Conceitos de Finanças e Avaliação de Empresas

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Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou de longo prazo. 
Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a valorização das ações da empresa e o 
aumento da riqueza dos sócios. A alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio 
importante para esse tipo de análise. 
Considere as seguintes informações: 
Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem financeira, classificando-
as como verdadeiras ou falsas. 
I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas financeiras são excluídas do 
cálculo do lucro operacional e aparecem imediatamente depois do “lucro operacional após o 
imposto de renda”. 
II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento” e “retorno sobre o patrimônio 
líquido”, respectivamente. 
III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o Investimento, maior será o 
Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. 
IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem 
financeira favorável, pois o GAF é maior do que um. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A F, V, F, V 
 
B F, V, F, F 
 
C V, V, F, V 
 
D V, F, V, F 
Você acertou! 
Gabarito: II. As siglas ROE e ROI significam “RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO SOBRE O 
INVESTIMENTO”, respectivamente. 
Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira 
 
IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI – GAF= 8/10 GAF = 0,83). 
 
Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9. 
 
E V, V, V, F 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O índice de lucratividade, é um índice que apresenta quanto se ganha por unidade monetária 
investida no projeto, ou seja, ele apresenta qual foi o retorno financeiro do projeto para cada R$ 
1,00 investido. 
Analise o contexto a seguir: 
Considere um investimento de R$ 50.000,00 e que gerou 5 retornos anuais líquidos de R$ 
15.000,00, R$ 18.000,00; R$ 21.000,00; R$ 24.000,00 e R$ 27.000,00 consecutivamente, e TMA é 
de 20% ao ano. 
Assinale a alternativa que indica o índice de lucratividade obtido nesse investimento. 
Nota: 20.0 
 
A 1,15 
 
B 1,19 
Você acertou! 
Rota da aula 02, pág. 22. 
 
C 1,21 
 
D 1,24 
 
E 1,28 
 
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor atualizado necessário 
para reposição do capital investido, tornando importante interpretar as métricas baseadas em 
fundamentos do mercado, as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, 
REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor Econômico Futuro) e 
TRA (Taxa de Retorno Total das Ações). 
Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas: 
 
I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica resulta no que chamamos 
de valor de mercado de uma empresa (Market-to-book). 
II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo médio ponderado de capital 
aplicado ao valor contábil do capital investido, o REVA considera o seu valor de mercado. 
III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e a riqueza esperada. 
IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) representa uma medida de 
valor de uma entidade que engloba a expectativa futura de valor. 
V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício obtido pelo acionista 
com as ações de uma entidade. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23. 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
O desempenho de uma organização pode ser avaliado por meio do retorno que ele proporciona 
aos seus credores, sejam eles terceiros ou o próprio acionista. Nesse sentido, faz-se necessário 
descrevermos adequadamente como podemos mensurar o capital investido numa entidade. 
Sobre os conceitos de capital investido, assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A A entidade obtém recursos somente por meio dos acionistas. 
 
B Os recursos provenientes dos acionistas são classificados no Patrimônio Líquido. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 1 páginas 18 e 19. 
 
C Os recursos financiados por terceiros são expressos no ativo da companhia. 
 
D A somatória dos recursos obtidos por uma entidade para seu financiamento, não se iguala ao total de recursos aplicados. 
 
E Os credores, como as instituições financeiras por exemplo, desejam remunerar seu capital investido mediante a distribuição de 
dividendos. 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Algumas unidades econômicas, como pessoas, empresas e governos, conseguem gerar 
superávits, ou seja, gastam menos do que arrecadam e, por isso, desejam aplicar esses recursos 
financeiros excedentes. Nessa perspectiva, o mercado financeiro fornece alternativas que atendam 
aos aplicadores e tomadores de recursos, por meio de diversos tipos de operações financeiras. 
Sobre os tipos de operações financeiras, analise as opções a seguir classificando-as como 
verdadeiras (V) ou falsas (F). 
I. A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, independente das circunstâncias que a 
economia do país apresente. 
II. O mercado de crédito tem a função de suprir as necessidades de créditos das pessoas físicas 
na compra de bens e serviços e das empresas no fornecimento de capital de giro. 
III. O mercado cambial supre as necessidades de conversão de moedas estrangeiras em moedas 
nacionais e vice-versa. 
IV. No mercado de capitais são efetuados os financiamentos das atividades produtivas das 
empresas. 
 
Assinale a resposta correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
 
C F, V, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, DEPENDENDO das circunstâncias que a economia do país apresente. 
Livro: LUZ, Adão Eleutério da. Introdução à administração financeira e orçamentária. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2015. Páginas 26 a 
31. 
 
 
D F, F, V, V 
 
E F, V, F, V