Aula 3

Prévia do material em texto

1 
AULA 3 – Sistema Financeiro 
Nacional 
Profa. Dra. Andréia Adami 
UNIMEP 
 
 
2S/2014 
 
2 
Roteiro da aula 
 –Sistema financeiro nacional 
 –Demanda de moeda 
 –O papel da taxa de juros 
 
3 
SISTEMA FINANCEIRO 
NACIONAL 
4 
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
5 
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
6 
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional 
7 
Copom mantém taxa de juros Selic a 11% 
ao ano pela 3ª vez 
• Comitê de Política Monetária (Copom) - do Banco Central 
(BC) 
 
• O BC persegue a meta de inflação definida pelo Conselho 
Monetário Nacional. O centro da meta é 4,5% ao ano, com teto 
limite de 6,5%. 
• Pesquisa mais recente do BC (Boletim Focus) com 
economistas do mercado financeiro estima que o Índice 
Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), indicador 
oficial de inflação do País, feche o ano com alta de 6,27%. 
• Os diretores do BC se reúnem a cada 45 dias para decidir o 
patamar da taxa Selic. 
8 
9 
10 
• A Demanda de moeda de uma economia se eleva à 
medida que se produz mais renda, ou seja, quando a 
atividade produtiva agrega mais riqueza. 
 
• A demanda decresce quando os juros sobem, gerando 
maiores expectativas de lucros aos investidores. 
 
• E diminui quando piora o processo inflacionário, 
que destrói o poder de compra da moeda. 
DEMANDA POR MOEDA 
11 
DEMANDA POR MOEDA 
• Porque reter moeda (M1), se existem alternativas de aplicação 
em ativos que produzem rendimentos? 
 
• Segundo Keynes os motivos são : 
– Negócios ou transações: necessidade de manter moeda 
para pagar compromissos (relação direta com a renda). 
 
– Precaução: devido as incertezas quanto à datas de 
recebimentos e de pagamentos (relação direta com a renda). 
 
– Especulação: para aproveitar oportunidades de 
investimento (títulos, imóveis, etc.) – Relação inversa com 
a taxa de juros. 
12 
A importância da taxa de juros 
-Representa o preço do dinheiro no tempo; 
 
- É uma taxa de rentabilidade para os aplicadores, 
 e o custo do empréstimo, para os tomadores; 
 
- O Banco Central, devido ao seu monopólio de emissão 
de moeda, influencia de maneira decisiva a taxa de 
juros. 
13 
A importância da Taxa de Juros 
A Alta da Taxa de Juros: 
-Sobe o custo para os tomadores de fundos (recursos); 
 
- Aumenta o custo de oportunidade em estocar mercadorias 
 dada a atratividade de aplicar no mercado financeiro; 
 
-Incentiva o ingresso de recursos de outros países; 
 
- Freia a atividade econômica, ao desestimular o consumo e 
o investimento, e estimular a especulação financeira; 
 
- Aumenta o custo da dívida pública interna. 
14 
• Formula de Fisher 
 
(1+i)=(1+r)*(1+πe) 
 
• i=taxa nominal de juros, 
• r=taxa real de juros, 
• πe =taxa de inflação esperada 
 
• Exercício 
Taxa de Juros Nominal e Real 
15 
Bibliografia 
 
 
VASCONCELLOS, Marco Antônio 
Sandoval. Economia: micro e macro. 4. ed. 
São Paulo: Atlas, 2011. Capítulo 11