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TRABALHO DE ANALISE DE DEMONSTRAÇÕES FIANCEIRA

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TRABALHO ESTRUTURADO DE ANALISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
ALUNO: 
CURSO: ADMINISTRAÇÃO
MATRICULA: 
1ª Etapa
A análise de balanço e baseada através de índices, a avaliação de uma empresa exige a comparação com padrões e afixação da importância relativa a cada índice. A característica fundamental dos índices é fornecer ampla visão da situação econômica ou financeira da empresa.
Em análise de balanços o termo econômico e financeiro precisam ser muito bem definidos para não se chegar a conclusões erradas.
Econômico (se refere ao lucro) no sentido dinâmico de movimentação estaticamente refere-se ao patrimônio liquido.
Financeiro (dinheiro) dinamicamente refere-se a variação de caixa, estaticamente representa o saldo de caixa. O termo financeiro tem significado amplo e restrito, quando visto de forma restrita refere-se a caixa, e no significado amplo refere-se ao capital circulante liquido. 
Principais indicadores
Índice de Liquidez = Servem para medir a capacidade da empresa atender a seus compromissos de curto prazo através da realização de seus ativos circulantes.
Índice de liquidez corrente: LC = Ativo circulante
 Passivo Circulante
Indica quando a empresa possui no ativo circulante para cada R$1,00 de passivo circulante.
Índice de liquidez Sêca:
LS= ativo circulante - estoques
 Passivo circulante
Indica quanto à empresa possui de ativo circulante descontado à conta de estoques para cada R$ 1,00 de passivo circulante.
Índice de liquidez geral:
LG= Ativo circulante + realizável longo prazo
 Passivo circulante + exigível longo prazo
Indica que a empresa possui no ativo circulante e realizável de longo prazo para cada R$ 1,00 de dívida total.
Índice de liquidez imediata:
LI= Disponibilidades
 Passivo circulante
Indica quando a empresa tem de disponível para saldar casa R$ 1,00 de dívidas no curto prazo.
Índices de rentabilidade:
Os índices de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pela empresa. A rentabilidade pode ser entendida como o grau de remuneração de um negócio, o retorno é o lucro adquirido pela empresa. Por isso pode ser analisada a lucratividade de um negocio e também as condições em que o lucro é gerado.
Índice de endividamento
Estes índices revelam o grau de endividamento da empresa. A análise desse indicador por diversos exercícios mostra a política de obtenção de recursos da empresa. Isto é, se empresa vem financiando seu ativo com recursos próprios (patrimônio liquido) ou de terceiros (passivo circulante + exigível a longo prazo) e em que proporção.
Índice de prazos médios:
Basicamente existem três índices de prazos médios que podem ser encontrados a partir das Demonstrações financeiras. 
PRAZO MÉDIO DE RENOVAÇÃODE ESTOQUE (PMRE)
Este índice expressa quanto dias, em média os produtos ficam armazenados na empresa antes de serem vendidos, ou seja, quanto tempo o estoque para se renovar. A formula usada para o calculo do prazo médio de renovação dos estoques (PMRE) é:
PMRE = ESTm x DP 
 CMV
Onde:
ESTm = Estoque médio 9estoque inicial – estoque final)
CMV = Custo das mercadorias vendidas
DP = Dias do período considerado(360 dias )
Assim a empresa que vendeu produtos ou mercadorias com custo de 10.000,00 e manteve um estoque médio durante o período de 2.400,00 apresentará o seguinte índice:
PME: 1.400 x 360 = 50 dias 
 10.000,00
Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV)
O prazo médio de recebimento das vendas, expressa quantos dias, em média, a empresa leva para receber o fruto de suas vendas a prazo. A fórmula usada para o cálculo do prazo médio de recebimento das vendas (PMRV) é:
PMRV = DRm x DP
 VL
DRm = Duplicatas a receber (média do período)
VL = Vendas líquidas (ou receita líquida)
 DP = Dias do período considerado 
Digamos que esta empresa tenha saldo médio de duplicatas a receber de 3.500,00 e que suas vendas anuais tenha sido de 30.000,00. Seu prazo médio de recebimento será de:
PMRV = 3.500 X 360 = 42 DIAS 
 30.000,00
 Prazo Médio de Pagamento das Compras (fornecedores)(PMPC)
O prazo médio de pagamento das compras expressa quantos dias, em média, a empresa demora para pagar seus fornecedores de matéria prima, produtos ou mercadorias. Sua fórmula é a seguinte:
PMPC = FORNm x DP
 C
FORNm = Fornecedores (média do período) 
C = Compras
 DP = Dias do período considerado 
C= CMV + EF – EI
2ª Etapa
O que pude perceber é que para fazer uma Análise de balanço de uma empresa é necessário conhecer muito bem suas funções e atribuições e estratégias e todo seu contexto da mesma.
As principais críticas são sobre o entendimento dos indicadores financeiros tradicionais, conceitos fundamentais, lucros, fervelho, descontinuidade e outros, notam-se que precisam ser melhores entendidos nos processos de análises.
É notório que uma empresa é uma unidade econômica geradora de fluxo de caixa, e seu objeto sempre será gerar valor econômico.
A análise de balanço deve ser crítica em incorporar uma visão mais ampla, que os relatórios apresentados, devem ser analisados até as próprias das descontinuidades dos ativos que não representam um valor de mercado de uma empresa. É importante sabermos que o ativo não é a soma de bens e direitos e haveres, representa mais afetivamente o fluxo futuro de caixa esperado trazidos pela taxa de juro que remunerada de forma adequado o risco do investidor, o lucro nada mais é que uma diferença patrimonial ou uma diferença de riqueza.
O lucro operacional basicamente pertence aos credores e aos acionistas de uma empresa, sendo calculado pela soma das despesas liquidas no imposto de renda que representam a remuneração dos credores. 
			
3ª Etapa
Ebitda é um indicador financeiro bastante utilizado pelas empresas de capital aberto, e pelos analistas de mercado é chamado de Ebitda.
O Ebitda é a representação geral operacional de uma companhia, ou seja, o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem levar em consideração os efeitos financeiros e de impostos.
Para calcular o Ebitda, o primeiro passo seria calcular o lucro operacional, que, de acordo com o critério utilizado, aqui no Brasil é obtido como subtração, a partir da receita liquida, do custo dos produtos vendidos (cpv), das despesas operacionais e das despesas financeiras liquidas (despesa menos receitas com juros e outros itens financeiros).
É indispensável que o gestor ao utilizar os índices contábeis de uma análise financeira , tenha o controle preciso das características ao Ebitda.
Há inúmeros benefícios que torna o Ebitda fundamental a tomada de decisão do gestor. O Ebitda é considerado é considerado um indicador muito importante, pois se propõe a medir a eficiência do empreendimento, visto que demonstra o potencial de geração de caixa derivados de ativos operacionais. 
Ponto forte do Ebitda: Permite que gestor possa confrontar diversas empresas sem influencia das decisões investimento e financiamento, maximizando, assim, sua sensibilidade quanto a produtividade e eficiência do negócio.
É uma excelente ferramenta de medição para as organizações que apresentam uma utilização intensiva dos equipamentos. 
Ponto fraco: Não considera as receitas e despesas não operacionais, tais como ganhos ou perdas na alienação de bens e ativos fixos, o Ebitda não mensura a necessidade de investimentos em bens do ativo permanente, e também ignora a as variações do capital de giro.
EVA: É um conceito de custo de oportunidade para avaliar a criação ou não de valor para as empresas. No geral só haverá criação de valor caso o lucro liquido seja superior a um determinado custo de oportunidade de capital.
Recomenda-se a utilização do conceito EVA para a rentabilidade do acionista e para o ativo total.
EVA = NOPAT – C %(TC)
Legenda:
NOPAT = Lucro operacional liquido após os impostos
C % = Custo percentualdo capital
TC = Capital total
MVA: É decorrente do EVA, pois enquanto o EVA mede o resultado de um período em relação ao custo de oportunidade do mercado, o MVA mede o crescimento do valor total da empresa, ou seja, o resultado de todos os períodos.
O MVA é o valor de mercado da empresa menos o valor do seu capital investido.
MVA = Valor de mercado da empresa – Capital investido. 
De Maneira diferente do que se propõem os indicadores clássicos de desempenho financeiro, o MVA e o EVA são dois tipos indicadores de desempenho econômico que fornecem bons parâmetros sobre os quais a alta administração e os investidores podem se basear para tomar conhecimento da evolução do valor econômico da organização. 
 O EVA é uma medida de lucro econômico que subtrai o custo de capital dos lucros operacionais gerados em um empreendimento. 
A área operacional pode ser tomar inúmeras iniciativas individuais para criar valor de mercado, mas todas elas devem em algum momento devem cair em algumas das três categorias medidas pelo EVA: se os lucros operacionais puderem ser incrementados sem que seja inserido qualquer outro capital, se outro capital for investido em quaisquer projetos que produzem mais do que o custo total de capital, e se o capital for desviado ou retirado das atividades negociáveis que não cubram seus próprios custos de capital.
O lucro econômico traduz dois tipos de vetores de valor de um único valor monetário: o retorno sobre o capital investido e o crescimento. Este último está relacionado ao volume de capital investido ou ao porte da empresa. Muitas vezes, as empresas se concentram em tamanho medido, frequentemente, pelos lucros. Pode destruir valor se os retornos sobre o capital forem muito baixos, da mesma forma, perceber retorno elevado sobre uma base de capital pequena pode representar perda de oportunidades.

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