MODULO II _ Prazos Medios

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Análise das Demonstrações
Contábeis
Módulo II
Disciplina: Estrutura e Análise das Demonstrações Contábeis II
Prof. Luiz Henrique Daufembach
henrique@unesc.net
Conceitos Importantes 
É a matéria-prima da Informação
DADOS x INFORMAÇÕES x CONHECIMENTO
É o processamento dos Dados
Constitui o Saber
Fluxo da Análise
Conjunto 
de Dados
Informação
Transforma
Análise
CONHECIMENTO
Decisões
Resultados
“Analisar uma demonstração é decompô-la 
nas partes que a formam, para melhor 
interpretação de seus componentes”. 
Sérgio Iudicibus
Análise é o processo de decomposição de um todo em
suas partes constituintes, visando ao exame das partes
para entendimento do todo ou para identificação de
suas características ou de suas anormalidades.
Etapas da Análise das 
Demonstrações Contábeis
Coleta de 
dados
Conferência
dos dados 
coletados
Preparação
dos dados para
análise
Processamento
dos dados
Análise dos 
dados
Elaboração do 
relatório ou
paracer
Metodologias de Análise das
Demonstrações Contábeis
Nível Introdutório
Nível Intermediário
Nível Avançado
Metodologias de Análise das
Demonstrações Contábeis
NÍVEL INTRODUTÓRIO
 Diferenças Absolutas
 Análise Horizontal
 Análise Vertical
Metodologias de Análise das
Demonstrações Contábeis
 Liquidez
 Endividamento
 Rentabilidade
 Lucratividade
NÍVEL INTERMEDIÁRIO
Metodologias de Análise das
Demonstrações Contábeis
 Indicadores de Atividade (prazos médios)
 Capital Circulante Líquido
 Necessidade de Capital de Giro
 Saldo Tesouraria e Efeito Tesoura
 Insolvência Geral (modelo Kanitz)
NÍVEL AVANÇADO

 Liquidez
 Rentabilidade
 Endividamento
Tripé de Análise
O tripé representa o equilíbrio ideal
É por meio de três
instrumentos fundamentais
que se tem condições de
conhecer em uma empresa :
 SITUAÇÃO FINANCEIRA
 SITUAÇÃO ECONÔMICA
 ESTRUTURA DE CAPITAL
ENDIVIDAMENTO RENTABILIDADE
LIQUIDEZ
Corrente
Seca
Imediata 
Geral
LIQUIDEZ CORRENTE:
ATIVO CIRCULANTE
PASSIVO CIRCULANTE
LIQUIDEZ SECA:
AC - ESTOQUE
PASSIVO CIRCULANTE
LIQUIDEZ IMEDIATA:
DISPONIBILIDADES
PASSIVO CIRCULANTE
LIQUIDEZ GERAL:
AC + RLP
PC + PNC
ENDIVIDAMENTO RENTABILIDADE
LIQUIDEZ
Endividamento Total 
Participação de Capital de Terceiro 
Composição do Endividamento (qualidade)
Garantia do Capital Próprio
Imobilização do PL
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIRO:
PC + PNC .
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO:
PASSIVO CIRCULANTE
PC + PNC
ENDIVIDAMENTO TOTAL:
PC + PNC
TOTAL DO ATIVO
Expressa a proporção de recursos de 
terceiros que estão financiando o Ativo 
QUANTO MENOR MELHOR!
Expressa o quanto a empresa utiliza de 
Capital de Terceiros para cada real de 
Capital Próprio 
QUANTO MENOR MELHOR!
Compara o montante das dívidas no curto 
prazo com o endividamento total
QUANTO MENOR MELHOR!
GARANTIA DO CAPITAL PRÓPRIO :
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
PC + PNC
IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO:
ATIVO PERMANENTE 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ATIVO PERMANENTE: Investimentos / Imobilizado / Intangível
Indica a garantia ao Capital de Terceiro 
oferecido pelo Capital Próprio
QUANTO MAIOR MELHOR!
Exprime o quanto do Ativo Permanente da 
empresa é financiado pelo PL
QUANTO MENOR MELHOR!
ENDIVIDAMENTO RENTABILIDADE
LIQUIDEZ
Margem Bruta
Margem Líquida
Rentabilidade do Patrimônio Líquido (sócio)
Giro do Ativo (empresa)
MARGEM BRUTA:
RESULTADO BRUTO
RECEITA LÍQUIDA
MARGEM LÍQUIDA:
RESULTADO LÍQUIDO
RECEITA LÍQUIDA
RENTABILIDADE DO PL:
RESULTADO LÍQUIDO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
GIRO DO ATIVO:
RESULTADO LÍQUIDO
ATIVO
ENDIVIDAMENTO RENTABILIDADE
LIQUIDEZ
 Diferenças Absolutas
 Análise Horizontal
 Análise Vertical
 Indicadores de Atividade
 Análise Capital de Giro
TRIPÉ DE ANÁLISE
ENDIVIDAMENTO RENTABILIDADE
LIQUIDEZ
 Diferenças Absolutas
 Análise Horizontal
 Análise Vertical
 Indicadores de Atividade
 Análise Capital de Giro
TRIPÉ DE ANÁLISE
Calcula os prazos médios das operações
da empresa, com o objetivo de analisar
o Ciclo Operacional e 
Ciclo Financeiro.
Indicadores de Atividade
compra
produz
estoca
vende
recebe
paga
CICLO
OPERACIONALCICLO
FINANCEIRO
Prazo Médio de Rotação dos Estoques (PMRE)
Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC)
Ciclos Operacionais e Financeiros
Indicadores de 
Atividade 
(prazos médios)
PMRE
25 dias
PMRV
30 dias
CF
5 dias
Compra Vende Recebe Paga
PMPC
60 dias
DIAS25 55 60
CICLO OPERACIONAL
60 dias
PRAZOS MÉDIOS (exemplos)
Folga
Financeira
CICLO FAVORÁVEL
PMRE
25 dias
PMRV
35 dias
Compra Vende Recebe
PMPC
55 dias
DIAS25 55 60
CICLO OPERACIONAL
60 dias
PRAZOS MÉDIOS (exemplos)
Paga
CF
5 dias
Dias 
Financiados
CICLO DESFAVORÁVEL
FÓRMULA
PMRE = Estoque (ou média) X 360
CMV
 Prazo Médio de Rotação dos Estoques: 
Análise: Quanto menor, MELHOR.
FÓRMULA
PMRV = Dup. a Receber (ou média) X 360
Receita Líquida de Vendas
 Prazo Médio do Recebimento das Vendas: 
Análise: Quanto menor, MELHOR.
O ideal é que esse indicador seja MENOR que o PMPC.
FÓRMULA
PMPC = Fornecedores (ou média) X 360
Compras
 Prazo Médio do Pagamento das Compras: 
Análise: Quanto maior, MELHOR.
O ideal é que esse indicador seja MAIOR que o PMRV.
CMV = Estoque Inicial + Compras – Estoque Final
Compras = CMV + Estoque Final – Estoque Inicial
Se
Então
PA = PMRE + PMRV
PMPC
Posição da Atividade
 CICLO FAVORÁVEL 
 CICLO DESFAVORÁVEL 
Recebimento ocorre
antes do Pagamento
Pagamento ocorre
antes do Recebimento
=
< ou = 1 é Favorável
> 1 é Desfavorável
Fórmula PA:
EXEMPLO PRÁTICO 1:
Uma empresa apresenta os seguintes prazos médios:
PMRE = 35 dias
PMRV = 25 dias
PMPC = 50 dias
A) Qual é a sua Posição da Atividade?
B) Qual é o seu Ciclo Operacional?
B) PMRE + PMRV =
C) (PMRE + PMRV ) - PMPC =
C) Qual é o seu Ciclo Financeiro?
A) PMRE + PMRV =
PMPC
EXEMPLO PRÁTICO 2:
PMRE? PMRV? PMPC? - 2011
CONTAS 2010 2011
Duplicatas a Receber 35.000 15.000 
Estoques 25.000 20.000 
Fornecedores 45.000 30.000 
Receita Bruta 185.000 210.000 
CMV 101.750 115.500 
Líquida