PIM IV

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UNIVERSIDADE PAULISTA
LARISSA SILVA DOS SANTOS
PROJETO INTEGRADO MULTIDICIPLINAR IV
TIM Participações S.A.
SÃO PAULO
2017
LARISSA SILVA DOS SANTOS
PROJETO INTEGRADO MULTIDICILPLINAR IV
Trabalho de conclusão de curso para obtenção do título de graduação em Gestão Financeira apresentado à Universidade Paulista – UNIP.
Orientador: Prof. Fabio Arten
SÃO PAULO
2017�
1 RESUMO
O desenvolvimento deste trabalho me fez colocar em prática o conhecimento teórico que adquiri durante as aulas e através do embasamento sobre gestão financeira e pesquisas realizadas, escolhi a empresa TIM Participações S.A..
A pesquisa foi desenvolvida contemplando as disciplinas: analise das demonstrações financeiras, orçamento empresarial e dinâmica das relações interpessoais. O presente trabalho visa demonstrar de forma clara e objetiva o funcionamento da gestão financeira na prática, assim como a importância do administrador financeiro, fazendo enlace com a teoria. 
Para tanto, efetuei analises através das informações obtidas como as demonstrações financeiras, e as de resultados, constatando sua importância para tomada de decisões sobre os grandes desafios empresariais. Assim como a importância do planejamento orçamentário, e a visão da empresa em relação à gestão de pessoas.
Palavras-chave: Gestão financeira; Analise; Orçamento; Motivacional�
2 ABSTRACT
The development of this work made me put into practice the theoretical knowledge that I acquired during the classes and through the basis of financial management and researches, I chose the company TIM Participações S.A ..
The research was developed contemplating the disciplines: analysis of the financial statements, business budget and dynamics of the interpersonal relations. This paper aims to demonstrate clearly and objectively the operation of financial management in practice, as well as the importance of the financial manager, linking theory.
In order to do so, I analyzed the information obtained as the financial statements, and the results, noting its importance for making decisions about the big business challenges. As well as the importance of budget planning, and the company's vision in relation to people management.
Keywords: Financial management; Analyze; Budget; Motivational�
SUMARIO 
31 RESUMO	�
42 ABSTRACT	�
63 INTRODUÇÃO	�
74 DESCRIÇÃO DA EMPRESA	�
85 ANALISE DAS DEMONSTRAÇOES FINANCEIRAS	�
85.1 demonstrativos contábeis da empresa dos últimos dois anos.	�
145.2 Análise daS DEMONSTRAÇOES.	�
145.2.1 Índice de liquidez geral:	�
145.2.2 Índice de liquidez imediata:	�
155.2.3 Índice de liquidez seca	�
155.2.4 Índice de liquidez corrente:	�
155.2.5 Grau de Endividamento:	�
165.2.6 PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS:	�
165.2.7 garantia do capital próprio (indicador de estrutura):	�
175.2.8 MARGEM LÍQUIDA (indicador de RENTABILIDADE):	�
175.2.9 prazo médio de recebimento (indicador de atividade):	�
175.2.10 indicador de insolvencia (kanitz):	�
185.2.11 analise vertical e horizontal	�
206 ORÇAMENTO EMPRESARIAL	�
206.1 a importancia de atuar com planejamento orçamentario	�
227 Dinamica das relaçoes interpessoais	�
227.1 teorias motivacionais	�
227.2 TEORIAS APLICADAS A EMPRESA	�
237.3 VISÃO DA EMPRESA EM RELAÇÃO ÁS PESSOAS	�
247.4 Valores principais da empresa	�
258 CONCLUSÃO	�
269 REFERÊNCIAS	�
�
3 INTRODUÇÃO
O presente projeto integrado multidisciplinar (PIM IV) consiste em abordar as disciplinas: Analise das Demonstrações Financeiras, Orçamento Empresarial e Dinâmica das Relações Interpessoais. A gestão financeira tem como principal finalidade, obter dados e fatos que serão analisados pelo administrador e irão auxiliá-lo na tomada de decisões, a analise efetuada de forma correta é imprescindível para tomada de decisões acertadas.
A informação contábil principalmente no que se refere ao relacionamento da contabilidade com os planos orçamentários, é de grande utilidade no planejamento empresarial, mesmo em caso de decisões isoladas sobre varias alternativas possíveis, uitliza-se de uma grande quantidade de informações contábeis para que assim se façam as analises.
As relações interpessoais, numa organização se da pela comunicação, o ambiente e o comportamento de cada indivíduo, um líder eficaz deve ser um facilitador das relações.�
4 DESCRIÇÃO DA EMPRESA
TIM Brasil ou TIM Participações é uma empresa de telefonia brasileira subsidiária da Telecom Itália e opera nas redes GSM, EDGE, WCDMA, HSDPA, 3G e 4G. No Brasil, foi fundada em 1995, começando suas operações em 1998. Foi pioneira no lançamento da tecnologia EDGE no país, nos serviços multimídia (MMS) e primeira empresa a disponibilizar a internet 3G na modalidade pré-paga. É a segunda maior operadora móvel do Brasil, após a Vivo. A TIM Participações S.A. é uma sociedade por ações, de capital aberto, administrada por um Conselho de Administração, uma Diretoria Estatutária, e, supervisionada por um Conselho Fiscal, os quais tem seus deveres e responsabilidades determinados na legislação brasileira, no Estatuto Social da Companhia, no Regulamento de Listagem do Novo Mercado e nos seus respectivos Regimentos Internos.  
O Conselho de Administração conta com o apoio de três Comitês: Comitê de Remuneração, Comitê de Controle e Riscos; e Comitê de Auditoria Estatutário, o qual segue as regras da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), também refletidas no Estatuto Social da Companhia. Os demais Comitês descritos acima funcionam por prazo indeterminado e agem de forma independente, tendo suas definições de composição e atividades elencados no Regimento Interno dos Comitês.
Na condução dos seus negócios, pautados, além da ética e da lealdade, pela boa-fé, a Companhia busca: agir com transparência nos negócios, promover a lealdade na concorrência; excelência de competitividade no mercado; atender ao bem-estar e ao crescimento da comunidade em que opera; valorizar os seus recursos humanos; e promover o desenvolvimento sustentável.
Desde a adesão voluntária em 2011, a Companhia faz parte do Novo Mercado, o mais alto nível de Governança Corporativa da B3 (antiga BMF&Bovespa).�
5 ANALISE DAS DEMONSTRAÇOES FINANCEIRAS
5.1 demonstrativos contábeis da empresa dos últimos dois anos.
	
	
	
	
	Divulgação 
	
	Balanço
	
	
	www.tim.com.br/ri
	Descrição
	2015
	2016
	Ativo
	 135.447.894 
	 133.307.796 
	 Circulante
	 43.476.448 
	 38.399.343 
	 Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras
	 18.901.164 
	 16.018.709 
	 Aplicações Financeiras
	 1.020.068 
	 2.009.627 
	 Contas a Receber
	 12.209.308 
	 11.334.846 
	 Estoques
	 1.015.728 
	 672.889 
	 Impostos e contribuições indiretos a recuperar
	 4.598.646 
	 3.131.027 
	 Impostos e contribuições diretos a recuperar
	 1.460.807 
	 1.254.992 
	 Despesas antecipadas
	 2.215.511 
	 2.061.498 
	 Operações com Derivativos
	 1.251.081 
	 645.567 
	 Leasing
	 7.168 
	 9.555 
	 Outros ativos
	 796.967 
	 1.260.533 
	 Não Circulante
	 91.971.446 
	 94.908.453 
	 Realizável a longo prazo
	 13.536.186 
	 11.131.961 
	 Aplicações Financeiras
	 86.250 
	 - 
	 Contas a Receber
	 106.625 
	 100.995 
	 Impostos indiretos a recuperar
	 2.721.128 
	 3.221.374 
	 Impostos diretos a recuperar
	 666.671 
	 746.295 
	 Imposto de renda e contribuição social diferidos
	 2.345.078 
	 271.722 
	 Depositos judiciais
	 4.221.412 
	 4.904.884 
	 Despesas antecipadas233.981 
	 233.363 
	 Operações com Derivativos
	 2.285.067 
	 801.931 
	 Leasing
	 785.408 
	 802.077 
	 Outros ativos
	 84.566 
	 49.321 
	 Permanente
	 78.435.261 
	 83.776.492 
	 Investimentos
	 - 
	 - 
	 Imobilizado
	 39.434.886 
	 42.152.030 
	 Intangível
	 39.000.375 
	 41.624.462 
	Passivo
	 135.447.894 
	 133.307.797 
	 Circulante
	 32.757.616 
	 26.591.562 
	 Empréstimos e financiamentos
	 6.707.174 
	 4.680.170 
	 Operações com Derivativos
	 418.599 
	 217.405 
	 Leasing
	 86.313 
	 304.930 
	 Fornecedores
	 14.875.704 
	 11.321.753 
	 Obrigações trabalhistas
	 958.035 
	 884.886 
	 Impostos indiretos a recolher
	 2.066.851 
	 1.833.001 
	 Impostos diretos a recolher
	 726.155 
	 1.023.762 
	 Dividendos e JSCP a pagar
	 1.066.897 
	 852.852 
	 Autorizações a pagar
	 1.786.725 
	 1.928.291 
	 Receita Diferida
	 4.002.132 
	 3.514.469 
	 Outros passivos
	 63.031 
	 30.043 
	 Não Circulante
	 38.044.471 
	 39.095.841 
	 Empréstimos e financiamentos
	 21.954.652 
	 21.426.549 
	 Operações com Derivativos
	 49.835 
	 168.870 
	 Leasing
	 4.755.496 
	 6.642.157 
	 Autorizações a pagar
	 2.903.940 
	 3.178.163 
	 Impostos indiretos a recolher
	 397 
	 435 
	 Impostos diretos a recolher
	 950.238 
	 1.009.905 
	 Imposto de renda e contribuição social diferidos
	 2.025.781 
	 453.954 
	 Provisão para contingências
	 1.683.202 
	 1.706.517 
	 Passivo atuarial 
	 3.206 
	 5.411 
	 Obrigações decorrentes descontinuidade ativos
	 452.490 
	 90.209 
	 Receita Diferida
	 3.142.864 
	 4.291.381 
	 Outros Passivos
	 122.372 
	 122.290 
	Patrimônio Líquido
	 64.645.807 
	 67.620.393 
	 Capital social
	 39.465.192 
	 39.465.192 
	 Reservas de capital
	 5.482.226 
	 5.895.340 
	 Reservas especiais
	 - 
	 - 
	 Reservas de lucros
	 17.979.551 
	 21.556.640 
	 Prejuizos acumulados
	 (1.415.044)
	 - 
	 Ações em Tesouraria
	 (13.476)
	 (13.476)
	 Lucro (prejuizo) do exercício
	 3.147.358 
	 716.697 
	
	
	
	
	
	Divulgação 
	
	DRE
	
	
	www.tim.com.br/ir
	R$ Mil
	
	
	Descrição
	2015
	2016
	Receita Bruta Total
	 25.771.500 
	 22.745.590 
	 Receita Bruta de Serviços
	 23.124.634 
	 21.367.819 
	 Receita Bruta de Serviços Móveis
	 22.121.450 
	 20.188.962 
	 Receita Bruta de Serviços Fixo
	 1.003.185 
	 1.178.856 
	 Receita Bruta de Mercadorias
	 2.646.866 
	 1.377.771 
	Impostos e Descontos
	 (8.629.235)
	 (7.128.176)
	 Impostos e descontos s/ serviços
	 (7.737.407)
	 (6.647.565)
	 Impostos e descontos s/ venda de mercadorias
	 (891.828)
	 (480.611)
	Receita Líquida Total
	 17.142.265 
	 15.617.413 
	Receita Líquida Total (Normalizada)
	 17.142.265 
	 15.617.413 
	 Receita Líquida de Serviços
	 15.387.227 
	 14.720.253 
	 Receita Líquida de Serviços Móveis
	 14.726.779 
	 13.968.489 
	 Assinatura e Utilização
	 5.595.440 
	 4.891.342 
	 Serviços de Valor Agregado (SVA)
	 5.529.515 
	 6.250.402 
	 Dos quais Serviços Móveis Inovativos
	 4.682.903 
	 5.641.850 
	 Longa Distânica
	 1.814.065 
	 1.415.823 
	 Interconexão 
	 1.521.917 
	 1.061.019 
	 Outras Receitas Móveis
	 265.842 
	 349.903 
	 Receita Líquida de Serviços (Normalizada)
	 15.387.227 
	 14.720.253 
	 Receita Líquida Fixa
	 660.449 
	 751.765 
	 Receita Líquida de Produtos
	 1.755.038 
	 897.160 
	Custos da Operação
	 (10.528.854)
	 (10.408.046)
	 Pessoal
	 (1.043.852)
	 (1.005.296)
	 Comercialização
	 (3.742.720)
	 (3.597.101)
	 Rede e Interconexão
	 (3.823.481)
	 (3.773.782)
	 Gerais e Administrativas
	 (610.974)
	 (540.487)
	 Custo dos Mercadorias Vendidas
	 (1.856.668)
	 (975.959)
	 Provisão para Devedores Duvidosos
	 (230.357)
	 (266.442)
	 Outras Despesas Operacionais
	 779.198 
	 (248.979)
	Custos da Operação (Normalizado)
	 (11.739.834)
	 (10.387.386)
	EBITDA
	 6.613.411 
	 5.209.367 
	 Margem EBITDA
	38,6%
	33,4%
	EBITDA (Normalizado)
	 5.402.431 
	 5.230.027 
	 Margem EBITDA (Normalizada)
	31,5%
	33,5%
	Depreciação e Amortização
	 (3.361.971)
	 (3.785.172)
	 Depreciação
	 (1.851.261)
	 (2.084.041)
	 Amortização
	 (1.510.710)
	 (1.701.131)
	EBIT
	 3.251.440 
	 1.424.196 
	 Margem EBIT
	19,0%
	9,1%
	Resultado Financeiro Líquido
	 (250.406)
	 (410.880)
	 Despesas financeiras
	 (1.115.524)
	 (1.156.485)
	 Variações cambiais, líquidas
	 2.410 
	 (4.845)
	 Receitas financeiras
	 862.708 
	 750.450 
	Lucro Antes dos Impostos
	 3.001.034 
	 1.013.316 
	 Imposto de Renda e Contribuição Social
	 (915.591)
	 (262.889)
	Lucro Líquido
	 2.085.443 
	 750.427 
	
	
	
	
	Divulgação 
	
	Fluxo de Caixa
	
	www.tim.com.br/ri
	
	
	
	
	
	
	
	R$ Mil
	
	
	
	
	
	
	Descrição
	2015
	2016
	
	
	
	
	EBIT
	 3.251.440 
	 1.424.196 
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Depreciação e amortização
	 3.361.971 
	 3.785.171 
	
	
	
	
	Adições ao ativo permanente
	 (4.764.239)
	 (4.502.397)
	
	
	
	
	Variações nos ativos e passivos operacionais
	 (2.155.945)
	 (1.116.589)
	
	
	
	
	Imposto de renda e contribuição social pagos
	 (222.450)
	 (199.173)
	
	
	
	
	Outras movimentações 
	 (604.440)
	 620.976 
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Fluxo de Caixa Operacional
	 (1.133.663)
	 12.184 
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Caixa na venda de ativos
	 2.498.421 
	 133.708 
	
	
	
	
	Outras atividades de investimento
	 89.365 
	 597.128 
	
	
	
	
	 
	 
	 
	
	
	
	
	Fluxo de caixa de atividades de investimento
	 2.587.786 
	 730.836 
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Dividendos pagos
	 (360.446)
	 (460.311)
	
	
	
	
	Juros pagos
	 (456.076)
	 (573.538)
	
	
	
	
	Outras movimentações em atividades de financiamento
	 229.810 
	 (681.388)
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Fluxo de caixa de atividades de financiamento
	 (586.712)
	 (1.715.237)
	
	
	
	
	 
	 
	 
	
	
	
	
	Aumento (redução) em caixa e equivalentes de caixa
	 867.411 
	 (972.217)
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Fluxo de Caixa Operacional Normalizado
	 (741.537)
	 68.267 
	
	
	
	
	
	 
	 
	
	
	
	
	Aumento (redução) em caixa e equivalentes de caixa Normalizado(1.238.884)
	 (1.049.841)
	
	
	
	
5.2 Análise daS DEMONSTRAÇOES.
O objetivo da Análise das Demonstrações Financeiras é oferecer um diagnóstico sobre a real situação econômica-financeira da organização, utilizando relatórios gerados pela Contabilidade e outras informações necessárias à análise, relacionando-se prioritariamente a utilização por parte de terceiros.
5.2.1 Índice de liquidez geral
Quanto maior, melhor. Pois o índice de liquidez geral indica quanto a empresa possui para sanar suas dividas a curto e longo prazo.
Formula: (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo)  ÷ (passivo circulante + passivo não circulante)
2015 = (43.476.448 + 13.536.186) ÷ (32.757.616 + 38.044.471) = 57.012.634 ÷ 70.802.087 = 0,80
2016 = (38.399.343 + 11.131.961) ÷ (26.591.562 + 39.095.841) = 49.531.304 ÷ 65.687.403 = 0,75
Analise: Para cada $ 1,00 de obrigações para com terceiros, a empresa TIM Participações S.A. possui, para os anos de 2015 e 2016, respectivamente, $ 0,80 e $ 0,75 de bens e direitos para cobri-los. 
Constatamos que de um ano para o outro o índice de liquidez sofreu um declínio de 5 %.
5.2.2 Índice de liquidez imediata:
Quanto maior, melhor. Pois o índice de liquidez imediata mede o volume de valores disponíveis em caixas, bancos e aplicações de curto prazo, mantido para atender as exigibilidades mais imediatas.
Formula: (disponibilidades) ÷ passivo circulante
2015 = 18.901.164 ÷ 32.757.616 = 0,57
2016 = 16.018.709 ÷ 26.591.562 = 0,60
Análise: Analisando os quocientes obtidos da TIM Participações S.A., Observamos um crescimento, ou seja, em 2015 o índice era de 0,57 passando para 0,60 em 2016.
5.2.3 Índice de liquidez seca
Quanto maior, melhor. Esse índice diferencia-se do quociente de liquidez corrente por excluir, do ativo circulante, os valores referentes aos estoques.
Formula: (ativo circulante – estoques) ÷ passivo circulante
2015 = (43.476.448 - 1.015.728) ÷ 32.757.616 = 42.460.720 ÷ 32.757.616 = 1,29
2016 = (38.399.343 - 672.889) ÷ 26.591.562 = 37.726.454 ÷ 26.591.562 = 1,41
Análise: Os quocientes obtidos indicam que, se não forem realizados os estoques, a TIM Participações S.A. terá $ 1,29 e 1,41 de bens e direitos a curto prazo, para fazer a cada $ 1,00 de obrigações, também a curto prazo. Houve um crescimento, ou seja, em 2015 o índice era 1,29 passando para 1,41 em 2016.
5.2.4 Índice de liquidez corrente: 
Quanto maior, melhor. O índice de liquidez corrente indica quanto a empresa possui em dinheiro mais bens e diretos realizáveis no curto prazo, comparado com suas dívidas a serem pagas no mesmo período.
Formula: ativo circulante ÷ passivo circulante
2015 = 43.476.448 ÷ 32.757.616 = 1,32
2016 = 38.399.343÷ 26.591.562 = 1,44
Analise: Para cada $ 1,00 de dividas de curto prazo, a empresa TIM Participações S.A. possui, para os anos de 2015 e 2016, respectivamente, 1,32 e $ 1,44 de bens e diretos, também de curto prazo. Houve um crescimento, pois em 2015 o índice era 1,32 passando para 1,44 em 2016.
5.2.5 Grau de Endividamento:
 O GEE também é conhecido como índice de débito, mede a porcentagem dos recursos totais provenientes de credores, incluído todas as obrigações, inclusive as de longo prazo. Os credores preferem índices de endividamentos moderados, quanto menor o índice, maior será suas margem de segurança, em caso de liquidação. Já os proprietários buscam fonte de recursos para alavancar os seus ganhos.
Obviamente, quanto menor for essa proporção, mais tranquila será a situação da empresa e maior a facilidade de obtenção de eventuais empréstimos. O ideal para análise desse índice é efetuar uma comparação desses resultados com os de empresas do mesmo ramo de atividade ou de períodos anteriores da própria empresa.
Formula: (passivo circulante + passivo não circulante) ÷ ativo total *100
2015 = (32.757.616 + 38.044.471) ÷ 135.447.894 = 70.802.087 ÷ 135.447.894 = 0,52 * 100 = 52%
2016 = (26.591.562 + 39.095.841) ÷ 133.307.796 = 65.687.403 ÷ 133.307.796 =0,49 * 100 = 49%
Analise: O ativo financiado em 2015 era 48% por capital próprio e 52% por capital de terceiros, já em 2016 o ativo financiado era de 51% e por capital de terceiros 49%. O que mostra que de um ano para o outro o nível de endividamento caiu 3%, mostrando que a margem de segurança aumentou.
5.2.6 PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS:
Indica quanto à empresa tomou de capitais de terceiros para cada unidade monetária de capital próprio. Quanto menor, melhor.
Formula: (passivo circulante + passivo não circulante) ÷ patrimônio liquido
2015 = (32.757.616 + 38.044.471) ÷ 64.645.807 = 70.802.087 ÷ 64.645.807 = 1,095
2016 = (26.591.562 + 39.095.841) ÷ 67.620.393 = 65.687.403 ÷ 67.620.393 = 0,97
Analise: Em 2015, a TIM Participações S.A. teve, de capital de terceiros, R$ 1,095 para cada R$ 1,00 de capital próprio, diminuindo para R$ 0,97 em 2016.
5.2.7 garantia do capital próprio (indicador de estrutura):
Indica quanto a empresa tem de capital próprio para cada unidade monetária de capitais de terceiros. Quanto maior, melhor.
Formula: patrimônio liquido ÷ (passivo circulante + passivo não circulante)
2015 = 64.645.807 ÷ (32.757.616 + 38.044.471) = 64.645.807 ÷ 70.802.087 = 0,91
2016 = 67.620.393 ÷ (26.591.562 + 39.095.841) = 67.620.393 ÷ 65.687.403 = 1,029
Analise: Na TIM Participações, em 2016, para cada R$ 1,00 de capital terceiros, a empresa tem R$ 1,029; em 2015, R$ 0,91.
5.2.8 MARGEM LÍQUIDA (indicador de RENTABILIDADE):
O índice de retorno sobre as vendas compara o lucro líquido em relação ás vendas líquidas do período, fornecendo o percentual de lucro que a empresa está obtendo em relação ao seu faturamento. Quanto maior, melhor.
Os índices obtidos indicam quanto sobrou da receita gerada pela TIM Participações S.A. nos anos de 2015 e 2016, após a dedução dos custos e despesas incorridos.
Formula: (lucro liquido ÷ vendas liquidas) x 100
2015 = (2.085.443 ÷ 17.142.265) = 0,12165504 x 100 = 12,16 %
2016 = (750.427 ÷ 15.617.413) = 0,04805067 x 100 = 4,80 %
Analise: Temos então que, para cada real vendido em 2015 e 2016, respectivamente, há $ 0,12 e $ 0,04 convertidos em lucro para a empresa, podemos concluir que houve uma queda desse lucro.
5.2.9 prazo médio de recebimento (indicador de atividade):
Indica quantos dias, em média, a empresa leva para receber suas vendas. Assim, o volume de duplicatas a receber é consequente de dois fatores essenciais: (i) montante de vendas a prazo e (ii) prazo concedido aos clientes para pagamento. Quanto menor, melhor.
Formula: Duplicatas a receber média ÷ vendas brutas x 360
Duplicatas a receber médias = 2015 e 2016 (12.209.308 + 11.334.846) = 23.544.154 ÷ 2 = 11.772.077
2016 = 11.772.077 ÷ 22.745.590 = 0,51755426 x 360 = 186, 31
Analise: Em 2016, a TIM Participações S.A. aguardava, em média 186 dias para receber suas vendas. Podemos ressaltar a analise de risco, que quanto maior for o prazo de recebimento das vendas, pior será a sua avaliação. E nessa analise podemos concluir que o prazo está bem longo, ou seja, apresenta uma avaliação ruim.
5.2.10 indicador de insolvencia (kanitz):
Os indicadores de insolvência complementam a analise financeira, servindo de confrontação aos indicadores internos (financeiros) e externos (mercado) da empresa.
Termômetro de insolvência Kanitz:
Classificação:
Fl inferior a -3 = Insolvente
Fl entre -3 e 0 = Indefinida
Fl acima de 0 = Solvente
2015
Fl = 0,05x1 + 1,65x2 + 3,55x3 – 1,06x4 – 0,33x5 
Fl = Fator de Insolvência = 0,0015 + 1,32 + 4,57 – 1,39 – 0,35 = 4,14 (Total dos pontos obtidos)
X1 = (Lucro líquido / Patrimônio líquido) 2.085.443 ÷ 64.645.807 = 0,03
X2 = (Ativo circulante + Realizável em longo prazo / Exigível total) 43.476.448 + 13.536.186 ÷ 70.802.087 = 0,80
X3 = (Ativo circulante – Estoques / Passivo circulante) 43.476.448 - 1.015.728 ÷ 32.757.616 = 1,29
X4 = (Ativo circulante / Passivo circulante) 43.476.448 ÷ 32.757.616 =1,32
X5 = (Exigível total / Patrimônio líquido) 70.802.087 ÷ 64.645.807 = 1,09
Analise: A empresa TIM Participações S.A. no ano 2015 conforme o fator de insolvência acima se encontrava solvente, ou seja, resultado acima de 0.
2016
Fl = 0,05x1 + 1,65x2 + 3,55x3 – 1,06x4 – 0,33x5 
Fl = Fator de Insolvência = 0,0005 + 1,23 + 5,00 – 1,52 – 0,32 = 4,39 (Total dos pontos obtidos)
X1 = (Lucro líquido / Patrimônio líquido) 750.427 ÷ 67.620.393 = 0,01
X2 = (Ativo circulante + Realizável em longo prazo / Exigível total) 38.399.343 
 + 11.131.961 ÷ 65.687.403 = 0,75
X3 = (Ativo circulante – Estoques / Passivo circulante) 38.399.343 - 672.889 ÷ 26.591.562 = 1,41
X4 = (Ativo circulante / Passivo circulante) 38.399.343 ÷ 26.591.562 = 1,44
X5 = (Exigível total / Patrimônio líquido) 65.687.403 ÷ 67.620.393 = 0,97
Analise: A empresa TIM Participações S.A. no ano 2016 conforme o fator de insolvência acima manteve a mesma média que constava no ano anterior, ou seja, se manteve solvente.
5.2.11 analise vertical e horizontal
Esse método de analise permite avaliações mais precisas e interpretações mais adequadas sobre a estrutura e a tendência dos números de uma empresa. Quanto á analise vertical, por exemplo, o propósito inicial é indicar a participação relativa de cada item de uma demonstração financeira em relação a determinado referencial. Ao passo que, com a análise horizontal, é feito um exame detalhado da evolução histórica de uma serie de valores.
Analise vertical
Caixa, Bancos e Aplicações Financeiras (Disponibilidades)
2015
Disponibilidades - 18.901.164 ÷ Total do ativo - 135.447.894 * 100 = 13,95 %
2016
Disponibilidades - 16.018.709 ÷ Total do ativo - 133.307.796 * 100 = 12,01 %
Analise: A conta disponibilidade representa 12% do total do ativo, enquanto em 2015 representava quase 14%, onde constatei que houve uma queda de quase 2% de um ano para o outro. Em outras palavras, a cada R$ 100,00 investidos no ativo em 2016, R$ 12,00 estavam em disponível, enquanto que em 2015 o valor do disponível representava R$ 13,00 dos R$ 100,00 investidos no ativo.
Analise horizontal
Aplicações financeiras
2014 – (0 x 100) – Nesse a conta aplicações financeiras a conta estava zerada.
2015 – (1.020.068 x 100) / 0 = 102,00 % AH%
2016 – (2.009.627 x 100) / 1.020.068 = 197,00 % AH%
Analise: Tomando-se como base da análise o ano 2014 encontramos a evolução que, as aplicações financeiras cresceram 102% em 2015 e 97% em 2016.
6 ORÇAMENTO EMPRESARIAL
A empresa TIM Participações S.A. possui fluxo de caixa projetado e real, mas não disponibiliza orçamentos de forma oficial.
6.1 a importancia de atuar com planejamento orçamentario
“Se pudéssemos saber, em primeiro lugar, em que ponto nos encontramos e até que ponto avançaremos, estaríamos em melhores condições para julgar o que fazer e como fazê-lo.”  Abraham Lincoln
A visão e a missão das empresas na atualidade estão focadas em objetivos que possibilitem seu crescimento dentro do mercado, que a cada momento torna-se mais competitivo, o que exige a adoção de ferramentas capazes de levar ao desenvolvimento de um conjunto de planos que proporcionem resultados financeiros, é para que isto ocorra o conhecimento da situação em que a organização se encontra e de fundamental importância para que se possa prever em quais pontos deve-se focar para buscar melhores resultados e proporcionar segurança ao gestor no processo decisório.
Neste ambiente competitivo em que as empresas se encontram, o planejamento orçamentário torna-se ferramenta crucial para o seu crescimento no mercado, é o processo de planejamento e precisão, devem estar corretos e o mais próximo da realidade possível para que os resultados almejados sejam atingidos dentro dos prazos previstos no plano orçamentário. A correta elaboração do planejamento possibilitará ao administrador e seus profissionais visualizarem de formar abrangente, as exigências, oportunidades e limitações impostas tanto no âmbito interno como externo da empresas para que as premissas do mercado sejam atingidas.
A etapa de planejamento orçamentário é a projeção dos resultados e das atividades previstas de maneira estratégica, sendo factível para a empresa pôr possibilitar a comparação dos lucros ou prejuízos acarretados em determinado período, podendo assim, verificar se os objetivos e metas estão condizentes com a realidade do mercado e visualizar amplamente a relação empresa, ambiente e processo de gestão, para que haja concordância nos objetivos e metas transpostos no plano orçamentário.
Com base na concordância a ser atingida no plano orçamentário e a forte participação do gestor neste processo que busca estabelecer aonde a empresa deve e quer chegar, com uma visão estratégica, OLIVEIRA, 2007, conceitua o planejamento estratégico e sua possível influência dentro da empresa da seguinte forma:
“O planejamento estratégico pode ser conceituado como um processo administrativo que possibilita ao executivo estabelecer o rumo a ser seguido pela empresa, com vista em obter um nível de otimização na relação da empresa com o ambiente. Portanto, o nível estratégico de influência considera a estrutura organizacional de toda a empresa e a melhor interação desta com o ambiente, onde estão os fatores não controláveis.” (OLIVEIRA, 2007, pag. 87)
Através da analise do planejamento estratégico que visa aperfeiçoar resultados, percebe-se a responsabilidade do administrador no conjunto de objetivos e metas transposto no esboço deste plano, que abrange todos os aspectos negociais na busca do equilíbrio no ambiente organizacional para não afetar sua estrutura, quanto ao fundamento das premissas orçamentárias, permitindo assim, a coordenação de diretrizes que apresentem possibilidades de execução e controle do plano orçamentário. 
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7 dinamica das relaçoes interpessoais
7.1 teorias motivacionais
A motivação é aquilo que movimenta a natureza humana na busca de algum objetivo e a energia necessária para praticar qualquer ação. Dessa forma, as atividades e obrigações nos mais variados setores da vida precisam desse impulso para serem realizadas.
Dada a sua importância no cotidiano das pessoas, a motivação tem sido objeto de estudo de diversas áreas. Um dos resultados mais efetivos dessas pesquisas foram as teorias motivacionais. Elas começaram a ser desenvolvidas na segunda metade do século XX, e ainda hoje recebem complementações. Muitos estudiosos classificaram essas teorias como estudo da “Satisfação”, pois visam medir o índice de motivação das pessoas, baseadas em suas necessidades e aspirações.
As teorias motivacionais objetivam identificar e analisar os fatores que estimulam o comportamento das pessoas. No geral, a base para elaboração dessas hipóteses são as teorias hedônicas desenvolvidas pelos filósofos gregos que enxergavam o comportamento humano como atitudes voltadas para a realização de algum prazer. Elas consideram três estímulos principais do comportamento humano: ganho material, reconhecimento social e realização pessoal.
Muitas teorias motivacionais foram elaboradas para analisar as necessidades internas que influenciam o comportamento humano. Elas são utilizadas por diversas áreas como ferramentas para compreender, prever e influenciar as atitudes das pessoas. Isso não é diferente na gestão empresarial, que utiliza-se desses estudos para atrair talentos, estimular a alta produtividade e garantir a satisfação dos atuais colaboradores com o objetivo de retê-los.
Apesar de existirem diversas teorias motivacionais, vamos conhecer melhor aquelas elaboradas por dois pensadores que influenciaram e continuam influenciando grandes administradores: Herzberg e Maslow.
7.2 TEORIAS APLICADAS A EMPRESA
A empresa TIM Participações faz uso das teorias motivacionais de: Frederick Herzberg, que segundo o autor o nível de rendimento dosprofissionais varia de acordo com sua satisfação no trabalho, ou seja, depende de como se sentem em determinado ambiente corporativo e dos fatores que influenciam em sua motivação e desmotivação. O psicólogo acreditava que o enriquecimento do trabalho é um processo de gerenciamento contínuo que impacta diretamente na satisfação do funcionário. E a outra teoria que se aplica a empresa é a de: A Hierarquia das Necessidades, desenvolvida por Abraham Maslow, é uma das ferramentas mais utilizadas pela gestão empresarial. Como classifica as necessidades humanas de forma lógica e prática, contribui para resultados organizacionais mais assertivos. O pensador considerava que as carências humanas eram classificadas desde as mais básicas, indispensáveis para a sobrevivência e bem-estar do organismo, àquelas mais elevadas, referente a autorrealização pessoal.
Para Maslow, as pessoas se esforçam para satisfazer a necessidade que estiverem precisando com urgência em dado momento. Os indivíduos tendem a seguir uma sequência para realização dessas carências, partindo das necessidades fisiológicas, que precisam ser pelo menos parcialmente saciadas para possibilitar ao indivíduo desejar a realização de outras classificadas em níveis acima.
No âmbito empresarial, podemos citar o exemplo tradicional do empregado que precisa sobreviver e fica satisfeito apenas com o salário suficiente para pagar as contas, comprar alimentos e abrigar a si mesmo e a sua família. Quando já usufruir do benefício que sane as suas necessidades básicas, procurará por um emprego que ofereça condições de estabilidade profissional e ambiente de trabalho seguro. Ao alcançarem esses objetivos, eles buscarão por oportunidades de crescimento e incentivos que proporcionem mais autoestima e realização. Por fim, tenderão a querer mais participação e reconhecimento por parte da empresa.
7.3 VISÃO DA EMPRESA EM RELAÇÃO ÁS PESSOAS
As sociedades do Grupo reconhecem o papel central dos recursos humanos, na crença de que o principal fator para o sucesso de qualquer empresa é a contribuição feita por aqueles que trabalham para ela, no respeito à diversidade, considerada uma oportunidade para o crescimento e enriquecimento, em um contexto de equidade e de confiança mútua. As sociedades do Grupo protegem a segurança e a saúde de seus empregados nos locais de trabalho e na condução dos seus negócios, o respeito à integridade física e moral e os direitos dos trabalhadores são considerados como fundamentais.
A gestão nas relações de trabalho dentro do Grupo deve ser orientada para assegurar iguais oportunidades e favorecer o crescimento profissional de cada colaborador.
Deve ser condenada e proibida qualquer forma de discriminação ou abuso, sobretudo aqueles de caráter sexual ou relacionados a orientação sexual, raça, origem étnica ou social, cidadania, língua, religião, opiniões políticas ou de qualquer outra natureza, pertencentes a uma minoria nacional, com necessidades especiais ou idade. As sociedades do Grupo evitam que se crie se incentive ou se tolere um ambiente de trabalho ofensivo ou caracterizado por intimidação.
A empresa possui lideres democráticos, e buscam sempre aperfeiçoar o trabalho em grupo. Onde traz resultados positivos para a empresa.
7.4 valores principais da empresa:
Excelência profissional
Desenvolve as competências requeridas por seu campo de atuação, transmitindo segurança e credibilidade aos demais. Responsabiliza-se por seu autodesenvolvimento, utilizando este projeto de crescimento profissional, como sua contribuição para o sucesso da TIM
Espírito de equipe
Coopera e age em conjunto, minimizando os conflitos e maximizando a troca de informações, promovendo o aproveitamento da contribuição profissional de todos em busca de um resultado comum.
Espírito empreendedor
Responsabiliza-se diretamente pelo alcance de resultados concretos, assumindo desafios e riscos que lhe foram delegados como uma oportunidade de crescimento, sem demandar à sua supervisão problemas passíveis de resolução no próprio âmbito de sua atuação.�
8 CONCLUSÃO
Portanto podemos concluir que a empresa utilizada para realização do Projeto Integrado Multidisciplinar III a TIM Participações S.A., utiliza de todos os termos abordados nas disciplinas propostas do curso de Gestão Financeira.
Esse projeto me permitiu visualizar diversos conceitos dentro das matérias estudadas, em Analise das Demonstrações Financeiras pude constatar a importância da interpretação dos dados contábeis obtidos, através das análises nota-se que a empresa se mantém consolidada. Em Orçamento Empresarial consegui visualizar progressivamente que planejar, executar e controlar é a base de um planejamento onde a empresa possa alcançar seus objetivos de uma forma mais precisa possível. Já em Dinâmica das Relações Interpessoais a empresa reconhecesse que para o sucesso da mesma a gestão de pessoas é essencial, onde a liderança é eficaz e busca a satisfação de seus colaboradores.
Por fim concluo que um administrador depende dessas ferramentas para tomada de decisões acertadas assim, contribuindo para o constante crescimento da empresa, identificando as falhas e contribuindo para que a empresa esteja cada dia mais solida.�
9 REFERÊNCIAS
http://www.econoinfo.com.br/financas-e-mercados/projecoes-relatorios-endividamento?codigoCVM=17639
http://tim.riweb.com.br/ListResultados/Central-de-Resultados?=8aFYrvuD6r3eo9YseDEvrw
http://www.tim.com.br/sp/para-voce
http://ri.tim.com.br/ShowCanal/Codigo-de-Etica?=PyRsviHmWfSc2IZCVTi4lQ==
http://www.ibccoaching.com.br/portal/lideranca-e-motivacao/teorias-da-motivacao/
https://www.sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/fluxo-de-caixa-o-que-e-e-como-implantar,b29e438af1c92410VgnVCM100000b272010aRCRD
http://www.infomoney.com.br/educacao/guias/noticia/568514/analise-financeira-conheca-indicadores-mais-usados-pelos-analistas
https://clubesebrae.com.br/blog/como-calcular-e-avaliar-o-endividamento-da-sua-empresa
http://www.administradores.com.br/artigos/economia-e-financas/planejamento-execucao-e-controle-do-plano-orcamentario/68396/
http://blog.maxieduca.com.br/analise-horizontal-vertical/