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Análise das Demonstrações Contábeis Profª. Rosimar Couto Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Aula 6: Análise por Quocientes – Quocientes de Liquidez Revelam se a companhia tem condições de cumprir com os seus compromissos, pois medem a solidez da base financeira da empresa. São obtidos a partir do confronto dos Ativos Circulantes e RLP com os Passivos Exigíveis. Interpretação: quanto maior, melhor. Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Liquidez Corrente (LC) – Avaliado como o melhor índice de liquidez, mede a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto prazo. Revela quanto a empresa possui no AC para cada R$ 1 de PC. Os quatro índices mais comuns de liquidez são: Fórmula: AC PC Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Liquidez Seca (LS) – Preferido pela instituições de crédito, mede a capacidade de pagar as dívidas de curto prazo. *Ativos de difícil realização: estoques, tributos a recuperar e despesas antecipadas. Revela quanto a empresa possui de ativo líquido para cada R$ 1 de PC. Fórmula: AC – estoque* PC Revisão das aulas 6 à 10 4 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Liquidez Imediata (LI) – Inspira atenção em economia inflacionária, mede a capacidade imediata da empresa pagar suas dívidas a curto prazo Revela quanto a empresa possui para cada R$ 1de PC. Fórmula: Disponibilidades PC Revisão das aulas 6 à 10 5 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Liquidez Geral (LG) – Desejável acima de 1, pois mede a capacidade da empresa pagar suas dívidas de curto e longo prazos com os recursos aplicados no ativo não-imobilizado. Revela quanto a empresa possui de ativo que se converterá em dinheiro para cada R$ 1 da dívida com terceiros. Fórmula: AC + RLP PC + PNC Revisão das aulas 6 à 10 6 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Aula 7: Análise por Quocientes – Quocientes de Rentabilidade Revelam o rendimento dos investimentos (retorno do capital investido), avaliando a situação econômica da empresa. São obtidos a partir do confronto entre contas ou grupos de contas da DRE ou correlacionando-as com grupos do Balanço Patrimonial. Interpretação: quanto maior, melhor. Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Giro do Ativo (GA) – Índice de eficiência no uso dos ativos, mostra a velocidade de retorno, medindo o volume de vendas em relação ao capital investido. Revela quantas vezes o ativo girou no período, em número absoluto. Fórmula: Vendas Líquidas Ativo Total Os quatro índices mais comuns de rentabilidade são: Revisão das aulas 6 à 10 8 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Margem Líquida (ML) – Mede a margem de lucratividade sobre o faturamento, ou seja, o que restou após a dedução de todas as despesas, inclusive o imposto de renda. Revela a margem de lucro para cada R$ 1 em vendas. Fórmula: Lucro Líquido Vendas Líquidas Revisão das aulas 6 à 10 9 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Margem Operacional (MO) – Mede a capacidade de ganho da atividade estritamente operacional em relação às suas vendas. Revela a margem de lucro, considerando gastos exclusivamente operacionais (CMV e despesas) para cada R$ 1 em vendas. Fórmula: LARFT Vendas Revisão das aulas 6 à 10 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Rentabilidade do Ativo (RA) – Mostra quanto a empresa obteve de Lucro Líquido em relação ao Ativo. Revela quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1 de investimento no Ativo. É possível identificar o tempo que a empresa levaria para duplicar o investimento atual. Fórmula: Lucro Líquido Ativo Revisão das aulas 6 à 10 11 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Rentabilidade do PL (RPL) – Índice que influencia o valor das ações no mercado de capitais, mede a taxa de rendimento do Capital Próprio. Revela quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1 de investimento no PL. Fórmula: Lucro Líquido PL Revisão das aulas 6 à 10 12 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Alavancagem Financeira – Mede a eficiência da utilização de capitais de terceiros para alavancar a rentabilidade do capital próprio. Revela quanto o uso de capital de terceiros no financiamento do ativo traz de rentabilidade à empresa, se este fosse financiado pelo capital próprio. Fórmula: Lucro Líquido PL Lucro Líquido + DF PL Revisão das aulas 6 à 10 13 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Grau de alavancagem financeira Efeito sobre a rentabilidade do capital próprio Superior a 1 O uso de capital de terceiros aumenta a rentabilidade do capital próprio Igual a 1 O uso do capital de terceiros não altera a rentabilidade do capital próprio Inferior a 1 O uso de capital de terceiros diminui a rentabilidade do capital próprio Revisão das aulas 6 à 10 14 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis EBITDA ou LAJIDA (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) Revela a capacidade da empresa para a geração de caixa operacional. Pode ser calculado a partir das informações contábeis da DRE de cima para baixo ou de baixo para cima. Revisão das aulas 6 à 10 15 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis EVA (Economic Value Added) É a contribuição adicional de um recurso (atividade, prestação de serviço, ativo etc.). EVA= Lucro Operacional após o Imposto de Renda – (Capital Investido x Custo de Oportunidade) WACC = soma da média ponderada do Capital de terceiros e do capital próprio. Fórmula: ( ROI – WACC ) x Investimentos Revisão das aulas 6 à 10 16 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Aula 8: Análise por Quocientes – Quocientes de Atividade Revelam os prazos médios de renovação de estoques, recebimentos de clientes e pagamentos a fornecedores, mostrando o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas (ciclos). Revisão das aulas 6 à 10 São obtidos a partir do confronto entre itens do Balanço Patrimonial com itens da Demonstração do Resultado do Exercício. Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Ciclo Operacional: indica o tempo decorrido entre a compra e o recebimento pela venda. Ciclo Econômico: período compreendido entre a aquisição dos produtos e a venda. Ciclo Financeiro: é o tempo decorrido entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas, também chamado de Ciclo de caixa. Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Revisão das aulas 6 à 10 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Prazo Médio do Estoque (PME) – Mostra quanto tempo a mercadoria permaneceu em estoque. Revela o tempo decorrido entre compra e venda (na indústria considera-se, inclusive, o tempo de fabricação). Fórmula: Estoque médio* x 360 CMV Revisão das aulas 6 à 10 Os três índices de atividade ou rotatividade mais comuns são: 20 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV) – Mostra o tempo médio concedido aos clientes para pagamento. Revela o tempo decorrido entre a venda e o recebimento pela venda. Para recebimentos à vista, o PVRV = 0. Fórmula: Clientes médio* x 360 Receita Líquida Revisão das aulas 6 à 10 21 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Prazo Médio de Pagamento ao Fornecedor (PMPF) – Mostra o tempo médio negociado para pagar ao fornecedor. Revela o tempo decorrido entre a compra e o pagamento pela compra ao fornecedor. Para pagamentosà vista, o PVPF = 0. Fórmula: Fornecedores médio* x 360 Receita Líquida Revisão das aulas 6 à 10 22 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis *A média é calculada entre os saldos encontrados nas contas referentes aos estoques, clientes e fornecedores, no início e no final do período ao qual se refere o indicador. Revisão das aulas 6 à 10 23 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Aula 9: Administração do Capital de Giro Revisão das aulas 6 à 10 Os ativos e passivos circulantes contém os elementos essenciais para gerir as atividades da companhia. Esses itens estabelecem a necessidade de capital de giro, em curto prazo, influenciando na estabilidade econômico-financeira da empresa e evitando sua insolvência. Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Capital Circulante Líquido (CCL) – Mostra se a empresa possui mais aplicações que origens de financiamento no curto prazo. Revela se existe folga nos ativos de curto prazo em relação aos passivos de curto prazo. Fórmula: AC - PC Revisão das aulas 6 à 10 Os três indicadores mais comuns são: 25 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Necessidade de Capital de Giro (NCG) – Mostra quanto a empresa precisa de recursos para financiar o giro dos negócios. Revela o montante dos recursos necessários para manter o giro dos negócios da empresa. Diretamente relacionada ao ciclo financeiro, quanto maior o ciclo maior a NCG. Fórmula: AC Operac. – PC Operac. Revisão das aulas 6 à 10 26 Prof(a). Rosimar Couto Análise das Demonstrações Contábeis Saldo em Tesouraria (ST) – Mostra que a empresa tem dinheiro suficiente para saldar as obrigações financeiras de curto prazo sem reduzir os recursos do ativo operacional. Revela se a empresa tem o montante dos recursos financeiros necessários para cobrir os empréstimos e financiamentos. Fórmula: AC Financ. – PC Financ. Revisão das aulas 6 à 10 27 Prof(a). Rosimar Couto Aula 10 Análise das Demonstrações Contábeis Aula 10: Relatório de Análise – Conceito e elaboração Relatório de Análise é documento emitido ao final do processo, que contém todas as informações obtidas pelo analista, durante análise das demonstrações, visando atender, primordialmente, à demanda que ensejou a análise. Prof(a). Rosimar Couto Aula 10 Análise das Demonstrações Contábeis O Relatório de Análise completo deve conter: a contextualização da empresa o propósito da análise a fonte dos dados, ajustes e reclassificações os índices de correção utilizados os parâmetros de comparação os dados econômico-financeiros*. Prof(a). Rosimar Couto Aula 10 Análise das Demonstrações Contábeis *As informações econômico-financeiras, correspondem a: (i) Estrutura de investimentos, financiamentos e de resultados por meio da Análise Vertical . (ii) Comportamento do resultado e da situação patrimonial através da Análise Horizontal. (iii) Situação econômico-financeira (Quocientes de Liquidez, Endividamento, Rentabilidade e Rotatividade. Obrigada!
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