Aula 07(X)

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Engenharia Econômica	
Natalia Bousquet Batista
Agenda:
Panorama geral da disciplina
Variável tempo: juros fixos e compostos
Introdução à engenharia econômica: contabilidade e finanças
Risco e incerteza
Análise e elaboração de projetos: TIR, Payback, TMA, Análise das receitas e despesas
Avaliação P1
Agenda:
Renovação e substituição de equipamentos
Depreciação
Análise de projetos
Introdução à finanças: ciclo da produção e ciclo do capital
Introdução à finanças: análise de índices
Introdução à finanças: alavancagem, capital de giro e custo de capital
Avaliação P2
Índice de Lucratividade Líquida (ILL):
Mede a relação entre o valor recebido e o custo do investimento. 
É a medida relativa de custo/benefício.
 ILL = VP / Io
Critérios para a acritação de um projeto:
VPL > 0
TIR >= TMA
ILL >= 1
Índice de Lucratividade Líquida (ILL):
Critério decisório:
Selecione projetos com tenham VPL > 0
Relacione-os por ordem decrescente de ILL
Selecione os projetos com maior ILL
VPL > 0
TIR >= TMA
ILL >= 1
Índice de Lucratividade Líquida (ILL):
Vantagens:
Enquanto o VPL fornece um valor absoluto, o ILL fornece um valor relativo que pode ser interpretado como o benefício líquido de caixa por unidade de real investido.
Índice de Lucratividade Líquida (ILL):
Desvantagens:
Não se deve selecionar projetos que sejam mutuamente excludentes, utilizando o ILL.
Não indica o volume de riqueza que está sendo gerado.
Pode-se ter um projeto que aproveita muito bem o investimento inicial, mas em termos absolutos, gera pouca riqueza.
Índice de Lucratividade Líquida (ILL):
Exemplo:
Qual é o ILL do projeto CDS que apresenta taxa K = 10 e os seguintes fluxos de caixa ao longo do tempo:
T = 0 (-2.000)
T = 1 (1.100)
T = 2 (1.210)
T = 3 (1.331)
VP receitas = [(1.100) / (1 + 0,1)1] + [1.210 / (1 + 0,1)2] + [1.331 / (1 + 0,1)3] =3.000
VP custos = 2.000
ILL = 3.000 / 2.000 = 1,5 - O investidor vai receber uma vez e meia o que investir.
Ponto de equilíbrio (PE):
Também conhecido com break even point.
A quantidade que coloca um projeto em seu ponto de equilíbrio é aquela que deve ser produzida e vendida a fim de que o faturamento seja igual aos custos.
Ponto de equilíbrio (PE):
Critério decisório:
> PE = Lucro
< PE = Prejuízo
PE = o projeto não produz nem lucro nem prejuízo
Ponto de equilíbrio (PE):
Principais pontos de equilíbrio:
Ponto de equilíbrio operacional – faturamento igual aos custos operacionais.
PE operacional: P.Q = CV.Q + CF
(CV – custo variável; CF – custo fixo; Q - quantidade) 
b) Ponto de equilíbrio contábil – faturamento igual aos custos contábeis.
PE contábil: P.Q = CV.Q + CF + depreciação +IR
(CV – custo variável; CF – custo fixo; Q – quantidade; IR – alíquota do imposto de renda) 
Ponto de equilíbrio (PE):
Principais pontos de equilíbrio:
c) Ponto de equilíbrio econômico – faturamento igual aos custos econômicos.
PE econômico: P.Q = CV.Q + CF + C cap + IR
(CV – custo variável; CF – custo fixo; Q – quantidade; C cap – Custo de capital) 
O Ponto de equilíbrio relevante para análises financeiras é o ponto de equilíbrio econômico, que determina a quantidade mínima sificiente para pagar os custos operacionais para pagar os impostos e remunerar adequadamente os investidores.
Ponto de equilíbrio (PE):
Vantagens:
É compatível com o VPL. Quando uma empresa opera no PE o VPL = 0.
Critério bastante abrangente utilizado para a tomada de decisões estratégicas.
Ponto de equilíbrio (PE):
Desvantagens:
Os PE operacional e contábil não incorporam os custos financeiros, razão pela qual não se aplicam a decisões financeiras.
Para empresas que produzem diferentes produtos, não é fácil alocar corretamente os custos fixos para cada um deles (cálculos mais complexos).
Algumas relações intangíveis são difíceis de avaliar.
Ponto de equilíbrio (PE):
Conclusão:
É uma importante ferramenta para a tomada de decisões financeiras e estratégicas.
PE = CF / Preço de venda - CV
Ponto de equilíbrio (PE):
Exemplo: A Cia Boa Onda fabrica pranchas de surf para revender em lojas de adeptos do esporte. Atualmente, seu CF é de R$ 15.000, distribuídos principalmente em aluguel e salários. O seu único produto fabricado é a prancha tipo stand up que apresenta CV R$ 80,00 e tem preço de vendad e R$ 95,00. Qual é o ponto de equilíbrio da compania?
PE = CF / PV – CV = 15.000 / 95 – 80 = 1.000,00
Agradecimento:
Natalia Bousquet Batista
nataliabousquet@gmail.com
(22) 99209-3333