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Prointer IV FINAL

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ANHANGUERA EDUCACIONAL – CENTRO DE EDUCAÇÃO À DISTÂNCIA
Unidade de Apoio Presencial – Polo Novo Hamburgo/RS
Curso Superior de Tecnologia em Gestão Financeira
Projeto Interdisciplinar Aplicado aos Cursos Superiores de Tecnologia - PROINTER IV
Relatório Final
Acadêmicos
Angela Grasiela do Nascimento – Gestão Financeira – RA 2907300443
Fausto do Reis – Gestão Financeira – RA 2907298964
Maicon de Carvalho Pires – Gestão Financeira – RA 1774773845
Neide Daiane Schacker – Gestão Financeira – RA 3290880030
Thiago Monteiro Batista – Gestão Financeira – RA 2716223995
Tutor(a) EAD: Eliane Grigonis
NOVO HAMBURGO - RS
2017
Acadêmicos
Angela Grasiela do Nascimento – Gestão Financeira – RA 2907300443
Fausto do Reis – Gestão Financeira – RA 2907298964
Maicon de Carvalho Pires – Gestão Financeira – RA 1774773845
Neide Daiane Schacker – Gestão Financeira – RA 3290880030
Thiago Monteiro Batista – Gestão Financeira – RA 2716223995
Projeto Interdisciplinar Aplicado aos Cursos Superiores de Tecnologia PROINTER IV
Relatório Final
Trabalho desenvolvido para o Curso de Gestão Financeira, apresentado como requisito de avaliação nas disciplinas de Administração Financeira e Orçamentária; Análise de Crédito em Condições de Risco; Gestão de Capital de Giro; Planejamento Estratégico e Financeiro; Análise de Investimentos, apresentado à Universidade Anhanguera, sob à orientação da Tutor(a) EAD Eliane Grigonis.
NOVO HAMBURGO - RS
2017
Resumo 
Diante de um cenário composto por inúmeras mudanças, o ambiente corporativo atravessa um período de oscilações econômicas que, por questão de sobrevivência, seus gestores devem buscar ferramentas financeiras que possam minimizar possíveis impactos em suas decisões. As incertezas quanto o futuro de uma empresa são características predominantes dentro do mundo corporativo.
Assim como as empresas, os gestores necessitam evoluir para adequar-se e acompanhar este cenário tão conturbado. Com isso, a importância de realizar uma análise financeira dentro de uma empresa é de avaliar ou estudar a viabilidade, estabilidade e a lucratividade de um negócio ou de um determinado projeto, ou seja, avaliar a eficiência, as oportunidades e os riscos de cada negócio. 
Este trabalho tem como objetivo demonstrar a Importância da análise dos instrumentos financeiros avançados como auxílio à tomada de decisão. Para atingir os objetivos propostos, foi realizado um levantamento na Indústria que opera no ramo de calçado masculino, Fort Way Man, nosso objetivo principal é ajudá-la na tomada de decisão da compra de uma máquina de costurar sola de couro com o intuito de levar a companhia a níveis de lucratividade mais elevados. Para isto, iremos realizar um levantamento dos índices financeiros para que possamos verificar se a empresa tem um bom desempenho e avaliar sua atual situação financeira.
Introdução
Diante das dificuldades enfrentadas atualmente pela maioria das empresas devido a burocracia, alta carga de impostos e a recessão que o país vem atravessando principalmente na última década, a importância do gestor financeiro tornou-se cada vez maior.
Este quadro de recessão obrigou as empresas a se reinventarem e se adequarem as novas realidades do mercado, ajustando as contas, diminuindo custos e despesas desnecessárias, investindo em tecnologias para atender cada vez melhor e mais rápido as necessidades dos seus clientes, visando manterem-se competitivas e consequentemente buscar o aumento dos lucros.
Neste contexto, o gestor financeiro possui um papel fundamental, pois deverá estar ligado diretamente em toda a estratégia da empresa com foco no resultado. Para isso ele deve desenvolver um bom relacionamento e comunicação entre os colaboradores, estabelecer metas, participar diretamente das negociações com fornecedores, clientes, bancos, financeiras e investidores em geral.
Um bom gestor financeiro também precisa se qualificar e aperfeiçoar constantemente. Deve se manter informado e atualizado as novas tendências e tecnologias. Também é muito importante manter um bom network com todos os envolvidos com a organização.
Neste trabalho será evidenciada a importância do planejamento estratégico financeiro para as empresas. Também abordaremos o capital de giro, uma análise sobre as técnicas de orçamento de capital VPL (valor presente liquido) e TIR (taxa interna de retorno). Baseado em demonstrações financeiras da empresa Fort Way Man, iremos verificar a viabilidade de compra de uma máquina nova que pretende aumentar consideravelmente a produtividade e consequentemente os lucros da empresa.
Desenvolvimento do Trabalho
A importância do planejamento estratégico e financeiro 
Planejamento estratégico e financeiro é o processo por meio do qual se calcula quanto de financiamento é necessário para dar continuidade às operações de uma companhia e se decide quando e como a necessidade de fundos será financiada. Sem um procedimento confiável para estimar as necessidades de financiamento, uma companhia pode acabar não tendo fundos suficientes para pagar seus compromissos, como juros sobre empréstimos, duplicatas a pagar, despesas de aluguel e despesas de serviços públicos. Uma empresa fica inadimplente se não for capaz de saldar suas obrigações contratuais, como despesas de juros sobre empréstimos. Portanto, a falta de um planejamento financeiro sólido pode causar falta de liquidez e, por isso a falência, mesmo quando os ativos totais, incluindo ativos não líquidos, como estoque, instalações e equipamentos, forem maiores que os passivos. 
A administração precisa fazer um planejamento financeiro metódico para avaliar as necessidades futuras para financiamento. A época dos diferentes tipos de financiamento também é critica para o planejamento financeiro. As fontes de financiamento incluem: dívidas de curto e de longo prazo, ações ordinárias e preferências, e lucros retidos. 
Esses, que são lucros acumulados após impostos e dividendo, são uma fonte de financiamento especialmente desejável. A capacidade de a empresa expandir suas operações usando os lucros retidos é sinal de solvência financeira, porque tais fundos tornam uma empresa financeiramente autossuficiente.
Como utilizar técnicas VPL e TIR para tomada de decisão 
As Taxas Internam de Retorno (TIR) e Valor Presente Líquido (VPL) são grandes instrumentos no planejamento da análise de investimentos financeiros determinando e observando seu empreendimento de ativos tangíveis e ativos intangíveis. O processo de observação de planejamento na análise de investimentos baseando-se nessas técnicas reúne índices e taxas tributárias para a elaboração de cálculos que corrijam no tempo o valor do investimento inicial e os fluxos de caixa projetados.
Abordagem de gestão de capital do giro para que a empresa não se tome totalmente insolvente
A análise das demonstrações contábeis, também conhecida como análise das demonstrações financeiras, pode ser entendida como um conjunto de técnicas que mostram a situação econômico-financeira das empresas em determinado momento.
O avanço tecnológico vem forçando as companhias a realizarem suas atividades em um ambiente altamente competitivo, sendo a informação uma das variáveis mais importantes para o processo decisório, tanto para usuários internos como externos.
Os índices de liquidez e endividamento são indicadores fundamentais utilizados pelas empresas que servem de medida dos diversos aspectos financeiros. Avaliam o equilíbrio financeiro e o grau de comprometimento financeiro da empresa perante seus credores.
Utilização dos índices financeiros para análise das demonstrações de resultados contábeis
 
Os indicadores de liquidez visam medir a capacidade da empresa de pagar suas dívidas, ou seja, sua habilidade em cumprir corretamente as obrigações assumidas.
Os índices de liquidez são utilizados para avaliar a capacidadede pagamento, isto é, constituem uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando: longo prazo, curto prazo ou prazo imediato. (MARION, 2007, pág.83). Matarazzo (1998, p.169) registra que os índices de liquidez mostram a base da situação financeira da empresa e completa que “não são índices extraídos do fluxo de caixa que comparam as entradas com as saídas de dinheiro. São índices que, a partir do confronto dos Ativos Circulantes com as dívidas, procuram medir quão sólida é a base financeira da empresa”.
Esse quociente serve para detectar a saúde financeira da empresa a curto e longo prazo, indicando quanto possui de Ativo Circulante e Realizável em Longo Prazo para cada R$1,00 de dívida total, sendo ela utilizada como uma medida de segurança financeira da empresa a longo prazo, revelando sua capacidade de assumir todos os compromissos.
Análise da viabilidade para um investimento financeiro
A análise de viabilidade econômica e financeira é um estudo que visa a medir ou analisar se um determinado investimento é viável ou não. Em outras palavras, a análise de viabilidade econômica e financeira irá comparar os retornos que poderão ser obtidos com os investimentos demandados, para decidir se vale a pena ou não investir.
Cálculo do VPL
TMA: 20%/100 = 0,2 ou k = 0,2
Valor Investido: R$ 150.000,00
Fórmula: VP=VF / (1+k) onde
VP = Valor Presente
VF = Valor do Fluxo de Caixa do período referente
Ano 1
VP=VF / (1+k) VP= 384.337,50 / 1,2 VP= R$ 320.281,25
Ano 2 
VP=VF / (1+k) VP= 475.487,54 / (1,2)² VP= 475.487,54 / 1,44 VP= R$ 330.199,68
Ano 3
VP=VF / (1+k) VP= 666.868,83 / (1,2)³ VP= 666.868,83 / 1,73 VP= R$ 385.473,31
Ano 4
VP=VF / (1+k) VP= 856.605,30 / (1,2)4 VP= 856.605,30 / 2,07 VP= R$ 413.818,98
Ano 5
VP=VF / (1+k) 
VP= 1.042.483,42 / (1,2)5 VP= 1.042.483,42 / 2,49 VP= R$ 418.668,04
Soma dos 5 anos: R$ 1.868.441,26
VPL = VP – Investimento Inicial
VPL = 1.868.441,26 – 150.000,00
VPL = R$ 1.718.441,26 – O Projeto é viável
Cálculo encontrado da TIR: 351%
Índice de Liquidez
Os índices de liquidez avaliam a capacidade de pagamento da empresa frente a suas obrigações. As informações para o cálculo destes índices são retiradas unicamente do Balanço patrimonial, demonstração contábil que evidência a posição patrimonial da entidade, devendo ser atualizadas constantemente para uma correta análise. Devemos lembrar que está análise é de grande importância para a administração da continuidade da empresa.
Liquidez corrente
Índice de liquidez corrente mede a capacidade de pagamento de uma empresa no curto prazo. Ele é um dos indicadores mais conhecidos para analisar a capacidade de pagamento de uma companhia. Para acharmos este resultado, verificamos junto ao Balanço da empresa o valor que temos no Ativo Circulante e dividimos pelo Passivo Circulante. Conforme nossa análise realizada na Indústria Fort Way Man. Nos últimos quatro anos ela aumentou o índice corrente dela em média de 1,26 ao ano. Se olharmos ano a ano, a empresa fica acima de um, onde o resultado nos demonstra folga disponível para uma possível liquidação das obrigações. 
	Liquidez Corrente
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Ativo Circulante 
	602.771,47
	812.698,17
	1.022.087,24
	1.228.872,50
	Passivo Circulante 
	67.283,92
	75.829,12
	85.482,12
	96.389,48
	Valor
	8,96
	10,72
	11,96
	12,75
(Fonte: aluno)
Liquidez seca
O índice de liquidez seca é similar ao índice de liquidez corrente. A única diferença é que ele exclui os estoques do ativo circulante da empresa, já que esses direitos são menos realizáveis no curto prazo. A liquidez seca considera, portanto, os valores de que a empresa dispõe para pagar suas contas no curto prazo ainda que não consiga vender nada do que tem estocado. Para acharmos o resultado desta liquidez seca, verificamos junto ao Balanço as contas do Ativo Circulante menos o Estoque, dividindo o resultado pelo Passivo Circulante. Referente a este índice, seu resultado geralmente será igual ou menor à Liquidez corrente, pois o estoque que é considerado na Liquidez corrente depende da venda se concretizar para possuir o capital em mãos. Nesta análise, retiramos as informações do Balanço da empresa e verificamos que há recursos para liquidação das obrigações. 
	Liquidez Seca
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Ativo Circulante - Estoque
	109.104,02
	125.139,57
	144.059,96
	166.474,00
	Passivo Circulante 
	67.283,92
	75.829,12
	85.482,12
	96.389,48
	Valor
	1,62
	1,65
	1,69
	1,73
(Fonte: aluno)
Giro de Estoque
O indicador está relacionado ao total das vendas produzidas com o ativo da empresa. A análise mostra quantas vezes o ativo girou no período. Assim, corresponde a um índice de eficiência no uso dos ativos. Para está analise, iremos utilizar os valores do CMV e estoque retirados do Balanço e o DRE da empresa conforme figura abaixo:
	Giro de Estoque
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	CMV
	1.089.000,00
	1.304.512,00
	1.549.764,00
	1.828.333,00
	Estoque
	493.667,45
	687.558,60
	878.027,28
	1.062.398,50
	Valor
	2,21
	1,90
	1,77
	1,72
(Fonte: aluno)
Analisando o resultado no indicador de giro de estoque, no ano 2 tivemos o resultado de 2,21. No ano 3 tivemos 1,90. No ano 4 tivemos 1,77 e no ano 5 tivemos 1,72. Assim a empresa teve nesses quatro anos uma média do giro do seu estoque de 1,90 no qual se refere a quantidade de vezes que ele foi renovado ou a parcela de produtos que tiveram que ser repostos. De maneira geral, quanto maior o Giro do Estoque, melhor. Portanto, quer dizer que mais produtos foram vendidos e por isso eles tiveram que ser renovados mais vezes.
Capital de giro
São recursos para financiamento aos clientes (nas vendas a prazo), recursos para manter estoques e recursos para pagamento aos fornecedores (compras de matéria-prima ou mercadorias de revenda), pagamento de impostos, salários e demais custos e despesas operacionais. Conforme o próprio nome indica, o capital de giro está relacionado com todas as contas financeiras que giram ou movimentam o dia a dia da empresa. Para analisar este indicador, buscamos as informações no Balanço da empresa conforme figura abaixo. Esses resultados demostram que a empresa tem capital de giro para arcar com as vendas a prazo de seus clientes e compras de matéria-prima dos fornecedores. Esses resultados deixam a Indústria Fort Way Man com liquidez no mercado.
	Capital de Giro
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Ativo Circulante 
	602.771,47
	812.698,17
	1.022.087,24
	1.228.872,50
	Passivo Circulante 
	67.283,92
	75.829,12
	85.482,12
	96.389,48
	Valor
	 535.487,55 
	 736.869,05 
	 936.605,12 
	 1.132.483,02 
(Fonte: aluno)
Prazo de Médio de Recebimento (PMR)
São índices que utilizamos para verificar quantos dias a empresa demora pra receber suas vendas. Este índice impacta diretamente no fluxo de caixa e consequentemente na gestão financeira da empresa. 
	Prazo de Médio de Recebimento
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Contas a Receber
	74.936,37
	82.430,00
	90.673,00
	99.740,30
	Receita Líquida/365
	3.764,06
	4.355,25
	5.021,87
	5.772,64
	Valor
	 19,91 
	 18,93 
	 18,06 
	 17,28 
(Fonte: aluno)
Prazo de Médio de Pagamento (PMP)
Demonstra basicamente a quantidade média em dias que a empresa demora pra pagar os seus fornecedores. Quanto maior for o seu prazo médio de pagamento, melhor para o caixa da empresa, pois temos tempo de vender, receber pela venda e pagar o fornecedor sem depender de capital externo.
	Prazo de Médio de Pagamento
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Fornecedores
	25.453,50
	29.271,53
	33.662,26
	38.711,59
	CMV-EI+EF/365
	2.983,56
	3.574,01
	4.245,93
	5.009,13
	Valor
	 8,53 
	 8,197,93 
	 7,73 
(Fonte: aluno)
Referente aos Índices de PMR (Prazo de Médio de Recebimento) e PMP (Prazo de Médio de Pagamento) ao analisarmos os resultados de cada uma, temos um prazo de recebimento do ano 02 19,91 e pagamento de 8,53. Ou seja, temos 11 dias que teremos que ter dinheiro suficiente para financiar esta operação de 11 dias. Se verificarmos esta analise no ano 05 a empresa precisa ter dinheiro para financiar a operação por 9 dias. Entretanto, conforme realizadas algumas análise acima, a empresa consegue arcar com este financiamento.
Giro do Ativo Total
Esse índice demostra a capacidade da empresa usar todos seus ativos para gerar vendas, ou seja, a empresa usa de todos seus patrimônios financeiros e busca a melhor alternativa de investimento, fazendo com que esse giro proporcione melhores e eficientes lucros. Ao analisarmos o da empresa onde buscamos as informações no seu Balanço e DRE, no ano 2 a cada R$1,00 de Ativo foi produzido de Receita R$2,01. No ano 3 a cada R$1,00 de Ativo foi produzido de Receita R$1,80. No ano 4 a cada R$1,00 de Ativo foi produzido de Receita R$1,69. No ano 5 a cada R$1,00 de Ativo foi produzido de Receita R$1,65. Com esta análise podemos verificar que a empresa obtém um índice acima de R$1,00.
	Giro do Ativo Total
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Receitas Líquidas
	1.373.882,40
	1.589.666,46
	1.832.983,37
	2.107.013,14
	Ativo Total
	682.771,47
	882.698,17
	1.082.087,24
	1.278.872,50
	Valor
	 2,01 
	 1,80 
	 1,69 
	 1,65 
(Fonte: aluno)
Endividamento Geral
O índice de endividamento geral (EG) é utilizado pelas empresas para identificar a proporção de ativos que são financiados por recursos de terceiros, ou seja, por dívidas que devem ser liquidados em data futura.
	Endividamento Geral
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Passivo Circulante + Passivo Não
Circulante
	67.283,92
	75.829,12
	85.482,12
	96.389,48
	Ativo Total
	682.771,47
	882.698,17
	1.082.087,24
	1.278.872,50
	Valor
	 0,10 
	 0,09 
	 0,08 
	 0,08 
(Fonte: aluno)
Margem de Lucro Bruto
Margem de lucro é a porcentagem adicionada aos custos totais de um produto ou serviço, formando o preço final da comercialização e definindo a porcentagem de lucro que a empresa terá sobre aquela venda. A margem de lucro está relacionada com a formação de preços e com a lucratividade da empresa em relação ao investimento realizado. Ao analisarmos o estudo da Indústria podemos perceber que no ano 2 a cada R$1,00 de vendas líquidas a Fort Way Man teve R$0,79 de custo, no ano 3 a cada R$1,00 de vendas líquidas a Fort Way Man teve R$0,82 de custo, no ano 4 a cada R$1,00 de vendas líquidas a Fort Way Man teve R$0,85 de custo e no ano 5 a cada R$1,00 de vendas líquidas a Fort Way Man teve R$0,87 de custo. 	Assim concluímos que a empresa vem aumentando seu custo em relação a vendas líquidas. Uma solução seria de conseguir um incentivo fiscal junto ao Governo Estadual em relação ao ICMS, buscando uma diminuição na alíquota para o pagamento.
	Margem de Lucro Bruto
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Lucro Bruto
	284.882,40
	285.154,46
	283.219,37
	278.680,14
	Receitas Líquidas
	1.373.882,40
	1.589.666,46
	1.832.983,37
	2.107.013,14
	Valor
	 0,21 
	 0,18 
	 0,15 
	 0,13 
(Fonte: aluno)
Margem de Lucro Operacional
Este índice mostra qual o lucro operacional obtido por uma empresa para cada unidade de venda realizada. Ao analisarmos o estudo da Indústria, temos os seguintes dados: no ano 2 a cada R$1,00 de receita que a empresa obtém, R$0,84 representa o lucro das operações, antes do imposto de renda e da remuneração dos financiadores (capital próprio e de terceiros). Assim ocorre nos anos 3 a cada R$1,00 de receita que a empresa obtém, R$0,86. No ano 4 a cada R$1,00 de receita que a empresa obtém, R$0,88 e no ano 5 a cada R$1,00 de receita que a empresa obtém, R$0,90. Para melhorarmos este índice, podemos aumentar sua margem operacional melhorando o retorno do ativo ou girando mais suas vendas.
	Margem de Lucro Operacional
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Lucro Operacional
	224.882,00
	225.154,00
	223.219,00
	218.680,00
	Receita Líquida
	1.373.882,40
	1.589.666,46
	1.832.983,37
	2.107.013,14
	Valor
	 0,16 
	 0,14 
	 0,12 
	 0,10 
(Fonte: aluno)
Margem de Lucro Líquida
Corresponde ao que sobra para os acionistas em relação às receitas com vendas e prestação de serviços da empresa. Mostra qual o lucro líquido para cada unidade de venda realizada na empresa. Assim, de cada unidade monetária de vendas na empresa, o acionista terá um pouco mais de um centavo.
	Margem de Lucro Liquida
	Ano 2
	Ano 3
	Ano 4
	Ano 5
	Lucro Líquido
	191.150,04
	191.381,29
	189.736,47
	185.878,12
	Receita Líquida
	1.373.882,40
	1.589.666,46
	1.832.983,37
	2.107.013,14
	Valor
	 0,14 
	 0,12 
	 0,10 
	 0,09 
(Fonte: aluno)
Após verificarmos as análises financeiras, buscando realizar os resultados dos índices financeiros e definir um planejamento para o capital da empresa, uma vez que ela tem por objetivo realizar um investimento financeiro que é a compra de uma nova máquina para sua produção. Encontramos após estas análises realizadas junto com o Balanço, DRE e Fluxo de caixa a TIR de 351% e a VPL de R$1.718.441,26.
Concluímos que este investimento é viável por considerar que a empresa apresenta liquidez para adquirir a máquina tanto por meio de financiamento direto com fornecedor ou até mesmo pagando 50% à vista e o restante parcelado com o proprietário em 2 ou até 4 vezes com um acréscimo de juros. Esta aquisição fará com que a empresa aumente sua produção e consequentemente a rentabilidade.
Conclusão
Neste trabalho constatamos a importância do gestor financeiro na tomada de decisões empresariais. Foram seguidos alguns passos neste entendimento, como funciona o capital de giro, a importância do planejamento estratégico financeiro, e das técnicas VPL e TIR.
O objetivo do trabalho foi a verificação da viabilidade da compra de uma máquina de costurar sola, que a empresa Fort Way Man, que pertence ao ramo de calçados masculinos queria adquirir. Para conferir se havia o capital para compra, foram analisadas as demonstrações financeiras da empresa, o fluxo de caixa, o Balanço patrimonial e a demonstração de resultado do exercício.
As análises foram feitas com os seguintes índices: liquidez corrente, liquidez seca, giro de estoque, capital de giro, prazo médio de recebimento, prazo médio de pagamento, giro do ativo total, endividamento geral, margem de lucro bruto, margem de lucro operacional e margem de lucro líquido.
Conseguimos constatar a importância do levantamento de vários dados que precisam ser apurados corretamente para que juntos gerem uma informação contundente, ajudando assim às empresas nas tomadas de decisões de como devem investir.
Referências Bibliográficas
http://www.sincontecsinos.org.br/docs/tabela_indice_analise_balanco.pdf
https://pt.wikihow.com/Calcular-o-Giro-do-Ativo-Total
https://www.erpflex.com.br/blog/ 
https://arquivei.com.br/blog/planejamento-estrategico-financeiro-empresas/
http://www.administradores.com.br/artigos/economia-e-financas/planejamento-financeiro/29100/
http://www.asseinfo.com.br/blog/capital-de-giro-entenda-o-que-eh-e-importancia/
https://blog.contaazul.com/gestao-financeira/
https://www.sebrae.com.br/sites/PortalSebrae

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