GST0471 - Análise das Demonstrações Financeiras - Aula_06

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AULA 6: ÍNDICES DE ROTAÇÃO
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
AULA 6: ÍNDICES DE ROTAÇÃO
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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Conteúdo Programático desta aula
Conhecer os índices que medem a operacionalidade da empresa.
Entender a importância da conciliação dos prazos de recebimento e pagamento a partir da aquisição dos estoques. 
Conhecer os ciclos que indicam a movimentação do caixa da empresa.
Aprender a analisar os resultados obtidos. 
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Os índices de rotação relacionam o Balanço Patrimonial e a DRE exibindo resultados expressos em períodos de tempo para efeito de prazos de recebimento, pagamento e movimentação de estoques.
ÍNDICES DE ROTAÇÃO:
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ÍNDICES DE ATIVIDADE – INTRODUÇÃO
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No que se refere a contas de ativo ou passivo circulante, as medidas de liquidez são geralmente inadequadas, porque as diferenças na composição dos ativos e passivos circulantes de uma empresa podem afetar significativamente sua liquidez 'verdadeira'. 
Assim, é importante ir além das medidas de liquidez geral e aferir a atividade (liquidez) de contas específicas. Há diferentes índices disponíveis para medir a atividade das contas circulantes mais importantes, incluindo estoques, contas a receber e contas a pagar. Também é possível medir a eficiência com a qual os ativos totais são usados.
ÍNDICES DE ATIVIDADE 
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O giro de estoques mede a atividade ou facilidade com que este estoque é movimentado (liquidez), ou seja,vendido e renovado.
É um importante indicador para a avaliação e elaboração de políticas de mercado, produção e estocagem.
ÍNDICES DE ATIVIDADE – GIRO DE ESTOQUES
Veja como o Giro de Estoques é obtido.
Giro de Estoques = Custos do Produtos Vendidos
 Estoque Médio
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Considere um empreendimento que apresente os valores indicados a seguir:
Custos dos Produtos Vendidos = R$369.000
Estoques Médios Diários = R$10.250
Giro de Estoques = R$369.000 / R$10.250 = 36
Com esse valores você pode calcular o Giro de Estoque.
ÍNDICES DE ATIVIDADE – GIRO DE ESTOQUES
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GIRO DE ESTOQUES
Isso significa que os estoques se renovam 36 vezes durante o prazo de 1 ano. Esse giro resultante só tem algum significado, quando comparado ao de outras empresas pertencentes ao mesmo setor ou, então, ao valor passado do giro de estoques da própria empresa. 
O giro de 36 não seria incomum para produtos de alta rotatividade, como bens de primeira necessidade vendidos em um supermercado, por exemplo. 
De outra forma, um fabricante de aeronaves poderia ter seu giro de estoques bem mais baixo, pois sua rotatividade e ciclo operacional são muito diferentes de um supermercado. 
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GIRO DE ESTOQUES
ÍNDICE DE ATIVIDADE - IDADE MÉDIA DOS ESTOQUES
O Giro de Estoques pode ser facilmente convertido em um índice de idade média do estoques ao ser dividido por 360, utilizando-se esta aproximação para os dias do ano.
Idade Média de Estoques = 360
 
Giro de Estoques
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GIRO DE ESTOQUES
No empreendimento citado a situação a Idade Média dos Estoques seria de 10 dias (360/36).
Esse valor pode, também, ser considerado equivalente ao número médio de dias durante os quais um item permanece no estoque.
Este indicador é bastante utilizado para estimar ponto de compra e outros aspectos relacionados à logística e à produção.
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GIRO DE ESTOQUES – PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO (PMR)
O prazo médio de recebimento, ou idade média das contas a receber , é útil na avaliação das políticas de crédito, vendas e cobrança.
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Neste caso, supondo-se que a organização mantenha política de crédito aos Clientes com prazos de 30 dias, o PMR = 45 dias indica que os clientes estão atrasando. em média, 15 dias os seus compromissos, podendo. ainda, haver ineficiência do sistema de cobrança ou, afinal, as duas alternativas podem ser responsáveis por esse atraso.
Caso consideramos as Vendas Anuais de urna indústria de R$900.000 e Contas a Receber de R$112.500, pode-se obter o valor do Prazo Médio de Recebimento da seguinte forma:
GIRO DE ESTOQUES – PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO (PMR)
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Entretanto. se a empresa concede, em média. 60 dias de prazo para seus Clientes. Isto significa que os compromissos estão sendo saldados antecipadamente.
Outro uso bastante difundido é na gestão de caixa, para balizar o ciclo de caixa operacional e encaixe entre pagamentos e recebimentos.
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GIRO DE ESTOQUES – PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO – (PMP)
O Prazo Médio de Pagamento é obtido da mesma forma que o PMR, considerando-se as Compras Anuais, os Fornecedores ou Contas a Pagar ou Duplicatas a Pagar.
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GIRO DE ESTOQUES – PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO – (PMP)
Isto significa que a empresa goza de prazo médios dos seus fornecedores de 52 dias. Em geral, este índice é do interesse dos gestores financeiros para balizar o ciclo de caixa operacional e os encaixes de pagamentos e recebimentos, bem como de fornecedores de produtos e serviços, a fim de estabelecer padrões de crédito em novos mercados.
Caso uma indústria tenha Fornecedores de R$ 65.0000 e Compras Anuais de R$450.000, o Prazo Médio de Recebimento seria:
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O Giro Ativo Total auxilia no dimensionamento da eficiência da organização na utilização dos seus ativos para geração de resultados. É obtido pela relação entre o Ativo 
Total e as Vendas.
ÍNDICES DE ATIVIDADE -GIRO DO ATIVO TOTAL
Giro do Ativo Total = Receita de Vendas
 
Ativo Total
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Este indicador relaciona a eficiência do ativo na geração de resultados. Ou seja, quanto maior for este giro, maior é a capacidade destes investimentos gerarem resultados através da atividade operacional da organização.
ÍNDICES DE ATIVIDADE -GIRO DO ATIVO TOTAL
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Suponha que uma organização tenha um Ativo Total de R$1.000,00 e que rege Vendas de R$1.500,00
Significa que a capacidade do ativo é suficiente para gerar Receita de Vendas 1,5 vezes maior que o investimento realizado no empreendimento.
GAT= 1.500
 
1.000
= 1,5
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O que mede os índices de atividade ou de rotação?
Como se mede a idade média do estoque?
O que é o prazo médio de recebimento?
O que vem a ser o giro do ativo total e para que serve?
BATE PRONTO:
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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS – CIA. EXEMPLO C S/A
R$ (mil)
RECEITA LÍQUIDA (-) Custos = LUCRO BRUTO (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Administrativas (-) Depreciação
e Amortização
(-) Resultado Financeiro Líquido
(-) Outros
= LUCRO OPERACIONAL
(-) Despesas Não Operacionais = LUCRO ANTES DO IR E DA CSLL (-) IR e CSLL = LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
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GIRO DOS ESTOQUES E PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM
Indicam quantas vezes a compra foi transformada em Custo das Vendas e quanto tempo a mercadoria permanece estocada, respectivamente.
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GIRO DE CONTAS A RECEBER E PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO
Indicam quantas vezes o giro de contas a receber da empresa e o tempo médio do recebimento, respectivamente.
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GIRO DE CONTAS A PAGAR E PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO
Indicam quantas vezes a empresa quita suas dívidas junto ao fornecedores e o tempo médio entre a compra e o pagamento, respectivamente.
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Se inicia com o pagamento da matéria-prima ou mercadorias até o recebimento das vendas.
CICLO DE CAIXA (OU FINANCEIRO):
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ÍNDICE DE POSICIONAMENTO RELATIVO E CICLO DE CAIXA 
Correlacionam os prazos de estocagem, recebimento e pagamento e estão diretamente ligados aos índices de liquidez.
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Indicam a utilização eficiente do ativo para gerar vendas e quanto maior o valor encontrado maior o potencial de retorno da empresa.
giro do ativo total
giro do ativo operacional
GIROS DO ATIVO:
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