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Analises das demonstrações contabeis e financeiras

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MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
Disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis e 
Financeiras
Prof. Peterson Pirola
RESENDE – RJ 
EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL
Formado em Engenharia Industrial Mecânica, pós-graduado em Engenharia de 
Segurança e Engenharia Ambiental, com MBA em Gestão Empresarial e Mestrado 
em Administração.
Larga experiência em indústria automotiva, tendo trabalhado como Gerente nas 
áreas de ferramentaria, manutenção de máquinas e equipamentos, infraestrutura 
e meio ambiente, montagem bruta, pintura e estamparia. 
Professor do curso de Pós Adm da Strong/FGV nas disciplinas de Gestão Financeira, 
Contabilidade Geral e Produção e Serviços. 
Instrutor nos treinamentos da ABRAMAN dos conceitos de Lean Manufacturing e 
Gestão Financeira aplicados à manutenção.
Professor do curso de Pós-Graduação na disciplina de Gestão Financeira na Fei –
IECAT.
Professor da disciplina de Análise das Demonstrações Financeiras e Contábeis do 
curso de MBA e Gestão Financeira e Controladoria da Estácio.
• Propor e fornecer habilidades teóricas e 
práticas relativas à análise das demonstrações 
financeiras;
• Conhecer as demonstrações contábeis e o tipo 
de informação que cada uma delas fornece;
• Demonstrar a importância da utilização da 
análise das demonstrações financeiras.
Objetivos
• Definir e analisar as demonstrações 
contábeis e financeiras;
• Apontar as técnicas e índices utilizados para 
a análise das demonstrações contábeis;
• Demonstrar a importância da análise dentro 
do processo de gestão. 
Conteúdos
OBJETIVOS E CONTEÚDOS
OBJETIVOS E CONTEÚDOS
Aula 1: Demonstrações contábeis obrigatórias 
Aula 2: Análise das demonstrações contábeis financeiras
Aula 3: Análise horizontal e vertical
Aula 4: Surgimento de ativos e passivos
Aula 5: Análise com utilização de índice I - Liquidez
Aula 6: Análise com utilização de índice II – Rentabilidade
Aula 7: Alavancagem operacional e financeira
Aula 8: EVA® e MVA 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Aula 1
➢ Definir as principais demonstrações contábeis 
obrigatórias; 
➢ Desenvolver o conhecimento no tipo de 
informação fornecida pelas demonstrações 
contábeis. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Balanço Patrimonial
É uma demonstração que apresenta tanto o aspecto patrimonial 
da empresa quanto o aspecto financeiro. Assim, nos oferece dois 
tipos de informação: 
• Qualitativa - ao apresentar os elementos patrimoniais de 
acordo com a sua natureza, temos os bens (caixa, móveis, 
veículos), direitos (clientes) e obrigações (fornecedores). 
• Quantitativa - o aspecto quantitativo está ligado à mensuração 
desses elementos, ou seja, o valor dos bens, direitos e 
obrigações em moeda corrente. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Mostra a posição financeira de determinada empresa em um 
momento específico. Toda empresa prepara seu balanço ao final 
do ano, sendo que as de capital aberto (negociadas na bolsa) 
divulgam trimestralmente.
Estrutura do Balanço Patrimonial:
Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido
Ativo
Patrimônio Líquido
Passivo
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Ativo Passivo Patrimônio Líquido 
 Recursos controlados 
pela empresa (bens e 
direitos), decorrente 
de eventos passados, 
que gerará fluxo de 
benefícios econômicos 
para a empresa.
 Ex.: máquinas, 
prédios, mercadorias, 
marca, ponto 
comercial, etc.
 Origem de recursos 
financiados por 
terceiros. Obrigação 
presente da empresa, 
contraídas juntos a 
outras pessoas físicas 
ou jurídicas. 
 Ex.: fornecedores, 
empréstimos, 
impostos a pagar, 
encargos sociais, etc. 
 Assim como o Passivo, 
o Patrimônio Líquido 
(PL) também 
representa origem de 
recursos, sendo que o 
PL corresponde aos 
recursos financiados 
pelos sócios da 
empresa, os 
acionistas.
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Balanço Patrimonial – Raia Drogasil em R$ milhares 31/12/2014 31/12/2013
Ativo Total 4.049.289 3.614.093
Ativo Circulante 2.243.931 1.903.575
Caixa e Equivalentes de Caixa 281.189 241.885
Clientes 465.990 373.259
Outras contas a Receber 107.590 108.953
Estoques 1.340.199 1.132.620
Tributos a Recuperar 39.042 38.658
Despesas Antecipadas 9.921 8.200
Ativo Não Circulante 1.805.358 1.710.518
Realizável a Longo Prazo 32.664 23.350
Despesas Antecipadas 1.218 728
Depósitos Judiciais 14.116 10.763
Tributos a Recuperar 17.330 11.859
Imobilizado 647.673 536.629
Intangível 1.125.021 1.150.539
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Passivo Total + Patrimônio Líquido 4.049.289 3.614.093
Passivo Circulante 1.275.050 1.020.004
Obrigações Sociais e Trabalhistas 141.158 116.352
Fornecedores 871.477 671.455
Obrigações Fiscais 42.230 65.920
Empréstimos e Financiamentos 97.710 83.944
Dividendos a Pagar 28.664 9.464
Aluguéis a Pagar 33.775 22.626
Demais Contas a Pagar 44.501 36.507
Provisões 15.145 13.736
Passivo Não Circulante 317.302 267.106
Empréstimos e Financiamentos 183.527 160.881
Programa de Recuperação Fiscal 3.726 4.224
Tributos Diferidos 125.946 93.980
Provisões 4.103 8.021
Patrimônio Líquido 2.456.937 2.326.983
Capital Social Realizado 908.639 908.639
Reservas de Capital 1.019.791 1.039.935
Reservas de Lucros 528.507 378.409
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Atenção 
O Balanço Patrimonial apresentará suas contas segundo os 
elementos do patrimônio que registrem bens, direitos ou 
obrigações. Isso visa, basicamente, facilitar tanto o 
conhecimento quanto a análise da situação financeira da 
empresa. A partir de agora, compreenderemos as contas 
dispostas no balanço. Essa disposição é extremamente 
importante para a assimilação dos conceitos de alguns 
índices e de sua correta interpretação e aplicação. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
➢Ativos - As contas do ativo estão dispostas em ordem decrescente do 
grau de liquidez, que é a facilidade de se transformar um recurso em 
dinheiro, ou seja, as primeiras contas são aquelas que já são dinheiro 
(caixa e bancos), seguidas por contas que serão convertidas, em breve, em 
dinheiro. 
➢ Ativo Circulante - é o dinheiro que a empresa possui em seu caixa 
mais os recursos que podem ser transformados em dinheiro em curto 
prazo. Lembrando que, normalmente, nas empresas, curto prazo é 
tudo aquilo que irá se realizar em até 1 ano. 
➢ Ativo não Circulante - são os bens de permanência duradoura 
destinados ao funcionamento da empresa bem como aos direitos 
exercidos com essa finalidade. Tais direitos e bens serão 
transformados em dinheiro a longo prazo. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
➢Passivos - Nas contas do passivo, a ordem de classificação dos elementos 
é a decrescente do grau de exigibilidade, ou seja, o que deve ser pago em 
primeiro lugar.
➢ Passivo Circulante - Estão representadas as obrigações da empresa, 
tais como: dívidas com fornecedores; obrigações financeiras em geral; 
obrigações trabalhistas e fiscais; etc.
➢ Passivo não Circulante - Apresenta as obrigações que tiverem 
vencimento após o término do exercício seguinte, como duplicatas a 
pagar de longo prazo, empréstimos. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Ativo Passivo
Patrimônio 
Líquido
Passivo Circulante
+
–
Ativo Circulante
Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante
+
–
L
iq
u
id
e
z
E
x
ig
ib
ilid
a
d
e
Realizável em $ 
dentro de 12 meses
Realizável em $ após 
os 12 1os meses, ou 
que não se espera 
transformar em $
Exigível em $ dentro 
de 12 meses
Exigível após os 12 
1os meses
Patrimônio Líquido - Conhecido como Riqueza Líquida ou Capital 
Próprio, é o grupo que corresponde efetivamente aos recursos 
originários dos sócios, assim como se refere aos aumentos e 
diminuições(na forma de lucros ou prejuízos) alcançados pela 
empresa no decorrer de sua atividade. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Constituição de uma empresa
✓Assinaram um Contrato Social e disponibilizaram à 
sociedade, cada um, o valor de $4.300 – que passa a 
constituir o Capital Social da nova entidade (Cia Sá Estácio).
Exemplo Prático
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Passivo + PLAtivo
Patrimônio Líquido
$8.600Passivo + PL$8.600Ativo Total
$8.600Capital Social
$8.600Caixa
Ativo Circulante
Exemplo Prático
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
A Cia compra mercadorias
✓O valor das mercadorias adquiridas = $ 5.000
✓Condição de pagamento = a prazo (60 dias)
✓Finalidade dos bens comprados = revenda
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Ativo
Ativo Total
Ativo Circulante
Passivo + PL
Patrimônio Líquido
$13.600Passivo + PL$13.600
$8.600Capital Social
$5.000Mercadorias
$8.600Caixa $5.000Fornecedores 
(mercadorias)
Passivo Circulante
Exemplo Prático
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
A Cia compra móveis e utensílios
✓ O valor dos móveis e utensílios comprados = $ 3.500
✓ Condição de pagamento = à vista
✓Finalidade dos bens comprados = uso no escritório 
administrativo
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Passivo + PLAtivo
Patrimônio LíquidoAtivo Não Circulante
$13.600Passivo + PL$13.600Ativo Total
$8.600Capital Social$3.500
Móveis e 
Utensílios
$5.000Mercadorias
$5.000Fornecedores 
(mercadorias)
$5.100Caixa
Passivo CirculanteAtivo Circulante
Exemplo Prático
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Até 2007 Após 2007
Apresentação 
de grupos Promulgação da 
lei 11.638
Padronização 
das 
demonstrações 
financeiras
Substituição da 
DOAR
Elaboração e a 
apresentação da 
DVA
Mudanças no Balanço Patrimonial e demais demonstrações contábeis
Até 2007, apresentação em grupos, como:
• Diferido;
• Resultado de exercícios futuros;
• Conta lucros acumulados ainda fazia parte do Patrimônio Líquido
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Padronização das demonstrações financeiras - companhias brasileiras devem 
seguir padrões internacionais, que são mais próximos do padrão seguido na 
Europa, conhecidos pela sigla IFRS ( Internacional Financial Reporting Standards ) 
ou Padrões Internacionais de Relatórios Financeiros.
Substituição da DOAR - a Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos 
(DOAR) foi substituída pela Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC), que 
demonstra, de uma melhor forma, os fluxos de dinheiro na empresa.
Elaboração e a apresentação da DVA - foi instituída a elaboração e a 
apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), que detalha como a 
riqueza da entidade é gerada e distribuída.
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Atenção 
Diante das mudanças que acabamos de ver, foi possível 
compreender o balanço patrimonial e sua configuração, 
bem como a questão das mudanças tanto nessa 
demonstração quanto na contabilidade como um todo, em 
virtude das atualizações societárias feitas por causa da 
internacionalização da contabilidade. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Demonstração de Lucros e Prejuízos Acumulados – DLPA - vimos anteriormente 
que não existe mais a conta de Lucros Acumulados dentro do Patrimônio Líquido, 
e que isso foi uma mudança que ocorreu na internacionalização da contabilidade. 
Esta demonstração faz parte desde então da DMPL. 
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL) - é uma 
demonstração mais abrangente e que fornece mais informações para a análise da 
empresa em geral, ao apresentar toda a movimentação do Patrimônio Líquido, e 
não só a distribuição do lucro que ocorre na DLPA. 
Atenção
A DMPL não é obrigatória de acordo com o aspecto 
societário (Lei nº 6.404/76), entretanto é exigida pela 
Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que regulamenta o 
mercado de ações (sociedades anônimas de capital aberto) 
e também faz parte das demonstrações exigidas pela 
Comissão de Pronunciamentos Contábeis (CPC). 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Demonstração do Resultado do Exercício - DRE
É o resumo ordenado de receitas, custos e despesas da empresa, 
em um determinado período, resultando em lucro ou prejuízo.
Algumas definições:
• Receita - ingresso de recursos causado pela venda de bens ou 
serviços, bem como pelo rendimento de aplicações financeiras.
• Gasto - sacrifício econômico no desempenho de uma atividade, 
podendo ser dividido em custos, despesas, investimentos, 
perdas.
• Desembolso - trata-se do pagamento referente a um gasto 
qualquer (sacrifício financeiro). 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
• Custo - gasto relacionado com a produção dos bens ou com a 
prestação de serviços.
• Despesa - gasto que contribui para a geração de receitas, 
incluindo as despesas administrativas, comerciais, gerais e 
financeiras.
• Investimento - gasto visando expandir as instalações ou mesmo 
as atividades da empresa, do qual se espera benefício futuro.
• Perda - gasto anormal ou involuntário (extraordinário).
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Itens Respostas
Incêndio na fábrica Perda
Compra de máquinas para a produção Investimento
Compra de matéria-prima Investimento
Consumo de matéria-prima utilizada na produção Custo
Pagamento de juros Despesa fin.
Salário do diretor geral e sua secretária Despesa adm.
Depreciação do caminhão que faz entrega Despesa com.
Depreciação das máquinas de produção Custo
Salários dos operários de produção Custo
Pagamento dos salários Desembolso
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Receita de Vendas e Prestação de Serviços
( - ) Custo dos Produtos Vendidos
( = ) Lucro Bruto
( - ) Despesas de Vendas
( - ) Despesas Gerais e Administrativas
(-/+) Outras Despesas e Receitas Operacionais
( = ) Lucro antes Res. Financeiro e Tributos
(-/+) Despesas e Receitas Financeiras
( = ) Lucro antes Tributos sobre o Lucro
( - ) Despesa com IR e CSSL
( = ) Lucro Líquido das Operações Continuadas
(+/-) Resultado de Operações Descontinuadas
( = ) Lucro Líquido
Já líquida de: impostos,
descontos, abatimentos
e devoluções
Gastos c/ propag., sal. vendedores, alug. e deprec. loja
Gastos c/ diretores, adv., contador, secretária, alug. 
e deprec. escritório
Gastos com mat.-prima, mão de obra, aluguel da 
fábrica, depreciação das máquinas 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
DRE - Raia Drogasil em R$ milhares 31/12/2014 31/12/2013
Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços 7.391.569 6.232.919
Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos -5.281.377 -4.512.743
Resultado Bruto 2.110.192 1.720.176
Despesas/Receitas Operacionais -1.801.066 -1.570.342
Despesas com Vendas -1.409.067 -1.188.077
Administrativas -194.958 -176.463
Depreciações e Amortizações -187.568 -158.736
Outras Despesas Operacionais -9.473 -47.066
Resul. Antes do Resul. Finan. e Tributos 309.126 149.834
Receitas Financeiras 18.347 9.863
Despesas Financeiras -25.249 -20.310
Resul. Antes dos Tributos sobre o Lucro 302.224 139.387
IR e Contribuição Social sobre o Lucro -80.838 -38.402
Lucro/Prejuízo do Período 221.386 100.985
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Diferença entre Balanço Patrimonial e DRE
• Demonstração estática: 
apresenta a situação patrimonial 
financeira em um determinado 
momento.
Balanço 
Patrimonial
• Demonstração dinâmica: mostra 
o cálculo do resultado do 
exercício, demonstrando outra 
diferença, uma vez que o 
resultado está ligado ao aspecto 
econômico.
DRE
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Demonstração dos Fluxos de Caixa – DFC
De forma resumida, mostra os pagamentos e recebimentos que 
passaram por caixa eequivalentes de caixa (engloba também o 
conceito de bancos e aplicações de liquidez de curto prazo). 
• Fluxo de caixa das operações - Relaciona-se tanto com a 
produção quanto com a entrega de bens e serviços, sendo que 
as entradas de recursos são representadas por recebimento na 
venda de bens e serviços e as saídas estão relacionadas aos 
pagamentos de fornecedores, salários, impostos, e outras 
contas que sejam necessárias para a atividade operacional da 
empresa. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
• Fluxo de caixa das atividades de financiamento - Atividades 
ligadas a empréstimos e financiamentos. Incluem recebimentos 
de empréstimos e demais entradas de recursos financeiros e as 
saídas são caracterizadas por pagamentos de dividendos. 
• Fluxo de caixa das atividades de investimento - Representado 
pelas atividades de investimentos relacionados aos aumentos 
ou diminuições de ativos utilizados na produção de bens e 
serviços. 
A DFC pode ser elaborada tanto pelo método direto, que parte da 
movimentação direta de caixa e equivalentes de caixa, 
demonstrando os itens que entraram e saíram dessas contas, 
quanto pelo método indireto, a partir do resultado. 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
OBRIGATÓRIAS
Demonstração do Valor Adicionado – DVA
A Demonstração do Valor Adicionado passou a ser exigida para as 
sociedades anônimas de capital aberto. Essa demonstração 
informa o valor da riqueza gerada pela empresa e como ela é 
distribuída entre os entes. A DVA parte da DRE e uma se diferencia 
da outra no sentido de sua apresentação. 
DRE Foco
Lucro para 
os sócios
DVA Foco
Economia e 
distribuição de 
riquezas
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