Balança de Pagamentos

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Balanço de pagamentos
II Encontro Nacional de Produtores e Usuários de Informações Sociais, Econômicas e Territoriais
V Conferência Nacional de Estatística (Confest)
Banco Central do Brasil
Departamento Econômico (Depec)
Divisão de Balanço de Pagamentos (Dibap)
IBGE – Rio de Janeiro, 23 de agosto de 2006
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Balanço de pagamentos:
Conceitos
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Definição
	O Balanço de Pagamentos (BP) é o registro estatístico resumido de:
Fluxos de valores econômicos;
Entre residentes e não residentes de uma economia (país);
Em determinado período de tempo.
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(Re)Definição
O BP não é propriamente um balanço – registra fluxos e não estoques - e tampouco compreende exclusivamente pagamentos – apropria transferências que não envolvem pagamentos e registra algumas variações de haveres e obrigações por competência.
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Transações econômicas
Refletem a criação, extinção, transformação e transferência de valores econômicos;
Envolvem troca de propriedade de bens e ativos financeiros e fornecimento de serviços, capital e trabalho.
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Conceito de residência
	Consideram-se residentes:
Empresas que tenham interesse econômico estabelecido no país;
Indivíduos domiciliados no país por um ano ou mais, que tenham nesse país seu centro de interesse econômico.
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Conceito de residência (cont.)
Não serão considerados residentes, 
ainda que permaneçam no país por um
ano ou mais, pessoas de outros países:
Viajantes;
Em tratamento de saúde;
Estudantes;
A serviço do governo do país de origem;
Em atividade econômica sazonal.
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Critérios contábeis
Partida dobrada – para cada registro há uma contrapartida com sinal contrário.
Sistema de apropriação misto: 
Competência, quando o registro no BP ocorre no momento do reconhecimento do crédito ou débito;
Caixa, quando o registro no BP ocorre no momento do pagamento.
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Partida dobrada
	Para cada transação há dois registros:
Crédito, com sinal positivo, que representa:
Exportações de bens e serviços;
Renda e transferências recebidas;
Redução de ativo externo;
Aumento de passivo externo.
Débito, com sinal negativo , que representa:
Importações de bens e serviços;
Renda e transferências pagas;
Aumento de ativo externo;
Redução de passivo externo.
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Partida dobrada (cont.)
	As transações de balanços de pagamentos que geram fluxo de divisas têm contrapartida em:
Ativos em moeda estrangeira de bancos comerciais brasileiros ou
Reservas internacionais.
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Partida dobrada - síntese
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Balanço de pagamentos:
Metodologia
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Características
Metodologia: Manual de Balanço de Pagamentos do FMI, 5ª edição, 1993.
Periodicidade: Mensal.
Unidade: US$ milhões.
Tempestividade: no máximo 4 semanas após o mês de referência.
Divulgação: Em outubro de cada ano é publicado calendário de divulgação para o ano seguinte.
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Divergências metodológicas
Contabilização pelo conceito caixa: perfil de ativos ainda não está suficientemente detalhado para que que se faça a correta contabilização por competência;
Não compilação de lucros reinvestidos.
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Fontes de dados
	A principal fonte de dados para o BP no Brasil são as estatísticas cambiais (contratos de câmbio).
	Outras fontes são:
Receita Federal e MDIC (Balança comercial);
Pesquisas a empresas de transporte;
COSIF;
Contabilidade de reservas internacionais;
CVM;
Estimativas.
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Compilação - ITRS
Do ponto de vista do BP, o sistema de coleta de dados cambiais é um sistema fechado (International Transactions Reporting System - ITRS), pois concilia o total de operações cambiais com a variação de ativos líquidos do sistema financeiro em moeda estrangeira.
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Compilação – ITRS (cont.)
A variação do volume de depósitos em moeda estrangeira no exterior de bancos comerciais é extraída dos balancetes dos bancos comerciais registrados na Consolidação do Plano Contábil das Instituições Financeiras (Cosif), disponíveis no Sisbacen.
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Compilação - Câmbio
As estatísticas cambais são obtidas dos contratos de câmbio, em que se registram - de forma padronizada, conforme estabelecido no Regulamento do Mercado de Câmbio e Capitais Internacionais (RMCCI) -, as informações prestadas pelo remetente ou destinatário de recursos no País.
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Compilação – Câmbio (cont.)
No recebimento ou remessa de recursos em moeda estrangeira, a contratação de câmbio é obrigatória. 
Todos os dados relativos ao contrato de câmbio são gerados e registrados no Sistema de Informações do Banco Central (Sisbacen).
 Os registros estão à disposição dos compiladores do BP.
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Compilação – Câmbio (cont.)
	Entre as informações obrigatórias em um contrato de câmbio, destacam-se :
Valor da operação em moeda estrangeira, taxa de câmbio e equivalente em moeda nacional;
Natureza econômica da operação;
Natureza econômica da parte residente no país;
Natureza econômica da contraparte não-residente; 
País de origem/destino dos fluxos financeiros;
Nome/CNPJ parte residente;
Nome da contraparte não-residente.
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Contas agregadas do BP
Transações correntes
Conta capital e financeira
Erros e omissões
Variação de reservas
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Transações correntes
	Corresponde ao somatório dos fluxos líquidos de receitas e despesas, entre residentes e não residentes, de:
Comércio de bens; 
Comércio de serviços;
Transferências de renda;
Transferências unilaterais correntes.
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Balança comercial
	É a diferença entre exportações e importações
Importações: registram a entrada no País de bens provenientes de outros países;
Exportações: registram a saída do País de bens remetidos para outros países
	O conceito contábil utilizado é f.o.b. (free on board).
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Gráfico2
		31.41375604		20.661362039
		31.620439443		21.040470792
		35.792985844		20.554091051
		38.554769047		25.256000927
		43.545162212		33.078690132
		46.506283		49.971898
		47.746727		53.345768
		52.99434		59.747227
		51.139862		57.714364
		48.011445		49.210313
		55.085594537		55.783342
		58.222643		55.572176
		60.361785		47.240488
		73.084140087		48.290216
		96.475238342		62.834697626
		118.308269477		73.560173452
Exportações
Importações
US$ bilhões
Balança comercial (f.o.b.)
Gráfico1
		Discriminação		Exportação de bens		Importação de bens		Balança comercial (FOB)
		1990		31.4		20.7		10.8
		1991		31.6		21.0		10.6
		1992		35.8		20.6		15.2
		1993		38.6		25.3		13.3
		1994		43.5		33.1		10.5
		1995		46.5		50.0		-3.5
		1996		47.7		53.3		-5.6
		1997		53.0		59.7		-6.8
		1998		51.1		57.7		-6.6
		1999		48.0		49.2		-1.2
		2000		55.1		55.8		-0.7
		2001		58.2		55.6		2.7
		2002		60.4		47.2		13.1
		2003		73.1		48.3		24.8
		2004		96.5		62.8		33.6
		2005		118.3		73.6		44.7
		1000
Gráfico1
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Exportações
Importações
US$ bilhões
Balança comercial (f.o.b.)
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Serviços
Receitas (créditos): resultam da prestação de serviços por residentes no País a não residentes;
Despesas (débitos): resultam da prestação de serviços a residentes no País por não residentes.
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Gráfico3
		3.752178		-7.348379
		3.29618		-7.096029
		4.080059		-7.26395
		3.954364		-9.199922
		4.391833		-10.0491
		4.928779		-12.411732
		5.0378848396		-13.7190018156
		6.8758219434		-17.521856131
		7.897286701		-18.0078103024
		7.1942459823		-14.1711519228
		9.498225504		-16.6602557021
		9.3219318239		-17.0812446274
		9.5513485757		-14.5085394994
		10.4469902166		-15.3780974513
		12.5835326686		-17.2610540486
		16.094964837		-24.2407507541
Exportações
Importações
US$ bilhõesBalança de serviços
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		3.8		-7.3		-3.6
		1991		3.3		-7.1		-3.8
		1992		4.1		-7.3		-3.2
		1993		4.0		-9.2		-5.2
		1994		4.4		-10.0		-5.7
		1995		4.9		-12.4		-7.5
		1996		5.0		-13.7		-8.7
		1997		6.9		-17.5		-10.6
		1998		7.9		-18.0		-10.1
		1999		7.2		-14.2		-7.0
		2000		9.5		-16.7		-7.2
		2001		9.3		-17.1		-7.8
		2002		9.6		-14.5		-5.0
		2003		10.4		-15.4		-4.9
		2004		12.6		-17.3		-4.7
		2005		16.1		-24.2		-8.1
		1000
						1000
Gráfico1
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Exportações
Importações
US$ bilhões
Balança de serviços
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Viagens internacionais
	Compreendem gastos efetuados por viajantes quando em viagem a país que não o de sua residência. Incluem gastos locais (no destino) com hospedagem, alimentação, compras e serviços.
Receitas: gastos de estrangeiros com viagens ao Brasil;
Despesas: gastos de brasileiros com viagens ao exterior.
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Gráfico4
		1.492324		-1.581847
		1.079237		-1.316712
		1.065635		-1.402511
		1.096625		-1.892008
		1.050865		-2.231991
		0.9716		-3.3913
		0.83982		-4.438271
		1.068955		-5.445812
		1.585654		-5.731709
		1.628181		-3.085289
		1.80985		-3.89406
		1.730586		-3.198618
		1.997966		-2.395802
		2.478668		-2.261091
		3.222054		-2.871279
		3.861437		-4.719857
Receitas
Despesas
US$ bilhões
Viagens internacionais
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		1.5		-1.6		-0.1
		1991		1.1		-1.3		-0.2
		1992		1.1		-1.4		-0.3
		1993		1.1		-1.9		-0.8
		1994		1.1		-2.2		-1.2
		1995		1.0		-3.4		-2.4
		1996		0.8		-4.4		-3.6
		1997		1.1		-5.4		-4.4
		1998		1.6		-5.7		-4.1
		1999		1.6		-3.1		-1.5
		2000		1.8		-3.9		-2.1
		2001		1.7		-3.2		-1.5
		2002		2.0		-2.4		-0.4
		2003		2.5		-2.3		0.2
		2004		3.2		-2.9		0.4
		2005		3.9		-4.7		-0.9
		
				1000		-1
Gráfico1
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Exportações
Importações
US$ bilhões
Viagens internacionais
*
*
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Transportes
	Registra os serviços de transporte entre dois pontos efetuados por um residente de um país para um residente de outro país. Compreende o transporte de bens e passageiros e serviços auxiliares de transporte.
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Transportes (cont.)
	Fretes: registra o transporte de mercadorias, não necessariamente entre dois países distintos, contratado entre residentes e não residentes.
	Dado que no conceito fob é o importador quem paga pelo frete, receitas só podem ser geradas em exportações, e despesas, em importações.
	
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Transportes (cont.)
	Passagens: registra o transporte de passageiros residentes em um país por companhia residente em outro país. Não resulta, necessariamente, de transporte internacional de passageiros.
	
*
*
*
Transportes (cont.)
	Outros: registra os serviços auxiliares de transporte, tais como: 
Afretamento (aluguel) de embarcações tripuladas; 
Movimentação, embalagem e estocagem de carga; 
Reboque e manutenção de embarcações;
Despesas com combustíveis e outros bens adquiridos no exterior utilizados pelos meios de transporte de bandeira brasileira.
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*
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Seguros
	Registra os seguros sobre transporte internacional de mercadorias, resseguros, comissões e outras receitas/despesas correlatas 
Receitas (Despesas): originam-se de prêmios e indenizações recebidos do (pagos ao) exterior, receitas (despesas) com recuperação de sinistros, comissões e outras receitas (despesas);
*
*
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Gastos governamentais
	Registra os gastos de organismos internacionais e os gastos de governos relacionados com representações militares, embaixadas e consulados com residentes da economia em que se encontram estabelecidos.
	
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Serviços financeiros
	Registra as receitas e despesas de serviços de intermediação financeira, tais como: corretagens, tarifas, comissões e garantias bancárias, inclusive corretagens e comissões relativas a operações em bolsa de mercadorias, empréstimos e lançamento de bônus.
	
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Computação e informação
	Registra as receitas e despesas decorrentes de assinaturas de periódicos, da utilização de bancos de dados internacionais e das vendas e aquisições de programas de computador não incluídos em importações de bens, inclusive os padronizados (cópia única).	
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Royalties e licenças
	Registra receitas e despesas decorrentes do uso de ativos intangíveis e direitos de propriedade, tais como: licença de exploração de patentes, licença de uso de marcas, fornecimento de tecnologia, fornecimento de serviços de assistência técnica, franquias e direitos autorais. Inclui também receitas e despesas acessórias relacionadas ao registro, depósito ou manutenção de marcas e patentes.	
*
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Aluguel de equipamentos
	Registra as receitas e despesas com aluguel de máquinas sem operador, como plataformas de petróleo, e afretamentos de veículos de transporte sem tripulação. São classificadas como aluguel de equipamento as operações cuja amortização de principal não exceda a 75% do valor total do bem.
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*
*
Gráfico5
		0.002825		-0.516002
		0.001325		-0.710283
		0.000939		-0.876326
		0.001644		-1.066704
		0.015423		-0.95489
		0.034457		-0.803509
		0.004759		-0.660541
		0.020724		-1.068826
		0.013852		-0.64816
		0.006402		-0.60546
		0.090539		-1.401349
		0.278393		-2.145832
		0.049073		-1.721413
		0.025028		-2.337346
		0.059369		-2.225429
		0.078082		-4.208006
Receitas
Despesas
US$ bilhões
Aluguel de equipamentos
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		0.0		-0.5		-0.5
		1991		0.0		-0.7		-0.7
		1992		0.0		-0.9		-0.9
		1993		0.0		-1.1		-1.1
		1994		0.0		-1.0		-0.9
		1995		0.0		-0.8		-0.8
		1996		0.0		-0.7		-0.7
		1997		0.0		-1.1		-1.0
		1998		0.0		-0.6		-0.6
		1999		0.0		-0.6		-0.6
		2000		0.1		-1.4		-1.3
		2001		0.3		-2.1		-1.9
		2002		0.0		-1.7		-1.7
		2003		0.0		-2.3		-2.3
		2004		0.1		-2.2		-2.2
		2005		0.1		-4.2		-4.1
		
				1000		-1
Gráfico1
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Receitas
Despesas
US$ bilhões
Aluguel de equipamentos
*
*
*
Serviços de comunicação
	Registra as operações relacionadas a serviços postais e de entrega e de telecomunicações, compreendidas as transmissões de som, imagem e outros dados por telefone, satélite, cabo etc. e serviços auxiliares. Não inclui pagamentos relativos ao objeto da transmissão.
*
*
*
Serviços de construção
	Registra as operações relacionadas a implantação e instalação de projetos de engenharia e outras montagens sob encomenda realizados no exterior por companhias residentes no País (receita) e realizadas no País por companhias não residentes.
*
*
*
Serviços relativos a comércio
	Registra, relativamente ao comércio internacional de bens e serviços, pagamentos de comissões, lucros e perdas com transações mercantis e serviços auxiliares, tais como armazenagem, perícia, inspeção, fiscalização, gastos com participações em concorrências.
*
*
*
Serviços empresariais, profissionais e técnicos
	Registra as operações relacionadas a:
Aquisições de medicamentos;
Encomendas postais;
Honorários de profissionais liberais;
Instalação e manutenção de escritórios;
Participações em feiras;
Passes de atletas;
Publicidade;
Serviços de arquitetura, engenharia e técnicos.*
*
*
Serviços culturais, pessoais e de recreação
Registra as operações relacionadas a:
Audiovisual , que compreende serviços relativos a transmissões de eventos, aluguéis de filmes cinematográficos e aluguel de fitas e discos gravados;
Eventos cultural e esportivo, que compreende as taxas escolares, de inscrição em concursos e de congressos e seminário; honorários profissionais referentes a cursos, palestras e seminários; remuneração por apresentação artística e remuneração por competições esportivas.
*
*
*
Renda
	Registra recebimentos e remessas de 
Salários e ordenados;
Lucros e dividendos
Remetidos e reinvestidos;
Juros
Pagos; refinanciados e atrasados.
	Os fluxos de renda são apropriados ao balanço no conceito caixa, ou seja, no momento do efetivo ingresso ou saída (exceto reinvestimento).
*
*
*
Salários e ordenados
	Registra as receitas decorrentes do recebimento de salários por serviços prestados a não residentes e as despesas relativas ao pagamento de salários a não residentes por serviços prestados à empresa sediada no país.
*
*
*
Lucros e dividendos remetidos
	Registra a remuneração de:
Investimentos diretos (exceto empréstimos intercompanhias);
Investimentos em títulos de renda variável (ações);
	Receitas referem-se à remuneração de investimentos brasileiros no exterior.
	Despesas referem-se à remuneração de investimentos estrangeiros no País.
*
*
*
Lucros e dividendos reinvestidos
	Registra a remuneração de investimentos diretos e em carteira auferida e não remetida para ou do exterior.
Receitas representam a remuneração de investimentos brasileiros no exterior auferidas mas não efetivamente ingressadas. Têm contrapartida (negativa) em investimentos brasileiros diretos no exterior.
Despesas representam a remuneração de investimentos estrangeiros no País não efetivamente remetidas. Têm contrapartida (positiva) em investimentos estrangeiros diretos no País.
*
*
*
Gráfico6
		0.0274		-1.6187980556
		0.0226		-0.6879984844
		0.0755		-0.6490999218
		0.2207		-2.0513
		0.3998		-2.8828
		0.828963		-3.396488
		1.427621		-3.726681
		0.889109		-6.181129
		0.431843		-7.163267
		1.400128		-5.514686
		0.936634		-4.252833
		0.265256		-5.226237
		0.858094		-6.019923
		0.762791		-6.403238
		0.919789		-8.257317
		0.651248		-13.337086
Receitas
Despesas
US$ bilhões
Lucros e dividendos
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		0.0		-1.6		-1.6
		1991		0.0		-0.7		-0.7
		1992		0.1		-0.6		-0.6
		1993		0.2		-2.1		-1.8
		1994		0.4		-2.9		-2.5
		1995		0.8		-3.4		-2.6
		1996		1.4		-3.7		-2.3
		1997		0.9		-6.2		-5.3
		1998		0.4		-7.2		-6.7
		1999		1.4		-5.5		-4.1
		2000		0.9		-4.3		-3.3
		2001		0.3		-5.2		-5.0
		2002		0.9		-6.0		-5.2
		2003		0.8		-6.4		-5.6
		2004		0.9		-8.3		-7.3
		2005		0.7		-13.3		-12.7
		
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Gráfico1
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Receitas
Despesas
US$ bilhões
Lucros e dividendos
*
*
*
Juros pagos
	Registra a remuneração de:
Investimentos diretos na forma de empréstimos intercompanhias;
Investimentos em títulos de renda fixa;
Depósitos, empréstimos e financiamentos.
	Receitas referem-se à remuneração de investimentos brasileiros no exterior.
	Despesas referem-se à remuneração de investimentos estrangeiros no País.
*
*
*
Juros refinanciados e atrasados
Juros refinanciados registram os juros devidos e não pagos ao exterior amparados por acordos de refinanciamento com credores. Essa despesa tem contrapartida a crédito em empréstimos e financiamentos estrangeiros de longo prazo ao País.
Juros atrasados registram os juros devidos e não pagos ao exterior sem amparo de acordos de refinanciamento com credores. Essa despesa tem contrapartida a crédito em outros passivos - atrasados e constitui passivo de curto prazo da Autoridade Monetária.
*
*
*
Gráfico7
		1.1201		-10.8681
		0.8725		-9.4934
		1.0254		-8.2784
		1.049		-9.329
		1.8023		-8.1397
		2.480727		-10.427096
		3.610454		-12.388799
		4.016711		-13.499709
		3.884304		-15.320956
		2.22449		-17.100352
		2.446809		-17.095611
		2.743849		-17.6211661969
		2.1443393		-15.2748227272
		2.3072584		-15.3275047598
		1.925374		-15.2889830647
		2.2175750028		-15.7131640406
Receitas
Despesas
US$ bilhões
Juros
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		1.1		-10.9		-9.7
		1991		0.9		-9.5		-8.6
		1992		1.0		-8.3		-7.3
		1993		1.0		-9.3		-8.3
		1994		1.8		-8.1		-6.3
		1995		2.5		-10.4		-7.9
		1996		3.6		-12.4		-8.8
		1997		4.0		-13.5		-9.5
		1998		3.9		-15.3		-11.4
		1999		2.2		-17.1		-14.9
		2000		2.4		-17.1		-14.6
		2001		2.7		-17.6		-14.9
		2002		2.1		-15.3		-13.1
		2003		2.3		-15.3		-13.0
		2004		1.9		-15.3		-13.4
		2005		2.2		-15.7		-13.5
		
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Gráfico1
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Receitas
Despesas
US$ bilhões
Juros
*
*
*
Transferências unilaterais correntes
	Registra as transferências de mercadoria ou moeda, entre residentes e não residentes, sem que haja contraprestação por parte do beneficiário. Inclui:
Transferências de trabalhadores migrantes; 
Impostos, taxas e prêmios de loterias e competições;
Indenizações não amparadas por seguros;
Contribuições a entidades associativas e organismos internacionais;
Aposentadorias e pensões;
Doações e heranças.
*
*
*
Gráfico9
		0.874913		-0.0419
		1.598672		-0.04325
		2.277651		-0.071531
		1.707573		-0.105171
		2.575561		-0.161493
		3.861484		-0.239072
		2.702163		-0.255686
		2.1354926065		-0.312582
		1.8151887301		-0.357195
		1.969213		-0.279816
		1.827661		-0.306596
		1.933745		-0.296221
		2.626858		-0.237043
		3.132039		-0.26545
		3.5420187352		-0.30567
		4.0508054701		-0.493038
Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Transferências unilaterais correntes
Gráfico1
		Discriminação		Receita		Despesa		Balança comercial (FOB)
		1990		0.9		-0.0		0.8
		1991		1.6		-0.0		1.6
		1992		2.3		-0.1		2.2
		1993		1.7		-0.1		1.6
		1994		2.6		-0.2		2.4
		1995		3.9		-0.2		3.6
		1996		2.7		-0.3		2.4
		1997		2.1		-0.3		1.8
		1998		1.8		-0.4		1.5
		1999		2.0		-0.3		1.7
		2000		1.8		-0.3		1.5
		2001		1.9		-0.3		1.6
		2002		2.6		-0.2		2.4
		2003		3.1		-0.3		2.9
		2004		3.5		-0.3		3.2
		2005		4.1		-0.5		3.6
		
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Gráfico1
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Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Transferências unilaterais correntes
*
*
*
Conta capital
	Registra:
Transferências unilaterais de capital: transferências de patrimônio resultantes de imigração ou emigração;
Bens não financeiros não produzidos, que compreende a compra e venda de direitos de propriedade, tais como marcas e patentes. Não inclui a exploração de patentes, que se registra em serviços.
*
*
*
Conta financeira
	Registra o somatório dos valores líquidos de :
Investimentos diretos;
Investimentos em carteira;
Derivativos;
Outros investimentos.
*
*
*
Investimentos diretos
	São caracterizados pelo interesse duradouro do investidor na atividade produtiva do empreendimento em que investe. Adota-se como regra geral a participação mínima de 10% no capital votante da empresa. Outros critérios que podem ser considerados, associados ou não ao anterior, são a participação na gestãoda empresa e a natureza da empresa investidora.
*
*
*
Investimentos diretos (cont.)
	Investimentos diretos existem na forma de:
Constituição ou aumento de capital;
Operações de crédito.
	Subdividem-se em :
Investimentos brasileiros diretos;
Investimentos estrangeiros diretos.
*
*
*
Investimentos brasileiros diretos (no exterior)
Participação, total ou parcial, de residentes no País no capital de empresas sediadas no exterior. Despesas representam aumento de investimentos, e receitas representam retorno, ou diminuição, de investimentos;
Empréstimos intercompanhias, de matrizes no Brasil a suas filiais no exterior. Despesas resultam da concessão de empréstimos, e receitas representam amortizações recebidas. Podem ocorrer empréstimos de filiais no exterior a matrizes no País, conhecidos como investimentos cruzados. Inclui captações de títulos entre empresas ligadas.
*
*
*
Gráfico10
		0.0006		-0.6252
		0.0188		-1.0338
		0.0264		-0.1631
		0.3207		-0.813
		0.2013		-0.8912
		0.438135		-1.533773
		1.572153		-1.103089
		0.198977		-1.314541
		0.171164		-3.025177
		0.713283		-2.403695
		0.952595		-3.234182
		5.106361		-2.848775
		0.585175		-3.067283
		1.737112		-1.986412
		1.286745		-11.093732
		1.514847		-4.031548
Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Investimentos brasileiros diretos
Gráfico1
		Discriminação		Crédito		Débito		Balança comercial (FOB)
		1990		0.0		-0.6		-0.6
		1991		0.0		-1.0		-1.0
		1992		0.0		-0.2		-0.1
		1993		0.3		-0.8		-0.5
		1994		0.2		-0.9		-0.7
		1995		0.4		-1.5		-1.1
		1996		1.6		-1.1		0.5
		1997		0.2		-1.3		-1.1
		1998		0.2		-3.0		-2.9
		1999		0.7		-2.4		-1.7
		2000		1.0		-3.2		-2.3
		2001		5.1		-2.8		2.3
		2002		0.6		-3.1		-2.5
		2003		1.7		-2.0		-0.2
		2004		1.3		-11.1		-9.8
		2005		1.5		-4.0		-2.5
		
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Gráfico1
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Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Investimentos brasileiros diretos
*
*
*
Investimentos estrangeiros diretos (no País)
Participação, total ou parcial, de não residentes no capital de empresas sediadas no País. Receitas representam aumento de investimentos, e despesas representam retorno, ou diminuição, de investimentos;
Empréstimos intercompanhias, de matrizes no exterior a suas filiais no País. Receitas resultam da concessão de crédito, e despesas representam amortizações pagas. Podem ocorrer empréstimos de filiais no País a matrizes no exterior, conhecidos como investimentos cruzados. Inclui captações de títulos entre empresas ligadas.
*
*
*
Gráfico8
		1.3883		-0.3995
		1.4024		-0.3002
		2.6199		-0.5589
		2.3573		-1.0664
		3.2217		-1.0718
		6.369778		-1.964656
		12.033665		-1.241978
		22.0810803106		-3.088146
		34.9821609164		-6.126551
		36.254497		-7.676067385
		40.290487		-7.5112473002
		30.0168315639		-7.5594781916
		26.4599780108		-9.8697738176
		19.2378871185		-9.0943624475
		25.8005518375		-7.6546683778
		30.0618829609		-14.9955920345
Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Investimentos estrangeiros diretos
Gráfico1
		Discriminação		Crédito		Débito		Balança comercial (FOB)
		1990		1.4		-0.4		1.0
		1991		1.4		-0.3		1.1
		1992		2.6		-0.6		2.1
		1993		2.4		-1.1		1.3
		1994		3.2		-1.1		2.1
		1995		6.4		-2.0		4.4
		1996		12.0		-1.2		10.8
		1997		22.1		-3.1		19.0
		1998		35.0		-6.1		28.9
		1999		36.3		-7.7		28.6
		2000		40.3		-7.5		32.8
		2001		30.0		-7.6		22.5
		2002		26.5		-9.9		16.6
		2003		19.2		-9.1		10.1
		2004		25.8		-7.7		18.1
		2005		30.1		-15.0		15.1
		
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Gráfico1
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Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Investimentos estrangeiros diretos
*
*
*
Investimentos em carteira
	Registra os fluxos de ativos e passivos na forma de títulos de renda fixa ou variável.
	Subdivide-se em :
Investimentos brasileiros em carteira (ativos)
Investimentos estrangeiros em carteira (passivos)
*
*
*
Investimentos brasileiros em carteira (no exterior)
	Registra as despesas e receitas decorrentes da compra e venda de títulos estrangeiros por parte de residentes. Os investimentos podem ser em:
Ações de companhias estrangeiras, adquiridas diretamente em bolsas estrangeiras ou na forma de Brazilian Depositary Receipts (BDR - recibos de ações de companhias estrangeiras negociados em bolsas de valores no País);
Títulos de renda fixa (bônus, notes, commercial papers) de longo e curto prazos.
*
*
*
Investimentos estrangeiros em carteira (no País)
	Registra receitas e despesas decorrentes da compra e venda de títulos brasileiros por não residentes. Quanto ao local em que se dá a operação, os investimentos subdividem-se em:
Negociados no País, que referem-se a recursos aplicados - em ações ou títulos emitidos no mercado doméstico - por fundos de investidores estrangeiros constituídos no País;
Negociados no exterior, que referem-se a recursos aplicados em ações brasileiras negociadas no exterior e títulos emitidos no exterior por empresas residentes.
*
*
*
Derivativos
	Registra os fluxos financeiros relativos aos resultados de operações de swap, opções e futuros, e os fluxos relativos aos prêmios de opções. Não inclui os fluxos de depósitos de margens de garantia vinculados às operações em bolsas de futuros, alocados em outros investimentos de curto prazo. Subdividem-se em:
Ativos, que registram os resultados das opções (de compra ou venda) compradas por residentes junto a não residentes;
Passivos, que registram os resultados das opções (de compra ou venda) vendidas por residentes a não residentes.
*
*
*
Outros investimentos
	São uma categoria residual de investimentos que compreende os investimentos não classificados em uma das demais categorias.
	Subdivide-se em :
Outros investimentos brasileiros (no exterior);
Outros investimentos estrangeiros (no País).
*
*
*
Outros investimentos brasileiros (no exterior)
	Registra fluxos de ativos de residentes no País com não residentes. As despesas representam aumento de ativo, na forma de concessão de empréstimos ou financiamentos ou constituição de depósitos junto a não residentes. As receitas representam o pagamento ou retorno de recursos, ou redução de ativo. Subdivide-se em:
Empréstimos e financiamentos
De longo prazo: inclui empréstimos em moeda e financiamentos à exportação com prazos de amortização superiores a um ano ;
De curto prazo: inclui empréstimos em moeda e financiamentos à exportação com prazos de amortização inferiores a um ano.
*
*
*
Outros investimentos brasileiros 
(no exterior) (cont.)
Moeda e depósitos registra a movimentação de depósitos mantidos no exterior na forma de disponibilidades, cauções sem prazo definido, depósitos judiciais e garantias para os empréstimos vinculados a exportações. Subdivide-se 
Depósitos de bancos, a principal rubrica de contrapartida dos pagamentos em moeda estrangeira registrados no balanço de pagamentos. São compilados com base na variação do estoque de ativos em moeda estrangeira e não registram, portanto, receitas e despesas;
Depósitos dos demais setores.
*
*
*
Outros investimentos estrangeiros (no País)
	Registra fluxos líquidos de passivos de residentes no País com não residentes. Os ingressos, ou receitas, representam a concessão de recursos a residentes, ou aumento de passivo. As amortizações, ou despesas, representam o pagamento de recursos, ou redução de passivo. Subdivide-se em:
Créditos comerciais;
Empréstimos;
Moeda e depósitos;
Outros passivos.
*
*
*
Créditos comerciais
De longo prazo:referem-se aos financiamentos de comércio concedidos pelos exportadores estrangeiros a seus clientes no Brasil (suppliers’ credits), com prazo de pagamento superior a um ano;
De curto prazo: compreendem os financiamentos de importação com prazo de pagamento de até 360 dias, os pagamentos antecipados de exportações e os ajustes decorrentes da não-coincidência entre o momento do embarque e o pagamento da mercadoria.
*
*
*
Empréstimos de longo prazo
Autoridade Monetária: registra desembolsos e amortizações de empréstimos de não residentes ao Banco Central
Operações de regularização : referem-se aos empréstimos relativos às operações de financiamento do balanço de pagamentos concedidos pelo FMI;
Operações de regularização - demais: referem-se aos empréstimos concedidos por outras fontes como o BIS, o Bank of Japan (BOJ), Tesouro Americano e organismos multilaterais;
Outros: referem-se a empréstimos gerenciados pelo BC não vinculados a operações de regularização
*
*
*
Empréstimos (cont.)
Demais setores: registra desembolsos e amortizações de empréstimos e financiamentos de comércio de longo e curto prazo não relativos ao BC
Organismos: referem-se aos financiamentos concedidos por organismos multilaterais (destacam-se BID e BIRD);
Agências : referem-se aos financiamentos de comércio concedidos a residentes por agências bilaterais estrangeiras, como Eximbank.
*
*
*
Empréstimos de longo prazo (cont.)
Compradores: referem-se a financiamentos de comércio concedidos a residentes por bancos comerciais estrangeiros;
Empréstimos diretos: registra os demais empréstimos de bancos e empresas no exterior (exceto intercompanhias).
*
*
*
Moeda e depósitos
	Registra a movimentação de cauções sem prazo definido, depósitos judiciais e garantias para os empréstimos vinculados a comércio e depósitos mantidos no País na forma de disponibilidades, incluindo a variação do saldo das contas ao amparo da Circular Bacen nº 2.677, de 10.4.1996 (contas CC5). Registra também a contrapartida de pagamentos em moeda nacional.
	As contas “CC5” são contas de não residentes em bancos residentes e por isso classificadas em passivo externo.
*
*
*
Erros e omissões
	Os erros e omissões são a compensação da sobrestimação ou subestimação dos lançamentos efetuados no balanço de pagamentos. Em outras palavras, são a rubrica de “zeragem” do balanço. Decorrem de discrepância temporal ou de composição das diferentes fontes utilizadas para compilar o balanço.
	A magnitude absoluta, em módulo, dos erros e omissões não é indicador da fidedignidade da compilação do balanço.
*
*
*
Variação de haveres da Autoridade Monetária
	Representa a variação de reservas internacionais do País, deduzidos os ajustes relativos a paridades e os ganhos ou perdas relativos a flutuações nos preços dos títulos e do ouro. 
	Um sinal negativo indica aumento nas reservas, ou resultado superavitário do balanço de pagamentos.
	Um sinal positivo indica indica retração nas reservas, ou resultado deficitário do balanço de pagamentos.
*
*
*
Gráfico11
		-0.4807		33238
		0.369		33603
		-14.6702		33969
		-8.7088		34334
		-7.2152		34699
		-12.9189		35064
		-8.6661		35430
		7.9071591269		35795
		7.9702073882		36160
		7.8220399958		36525
		2.2616543507		36891
		-3.3066004844		37256
		-0.3020872248		37621
		-8.4956504938		37986
		-2.2440298346		38352
		-4.3194638716		38717
Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Variação de haveres da Autoridade Monetária
Gráfico1
		Discriminação		HAVERES DA AUTORIDADE MONETÁRIA (-=aumento)
		1990		-0.5
		1991		0.4
		1992		-14.7
		1993		-8.7
		1994		-7.2
		1995		-12.9
		1996		-8.7
		1997		7.9
		1998		8.0
		1999		7.8
		2000		2.3
		2001		-3.3
		2002		-0.3
		2003		-8.5
		2004		-2.2
		2005		-4.3
		
				1000
Gráfico1
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Ingressos
Saídas
US$ bilhões
Variação de haveres da Autoridade Monetária
*
*
*
Limitações e desafios para a compilação do BP
	Devido a limitações nas informações cambiais:
não são registradas transações de BP entre residentes e não residentes cujos recursos não transitem pelo país;
não é possível obter informações confiáveis para elaboração de estatísticas bilaterais.
	Desafio imediato: impactos da MP 315 (flexibilização da cobertura cambial e pagamentos no exterior) na disponibilidade de dados para a elaboração do BP.
*
*
*
Muito Obrigado!
	Informações/dúvidas/esclarecimentos:
	dibap.depec@bcb.gov.br
	Fone: (61) 3414-2205
	Fax: (61) 3414-3922