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* Inflação e Variações Cambiais Disciplina Engenharia Econômica 1º Semestre, 2013 Prof. ªAline Cruz * * Inflação e variação cambial Inflação: alta generalizada no nível de preços da economia. Torna a moeda instável, corrói o valor da moeda (perda do poder aquisitivo da moeda). Causas: Excesso de demanda sobre a oferta; Aumentos nos custos de fatores produtivos; Especulação com estoques; Monetização (excesso de moeda na economia). Variação cambial: valorização efetiva de uma moeda em relação à outra moeda. * * Inflação e variação cambial Matemática Financeira incorpora a inflação através da correção monetária – fluxo de caixa sofre efeito da inflação. Seleção de investimentos -valor do dinheiro no tempo, inflação esperada e risco do capital. Taxa global de juros – engloba correção monetária e juros. * * Correção Monetária Pré-fixada: usa-se a taxa global de juros: taxa de juros real e a correção monetária pré-fixada: taxa global de juros correção monetária, inflação ou variação cambial taxa real de juros. Pós-fixada: valores da correção monetária em aberto. Necessidade de indexação dos valores do fluxo de caixa; Índices deflatores: IGPM, IGP-DI, etc.. Exemplo: reajuste de aluguel (IGPM), salário (INPC). * * Exemplo Uma empresa brasileira fez o empréstimo equivalente a 2.000.000,00 UM, em um banco alemão, a juros de 2,8% ao trimestre e pagamentos em cinco prestações anuais, pelo SAC, em marcos. A valorização esperada do marco em relação ao real, nos próximos anos, é estimada em 36%, 35%, 38%, 40% e 39%. Qual o valor das prestações? Taxa equivalente anual: Amortizações: * * Juros: Prestações: * * Correção Monetária Pré-fixada Tabela 1 - Demonstrativo da dívida em marco alemão (s/correção) * * Correção Monetária Pré-fixada Empréstimos em moeda nacional (correção monetária) Tabela em mil R$ corrigidos * * Exemplo Qual a taxa global anual cobrada por um banco que quer 1% ao mês de juros mais correção monetária prevista para 15% ao trimestre? Taxa de juros anual: Taxa de correção monetária anual: Taxa global anual: Outra solução: * * Exemplo Uma financeira oferece duas modalidades alternativas de financiamento: 1) Com correção monetária pós-fixada + 12% a.a. 2) Com correção monetária pré-fixada: 102% ao ano. Qual a taxa de correção monetária prevista pela financeira? * * Exemplo Uma instituição financeira oferece duas modalidades de financiamento pagáveis em um ano: Pós-fixada: correção monetária + 8% Pré-fixada: 35%. Considerando que é indiferente para a instituição financeira emprestar numa ou noutra modalidade, qual é a estimativa de correção monetária para o período de empréstimo? * * Índices de Correção Monetária Acertos reais dos valores relativos a dois períodos diferentes: índices de referência. Índices de preços ao consumidor, índice de preços por atacado, índice geral de preços: FGV, IBGE, Ipeadata, FIPE, DIEESE, etc.. * * Índices de Correção Monetária Exemplo: Considere o empréstimo obtido, em janeiro de 2007, de R$ 100.000,00, sujeito à correção monetária pelo IGP-D,I com pagamento único no final, depois de três anos, a juros reais de 5% a. a. Qual o montante (F), nessa data? IGP-DI (janeiro/2007) = 108,785 IGP-DI (janeiro/2010) = 146,038 * * Exemplo Um imóvel foi comprado por R$ 20.000,00 e vendido, três anos depois, por R$ 100.000,00. Qual a taxa de retorno, sabendo-se que o índice de inflação, nestes 3 anos, foi de 50% a. a. Este investimento foi bom, considerando-se a taxa mínima de atratividade de 10% a. a.? P = 20.000 F = 100.000 N= 3 anos Correção monetária = 0,5 a.a. Custo de oportunidade = 0,1 a.a. * Exercícios Propostos * Bons estudos! * * * * * * * * * * * * * *
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