MERCADO DE CAPITAIS ( RENDA VARIÁVEL )

Prévia do material em texto

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
Quais são os resultados financeiros que podem ocorrer num investimento em ações?
Os resultados financeiros são: 
- Dividendos (distribuição do lucro líquido);
- Bonificações (Capitalizações de reservas ou resultados com distribuição de novas ações);
- Alterações no valor nominal/ substituições (Aumento do valor nominal e do capital de subscrição);
- Lucro (ganho de capital).
Como ocorre a mudança no número de ações sem aumentar o capital da empresa e por quê?
Ocorre de duas maneiras:
1º Split (desdobramento): Distribuição de novas ações aos acionistas pela distribuição do capital por um numero maior de ações, com objetivo de dar maior liquidez aos títulos do mercado.
2º Inplit (agrupamento): Diminuindo o numero de ações, aumentando o valor patrimonial da ação, com objetivo de ajustar o valor nominal da ação.
Quais são os valores que podem ser atribuídos às ações pelos investidores?
- Valor de mercado: valores aceitos pelos vendedores e compradores nos negócios realizado;
- Valor nominal: Capital dividido pelo número de ações;
- Valor patrimonial: valor global do patrimônio líquido dividido pelo número de ações;
- Valor contábil: Valor lançado no estatuto da companhia, podendo ser explicito ou discriminado;
- Valor intrínseco: Com base no fluxo de caixa esperado através da análise fundamentalista;
- Valor de liquidação: valor avaliado em casa de encerramento das atividades da empresa;
- Valor de subscrição: preço de emissão;
Qual a diferença entre valor patrimonial e valor de mercado de uma ação?
Valor de mercado é o valor que o mercado estaria disposto a pagar pela a empresa, ou seja é o valor que a empresa seria negociável. Já o valor patrimonial é o valor dos recursos próprios da empresa, que aparece no seu balanço contábil. Ou seja, é o quanto vale o patrimônio liquido da empresa. 
Qual a diferença entre valor intrínseco e valor de mercado de uma ação?
A diferença é que o valor intrínseco é o valor que a empresa vale a partir do cálculo que usa como base no fluxo de caixa esperado, ou seja valor justo de qualquer ação é baseado na perspectiva da empresa em gerar fluxos positivos no futuro, levando em consideração os descontos do tempo que isto levará, e os riscos envolvidos no negócio. Já o valor de mercado, é aquele que é negociável por vendedores e compradores no momento da compra/venda. 
Relacione os tipos de ordem de negociação, explicando-os.
- Ordem de mercado: Executadas imediatamente pelo preço de mercado;
- Ordem limitada: O cliente estabelece o preço máximo e o mínimo;
- Ordem administrada: O cliente estabelece a quantidade e características das ações e a execução dica a critério da corretora;
- Ordem casada: Compra de um título condicionada a realização da venda de outro;
- Ordem de financiamento: Ordem de compra/ venda de um titulo condicionada a venda / compra do mesmo titulo n mesmo ou em outros mercados, com prazos de vencimentos distintos;
- Ordem com stop: O cliente estipula o preço mínimo ou máximo pelo qual a ordem sera executada, visando limitar perdas ou ganhos.
Relacione os tipos de contratos de underwriting, com suas características.
- Firme: As instituições subscrevem integralmente a emissão de ações e depois tentam repassa-las para o público;
- Residual / Garantias de sobras (standby): O intermediário financeiro compromete-se a colocar as sobras de ações para o publico por um determinado período e após subscrever;
- Melhores esforços (best-efforts): O intermediário financeiro compromete-se em colocar as ações por um período, sem a obrigação de compra-las.
Quais são os tipos de atuação nas bolsas de valores?
- Especuladores: Procuram obter lucros em curto prazo, nas negociações de compra e venda;
- Investidores: Procuram rendimentos em longo prazo, esperam os lucros das empresas, tornando-se sócios delas.
- Gestores financeiros: Procuram captar recursos a custo baixo e investir disponibilidades sem risco e com prazos adequados.
Explique como funciona a Análise Fundamentalista Bottom Up de investimento em ações.
Bottom Up funciona através de comparações entre os valores de ações e valores de mercados, utilizando métodos de valoração. São utilizadas a teoria das ações que são: descontos de fluxo de caixa, utilizando o custo médio ponderado de capital e os descontos de dividendos, utilizando o retorno esperado da ação.
Explique como funciona a Análise Fundamentalista Top Down de investimento em ações.
A analise Top Down funciona analisando primeiramente a economia (considera que a bolsa de valores deve refletir o desempenho da economia) para depois analisar os setores (são feitas comparações do setor analisado com os outros setores) da economia e em seguida as empresas no setor que atuam. Utilizando as variáveis de: nível de atividade (consumo, produção, emprego e renda), exportações e importações, taxa de juros e taxas de câmbio.
Explique como funciona a Análise Técnica de investimento em ações.
A analise técnica é o acompanhamento das cotações, a partir de gráficos, estatísticas e indicadores com base nos preços de mercado e volume de negociações. Identificando o sentimento do mercado, ou seja, se a tendência é alta (comprar no início) ou baixa (vendendo no inicio).
Como se utiliza o modelo CAPM para calcular o valor justo da ação e como se identifica o potencial de alta ou de baixa do preço de mercado da ação?
O CAMP é utilizado considerando que a diversificação elimina o risco específico de cada empresa (risco diversificável) e assume que a diversificação não tem custo e que todos os ativos podem ser negociados, de modo que a carteira de mercado contenha todos os ativos em risco. E todo investidor mantem alguma combinação de ativos sem risco (títulos públicos) e de ativos da carteira de mercado. 
Se o preço de mercado estiver a baixo do valor justo há potencial da alta do preço e se o preço de mercado estive acima do valor justo há potencial de baixa do preço de mercado.
 
Relacione os índices de avaliação de ações apresentados na apostila.
- Valor patrimonial da ação (VPA): Analisa a evolução da relação preço x VPA;
- Lucro por ação (LPA): Indica o lucro líquido por ação;
- Preço/Lucro (P/L): Indica a relação entre o preço de aquisição e o lucro unitário periódico;
- Taxa de retorno esperado (TR): É o inverso do P/L e indica a lucratividade da ação;
- Dividendos por ação (DPA): 
- Taxa de rentabilidade dos dividendos (Yeld): Rentabilidade oferecida ao acionista somente com o pagamento dos dividendos;
- Taxa de distribuição de dividendos (Pay Out): Proporção do lucro liquido que a companhia distribui; 
- Valor de mercado / Valor Patrimonial: Indica o quanto de valor foi agregado ao lavor patrimonial em função do seu poder de gerar lucro e crescer advindo de elementos não agregados ao patrimônio da empresa; 
- Q de Tobin: Capacidade da empresa gerar valor acima do exigido pelo mercado e um Q menos que 1 que indica que o valor pelo qual a empresa pode ser vendida n mercado é inferior a que se gastaria para construí-la, ou seja, ela não gera retorno satisfatório.