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Principais Índices de Endividamento Participação de Capitais de Terceiros (PCT) Este índice indica o percentual de Capital de Terceiros em relação ao Patrimônio Líquido, retratando a dependência da empresa em relação aos recursos externos. Significa que para cada R$ 100,00 de Capital Próprio, a empresa utiliza R$ 1xx,xx de Recursos de Terceiros. PCT = PC + ELP x 100 PL A interpretação do índice de PCT isoladamente, para o analista financeiro, é avaliar o risco da empresa, no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. Do ponto de vista estritamente financeiro, quanto maior a relação Capitais de Terceiros/Patrimônio Liquido menor a liberdade de decisões financeiras da empresa ou maior a dependência a esse terceiros. Portanto, sempre que se aborda o índice de Participação de Capitais de Terceiros, está se fazendo análise exclusivamente do ponto de vista financeiro, ou seja, do risco de insolvência e não em relação ao lucro ou prejuízo. Composição de Endividamento (CE) Indica quanto da dívida total da empresa deverá ser pago a Curto Prazo, isto é, as Obrigações a Curto Prazo comparadas com as obrigações totais. CE = PC x 100 PC + ELP Desse modo, para cada R$ 100,00 de dívida que a empresa tem, R$ xx,xx vence a Curto Prazo, ou seja, num período inferior a um ano. Quanto menor melhor, pois significa que o pagamento da dívida ocorre em prazos mais longos. A interpretação do índice de CE é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. A razão é que quanto mais dívidas para pagar a Curto Prazo, maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. Admite-se que quanto mais curto o vencimento das parcelas, maior será o risco oferecido pela empresa. De outra forma, empresas com endividamento concentrado no Longo Prazo, principalmente decorrente de investimentos efetuados, oferecem uma situação mais tranquila no Curto Prazo. Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL) O Índice de Imobilização do PL indica quanto do Patrimônio Líquido da empresa está aplicado no ( Inv + Imob + Int. ) evidenciando, dessa forma, a maior ou menor dependência de recursos de terceiros para manutenção dos negócios. IPL = INV + IMOB + INT x 100 PL Significa que para R$ 100,00 de Capital Próprio a empresa tem aplicado no ( Inv + Imob + Int. ) R$ xx,xx. Quanto menor melhor, significa que o capital próprio, além de financiar os investimentos, imobilizado e intangível ainda gera recursos para o capital circulante. A interpretação do índice de IPL é no sentido de que “quanto maior, pior”, mantidos constantes os demais fatores. As aplicações dos recursos do P. Líquido são exclusivas do (Inv. Imob. Int. ) e do Ativo Circulante. Quanto mais a empresa investir no (Inv. Imob. Int. ), menos recursos próprios sobrarão para o Ativo Circulante e, em consequência, maior será a dependência a Capitais de Terceiros para o financiamento do Ativo Circulante. O ideal em termos financeiros é a empresa dispor de Patrimônio Líquido suficiente para cobrir o (Inv. Imob. Int. ) e ainda sobrar uma parcela suficiente para financiar o Ativo Circulante. Imobilização dos Recursos Não Correntes (IRNC) Este índice indica que percentuais de Recursos Não Correntes a empresa aplicou no ( INV + IMOB + INT ). IRNC = INV + IMOB + INT x 100 PL + ELP A interpretação do índice é no sentido de que “quanto menor, melhor”. Nível de Desconto de Duplicatas (NDD) O Nível de Desconto de Duplicatas indica o percentual de duplicatas descontadas em relação ao total de duplicatas a receber. NDD = DD x 100 DR Considerando que as empresas só devem descontar duplicatas quando estiverem precisando de dinheiro, a interpretação desse índice é no sentido de que “quanto maior, pior”. Em suas atividades operacionais, as empresas vendem (produtos, mercadorias ou serviços) a prazo com emissão de Duplicatas. Muitas vezes, as empresas precisam de dinheiro e vão aos bancos descontar as referidas duplicatas. Nesse processo, os bancos ficam com seus títulos e antecipam os valores às empresas, mediante a cobrança de determinada taxa de juros. No vencimento, os devedores (os sacados) efetuam os pagamentos e a operação se encerra. Caso, entretanto, o devedor não efetue o pagamento do título, a empresa que emitiu a Duplicata (o cedente) deverá efetuar seu pagamento junto ao banco. MARGEM LÍQUIDA Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1,00 vendido. Quanto maior melhor. ML = LUCRO LÍQUIDO (LL) x 100 VENDAS Isto significa que a empresa para cada R$ 100,00 vendidos obteve R$ x,xx de Lucro. Ativo R$ Passivo R$ Circulante 335.676,00 Circulante 263.692,00 Realizável a L/ Prazo 82.303,00 Exigível a L/ Prazo 77.166,00 InvImbInt 210.622,00 Patrimônio Líquido 287.743,00 Total do Ativo 628.601,00 Total do Passivo 628.601,00
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