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Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou de longo prazo. Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a valorização das ações da empresa e o aumento da riqueza dos sócios. A alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio importante para esse tipo de análise. Considere as seguintes informações: Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem financeira, classificando-as como verdadeiras ou falsas. I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas financeiras são excluídas do cálculo do lucro operacional e aparecem imediatamente depois do “lucro operacional após o imposto de renda”. II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento” e “retorno sobre o patrimônio líquido”, respectivamente. III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o Investimento, maior será o Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira favorável, pois o GAF é maior do que um. Assinale a alternativa que traz a sequência correta: Nota: 20.0 A F, V, F, V B F, V, F, F C V, V, F, V D V, F, V, F Você acertou! Gabarito: II. As siglas ROE e ROI significam “RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO”, respectivamente. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI – GAF= 8/10 GAF = 0,83). Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9. E V, V, V, F Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária Antes de iniciar qualquer estudo de viabilidade, é preciso saber qual é a “referência” para a análise. Na análise de investimentos, a mencionada referência de análise se chama Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Podemos defini-la como sendo a taxa de juros considerada como minimamente aceitável para remunerar o investimento que será realizado. Assinale a alternativa que diz respeito às três variáveis consideradas na formação da TMA. Nota: 20.0 A Payback; taxa interna de retorno; valor presente líquido. B Custo de oportunidade; risco do investimento, liquidez. Você acertou! Gabarito: Rota da aula 0, pág. 03. C GAF; ROI; ROE. D Ativo, passivo, patrimônio líquido. E Receitas brutas, despesas operacionais, lucro bruto. Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária Algumas unidades econômicas, como pessoas, empresas e governos, conseguem gerar superávits, ou seja, gastam menos do que arrecadam e, por isso, desejam aplicar esses recursos financeiros excedentes. Nessa perspectiva, o mercado financeiro fornece alternativas que atendam aos aplicadores e tomadores de recursos, por meio de diversos tipos de operações financeiras. Sobre os tipos de operações financeiras, analise as opções a seguir classificando-as como verdadeiras (V) ou falsas (F). I. A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, independente das circunstâncias que a economia do país apresente. II. O mercado de crédito tem a função de suprir as necessidades de créditos das pessoas físicas na compra de bens e serviços e das empresas no fornecimento de capital de giro. III. O mercado cambial supre as necessidades de conversão de moedas estrangeiras em moedas nacionais e vice-versa. IV. No mercado de capitais são efetuados os financiamentos das atividades produtivas das empresas. Assinale a resposta correta: Nota: 20.0 A V, V, V, V B V, F, V, V C F, V, V, V Você acertou! Gabarito: A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, DEPENDENDO das circunstâncias que a economia do país apresente. Livro: LUZ, Adão Eleutério da. Introdução à administração financeira e orçamentária. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2015. Páginas 26 a 31. D F, F, V, V E F, V, F, V Questão 4/5 - Avaliação de Empresas O desempenho de uma organização pode ser avaliado por meio do retorno que ele proporciona aos seus credores, sejam eles terceiros ou o próprio acionista. Nesse sentido, faz-se necessário descrevermos adequadamente como podemos mensurar o capital investido numa entidade. Sobre os conceitos de capital investido, assinale a alternativa correta. Nota: 20.0 A A entidade obtém recursos somente por meio dos acionistas. B Os recursos provenientes dos acionistas são classificados no Patrimônio Líquido. Você acertou! Gabarito: Rota da aula 1 páginas 18 e 19. C Os recursos financiados por terceiros são expressos no ativo da companhia. D A somatória dos recursos obtidos por uma entidade para seu financiamento, não se iguala ao total de recursos aplicados. E Os credores, como as instituições financeiras por exemplo, desejam remunerar seu capital investido mediante a distribuição de dividendos. Questão 5/5 - Avaliação de Empresas A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor atualizado necessário para reposição do capital investido, tornando importante interpretar as métricas baseadas em fundamentos do mercado, as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor Econômico Futuro) e TRA (Taxa de Retorno Total das Ações). Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas: I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica resulta no que chamamos de valor de mercado de uma empresa (Market-to-book). II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo médio ponderado de capital aplicado ao valor contábil do capital investido, o REVA considera o seu valor de mercado. III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e a riqueza esperada. IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) representa uma medida de valor de uma entidade que engloba a expectativa futura de valor. V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício obtido pelo acionista com as ações de uma entidade. Assinale a alternativa correta: Nota: 20.0 A Estão corretas somente as assertivas I, II, e IV B Estão corretas somente as assertivas I, III e V C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V E Todas as assertivas estão corretas Você acertou! Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23.
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