Aula_05

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Administração Financeira
Daniel Ferreira
Caixe
Aula 5
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Agenda
Risco sistemático e não sistemático
CAPM
CML
SCL
SML
Custo de capital próprio
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Risco do ativo
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Risco do ativo
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Como mensurar o risco sistemático?
Sharpe (1964) e Lintner (1965):
Capital Asset Princing Model (CAPM):
Relaciona: retorno esperado e coeficiente beta (β);
Ferramenta para avaliação de custo de capital;
Três modelos: CML; SCL; e SML.
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Linha do Mercado de Capitais (CML)
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Linha do Mercado de Capitais (CML)
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Linha Característica do Título (SCL)
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Linha Característica do Título (SCL)
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Coeficiente beta (βi)
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Linha do Mercado de Títulos (SML)
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Linha do Mercado de Títulos (SML)
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CAPM
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Pressupostos do CAPM
O mercado é eficiente.
Ausência de impostos, taxas etc.
Todos os investidores dispõem das mesmas informações e expectativas sobre os títulos.
Os investidores, de maneira geral, são avessos ao risco.
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Administração Financeira
Daniel Ferreira
Caixe
Atividade 5
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Calcule o custo de capital próprio da Amazon, da Disney e da Johnson & Johnson.
Atividade 5
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Atividade 5
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Atividade 5
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Atividade 5
Falar que então, o risco que importa é o risco sistemático;
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Fazer as setas de U e O
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