Avaliação de Empresas - Prova 2

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Disciplina: Avaliação de Empresas 
Professor: César Tibúrcio; 
Aluno: Carlos Augusto Menezes Alves; 
Matrícula: 12/0113333. 
 
Segunda Avaliação 
 
Questões 
1. Ke = 12,33% 
2. Fluxo de Caixa da Dívida = R$ 160,00. Considerando uma perpetuidade o Fluxo de 
Caixa da Dívida será constante em R$ 160,00, que corresponde à despesa financeira 
(FCD= Dívida x kd, ou 2.000 x 0,08). 
3. Fluxo de Caixa de Capital é a soma do Fluxo de Caixa dos Acionistas e o Fluxo de Caixa 
da Dívida, ou seja, é de R$ 2.248 (FCC = FCA + FCD, ou FCC = 2.088 + 160). 
4. Numa perpetuidade Valor do Capital Próprio = FCA/Ke, ou seja, Valor do Capital 
Próprio será 2.088/0,1233, que corresponde a R$ 16.934,31. 
5. Para chegarmos ao valor da empresa basta somarmos o valor do Capital Próprio ao 
valor da dívida, que é de R$ 18.934,31 (R$ 16.934,31 + R$ 2.000,00). 
6. Nesta questão fiz a suposição de que Ativo Líquido será igual ao Passivo, 
correspondente ao capital de terceiros, mais o Patrimônio Líquido, sendo, portanto, no 
valor de R$ 6.900,00. Portanto, sendo WACC = Ke (Capital Próprio/Ativo Líquido) + Kd 
(Dívida/Ativo Líquido), WACC será igual a 0,3258. 
7. O WACC pelo Fluxo de Caixa Livre será de 0,3165, sendo acrescido na equação da 
questão 6 apenas a multiplicação por 1-Alíquota. 
8. A Economia da Dívida é de R$ 64,00. 
9. O Valor Presente da Economia da Dívida é de R$ 400,00. 
 
Universidade de Brasília 
Faculdade de Tecnologia/ Departamento de Engenharia de Produção