Apol 1 Administração financeira e orçamentaria

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06/05/2018 AVA UNIVIRTUS
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Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária
Antes de iniciar qualquer estudo de viabilidade, é preciso saber qual é a “referência” para a 
análise. Na análise de investimentos, a mencionada referência de análise se chama Taxa Mínima 
de Atratividade (TMA). Podemos defini-la como sendo a taxa de juros considerada como 
minimamente aceitável para remunerar o investimento que será realizado.
 
Assinale a alternativa que diz respeito às três variáveis consideradas na formação da TMA.
Nota: 20.0
A Payback; taxa interna de retorno; valor
presente líquido.
B Custo de oportunidade; risco do
investimento, liquidez.
C GAF; ROI; ROE.
D Ativo, passivo, patrimônio líquido.
E Receitas brutas, despesas operacionais, lucro
bruto.
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar benefícios econômicos 
superiores ao custo de oportunidade do capital aplicado pelos acionistas. Para entendermos esse 
conceito de criação de valor, primeiramente precisamos ter em mente qual a definição de custo de 
oportunidade.
 
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir:
 
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo de investimentos lhe 
renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir um restaurante com o dinheiro. No primeiro 
ano de atividade a empresa apresentou um lucro líquido de R$15.000,00.
 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas:
 
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00.
 
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00.
 
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 0, pág. 03.
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III. Se o lucro líquido fosse menor que R$10.000,00 haveria destruição de valor.
 
Assinale a alternativa correta:
Nota: 20.0
A Está correta somente a assertiva I
B Estão corretas somente as assertivas I e II
C Está correta somente a assertiva II
D Estão corretas somente as assertivas II e
III
E Todas as assertivas estão corretas
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária
As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou de longo prazo. 
Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a valorização das ações da empresa e o 
aumento da riqueza dos sócios. A alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio 
importante para esse tipo de análise.
 
Considere as seguintes informações:
 
Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem financeira, classificando-
as como verdadeiras ou falsas.
 
I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas financeiras são excluídas do 
cálculo do lucro operacional e aparecem imediatamente depois do “lucro operacional após o 
imposto de renda”.
 
II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento” e “retorno sobre o patrimônio 
líquido”, respectivamente.
 
III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o Investimento, maior será o 
Retorno Sobre o Patrimônio Líquido.
 
Você acertou!
Gabarito: O custo de oportunidade é de
R$10.000,00
 
Rota da aula 01, página 7.
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IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem 
financeira favorável, pois o GAF é maior do que um.
 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta:
Nota: 20.0
A F, V, F, V
B F, V, F, F
C V, V, F, V
D V, F, V, F
E V, V, V, F
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas
O desempenho de uma organização pode ser avaliado por meio do retorno que ele proporciona 
aos seus credores, sejam eles terceiros ou o próprio acionista. Nesse sentido, faz-se necessário 
descrevermos adequadamente como podemos mensurar o capital investido numa entidade.
 
Sobre os conceitos de capital investido, assinale a alternativa correta.
Nota: 20.0
A A entidade obtém recursos somente por meio
dos acionistas.
B Os recursos provenientes dos acionistas
são classificados no Patrimônio Líquido.
Você acertou!
Gabarito: II. As siglas ROE e ROI
significam “RETORNO SOBRE O
PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO
SOBRE O INVESTIMENTO”,
respectivamente.
 Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o
resultado demonstra que houve
alavancagem financeira 
 
IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é
MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI –
GAF= 8/10 GAF = 0,83).
 
Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9.
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C Os recursos financiados por terceiros são
expressos no ativo da companhia.
D A somatória dos recursos obtidos por uma
entidade para seu financiamento, não se
iguala ao total de recursos aplicados.
E Os credores, como as instituições financeiras
por exemplo, desejam remunerar seu capital
investido mediante a distribuição de
dividendos.
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas
A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor atualizado necessário 
para reposição do capital investido, tornando importante interpretar as métricas baseadas em 
fundamentos do mercado, as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, 
REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor Econômico Futuro) e 
TRA (Taxa de Retorno Total das Ações).
 
Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas:
 
I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica resulta no que chamamos 
de valor de mercado de uma empresa (Market-to-book).
 
II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo médio ponderado de 
capital aplicado ao valor contábil do capital investido, o REVA considera o seu valor de mercado.
 
III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e a riqueza esperada.
 
IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) representa uma medida de 
valor de uma entidade que engloba a expectativa futura de valor.
 
V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício obtido pelo acionista 
com as ações de uma entidade.
 
Assinale a alternativa correta:
Nota: 20.0
A Estão corretas somente as assertivas I, II, e
IV
Gabarito: Rota da aula 1 páginas 18 e 19.
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B Estão corretas somente as assertivas I, III e V
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e
V
E Todas as assertivas estão corretas
 
Você acertou!
Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23.