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DESAFIO PROFISSIONAL 
 
CURSO: ADMINISTRAÇÃO 
5ª SÉRIE 
 
 
Disciplinas norteadoras: Análise de Investimentos; Contabilidade de 
Custos; Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras; Gestão de 
Negócios Internacionais e Desenvolvimento Econômico. 
 
O Desafio Profissional é um procedimento metodológico de ensino-
aprendizagem que tem por objetivos: 
 
 favorecer a aprendizagem; 
 estimular a corresponsabilidade do aluno pelo aprendizado eficiente e 
eficaz; 
 promover o estudo dirigido a distância; 
 desenvolver os estudos independentes, sistemáticos e o autoaprendizado; 
 oferecer diferentes ambientes de aprendizagem; 
 auxiliar no desenvolvimento das competências requeridas pelas Diretrizes 
Curriculares Nacionais dos Cursos de Graduação; 
 promover a aplicação da teoria e conceitos para a solução de problemas 
práticos relativos à profissão; 
 direcionar o estudante para a busca do raciocínio crítico e a emancipação 
intelectual. 
 
Para atingir esses objetivos, você deverá seguir as instruções na elaboração 
do Desafio Profissional ao longo do semestre, sob a orientação do tutor a distância, 
considerando as disciplinas norteadoras. 
 A sua participação nesta proposta é essencial para o desenvolvimento de 
competências e habilidades requeridas na sua atuação profissional. 
___________________________________________________________ 
COMPETÊNCIAS E HABILIDADES 
 
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Ao concluir as etapas propostas neste desafio, você terá desenvolvido as 
competências e habilidades que constam nas Diretrizes Curriculares Nacionais 
descritas a seguir: 
 
 Reconhecer e definir problemas, equacionar soluções, pensar 
estrategicamente, introduzir modificações no processo produtivo, atuar 
preventivamente, transferir e generalizar conhecimentos e exercer, em 
diferentes graus de complexidade, o processo da tomada de decisão; 
 desenvolver expressão e comunicação compatíveis com o exercício 
profissional, inclusive nos processos de negociação e nas comunicações 
interpessoais ou intergrupais; 
 refletir e atuar criticamente sobre a esfera da produção, compreendendo 
sua posição e função na estrutura produtiva sob seu controle e 
gerenciamento; 
 desenvolver raciocínio lógico, crítico e analítico para operar com valores e 
formulações matemáticas presentes nas relações formais e causais entre 
fenômenos produtivos, administrativos e de controle, expressando-se de 
modo crítico e criativo diante dos diferentes contextos organizacionais e 
sociais; 
 ter iniciativa, criatividade, determinação, vontade política e administrativa, 
vontade de aprender, abertura às mudanças e consciência da qualidade e 
das implicações éticas do seu exercício profissional; 
 desenvolver capacidade de transferir conhecimentos da vida e da 
experiência cotidianas para o ambiente de trabalho e do seu campo de 
atuação profissional, e diferentes modelos organizacionais, revelando-se 
profissional adaptável. 
 
OBJETIVO DO DESAFIO 
Refletir sobre a administração financeira de um empreendimento, 
considerando as funções primordiais da administração (o ciclo PDCA), que são 
compostas pelo planejamento, seguido da execução, monitoramento e ações 
corretivas. 
 
PRODUÇÃO ACADÊMICA 
 
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Acompanhamento do processo de gestão financeira de um empreendimento, 
partindo do seu planejamento, analisando sua execução, monitorando resultados, 
buscando ações corretivas e reiniciando o ciclo através da busca de novas 
oportunidades de mercado. 
 
DESAFIO PROFISSIONAL 
Um administrador recebeu o desafio de analisar a viabilidade de um 
empreendimento, colocá-lo em prática, monitorar seus resultados e aplicar 
ações corretivas, caso necessário. Com o objetivo de alavancar as vendas, ao 
final ele deve realizar um estudo para verificar a possibilidade de a empresa 
passar a exportar seu produto. 
 
Em busca de oportunidades de investimento no mercado, um grupo de 
empreendedores está à procura de um analista de investimentos para fazer um 
estudo de viabilidade de implementação da empresa PlastSuco, uma fábrica de 
garrafas de plástico para água, sucos, refrigerantes etc. 
Mercadologicamente falando, um estudo prévio já identificou que há 
tecnologia disponível para a produção de garrafas biodegradáveis, o que garante a 
sustentabilidade do projeto por estar enquadrado nas normas de qualidade relativas 
ao meio ambiente. Sendo descartáveis, amigáveis ao meio ambiente 
(biodegradáveis) e passíveis de reciclagem, o projeto já conta com sólidas garantias 
de qualidade que demonstram sua viabilidade em função das mais modernas 
exigências ambientais. Além disso, há demanda para o que for produzido tanto no 
Brasil como em outros países da América do Sul, dada a mudança cultural 
proveniente da escassez hídrica e do aumento da dinâmica de trabalho proveniente 
da intensa urbanização do país. 
Uma vez demonstrada sua viabilidade mercadológica, o investidor necessita, 
então, verificar sua viabilidade econômica, visto ser um investimento privado, o que 
significa que o investimento deve ser viável para o meio ambiente, para clientes 
(internos e externos) e fornecedores e, naturalmente, para os próprios investidores. 
Você foi contratado para fazer a análise da viabilidade econômica e financeira 
do projeto, e o processo de tomada de decisão dos investidores depende 
fundamente do resultado do seu trabalho. Além disso, caso o projeto seja 
implantado, existe a possibilidade de você acompanhar o desenvolvimento do projeto 
e fazer a análise financeira do resultado do primeiro ano de funcionamento. 
 
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Você aceitou o desafio e elencou que o trabalho necessita ser dividido em 
cinco fases a serem subdivididas da seguinte forma: 
Fase 1 – Análise da viabilidade econômica do projeto 
 Montar o fluxo de caixa do projeto para um período de 5 anos; 
 calcular o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e 
o prazo de retorno (payback); 
 verificar se o projeto atende à taxa mínima de atratividades definida pelos 
investidores. 
Fase 2 – Projeção do fluxo de caixa para os 4 primeiros meses 
 Elaborar uma projeção do fluxo de caixa para os meses 0 a 4 do projeto; 
 identificar se o capital de giro a ser disponibilizado é suficiente. 
Fase 3 – Elaboração do demonstrativo de resultado do exercício 
 Elaborar o demonstrativo de resultado para o primeiro exercício; 
 calcular a lucratividade do projeto para o primeiro exercício. 
Fase 4 – Elaboração do balanço patrimonial 
 elaborar o balanço patrimonial para o primeiro exercício; 
 calcular a rentabilidade do projeto; 
 analisar o resultado obtido no primeiro ano do projeto. 
Fase 5 – Vantagens da exportação do produto 
 Acessar o site do MDIC (ministério do desenvolvimento, indústria e 
comércio exterior) e pesquisar no submenu “aprendendo a exportar” para 
se conhecer as vantagens da exportação; 
 pesquisar na internet (sites sobre notícias e análises econômicas) sobre as 
vantagens, para o desenvolvimento econômico, de o país aumentar suas 
exportações. 
 
 
Cada uma das fases acima representa um dos cinco passos deste desafio 
profissional. Inicialmente, você fará parte do planejamento do negócio a ser 
implantado, depois fará a análise do resultado alcançado e, finalmente, avaliará 
possibilidades de ampliação do negócio para outros mercados da América do Sul. 
 
Para construir o seu Desafio Profissional, será necessário seguir os seguintes 
passos. 
 
Passo 1 
 
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Nesse passo, você deve levantar e analisar a viabilidade econômica do 
projeto. Para isso, a equipe que montou o projeto da indústria lhe repassou dados 
referentes aoinvestimento em infraestrutura, assim como sobre a capacidade 
produtiva e necessidade de matéria-prima. Além dos custos variáveis, faz-se 
necessário se estimar os custos fixos, assim como a depreciação e a carga tributária 
de empresa. Em suma, a equipe lhe repassou os seguintes dados: 
 Despesas fixas (administrativas e comerciais) ... R$216.000,00 
 investimento em capital físico ... R$500.000 
 investimento em capital de giro ... R$200.000 
 depreciação ... 20% ao ano 
 valor residual do capital físico ... R$100.000 ao final do 5º ano 
 valor residual do capital de giro ... R$200.000 ao final do 5º ano 
 imposto de renda ... 25% sobre o lucro real 
 TMA ... 15% ao ano 
Custos variáveis: 
 ANOS 
Receitas 1 2 3 4 5 
Quantidade de Garrafas 360.000 420.000 420.000 480.000 480.000 
Preço por Garrafa (R$) 1,60 1,60 1,80 1,90 2,00 
Custos unitários por garrafa 
MP (R$) 0,30 0,30 0,35 0,35 0,35 
MOD (R$) 0,15 0,20 0,20 0,20 0,20 
CIF (R$) 0,25 0,25 0,25 0,30 0,35 
Legenda: 
 MP = matéria-prima 
 MOD = mão de obra direta 
 CIF = custos indiretos de fabricação 
Para fazer a análise de viabilidade, você precisará: 
 Montar o fluxo de caixa do projeto para um período de 5 anos, observando 
o investimento inicial e o valor residual; 
 calcular o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e 
o prazo de retorno (payback); 
 verificar se o projeto é economicamente viável. 
 
 
 
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Passo 2 
Nesse passo, você irá montar uma projeção para o fluxo de caixa da empresa 
para os 4 primeiros meses de funcionamento. Nesse período, a empresa estará 
colocando o projeto em funcionamento. Ainda há vários acertos a serem realizados 
na nova indústria, e a empresa conta com apenas dois clientes para os quais deverá 
vender toda sua produção. Para elaborar a projeção do fluxo de caixa para os 4 
primeiros meses de funcionamento da empresa, considere os seguintes dados: 
a) Integralização de capital pelos sócios no valor de R$200.000, importância 
essa depositada na conta Banco Conta Movimento; 
b) compra de matéria-prima a partir do mês 0, com prazo de 2 meses para 
pagamento, no valor de R$9.000. A compra de MP assume regularidade 
mensal, com essas condições, a partir do mês 1; 
c) gastos com outros custos variáveis (MOD + CIF) no mês 1, no valor de 
R$12.000, a serem pagos no mês seguinte. Estes custos assumem 
regularidade mensal, com essas condições, do mês 2 em diante; 
d) venda total do estoque de produtos acabados, no final do mês 1, no valor 
de R$48.000 com custo operacional (CPV) referente ao estoque + outros 
custos variáveis, com prazo de recebimento de 30 dias. As vendas se 
tornam regulares, com essas condições, do mês 2 em diante; 
e) apropriação de despesa de impostos (17% de ICMS, 0,65% de PIS e 3,0% 
de COFINS) no mês 1, com pagamento no mês seguinte, assumindo 
regularidade mensal do mês 2 em diante; 
f) custos fixos (aluguel, folha de pagamento do administrativo e comercial, 
manutenção predial, água, luz, telefone etc.) no valor de R$8.000 no mês 
1, assumindo regularidade mensal a partir do mês 2 no valor de 
R$18.000,00; 
g) eventual insuficiência de caixa é coberta com empréstimo bancário, no 
mesmo montante. Juros são calculados à taxa de 5% ao mês sobre o valor 
dos empréstimos e juros a pagar, apropriados mensalmente e pagos 
mediante disponibilidade de caixa. 
 
Passo 3 
O primeiro ano da indústria PlastSuco se foi, e chegou a hora de avaliar os 
resultados. Nesse passo, você irá elaborar o demonstrativo de resultado do exercício 
para o ano e calculará a lucratividade da empresa. Para isso, siga as seguintes 
orientações. 
a) Faturamento: em função da projeção do fluxo de caixa, o gerente comercial 
renegociou o preço de venda das garrafas, mas isso só aconteceu no mês 
7. Portanto, nos primeiros 6 meses as garrafas foram vendidas a R$1,60, e 
nos últimos 6 meses a R$1,70. 
 
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b) Impostos diretos: representam o somatório de 17% de ICMS + 0,65% de 
PIS e 3,0% de COFINS. 
c) Custo dos Produtos Vendidos: representa o valor da matéria-prima gasta na 
fabricação de cada garrafa. 
d) Despesas operacionais: representam o somatório da mão de obra direta 
(MOD) e dos custos indiretos de fabricação (CIF) gastos na fabricação de 
cada garrafa. 
e) Despesas não operacionais: representam as despesas fixas gastas no ano. 
f) Não houve despesas financeiras. 
g) Os impostos sobre o resultado – IRPJ (imposto de renda pessoa jurídica) e 
CSLL (contribuição social) – devem ser calculados pela taxa de 10% sobre o 
lucro antes do imposto de renda, caso este seja positivo. 
Após montar o DRE, calcular a lucratividades alcançada pela empresa. 
 
Passo 4 
Nesse passo, você irá montar o balanço patrimonial da PlastSuco e calcular sua 
rentabilidade. Para montar o balanço patrimonial, utilize os seguintes dados: 
a) O caixa fechou o ano com o saldo de R$196.251,00. 
b) No saldo do estoque deve constar o valor da última compra de matéria-
prima mais os demais custos variáveis. 
c) Em clientes a receber. deve constar a última venda realizada em dezembro, 
que será recebida em janeiro, considerando, naturalmente, o preço de 
venda reajustado em julho. 
d) O investimento em infraestrutura (ativo não circulante) corresponde ao 
valor do investimento em capital físico, conforme o planejamento. 
e) A depreciação oficial, calculada pela contabilidade, foi de R$23.379,98. 
f) A empresa tem R$21.000,00 de fornecedores a pagar, e R$11.865,90 de 
impostos a recolher (ICMS+PIS+COFINS+IRPJ+CSLL). 
g) O capital social investido foi de R$700.000,00. 
h) O lucro/prejuízo do exercício corresponde ao resultado líquido do DRE. 
Após montar o balanço patrimonial, calcular a rentabilidade alcançada pela 
empresa. 
 
Passo 5 
Nesse passo, você deverá fazer uma pesquisa no site do Ministério do 
Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (www.mdic.gov.br) como objetivo de 
conhecer as vantagens da exportação. Para isso, siga as orientações abaixo: 
 
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 Entre no site do Aprendendo a Exportar do MDIC em 
http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id
/2 ou em www.aprendendoaexportar.gov.br. Nesse 2º caso, busque e 
clique em Aprendex v2. 
 clique na aba “Por que Exportar”; 
 nessa aba, você vai encontrar alguns subitens que vão lhe esclarecer 
quanto às vantagens da exportação, discorrendo sobre a diversificação de 
mercados, o aumento da produtividade, a melhora da qualidade do 
produto, a diminuição da carga tributária e a melhoria da empresa; 
 faça um resumo sobre esses 6 itens; 
 pesquise em sites sobre notícias e análises econômicas e discorra sobre as 
vantagens, para o desenvolvimento econômico, de o país aumentar suas 
exportações. 
 
ORIENTAÇÃO PEDAGÓGICA 
Este desafio tem como principal objetivo ratificar as funções de um 
administrador financeiro que não se resumem às atividades operacionais do dia a dia 
da empresa. Além das atividades operacionais, que visam às operações que são 
executadas para proporcionar um retorno adequado para o investimento realizado, 
temos, ainda, as atividades de investimento e financiamento. As atividades de 
investimento visam à aplicação de recursos em caráter temporário ou permanente 
para dar suporte às atividades operacionais, e as atividades de financiamento 
refletem os efeitos das decisões tomadas sob a forma de financiamento das 
atividades operacionais e de investimento. 
É importante se observar que a maximização do lucro é um objetivo de curto 
prazo e nem sempre passível de ser conseguido em um mercado tão competitivo 
quanto o atual. De qualquer forma, ele é menos importante que a maximização do 
seu valor de mercado, o que faz aumentar a riqueza dos proprietários ou acionistas. 
O gestor financeiro torna-se agentedos investidores quando esses delegam a ele a 
tarefa de gerir sua empresa. No entanto, não são apenas os proprietários que 
precisam ser atendidos. Se, por um lado, os gestores financeiros devem adotar 
políticas de investimentos que tragam o maior retorno possível com o menor risco 
(dessa forma atendendo os investidores), por outro eles também precisam atender 
às outras “quatro vozes”, ou seja, os clientes internos e externos, os fornecedores de 
produtos e serviços, e a comunidade. 
As decisões gerenciais envolvem um meio-termo entre a assunção de riscos 
mais altos para se maximizar lucros, e aceitar investimentos de menor risco e de 
menor lucratividade para, por exemplo, aumentar a participação de mercado, 
conquistar e fidelizar clientes, tendo como foco, no futuro, uma empresa com um 
maior valor de mercado em função do reconhecimento de sua marca e do seu fundo 
de mercado (relacionamento com clientes e fornecedores). 
 
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Decisões de investimentos envolvem uma comparação dos futuros retornos 
projetados, gerados pelos investimentos, com os riscos enfrentados por esses 
empreendimentos (princípio do balanceamento entre risco e retorno). Na análise de 
investimento, essa questão é verificada através do cálculo do VPL e da TIR, que têm 
não apenas o critério da taxa mínima de atratividade definida pelo(s) investidor(es), 
como também médias que podem ser levantadas em pesquisas de mercado. 
O monitoramento dos resultados deve ser realizado, mais tarde, através dos 
seguintes demonstrativos contábeis: 
 Demonstrativo do fluxo de caixa: indica a maneira como o caixa é gerado e 
foi utilizado na condução de cada fase de um negócio; 
 demonstrativo de resultado do exercício: informações sobre a lucratividade; 
 balanço patrimonial: informações sobre a posição financeira e patrimonial 
da empresa. 
Com esses três demonstrativos, o gestor tem condições de analisar a empresa 
dentro do curto, médio e longo prazos e, dessa forma, evitar desencaixes de caixa e 
aumentar a eficiência na utilização dos recursos disponíveis. 
Através desses relatórios, o administrador financeiro pode executar e 
monitorar as operações diárias da empresa com mais eficiência, sem perder o foco 
das metas a serem alcançadas no futuro. Em casos de necessidade, ele tem as 
informações necessárias para tomar ações de correção de rumo. Este ciclo chamado 
PDCA se repete indefinidamente com um motivo muito nobre: o de melhorar 
sempre! 
 
POSTAGEM DO DESAFIO PROFISSIONAL 
 
Postar no Ambiente Virtual a versão final do Desafio Profissional em arquivo único no 
formato .doc / .docx, (Word), para a avaliação do tutor a distância. 
 
CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO 
 
Desafio profissional: nota – 0 a 4 pontos. 
 
Observância à padronização e às orientações para a construção do projeto. 
 
PADRONIZAÇÃO 
 
A atividade deve ser estruturada de acordo com a seguinte padronização: 
1. Em páginas de formato A4. 
 
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2. Margens esquerda e superior de 3cm, direita e inferior de 2cm. 
3. Fonte Times New Roman ou Arial tamanho 12 e cor preta. 
4. Espaçamento de 1,5 entre linhas. 
5. Se houver citações com mais de três linhas, devem ser em fonte tamanho 
10, com um recuo de 4cm da margem esquerda e espaçamento simples 
entre linhas. 
6. Com capa, contendo: 
6.1. Nome de sua unidade de ensino, curso e disciplinas. 
6.2. Nome completo e RA do(a) aluno(a). 
6.3. Título da atividade. 
6.4. Nome do(a) tutor(a) a distância (EAD). 
6.5. Cidade e data da entrega, apresentação ou publicação. 
 
REFERÊNCIAS 
 
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque 
econômico-financeiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2006. 
DAMASCENO, Aderbal O. D. et al. Desenvolvimento Econômico. 2. ed. Campinas: 
Átomo / Alínea, 2012. 
DE FARIA OLIVO, Rofolfo Leandro. Análise de Investimentos. 2. ed. Campinas: 
Alínea, 2009. 
GROPPELLI, Angélico A.; NIKBAKHT, Ehsan. Administração Financeira. São 
Paulo: Saraiva, 2012. 
VASCONCELLOS, Marco A. S. Manual de Economia e Negócios 
Internacionais. São Paulo: Saraiva, 2011. 
 
COMO CITAR ESTE DESAFIO PROFISSIONAL 
 
DIAS, Jefferson. Desafio Profissional de Análise de Investimentos, 
Contabilidade de Custos, Estrutura e Análise das Demonstrações 
Financeiras, Gestão de Negócios Internacionais e Desenvolvimento 
Econômico [Online]. Valinhos, 2015, p. 1-10. Disponível em: 
<www.anhanguera.edu.br/cead>. Acesso em:13. Out. 2015.