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ONLINE Analise de Investimentos 01

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CADERNO DE ATIVIDADESCADERNO DE ATIVIDADES
Disciplina: Análise de
 Investimentos
Tema 01: Análise de 
Investimentos – Con
ceitos Iniciais
 
seç
ões
Tema 01
Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais
Como citar este material:
KIRCHNER, Juliana Leite. Análise de 
Investimentos: Análise de Investimentos – 
Conceitos Iniciais. Caderno de Atividades. 
Valinhos: Anhanguera Educacional, 2014.
SeçõesSeções
4
Tema 01
Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais
5
Introdução ao Estudo da Disciplina 
Caro(a) aluno(a).
Este Caderno de Atividades foi elaborado com base no livro Análise de Investimentos, do 
autor Rodolfo Leandro de Faria Olivo, editora Alínea, 2012, Livro-Texto 115.
Roteiro de Estudo:
Juliana Leite KirchnerAnálise de Investimentos 
Conteúdo
Nessa aula você estudará: 
•	 O conceito de investimento.
•	 Os tipos de investimentos.
•	 A importância dos investimentos.
•	 As considerações que influenciam as decisões do administrador.
•	 A análise de investimentos no contexto estratégico das organizações.
•	 O mercado financeiro e a análise de investimentos.
CONTEÚDOSEHABILIDADES
6
•	 Principais aplicações financeiras no Brasil.
•	 Cálculo do retorno do investimento.
Habilidades 
Ao final, você deverá ser capaz de responder as seguintes questões:
•	 O que são investimentos?
•	 Qual é a importância dos investimentos para as organizações?
•	 Qual é a importância dos investimentos para o Brasil?
•	 Qual é o papel do administrador e as três principais considerações na análise de 
investimentos?
•	 Qual é a relação existente entre análise de investimentos e a estratégia da organização?
•	 Quais são as principais modalidades de aplicações financeiras no Brasil?
•	 Quais são as principais características dos fundos de investimentos?
•	 Qual é a diferença existente entre investimentos de renda fixa, investimentos de renda 
variável e investimentos mistos de renda fixa e variável?
•	 Como se dá o cálculo do retorno do investimento?
CONTEÚDOSEHABILIDADES
7
LEITURAOBRIGATÓRIA
Análise de Investimentos – Conceitos Iniciais
Cotidianamente, faz-se diferentes utilizações do termo “investimento”. Ou seja, para 
se referir à compra de uma casa, para se referir à realização de compra de dólares e a sua 
guarda na casa, para se referir à realização de uma aplicação financeira, e, entre outras 
utilizações, até mesmo para se referir à realização de uma faculdade ou de um curso de 
inglês.
Mas, fugindo das utilizações cotidianas, qual o significado de investimento, em seu sentido 
econômico? Economicamente, pode-se considerar que o termo investimento representa a 
utilização, no tempo presente, de recursos disponíveis para a criação e geração, no futuro, 
de recursos. Há uma renúncia de recursos no presente tendo em vista o provável ganho de 
recursos futuramente.
É o que leciona OLIVO (2012), ao afirmar que “um investimento é qualquer ato ou ação que 
implique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recursos no futuro”. 
Exemplificando, um determinado proprietário de uma empresa, no ato de sua constituição, 
utiliza recursos na aquisição de equipamentos, com instalações e treinamentos, entre 
outros gastos. Há a caracterização, assim, de um investimento realizado, pois, no presente, 
o proprietário abriu mão dos recursos utilizados na expectativa de obter mais recursos 
futuramente, mediante a multiplicação do valor que foi gasto no presente e a obtenção de 
lucros com a empresa.
Os investimentos podem ser de diferentes tipos. Diferenciam-se quanto à sua origem. Veja:
a. Investimentos públicos: recursos disponibilizados pelo governo ou entidades públicas 
com o intuito de gerar bem-estar social.
b. Investimentos privados: recursos disponibilizados por pessoas jurídicas ou físicas de 
direito privado com o intuito de gerar retorno monetário aos seus investidores.
8
c. Investimentos mistos: recursos disponibilizados em aporte pelos governos ou entidades 
públicas e, em parte, por pessoas físicas ou jurídicas de direito privado.
O estudo dos investimentos se perfaz de primordial importância, tendo em vista que a 
economia de qualquer país somente tem o seu crescimento mediante um fluxo contínuo de 
investimentos. 
Nesse contexto, a análise de investimento pode ser considerada como um conjunto de 
técnicas que permitem a comparação entre os prováveis resultados dos investimentos, de 
modo a influenciar na tomada de decisões dos administradores referentes às diferentes 
alternativas existentes e aceitáveis. 
Nessas comparações, as diferenças tais como quais são as características benéficas ou 
possibilidades de êxito, que marcam e diferenciam as alternativas devem ser expressas, 
sempre que possível, em termos quantitativos, ou seja, mediante demonstrações práticas 
que fundamentem, quantitativamente, as decisões a serem tomadas. Para expressar em 
termos quantitativos as diferenças entre as alternativas em uma tomada de decisão usa-se 
basicamente da Matemática Financeira.
O estudo de análise de investimentos compreende determinados aspectos, quais sejam:
1. Um investimento a ser realizado. 
2. Enumeração de alternativas viáveis. 
3. Análise de cada alternativa. 
4. Comparação das alternativas. 
5. Escolha da melhor alternativa quanto aos prováveis investimentos a serem realizados.
Também é de se destacar a importância da análise dos investimentos no âmbito das 
organizações, pois, a sobrevivência das organizações em longo prazo está condicionada 
ao volume de investimentos realizados por elas. Na prática, o mercado fornece uma ampla 
variedade de investimentos possíveis, sendo cabível ao administrador da empresa analisar 
quais serão os melhores investimentos, a fim de garantir a reposição do seu capital e seus 
planos de expansão.
LEITURAOBRIGATÓRIA
9
Assim sendo, deve o administrador realizar uma análise dos investimentos de forma racional, 
sob três óticas:
a. Considerações econômicas.
b. Considerações financeiras.
c. Considerações de ambiente empresarial.
Outro fator muito importante no contexto da análise de investimentos é o plano estratégico 
considerado pelas organizações. Ou seja, a organização deve apresentar uma estratégia, 
formal ou informal, formalizada em documentos ou somente estar presente na mente dos 
proprietários, que seja detalhada ou simplificada, de como atingir os seus objetivos. Mas, 
observe que o plano estratégico somente terá validade quando encontrar-se vinculado a 
uma análise de investimentos adequada, que seja possível determinar a viabilidade dos 
planos futuros traçados pela organização.
O mercado financeiro ou mercado bancário corresponde ao conjunto de instituições e 
operações ocupadas com o fluxo de recursos monetários entre os agentes econômicos. 
As instituições que desempenham a função de criação do mercado, reunindo tomadores e 
emprestadores, são denominadas como intermediários financeiros.
Para a tomada de decisões de investimento, alguns pressupostos devem ser considerados, 
quais sejam: 
a) Não existe decisão com alternativa única. Significa que, para tomar qualquer decisão, 
devem-se analisar todas as alternativas viáveis, sendo em número mínimo de duas. 
b) Somente pode-se comparar alternativas homogêneas.
c) Apenas as diferenças das alternativas são relevantes. Se em ambas as alternativas 
houver uma série de custos ou receitas iguais, elas não são necessárias para decidir 
qual é melhor, uma vez que, existindo as duas alternativas no mesmo momento, suas 
diferenças se anulam. 
d) Os critérios para decisão de alternativas econômicas devem reconhecer o valor do 
dinheiro no tempo.
LEITURAOBRIGATÓRIA
10
e) Capital escasso. De nada adianta existir uma alternativa excepcionalmente rentável 
se o capital próprio mais o capital conseguidocom terceiros não são suficientes para 
cobrir as necessidades de capital do investimento. 
f) Deve-se sempre atribuir certo peso para os graus relativos de incerteza associados 
às previsões efetuadas. Como em todas as alternativas de investimento sempre se 
observam valores estimativos, deve-se tomar a precaução de atribuir a cada um destes 
eventos certo grau de incerteza. A consideração formal do grau e do tipo de incerteza 
serve para assegurar que a qualidade da solução será conhecida pelos responsáveis 
da tomada de decisões.
g) As decisões devem também levar em consideração os eventos qualitativos não 
quantificáveis monetariamente. Seleção de alternativas requer que as possíveis 
diferenças entre alternativas sejam claramente especificadas. Sempre que possível, 
essas diferenças devem ser quantificáveis em uma unidade comum, geralmente 
unidade monetária, para fornecer uma base para a seleção dos investimentos. Os 
eventos não quantificáveis devem ser claramente especificados a fim de que os 
responsáveis pela tomada de decisão tenham os dados necessários relacionados, de 
modo a tomar a melhor decisão. Em certos casos, a alternativa mais econômica não é 
a melhor solução em função dos dados não monetários ou não quantificáveis. 
h) Realimentação de informações. A realimentação de dados para os técnicos 
responsáveis pelo estudo de alternativas é vital para um reajuste das alternativas 
realizadas, além de permitir o aumento do grau de sensibilidade de também de prevenir 
erros nas decisões futuras.
As principais opções de aplicações financeiras disponíveis no Brasil são:
1. Certificado de Depósito Bancário (CDB).
2. Caderneta de Poupança.
3. Debêntures.
4. Ações de Empresa.
5. Fundos de Investimentos.
6. Títulos públicos.
7. Tipos de investimentos.
8. Certificado de Depósito Interbancário (CDI)
9. Letra Crédito Imobiliário (LCI).
10. Letra Crédito Agronegócio (LCA).
LEITURAOBRIGATÓRIA
11
Tais investimentos podem ser classificados como de renda fixa ou de renda variável, ou 
ainda, de renda fixa e variável (mistos).
E, por fim, é possível calcular o retorno de um investimento, ou seja, qual o ganho ou perda 
proporcionado pelo investimento em determinado período de tempo. Para tanto, utilizam-se 
determinados cálculos específicos, quais sejam:
Retorno de renda fixa:
Retorno = Juros 
 
 Investimento
Retorno de renda variável:
 Retorno = (preço final – preço inicial + dividendos)
 
 Preço inicial
 
Portanto, o conceito de análise de investimento é uma técnica destinada a escolher dentre 
várias alternativas de investimento a mais rentável. Várias alternativas não podem ser 
comparadas a menos que suas respectivas consequências em valores monetários sejam 
primeiramente transladadas a pontos comparáveis no tempo, por meio de uma taxa de 
juros adequada. Por isso, qualquer metodologia a ser adotada no processo de análise 
deve, necessariamente, incluir: quanto investir, a data de pagamento para cada uma das 
alternativas, medidas de retorno mínimo (taxa mínima de atratividade), que deve ser obtida 
com a aplicação do capital disponível em outros investimentos. Ao analisar um possível 
investimento, deve-se levar em consideração que o mesmo já deslocou capital passível 
de ser aplicado em outros investimentos que possibilitariam retorno. Portanto, para esse 
investimento tornar-se atrativo, deverá render, no mínimo, a taxa de juros equivalente à 
rentabilidade das aplicações correntes e de pouco risco. A análise de investimentos é a 
maneira que se uma estimativa, os prováveis resultados a serem obtidos.
LEITURAOBRIGATÓRIA
12
LINKSIMPORTANTES
Quer saber mais sobre o assunto? 
Então:
Sites
Leia o artigo Análise de projetos de investimento sob condições de risco, de Luis Roberto 
Antonik no site da Revista FAE.
Disponível em: <http://www.fae.edu/publicacoes/pdf/revista_da_fae/fae_v7_n1/rev_fae_
v7_n1_05_antonik.pdf> . Acesso em: 1 dez. 2013. 
O autor faz a exposição didática do tema Análise de Investimentos, sua caracterização e sua 
definição, expondo, de modo mais específico sobre a análise de projetos de investimento 
sob condições de risco.
Leia o artigo Análise de Investimentos, de Luis Henrique Figueira Marquezan, que aborda 
os importantes conceitos da análise de investimentos, por meio de uma linguagem didática, 
abordando os principais conceitos, técnicas de análise de investimentos e seus efeitos. 
Disponível em: <http://w3.ufsm.br/revistacontabeis/anterior/artigos/vIIIn01/a02vIIIn01.pdf>. 
Acesso em: 1 dez. 2013. 
Acesse o site Portal de Contabilidade.
Disponível em: <http://www.portaldecontabilidade.com.br/>. Acesso em: 1 dez. 2013. 
Trata-se de um portal contábil e jurídico de conteúdo essencial e eficaz para o estudo e o 
entendimento da Ciência Contábil, em todas as suas dimensões, pois aborda diferentes 
temáticas em diversos ângulos.
Acesse ao site Administração Financeira & Análise de Investimentos.
Disponível em: <http://www.bertolo.pro.br>. Acesso em: 1 dez. 2013. 
Trata-se de um portal didático, no qual o professor L. A. Bertolo disponibiliza materiais 
didáticos, tarefas, indicações pertinentes, entre outros materiais necessários para o estudo 
13
LINKSIMPORTANTES
da disciplina. É muito interessante, pois o referido professor simula um curso, no qual permite 
o estudo de diferentes disciplinas inerentes ao Tema Análise de Investimentos, bem como 
dicas para o estudo e desenvolvimento da disciplina Análise de Investimentos.
Vídeos Importantes: 
Assista ao vídeo sobre Políticas Governamentais e os impactos financeiros nas operações. 
Disponível em: <http://www.youtube.com/watch?v=UAR0PrZIfwQ>. Acesso em: 1 dez. 2013. 
Nessa aula, preparada pelo Portal Competência – Cursos Online, a Série Profissional 
aborda os aspectos conceituais e práticos da teoria contábil, desde o valor do dinheiro no 
tempo, associado a investimentos financeiros, passando pela teoria contábil, por meio dos 
princípios da contabilidade, evidenciando os impactos que essa teoria pode gerar na estrutura 
financeira das empresas. Finalizado na análise e criação de indicadores financeiros.
Instruções: 
Chegou a hora de você exercitar seu aprendizado por meio das resoluções 
das questões deste Caderno de Atividades. Essas atividades auxiliarão 
você no preparo para a avaliação desta disciplina. Leia cuidadosamente 
os enunciados e atente-se para o que está sendo pedido e para o modo de 
resolução de cada questão. Lembre-se: você pode consultar o Livro-Texto 
e fazer outras pesquisas relacionadas ao tema.
AGORAÉASUAVEZ
14
Questão 1:
O conceito de investimento provém da 
economia e apresenta uma grande impor-
tância tanto para a economia de um país 
quanto para as organizações. Acerca do 
conceito de investimento, considere as 
afirmativas a seguir:
I. O investimento, em seu sentido 
econômico, significa utilizar recursos 
disponíveis, no tempo presente, para 
criar mais recursos no futuro. 
II. De forma simples, um investimento 
é qualquer ato ou ação que implique 
renunciar a recursos no presente na 
expectativa de obter menos recursos 
no futuro. 
III. Os investimentos não apresentam 
qualquer importância para a economia 
de um país. 
IV. A sobrevivência das organizações 
em longo prazo está condicionada ao 
volume de investimentos realizado por 
elas. 
V. Acerca da validade ou falsidade das 
afirmativas, assinale a alternativa 
correta:
a) V, F, F, V.
b) F, F, V, V.
c) V, V, V, V.
d) F, F, F, F.
e) V, V, V, F.
Questão 2:
Os investimentos podem ser de diversos 
tipos. Dividem-se, basicamente, em três 
categorias, em conformidade à sua origem.
Os tipos básicos de investimento são:
a) ________: são recursos disponibiliza-
dos em parte pelos governos ou entidades 
públicas e em parte porpessoas físicas ou 
jurídicas de direito privado.
b) _________: são recursos disponibiliza-
dos pelos governos ou entidades públicas 
a fim de gerar bem-estar social.
c) __________: são recursos disponibili-
zados por pessoas jurídicas ou físicas de 
direito privado, a fim de gerar retorno mo-
netário aos investidores.
Assinale a alternativa correta que contém as 
características inerentes às informações:
a) Investimentos públicos; investimentos 
privados; investimentos mistos.
b) Investimentos mistos, investimentos 
privados; investimentos públicos.
c) Investimentos mistos; investimentos 
públicos; investimentos privados.
AGORAÉASUAVEZ
informatica
Realce
informatica
Realce
informatica
Realce
15
d) Investimentos privados; investimentos 
mistos; investimentos públicos.
e) investimentos públicos; investimentos 
mistos; investimentos privados.
Questão 3:
Os investimentos são fundamentais para 
as organizações, tendo em vista que a so-
brevivência das organizações em longo 
prazo está condicionada ao volume de in-
vestimentos realizados por elas. O inves-
timento influencia a sobrevivência das or-
ganizações em pelo menos dois aspectos. 
Um deles refere-se ao crescimento e ex-
pansão do mercado consumidor da organi-
zação, de forma a poder gerar mais retorno 
para o investidor, sendo que a única forma 
de viabilizar esse crescimento é realizando 
investimentos.
Como é denominado o aspecto descrito?
a) Investimentos mistos.
b) Reposição do capital.
c) Fluxo contínuo de investimentos.
d) Expansão das organizações.
e) Fluxos de caixa nominais.
Para responder às próximas questões, 
considere o seguinte texto:
Para que uma determinada organização 
venha a obter um recurso, se perfaz neces-
sário que ela realize investimentos. Consi-
derando que o mercado oferece uma am-
pla variedade de investimentos possíveis, 
cabe ao administrador da organização ana-
lisar quais são os melhores investimentos, 
de forma racional. Para isso, ele deve levar 
em conta três considerações que podem 
influenciar a sua decisão.
Questão 4:
“Estas considerações levam em conta, so-
bretudo, a rentabilidade e o risco dos in-
vestimentos. Assim, o administrador deve 
escolher os investimentos de maior retor-
no e de menor risco para a organização”. 
(OLIVO, 2012, p. 19)
A descrição se refere à consideração:
a) Legal.
b) Ética.
c) De ambiente empresarial.
d) Financeira.
e) Econômica.
Questão 5:
“Estas são as considerações políticas, so-
ciais, culturais e de meio ambiente que afe-
tam o investimento e são as mais difíceis 
de analisar, pois, muitas vezes, não podem 
AGORAÉASUAVEZ
informatica
Realce
informatica
Realce
16
ser expressas em valores monetários. Con-
tudo, são de fundamental importância, já 
que influenciam diretamente a viabilidade 
de um investimento”. (OLIVO, 2012, p. 20)
A descrição se refere à consideração:
a) Legal.
b) Ética.
c) De ambiente empresarial.
d) Financeira.
e) Econômica.
Questão 6:
Na sociedade, os investimentos e a sua 
análise assumem fundamental importância 
tendo em vista que denotam a ideia de utili-
zação de recursos disponíveis no presente 
para criar mais recursos no futuro. Nesse 
contexto, os investimentos se perfazem de 
fundamental importância para as organiza-
ções, bem como para o país. Explique qual 
é a importância dos investimentos para as 
organizações e para o país.
Questão 7:
No Brasil, tem-se diferentes modalidades 
de aplicações financeiras. 
Denomine a aplicação financeira que cada 
descrição corresponde:
a. É emitido por uma instituição financei-
ra, normalmente um banco privado ou 
público, em troca de um depósito a pra-
zo. Pode ser emitido tanto com taxa 
pré-fixada quanto com taxa pós-fixa-
da:__________
b. É um instrumento muito tradicional de 
renda fixa e, atualmente, sua rentabili-
dade é um misto entre taxa pré-fixada e 
taxa pós-fixada: __________
c. Títulos emitidos por empresas privadas, 
normalmente por prazo longo, de três a 
cinco anos. São instrumentos de renda 
fixa e podem oferecer a possibilidade de 
conversão em ações:__________
d. São instrumentos de renda variável, e 
seus proprietários obtêm retorno do in-
vestimento sob a forma de recebimen-
to de dividendos ou ganhos de capital: 
__________
e. É a união de investidores que se unem 
para obter melhores condições de ne-
gociação. A sua rentabilidade é calcula-
da pelo administrador e repartida entre 
os investidores: __________
f. São títulos emitidos pelo governo com 
o objetivo de financiar a dívida pública. 
Esses fundos podem ser pré-fixados ou 
pós-fixados: __________
AGORAÉASUAVEZ
informatica
Realce
17
Questão 8:
Os investimentos públicos são os recursos 
disponibilizados pelos governos ou entida-
des públicas a fim de gerar bem-estar so-
cial. Os investimentos públicos em geral 
não têm por objetivo gerar retornos mone-
tários, mas sim retornos sociais. Cite al-
guns exemplos de investimentos públicos:
Questão 9:
Os investimentos são fundamentais para as 
organizações, tendo em vista que a sobre-
vivência das organizações em longo prazo 
está condicionada ao volume de investi-
mentos realizados por elas. O investimento 
influencia a sobrevivências das organiza-
ções em pelo menos dois aspectos. Quais 
são os dois aspectos que demonstram a in-
fluência dos investimentos na sobrevivên-
cia e crescimento das organizações?
Questão 10:
Caso uma determinada pessoa ou empre-
sa venha a apresentar dinheiro (caixa) so-
brando, recomenda-se que tais recursos 
sejam aplicados no mercado financeiro, e 
assim, receber juros pela aplicação. Quais 
são as principais opções de aplicações fi-
nanceiras disponíveis no Brasil?
AGORAÉASUAVEZ
18
Neste tema, você conheceu sobre os aspectos iniciais da Análise de Investimentos. Foi 
possível verificar que investimento é um conceito originário da economia e, em seu sentido 
econômico, significa a utilização de recursos disponíveis, no tempo presente, para criar mais 
recursos no futuro. A análise dos investimos se perfaz de fundamental importância tanto 
para as organizações quanto do país, pois demonstram se está ocorrendo o crescimento 
mediante um fluxo contínuo de investimentos, mediante a análise de dois aspectos 
principais, quais sejam, a expansão e a reposição do capital. Para tanto, os investimentos 
podem ser de diferentes tipos, dependendo da sua origem, sendo que os principais são: 
investimentos públicos; investimentos privados; investimentos mistos. Cabe ao administrador 
da empresa analisar os investimentos de forma racional, objetivando escolher as melhores 
opções e, assim, deve realizar três considerações que podem influenciar a sua decisão: as 
considerações econômicas; as considerações financeiras e as considerações de ambiente 
empresarial. Foi possível, também, analisar as principais aplicações financeiras existentes 
no Brasil, quais sejam: Certificado de Depósito Bancário (CDB); Caderneta de Poupança; 
Debêntures; Ações de empresas negociadas na Bovespa; Fundos de Investimento e Títulos 
Públicos. Tais investimentos podem ser classificados como de renda fixa (não há perda do 
montante investido inicialmente), como de renda variável (são investimentos nos quais pode 
haver perda do montante investido inicialmente além da perda de juros ou rendimentos) ou 
mesmo mistos de renda fixa e variável. Por fim, foi apresentado, ainda, a demonstração do 
cálculo do retorno para renda fixa e para renda variável.
Caro aluno, agora que o conteúdo dessa aula foi concluído, não se esqueça de acessar 
sua ATPS e verificar a etapa que deverá ser realizada. Bons estudos!
FINALIZANDO
19
REFERÊNCIAS
CALOBA, Guilherme Marques. Análise de Investimentos. 1. Ed. São Paulo: Atlas, 2002.
CASAROTTO FILHO, Nelson; KOPITTKE,Bruno Hartmut. Análise de Investimentos. 11. ed. São 
Paulo: Atlas, 2010.
JUNIOR, P. A. Direito Empresarial e tributário: para cursos de Administração, Contabilidade e 
Economia. Campinas: Editora Alínea, 2010.
MARQUEZAN, Luiz Henrique Figueira. Análise de Investimentos. Revista Eletrônica de Contabili-
dade de Curso de Ciências Contábeis – UFSM. vol. III, n. 1, jan-jun 2006. Disponível em: <http://
w3.ufsm.br/revistacontabeis/anterior/artigos/vIIIn01/a02vIIIn01.pdf>. Acesso em: 1 dez 2013.
OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria. Análise de Investimentos. Campinas, SP: Alínea, 2012. 
Investimentos: envolve decisões de aplicação de recursos com prazos longos (maiores 
que um ano), com o objetivo de propiciar retorno.
Análise de Investimentos: para obter recursos, a organização precisa investir. Cabe ao 
administrador, frente aos mais diversos tipos de investimentos existentes no mercado, 
analisar, de forma racional, quais são os melhores investimentos para a organização.
Investimento: qualquer ato ou ação que implique renunciar a recursos no presente na 
expectativa de obter mais recursos no futuro.
GLOSSÁRIO
20
GLOSSÁRIO
Sociedade: agrupamento de pessoas que mantêm entre si relações convencionais, 
políticas, econômicas, sociais, culturais, obedecendo a regras comuns de convivência sob 
um ordenamento jurídico que as rege.
Mercado Financeiro: faz a ligação entre as pessoas ou empresas que têm dinheiro e 
as pessoas ou empresas que precisam de dinheiro. Para que isto ocorra é preciso um 
intermediário – os bancos. O mercado financeiro leva o dinheiro de quem tem para quem 
não tem, cobrando uma taxa que chama-se de juros. No mercado financeiro, as pessoas 
também vão buscar serviços como seguro de vida, planos de previdência, cobrança bancária.
Renda variável: tipo de investimento no qual a rentabilidade não pode ser determinada na 
data da realização do investimento. Uma aplicação é considerada renda variável quanto 
o retorno ou rendimento desta aplicação é pouco previsível, pois está sujeita a grandes 
variações de acordo com o mercado. Ações de empresas são exemplos de renda variável.
Renda fixa: o tipo de investimento que possui uma remuneração ou um retorno de capital 
investido dimensionado no momento da aplicação. O investimento pode não só ser 
econômico, como também pode ser um trabalho (administrativo ou manual), ou qualquer 
outro tipo de serviço a favor de um empreendimento ou corporação. Um exemplo de renda 
fixa seria o salário de um operário, ou qualquer outro tipo de trabalhador.
21
GABARITO
Questão 1
Resposta: Alternativa A.
Justificativa: 
A afirmativa I está correta. 
A afirmativa II está incorreta, pois um investimento é qualquer ato que implique na renúncia 
de recursos no presente tendo em vista o objetivo de ampliar e obter mais recursos 
futuramente, e não na expectativa de obter menos recursos futuramente. 
A afirmativa III está incorreta, pois os investimentos apresentam extrema importância na 
economia de um país, notadamente, pois a economia de um país tende a crescer com 
um fluxo contínuo de investimentos, sendo que a economia de um país tende a crescer 
mediante o aumento da produção de fábricas e empresa, entre outros fatores passíveis de 
serem medidos mediante o Produto Interno Bruto (PIB). 
A afirmativa IV está correta.
Questão 2
Resposta: Alternativa C.
Justificativa: 
- Investimentos mistos: são recursos disponibilizados em parte pelos governos ou entidades 
públicas e em parte por pessoas físicas ou jurídicas de direito privado.
- Investimentos públicos: são recursos disponibilizados pelos governos ou entidades públicas 
a fim de gerar bem-estar social.
22
- Investimentos privados: são recursos disponibilizados por pessoas jurídicas ou físicas de 
direito privado, a fim de gerar retorno monetário aos investidores.
Questão 3
Resposta: Alternativa D.
Justificativa: O critério da expansão das organizações refere-se ao objetivo que as 
organizações apresentam em crescer e expandir o mercado consumidor, mediante 
a realização de investimentos, com o intuito primordial de gerar mais retorno para os 
investidores. É um aspecto que caracteriza a maioria das organizações, principalmente as 
organizações privadas.
Questão 4
Resposta: Alternativa E.
Justificativa: A consideração econômica leva em conta, primordialmente, a rentabilidade e 
o risco dos investimentos, de modo que o administrador venha a escolher os investimentos 
de maior retorno e de menor risco para a organização. A consideração financeira leva em 
conta a disponibilidade de recursos próprios ou financiamentos. E, por fim, a consideração 
de ambiente empresarial leva em conta os fatores políticos, sociais, culturais e de meio 
ambiente que afetam os investimentos.
Questão 5
Resposta: Alternativa C.
Justificativa: A consideração econômica leva em conta, primordialmente, a rentabilidade e 
o risco dos investimentos, de modo que o administrador venha a escolher os investimentos 
de maior retorno e de menor risco para a organização. A consideração financeira leva em 
conta a disponibilidade de recursos próprios ou financiamentos. E, por fim, a consideração 
de ambiente empresarial leva em conta os fatores políticos, sociais, culturais e de meio 
ambiente que afetam os investimentos.
Questão 6
Resposta: A resposta é pessoal. Mas, o aluno pode discorrer dizendo que a economia de 
qualquer país e de qualquer organização somente pode crescer com um fluxo contínuo de 
investimentos. A sobrevivência, tanto do país quanto das organizações, está condicionada 
GABARITO
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ao volume de investimentos realizados por eles, tendo em vista que permitem a expansão 
e o crescimento, bem como a reposição do capital.
Questão 7
Resposta: 
a. Certificado de Depósito Bancário.
b. Caderneta de Poupanças.
c. Debêntures.
d. Ações de empresas negociadas na Bovespa.
e. Fundos de Investimentos.
f. Títulos Públicos.
Questão 8
Resposta: 
1. Hospitais.
2. Escolas.
3. Rede de saneamento básico.
4. Pavimentação de ruas.
Questão 9
Resposta: Um deles refere-se ao crescimento e expansão do mercado consumidor da 
organização, de forma a poder gerar mais retorno para o investidor, sendo que a única 
forma de viabilizar esse crescimento é realizando investimentos, denominado como 
expansão das organizações.
E, ainda, as organizações, mesmo que não estejam em expansão, necessitam de um fluxo 
de investimento, no mínimo, suficiente para repor o desgaste e a obsolescência das suas 
máquinas e equipamentos, caracterizando a necessidade de reposição de capital.
Questão 10
Resposta: Certificado de Depósito Bancário (CDB); Caderneta de Poupança; Debêntures; 
ações de empresa; fundos de investimento e títulos públicos.
GABARITO

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