4. Indicadores de Endividamento

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04 – Indicadores de Endividamento 
Os principais quocientes ou indicadores relacionam as fontes de fundos entre si, retratam a posição relativa do capital próprio em relação ao capital de terceiros. 
Diferentes indicadores podem ser calculados para analisar as fontes permanentes de capital de uma empresa.
Endividamento: 
Expressa a relação entre o capital de terceiros e o capital próprio. Mostra quanto a empresa tomou emprestado para cada real de capital próprio aplicado. Este indicador também pode ser apurado como uma relação das dívidas de curto prazo ou de longo prazo com o patrimônio líquido.
 
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Dependência Financeira:
A dependência revela a participação de capital de terceiros no total de recursos investidos na empresa.
Quanto maior for esse indicador maior será a dependência da empresa pela utilização de capital de terceiros.
O complemento desse indicador é a independência financeira, que pode ser apurado pela divisão entre patrimônio liquido e ativo total.
Esse indicador também é conhecido como quociente de participação de capitais de terceiros sobre recursos totais, ou simplesmente debt ratio.
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Grau de Imobilização de Capitais Permanentes ICP:
A imobilização de capitais permanentes é a relação entre o ativo permanente e o passivo permanente.
Indica o nível de imobilização dos recursos de longo prazo, é o percentual de recursos de longo prazo que está financiando o ativo permanente.
Quando esse indicador for menor que um, indica que parte dos recursos de longo prazo está financiando o capital de giro.
 
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Grau de Participação das Dívidas de Curto Prazo sobre Exigível Total CP/ET:
Representa a parcela do exigível total que vence no curto prazo.
A empresa deve procurar financiar suas expansões com empréstimos de longo prazo.
O complemento desse indicador representa a parcela da dívida de longo prazo em relação ao exigível total.
Exigível total = passivo circulante + passivo exigível a longo prazo.
 
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Imobilização do Patrimônio Líquido IPL:
 
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 Indicadores
Indica a parcela do patrimônio líquido que está financiando o ativo permanente. 
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Indicadores de Dependência Bancária:
Ativo total financiado por empréstimos bancários:
Participação dos empréstimos bancários no exigível total:
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 Dependência Bancária
Indica a parcela do ativo total financiado por empréstimos bancários.
Indica a parcela do exigível curto e longo prazos financiada por empréstimos bancários.
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Ativo circulante financiado por empréstimos bancários curto prazo:
Estabilidade do endividamento:
 
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Indica a parcela do ativo circulante financiado por empréstimos bancários de curto prazo.
Indica a parcela do total dos empréstimos bancários sendo financiada com recursos de longo prazo.
 Dependência Bancária
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Endividamento curto prazo:
Empréstimos bancários e capital próprio:
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Indica a parcela do total dos empréstimos bancários sendo financiada com recursos de curto prazo.
Indica a relação entre o capital de terceiros formado por empréstimos bancários e o patrimônio.
 Dependência Bancária
Substituir total empréstimos bancários por passivo financeiro ou passivo oneroso.
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04 – Indicadores de Endividamento 
Uma empresa projeta um ativo total de $ 45,00 milhões para o próximo exercício. Pretende manter um endividamento (P/PL) de 65%. Calcular o valor do patrimônio líquido (PL) e do passivo total (P) da empresa.
Para cada um dos indicadores de endividamento (P/PL), calcular o percentual dos recursos próprios (PL) que financiam o ativo total da empresa. a) 63,8%; b) 112,4%; c) 222,0%.
Uma empresa fornece as seguintes informações referentes a seus três últimos exercícios sociais. Os diferentes valores apresentados encontram-se expressos em moeda de mesmo poder de compra.
 
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 Exercícios
a) Calcular a evolução real do ativo imobilizado, das vendas e das dívidas totais nos exercícios considerados. 
b) Calcular o giro do imobilizado para cada exercício. (item 7)
c) Como foi financiado o crescimento do ativo imobilizado da empresa?
Você considera adequada a forma como a empresa se financiou?
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04 – Indicadores de Endividamento 
4) Uma empresa apresentou os seguintes resultados ao final de determinado exercício social: Vendas líquidas: $ 450.000,00; Patrimônio líquido: $ 150.000,00. Pede-se calcular os índices de dependência e independência financeira sabendo que o giro do ativo total atingiu 1,5 vezes. (item 7)
5) Foram apuradas de uma empresa as seguintes informações relativas aos seus quatro últimos exercícios sociais.
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 Exercícios
a) Calcular o grau de imobilização dos recursos permanentes.
b) Avaliar a estrutura de capital da empresa.
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Assaf Neto, p. 149
Iudícibus, p. 97.
Pereira da Silva, p. 213.
Matarazzo, p. 295
Fontes
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