Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Sistema Operacional Bolsa de Valores Vídeo Aula 11 3 Comissão de valores mobiliários Bolsas de valores Sociedades corretoras Investidores pessoas físicas Investidores pessoas jurídicas Agentes autônomos de investimentos Sociedades distribuidoras Bancos comerciais de investimentos Companhias de capital aberto Participantes do Mercado de Ações 4 Índice BOVESPA: Índice BOVESPA (Ibovespa) é o valor atual em moeda do país de uma carteira teórica de ações, a partir de uma aplicação hipotética. Índices Operacionais 5 DAX - Alemanha FTSE - Inglaterra Dow Jones – EUA Nasdaq - EUA CAC - França Índices Internacionais 6 Sistema PUMA: ”uma plataforma que reúne riqueza de funcionalidades, gerenciamento de risco ímpar no mundo, e excelência operacional para que seus clientes possam operar com segurança”. After Market; Horário de funcionamento: 10h às 17h para mercado à vista Sistemas Operacionais 7 Home Broker: Sistema eletrônico de negociação que permite o investidor enviar ordens de compra e venda bolsa sem o intermédio da corretora, porém este sistema é vinculado a corretora. Esta foi uma iniciativa da BOVESPA para ampliar o mercado de ações. Sistemas Operacionais 8 1.A mercado – executada a melhor preço imediatamente. 2.Limitada - fixação de limites de preço para venda e compra. 3.Casada – compra de ações com recursos de venda prévia. 4.On Stop – limitar perda ou ganho. Sistema Operacional: Tipos de Ordens Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Análise dos Mercados na Bolsa de Valores Vídeo Aula 12 Como existem diferentes tipos de valores mobiliários o Mercado de Capitais também esta subdividido: Mercado à vista; Mercado Futuro; Mercado de Opções; Mercado a Termo; Mercado de Capitais 12 Mercado à Vista: O mercado à vista é onde se realizam operações de compra e venda de ações emitidas pelas empresas abertas registradas em bolsa. Estas operações são liquidadas em D + 3, Operações Na Bolsa de Valores 23/08/11 ggggg Operações Na Bolsa de Valores Operações em Função do Tempo: 1. Day Trade 2. Swing Trade 3. Position Trade 4. Meio Prazo 5. Longo Prazo e Buy e Hold Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Operação Day Trade e Aluguel de Ações Vídeo Aula 13 16 Operação Day Trade: É uma operação de compra e venda de uma mesma quantidade de um ativo-objeto realizada no mesmo dia e pelo mesmo investidor Operações Na Bolsa de Valores 17 Compra de 1 000 ações do ativo “A” por R$ 1000. Venda de 1 000 ações do ativo “A” por R$ 1 100 Liquidação: O investidor deverá pagar R$ 1 000 em D +3 e receber R$ 1 100 no mesmo período de tempo. Resultado = + R$ 100,00 Caso Prático: Operação Day Trade 18 Aluguel de Ações Consiste na transferência de títulos da carteira do investidor para satisfazer necessidades temporárias de um tomador. As taxas dos ativos disponíveis para aluguel são divulgados pela CBLC. Ofertas estão sempre disponíveis no banco de títulos da CBLC. Aluguel de Ações 19 Vendas à vista; Garantia de operações em mercados de liquidação futura; Substituição de garantias para operações a Termo. Estratégia Com Aluguel de Ações Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Operação à Termo Vídeo Aula 14 22 Mercado à Termo No mercado a termo, compra-se e vende-se um ativo com vencimento em determinada data futura. O preço a termo é formado pelo preço à vista mais uma taxa de juros, que varia conforme o prazo. Operação à Termo 23 Caso Prático: Operação à Termo PV: 100 PT: 101,33 Taxa juros: 1,33% Margem: 10% Operação à Termo 24 Preço Vista Preço Termo Margem Garantia Abertura 100,00 101,33 10,13 Vencimento 110,00 110,00 Lucro 10,00 8,67 Operação à Termo Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Operações com Opções Vídeo Aula 15 27 Mercado de Opções Uma opção é um tipo de derivativo que confere ao investidor o direito de comprar ou vender uma quantidade predeterminada de um ativo-objeto a um preço fixo. - Opção de compra (call) – direito de compra - Opção de venda (put) – direito de vender Mercado de Derivativos 28 Lançador: Assume a obrigação de comprar ou vender uma determinada quantidade da ação- objeto, a um preço fixado. Titular: é quem compra a ação. Ação-Objeto: a ação a ser comprada ou vendida. Dia de Exercício: dia do vencimento. Preço de exercício: preço pelo qual a opção será exercida. Prêmio: preço da opção, no lançamento ou durante o prazo. Conceitos do Mercado de Opções 29 Exemplo: PETRG36 PETR – código da empresa PETROBRAS G – tipo da opção e vencimento 36 – preço de exercício Conceito das Opções 30 Operação com Opções (CALL) Preço à vista – R$ 100,00 Prêmio – R$ 2,00 Preço de exercício – R$ 105 Data Atual – 12/09/2011 Data Vencimento – 12/10/2011 Custo Total no vencimento: preço de exercício + prêmio = R$ 107,00 Caso Prático: Operação com Opções 31 O investidor só irá exercer seu direto de compra caso o valor da ação estiver com preço superior a R$ 107,00. Caso Contrário o investidor terá prejuízo. Ganho: Preço no vencimento R$ 110 – compra ação-objeto R$ 107,00 = + R$ 3,00. Prejuízo: Preço no vencimento R$ 100 – compra ação objeto R$ 107,00 = - R$ 7,00 Caso Prático: Operação com Opções Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Operações com Opções Vídeo Aula 16 Gráfico 01: Risco e Retorno Risco R et or no Renda Fixa Imóveis Renda Variável Entendido como a variabilidade ou instabilidade esperada ou a possibilidade de perda para os ganhos em um ativo financeiro. O que é Risco? Propensos ao risco Avessos ao risco Indiferentes ao risco Categorias de Investidores Riscos de Mercado Risco de Crédito Risco de Liquidez Risco Operacional Tipos de Riscos Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Tipos de Riscos Vídeo Aula 17 • Taxas de juros; • Taxas de câmbio; • Preço das ações; • Preços das commodities. Riscos de Mercado Alteração do valor das dívidas; Grande concentração em um único ou em poucos credores; Avaliação errada da situação econômica da contraparte; Perda do valor das garantias dadas em um empréstimo. Riscos de Crédito Má gestão do fluxo de caixa; Grandes posições financeiras em um mercado ou produto; Falta de liquidez do mercado e crises financeiras. Risco de Liquidez Erros; Fraudes ou roubos; Tecnologia defasada; Falhas nos processos operacionais da empresa; Fatores externos não previstos. Risco Operacional Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Análise e Gestão para Riscos Vídeo Aula 18 Risco Sistemático - denominado conjuntural; Risco Não Sistemático denominado residual ou aquele ligado ao emissor do título ou ativo. Análise dos Riscos 46 Boa compreensão dos mercados e produtos financeiros; Sistemas de informação confiáveis e boas práticas de controle;Conhecimento dos modelos; Profissionais experientes e com boa formação; Cultura para a gestão de risco – envolvimento de todos, principalmente da alta direção. Ferramentas e políticas de administração de riscos 47 1. Determinar a tolerância da empresa em relação ao risco; 2. Mensurar, identificar e classificar a exposição ao risco; 3. Implementar estratégia de gerenciamento do risco apropriada; 4. Monitorar a exposição ao risco e a estratégia adotada. Quatro passos são fundamentais para o gerenciamento dos riscos: 48 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Medidas para Riscos Vídeo Aula 19 O conceito de Risco de investimento é entendido como a variabilidade de seus retornos. Essa variabilidade é medida pelo desvio padrão e pela variância dos retornos esperados. Medida para Risco de Investimentos Financeiros 51 Noções Estatísticas Para Calculo do Risco Noções Estatísticas Para Medir Riscos n – 1 Noções Estatísticas Para Medir Riscos No quadro 01 há os retornos para ação BBK3 para que seja possível calcular o risco deste ativo por meio do desvio padrão: Caso Prático Quadro 01: Retorno Médio da Ação BBK3 Período a b a - b (a - b)² Retorno Ação % Retorno Médio % Diferença da Média % Diferença da Média² % (σ²) 1 -5,88 0,36 -6,24 38,9237346 2 -1,25 0,36 -1,61 2,58852346 3 -3,8 0,36 -4,16 17,2963568 4 6,58 0,36 6,22 38,7022235 5 2,47 0,36 2,11 4,45679012 6 3,61 0,36 3,25 10,5697235 7 4,65 0,36 4,29 18,4136346 8 -6,11 0,36 -6,47 41,8465235 9 2,96 0,36 2,60 6,76577901 Soma (Σ) 179,56 Média (µ) 0,36 22,4454111 Raiz 4,73765882 Para o caso da ação BBK3, o desvio padrão (σ) é 4,73%, significando que os valores possíveis se distanciam 4,73% da média esperada (µ). Análise do Riscos para o Caso Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Bacharel em Ciências Econômicas Mestre Engenharia da Produção Mercado de Capitais Medida para Retorno de Investimento Vídeo Aula 20 Medida para Retorno de Investimentos Financeiros Suponha que Sr. Fábio deseja comprar novas ações para sua carteira de investimentos. Assim sendo, é preciso calcular o retorno exigido para estas novas ações considerando as condições do mercado, tais como: I. Taxa de juros do Títulos Públicos: 12% (livre de riscos); II. O Retorno médio do Mercado: 25% (Ibovespa); III. O beta da ação: 1,2 Caso Prático Resolução do Caso Prático Prof. Leuter D. Cardoso Jr. Obrigado! Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Número do slide 3 Número do slide 4 Índices Internacionais Número do slide 6 Número do slide 7 Número do slide 8 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Mercado de Capitais Número do slide 12 Número do slide 13 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Número do slide 16 Número do slide 17 Número do slide 18 Número do slide 19 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Número do slide 22 Número do slide 23 Número do slide 24 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Número do slide 27 Número do slide 28 Número do slide 29 Número do slide 30 Número do slide 31 Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Gráfico 01: Risco e Retorno O que é Risco? Categorias de Investidores Tipos de Riscos Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Riscos de Mercado Riscos de Crédito Risco de Liquidez �Risco Operacional Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Análise dos Riscos Ferramentas e políticas de administração de riscos Quatro passos são fundamentais para o gerenciamento dos riscos: � Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Medida para Risco de Investimentos Financeiros � Noções Estatísticas Para Calculo do Risco Noções Estatísticas Para Medir Riscos Noções Estatísticas Para Medir Riscos Caso Prático Quadro 01: Retorno Médio da Ação BBK3 Análise do Riscos para o Caso Prof. Ms. Leuter D. Cardoso Jr. Mercado de Capitais Medida para Retorno de Investimentos Financeiros � Caso Prático Resolução do Caso Prático Obrigado!
Compartilhar