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Análise Financeira e Demonstrações Contábeis

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1
Capital de Giro e Análise 
das Demonstrações 
Financeiras
Prof. Wellington Bueno
TA 1
Análise e gerenciamento das 
demonstrações contábeis e 
administração financeira
Resumo
:Unidade de Ensino 1
Competência da 
:Unidade de Ensino
Conhecer os conceitos e as técnicas de análise das demonstrações 
contábeis e de aplicações de índices financeiros, para apoio à tomada 
de decisão na gestão financeira das organizações.
:Resumo
Nesta primeira unidade de ensino, vamos estudar a administração 
financeira e análise e gerenciamento das demonstrações contábeis, 
possibilitando a você conhecer a organização da administração 
financeira e as funções do administrador financeiro, as dimensões a 
serem analisadas na avaliação financeira de empresas e as 
demonstrações contábeis
Palavras- :chave
Administração financeira; Planejamento financeiro; Decisões 
financeiras; Sistema financeiro; Administração de curto prazo; 
Rentabilidade; Risco
Título da teleaula:
Análise e gerenciamento 
das demonstrações contábeis 
e administração financeira.
Teleaula nº: 1
Seja bem-vindo(a)! 
 Nesta primeira unidade de ensino, vamos 
estudar a administração financeira e análise e 
gerenciamento das demonstrações contábeis, 
possibilitando a você conhecer a organização 
da administração financeira e as funções do 
administrador financeiro, as dimensões a 
serem analisadas na avaliação 
financeira de empresas 
e as demonstrações contábeis. 
Convite ao estudo
VA Caminho de Aprendizagem
Teoria geral de administração. 
Fundamentos de economia.
Matemática financeira.
Contabilidade introdutória.
Conhecimentos prévios
2
Carolina era proprietária de uma empresa do setor de alimentos em 
que ela mesma produzia geleias caseiras. Seu negócio começou 
pequeno e ela também realizava a administração financeira, mas 
com o tempo seu empreendimento prosperou e despertou interesse 
de um grande concorrente. Ela então se tornou sócia deste grupo 
empresarial, também do ramo de alimentos, que fez grandes 
investimentos na empresa. A gestão financeira, antes realizada por 
ela com a ajuda do seu contador, agora é
atribuída a uma diretoria financeira, 
que decidiu estruturar o departamento 
e contará com sua ajuda nesse desafio!
Pensando a aula:
situação geradora de aprendizagem
Cápsula 1 “Iniciando o estudo”
Estruturação do Departamento Financeiro
 Antes: Carolina e seu contador;
 Agora: diretoria financeira;
 Faturamento: crescimento 10% ao ano 
nos 5 anos;
 Produtos: linha muito diversificada;
 Empresa: possui uma filial.
Situação-Problema 1
Estruturação do Departamento Financeiro
 Posicionamento agressivo perante o mercado;
 Funções do departamento: gerenciamento 
financeiro por meio de informações contábeis
• Faturamento; controladoria; custos.
 Desafio: contratação dos colaboradores
• Gerente; analista 
e estagiário.
• Qual o melhor perfil 
para cada cargo?
Situação-Problema 1
Administração Financeira
 Responsável pela Gestão Financeira
• Proporciona o desenvolvimento da atividade 
econômica da organização.
Inicialmente um gestor financeiro se ocupava 
essencialmente da captação dos recursos.
Com a crise de 1929 esses profissionais passaram a se 
preocupar também com a liquidez.
A partir da década de 50 a 
Administração Financeira incluiu em 
suas atividades a análise dos 
demonstrativos contábeis
 Retorno do Investimento;
 Custo de Capital.
Problematizando a Situação-Problema 1
Década de 1990: Gestão de Riscos –
análise do risco-retorno.
Atualmente: a Gestão Financeira busca analisar 
as causas e os impactos dos fenômenos financeiros.
A correta gestão dos recursos financeiros garante 
a “saúde” da empresa.
Para isso ela deve gerir o fluxo de recursos 
financeiros da organização.
 Captação;
 Investimento;
 Resultados.
Problematizando a Situação-Problema 1
3
Apresentação para os sócios: 
 Objetivos e atribuições da área financeira;
 Organograma;
 Alinhamento estratégico;
 Perfil dos colaboradores do 
departamento financeiro.
Resolvendo a Situação-Problema 1
Objetivos estratégicos
 Mercado internacional;
 Ser líder no mercado nacional;
 15% de crescimento no faturamento 
por ano, nos próximos 5 anos;
 1 filial a cada 2 anos, pelos próximos 10 anos;
 Nova linha de montagem para linha exportação, 
nos próximos 3 anos.
Área Financeira
 Alinhamento estratégico;
 Criação de indicadores
• Controle das metas.
Resolvendo a Situação-Problema 1
Perfil dos colaboradores do departamento:
 Gerente: curso superior em Gestão (Econômica; Financeira;
Contábil);Desejável pós-graduação e experiência na área. 
Conhecimentos avançados em T.I.;
 Analista: superior em Gestão (...); Conhecimento avançado 
de planilhas eletrônicas; Desejável experiência com contas 
a receber e com relacionamento bancário;
 Estagiário: estudante de um curso superior 
de Gestão (...); Conhecimento de 
planilha eletrônica;
 Domínio de inglês 
é um diferencial.
Resolvendo a Situação-Problema 1
Cápsula 2 “Participando da aula”
Questões econômicas:
 Taxas de juros em crescimento
 Elevação do custo de capital
 Capital de giro mais caro
 Desaceleração da economia
Fatores positivos da empresa
 3ª posição no mercado nacional
 Rentabilidade superior 
a média do mercado
• Empresa: 20% de lucro bruto
• Mercado: 15%
Situação-Problema 2
Objetivo
 Definir estratégias financeiras para fazer 
frente as adversidades do mercado;
 Junto com a equipe financeira, propor 
medidas para minimizar os efeitos 
do cenário econômico.
Situação-Problema 2
4
Funções da Administração Financeira
 :Planejamento financeiro acompanhamentos dos 
investimentos por meio da seleção dos ativos mais 
rentáveis; Verificar a necessidade de expansão e 
monitoramento dos resultados para identificar os 
ajustes necessários;
 :Controle financeiro acompanhamento 
do desempenho financeiro; Executa 
o Controle  comparação entre 
previsto e realizado, como 
o objetivo de propor ações 
corretivas, quando necessárias.
Problematizando a Situação-Problema 2
Funções da Administração Financeira
 Administração de Ativos: 
• Gestão dos Investimentos;
• Relação Risco – Retorno;
• Gestão do Capital de Giro (liquidez)
- Fluxo de caixa da Tesouraria.
 Administração de Passivos:
• Captação de recursos – Origem dos recursos;
• Composição do Financiamento
- Capital Próprio 
e Capital de 3º.
• Define a melhor estrutura 
de capital
- Liquidez; Custos; Riscos.
Problematizando a Situação-Problema 2
Ferramentas do Administrador Financeiro
 Sistema de Informações Gerenciais;
 Sistemas de Gestão
• Recebimentos;
• Pagamentos;
• Disponibilidades (Caixa e Bancos);
• Dados contábeis;
• Planejamento prçamentário.
 Uma grande diversidade 
de relatórios
• Uso de gráficos e tabelas;
• Criação de Dashboards.
Problematizando a Situação-Problema 2
Ações a serem analisadas
 Estímulo na gestão de caixa
• Antecipação de recebíveis;
• Prorrogação de pagamentos.
 Captação de capital, para suportar 
os investimentos necessários
• Atenção à liquidez 
e à rentabilidade;
• Análise do custo de capital
- Próprio e de terceiros.
Resolvendo a Situação-Problema 2
Cápsula 3 “Participando da aula”
Identificar os riscos associados às decisões financeiras
 Risco econômico (Operacional)
• Questões sanitárias: armazenagem; manipulação;
processamentos e comercialização de alimentos;
• Fornecimento de matéria-prima: regular ou 
irregular;
• Tecnologia de produção: máquinas e equipamentos;
• Concorrência.
 Risco financeiro
• Manutenção da liquidez.
Objetivo: elaborar um relatório
 Estratégias para a 
gestão de riscos.Situação-Problema 3
5
Atividade operacional da empresa
 Utiliza muitos recursos  necessidade de investimentos;
 Medida pelo desempenho operacional
• Lucro gerado pelo negócio/empreendimento;
• Define sua viabilidade/continuidade  acionistas.
 Norteia as decisões de financiamento (origem dos 
recursos)
• Custo de captação – lucro operacional deve ser suficiente 
para cobrir os custos dos passivos
- Viável x Inviável.
 Resultado Operacional Menor
• Retorno dos sócios 
comprometido.
Problematizando a Situação-Problema 3
Viabilidade econômica: gerar resultados.
Viabilidade financeira: para as contas.
Fator econômico
 Custo de captação x Retorno do investimento.
Fator financeiro
 Geração de caixa x Passivos;
 Equilíbrio financeiro.
Problematizando a Situação-Problema 3
Riscos das decisões financeiras
 Risco econômico ou operacional
• Está relacionado as decisões de investimento
- Tecnologia, concorrência, 
qualidade dos produtos;
- Capacidade de manter a rentabilidade.
 Risco financeiro
• Está associado as decisões 
de financiamento
- Capacidade de manter 
a liquidez.
Problematizando a Situação-Problema 3
Diagnóstico financeiro
 Verificar a liquidez e a rentabilidade;
 Análise econômica
• Capacidade de gerar resultados.
 Análise financeira
• Capacidade de honrar seus compromissos;
• Curtos prazo x Longo prazo.
Uso de Indicadores.
Problematizando a Situação-Problema 3
Relatório:
 Riscos econômicos;
 Riscos financeiros.
Cada fator de risco deve ser identificado 
e deve-se apontar uma maneira 
de controlar o fator de risco.
Quadros da pág. 40 (Livro).
Resolvendo a Situação-Problema 3
Cápsula 4 “Participando da aula”
6
Estruturação das contas patrimoniais
 Ativo;
 Passivo;
 Patrimônio líquido.
Reclassificação das contas em
 Financeiras;
 Operacionais.
Calcular
 Índice de liquidez corrente;
 Índice de liquidez seca;
 Participação do capital 
de terceiros.
Situação-Problema 4 Situação-Problema 4
Demonstrações financeiras
 Balanço Patrimonial;
 Demonstração do resultado do exercício;
 Demonstração do fluxo de caixa.
Ativo: Investimento – Como os recursos foram 
investidos.
Passivo + PL: Financiamento –
Origem dos recursos
 PC e PNC – Capital de Terceiros;
 Patrimônio liquido –
Capital Próprio.
Problematizando a Situação-Problema 4
Classificação da contas
 Ativo  disponibilidade
• Financeira: caixa e bancos;
• Operacional: duplicatas a receber e estoques.
 Passivo  Onerosidade (juros)
• Financeira: empréstimos e financiamentos 
de curto prazo;
• Operacional: fornecedores, 
Contas a pagar...
Problematizando a Situação-Problema 4
Índice de Liquidez Corrente
 Capacidade de pagamentos no curto prazo (liquidez);
 LC = Ativo Circulante/Passivo Circulante.
Índice de Liquidez Seca
 Capacidade de pagamento no curtíssimo prazo;
 LS = (Ativo Circulante – Estoques)/Passivo Circulante.
Participação do Capital de Terceiros
 Proporção do Capital 
de terceiros (CT);
 CT deve ser menor do que CP 
(Capital próprio).
Problematizando a Situação-Problema 4
Balanço Patrimonial – Estruturação das contas
Resolvendo a Situação-Problema 4
7
Reclassificação no Ativo – disponível (já está em dinheiro)
 Financeira
• Caixa e Bancos.
 Operacional
• Duplicatas a receber e Estoque.
Reclassificação no Passivo – onerosidade da conta
 Financeira (onerosa: juros)
• Empréstimos de curto prazo.
 Operacional (não onerosa)
• Fornecedores, contas a pagar, 
impostos a recolher.
Resolvendo a Situação-Problema 4
Índice de Liquidez Corrente
 LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante;
 LC = 7.000 / 1.600 = 4,375;
 Para cada R$ 1 no PC;
 Existem R$ 4,38 no AC.
Resolvendo a Situação-Problema 4
Índice de Liquidez Seca
 LS = (AC – Estoques) / PC;
 LS = (7.000 – 500) / 1.600 = 4,0625;
 Para cada R$ 1 no PC;
 Existem R$ 4,06 no AC, sem considerar 
os estoques.
Resolvendo a Situação-Problema 4
Participação de Capital de Terceiros
 PCT = ((PC + PNC) / PL) x 100;
 PCT = ((1.600 + 5.000) / 6.700) x 100;
 PCT = (6.600 / 6.700) x 100 = 98,51 %;
 Predominância do Capital Próprio (PL).
Resolvendo a Situação-Problema 4
Cápsula 5 “Participando da aula”
Gestão financeira de uma Policlínica Médica
 Consultas em diversas especialidades;
 Realização de diversos exames médicos;
 Empresa em expansão
• Abertura de novas unidades.
 Possui muitos convênios
• Empresas;
• Órgãos públicos.
Provocando novas situações
8
Gestão financeira de uma Policlínica Médica
 Qual a estrutura do departamento financeiro?
 Quais seriam os objetivos estratégicos?
 Como manter o alinhamento estratégico?
 Questões econômicas estão favoráveis ao negócio?
 Quais os fatores positivos da empresa 
perante o mercado?
 Como definir a melhor 
estrutura de capital?
 Quais são os riscos econômicos?
 Quais são os riscos financeiros?
 Como mitigá-los?
Provocando novas situações
Gestão financeira de uma Policlínica Médica
 Finalizando...
• Como utilizar os conceitos desta aula 
na gestão de uma clínica médica?
Provocando novas situações
VE Caminho de Aprendizagem

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