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Análise das Demonstrações Financeiras
Análises: Vertical e Horizontal
Prof. Rubens
Análise das Demonstrações Financeiras
• O que você entende por Análise Financeira das Empresas?
 Consiste no exame minucioso
dos dados financeiros disponíveis
sobre a empresa.
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Análise das Demonstrações Financeiras
Atividades:
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Analise
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Analise
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Analise
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Analise
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Análise Vertical
• Conceito
A análise vertical é também denominada de Análise de Estrutura,
pois determina a porcentagem que uma conta ou grupo de contas do
Balanço Patrimonial ou da DRE representa em relação ao seu
conjunto.
A análise vertical determina o percentual de uma conta ou grupo de
contas do Balanço Patrimonial em relação ao valor do Ativo ou do
Passivo. E determina o percentual de uma conta ou item da
Demonstração dos Resultados dos Exercícios em relação à Receita
Líquida de Vendas.
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Análise Vertical
• Para Matarazzo (2007, p. 249),“ a análise vertical mostra a
importância de cada conta em relação à demonstração financeira a
que pertence e, através da comparação com padrões do ramo ou
com percentuais da própria empresa em anos anteriores, permitir
inferir se há itens fora das proporções normais”.
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Análise Vertical
A fórmula para o cálculo é:
Análise Vertical = Conta (ou Grupo de Contas) x 100
Ativo (ou Passivo)
Ou
Análise Vertical = Conta (ou item da DRE) x 100
Receita Vendas
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Análise Vertical
ATIVO/PASSIVO 31-12-2008 AV% 31-12-2009 AV% 31-12-2010 AV%
AT CIRCULANTE 100.000 17,8 110.000 16,1 95.000 13
NÃO CIRCULANTE
REALIZÁVEL LP 160.000 28,6 184.000 26,9 192.000 26,2
PERMANENTE 300.000 53,6 390.000 57 445.000 60,8
TOTAL 560.000 100 684.000 100 732.000 100
PAS CIRCULANTE 70.000 12,5 90.300 13,2 106.400 14,5
EXIGÍVEL LP 150.000 26,8 200.000 29,2 235.000 32,1
PL 340.000 60,7 393.700 57,6 390.600 53,4
TOTAL 560.000 100 684.000 100 732.000 100
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Balanço Patrimonial
Análise Vertical
31-12-2008 AV% 31-12-2009 AV% 31-12-2010 AV%
Receita de Vendas 830.000 100 1.260.000 100 2.050.000 100
CMV (524.167) 63,2 (840.500) 66,7 (1.594.600) 77,8
Lucro Bruto 305.833 36,8 419.500 33,3 455.400 22,2
Despesas Operac. (139.500) 16,8 (190.000) 15,1 (277.500) 13,5
Despesas Financ. (88.000) 10,6 (140.000) 11,1 (186.000) 9,1
Resultado Operac 78.333 9,4 89.500 7,1 (8.100) (0,4)
Provisão para IR (31.333) 3,8 (35.800) 2,8
Resultado Líquido 47.000 5,6 53.700 4,3 (8.100) (0,4)
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Demonstração do Resultado do Exercício
Exercício – Caso prático
ATIVO 31-12-2008 31-12-2009
CIRCULANTE 9.000 12.250
Disponibilidades 250 380
Contas a Rec. 4.074 5.675
Estoques 3.600 5.200
Outros 1.076 995
PERMANENTE 3.500 6.800
Imobilizado 5.000 9.000
Deprec Acum. (1.500) (2.200)
Total 12.500 19.050
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Elabore a análise vertical e horizontal do Balanço Patrimonial abaixo e 
faça rápidos comentários.
PASSIVO 31-12-2008 31-12-2009
CIRCULANTE 6.550 10.550
Fornecedores 2.400 3.540
Empréstimos 2.300 5.100
Outros 1.850 1.910
EXIGÍVEL LP 1.020 1.820
Financimentos 1.000 1.800
Outros 20 20
PL 4.930 6.680
Capital Social 2.980 5.000
Reservas 468 390
Lucros Acum. 1.482 1.290
Total 12.500 19.050
Exercício – Caso prático
31-12-2008 31-12-2009
Receita de Vendas 18.000 19.800
Custo dos produtos/serviços (12.000) (13.200)
Lucro Bruto 6.000 6.600
Despesas Operac. (3.236) (3.700)
Despesas Adm. (1.836) (2.010)
Despesa deprec. (500) (700)
Despesas vendas (900) (990)
Resultado Operacional 2.764 2.900
Rec/Desp Financeiras (552) (1.060)
Provisão para IR (730) (550)
Lucro Líquido 1.482 1.290
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Elabore a análise vertical e horizontal do D.R.E abaixo e faça 
rápidos comentários.
Análise das Demonstrações Financeiras
Análises: Vertical e Horizontal
EXERCÍCIOS
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Análise Horizontal
• Na visão de Matarazzo (2007, p. 250) “a análise horizontal mostra a
evolução de cada conta das demonstrações sobre a evolução da
empresa”.
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Análise Horizontal
Uma vez padronizadas as demonstrações financeiras, a
análise horizontal é facilmente realizada estabelecendo o
inicial da série analisada como índice básico 100 e
expressando as cifras relativas aos anos posteriores, com
relação ao índice básico 100. Basta fazer a regra de três para
encontrar os outros índices. Exemplo: suponha um
determinado item do Balanço Patrimonial com os seguintes
valores:
ANO 2006 ANO 2007 ANO 
2008
VALORES $ 358.300 $ 425.000 $ 
501.000
ÍNDICES 100 119 140
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Análise Horizontal
ATIVO/PASSIVO 31-12-2008 AH 31-12-2009 AH 31-12-2010 AH
AT CIRCULANTE 100.000 - 110.000 110,0 95.000 86,4
NÃO CIRCULANTE
REALIZÁVEL LP 160.000 - 184.000 115,0 192.000 104,3
PERMANENTE 300.000 - 390.000 130,0 445.000 114,1
TOTAL 560.000 - 684.000 122,1 732.000 107,0
PAS CIRCULANTE 70.000 - 90.300 129,0 106.400 117,8
EXIGÍVEL LP 150.000 - 200.000 133,3 235.000 117,5
PL 340.000 - 393.700 115,8 390.600 99,2
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Balanço Patrimonial
Análise Horizontal
31-12-2008 AH 31-12-2009 AH 31-12-2010 AH
Receita de Vendas 830.000 - 1.260.000 151,8 2.050.000 162,7
CMV (524.167) - (840.500) 160,3 (1.594.600) 189,7
Lucro Bruto 305.833 - 419.500 137,2 455.400 108,6
Despesas Operac. (139.500) - (190.000) 136,2 (277.500) 146,1
Despesas Financ. (88.000) - (140.000) 159,1 (186.000) 132,9
Resultado Operac 78.333 - 89.500 114,3 (8.100) (9,0)
Provisão para IR (31.333) - (35.800) 114,3
Resultado Líquido 47.000 - 53.700 114,3 (8.100) (15,1)
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Demonstração do Resultado do Exercício
Exercício – Caso prático
ATIVO 31-12-2008 31-12-2009
CIRCULANTE 9.000 12.250
Disponibilidades 250 380
Contas a Rec. 4.074 5.675
Estoques 3.600 5.200
Outros 1.076 995
PERMANENTE 3.500 6.800
Imobilizado 5.000 9.000
Deprec Acum. (1.500) (2.200)
Total 12.500 19.050
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Elabore a análise vertical e horizontal do Balanço Patrimonial abaixo e 
faça rápidos comentários.
PASSIVO 31-12-2008 31-12-2009
CIRCULANTE 6.550 10.550
Fornecedores 2.400 3.540
Empréstimos 2.300 5.100
Outros 1.850 1.910
EXIGÍVEL LP 1.020 1.820
Financimentos 1.000 1.800
Outros 20 20
PL 4.930 6.680
Capital Social 2.980 5.000
Reservas 468 390
Lucros Acum. 1.482 1.290
Total 12.500 19.050
Exercício – Caso prático
31-12-2008 31-12-2009
Receita de Vendas 18.000 19.800
Custo dos produtos/serviços (12.000) (13.200)
Lucro Bruto 6.000 6.600
Despesas Operac. (3.236) (3.700)
Despesas Adm. (1.836) (2.010)
Despesa deprec. (500) (700)
Despesas vendas (900) (990)
Resultado Operacional 2.764 2.900
Rec/Desp Financeiras (552) (1.060)
Provisão para IR (730) (550)
Lucro Líquido 1.482 1.290
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