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QUESTIONÁRIO 2

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Pergunta 1
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	De acordo com o previsto na Lei nº 4.320/1964, a execução da despesa pública percorre três estágios: empenho, liquidação e pagamento. Sobre isso, pode ser observado:
I. O empenho é executado após a contratação do serviço, aquisição do material ou bem, obra e amortização da dívida.
II. Ele é adotado tanto para as despesas quanto para as receitas de entidades do setor público.
III. O empenho é sempre considerado como estimativo, visto que há dificuldades em se conseguir, no ato, definir os valores finais de bens ou serviços contratados.
IV. O empenho poderá ser cancelado caso os bens e os serviços não atendam às especificações nele detalhadas com relação aos bens e aos serviços contratados.
 
Está(ão) correta(s) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
IV.
	Respostas:
	a. 
II e IV.
	
	b. 
I e II.
	
	c. 
IV.
	
	d. 
III.
	
	e. 
II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: as despesas públicas, aprovadas em orçamento, passam pelos seguintes estágios, em sua execução pela entidade pública:
Empenho: é registrado no momento da contratação do serviço, aquisição do material ou bem, obra e amortização da dívida.
Liquidação: é processada pelas unidades executoras ao receberem e confirmarem as adequações do objeto do empenho (material, serviço, bem ou obra). 
Pagamento: é processado pela Unidade Gestora Executora no momento da emissão do documento Ordem Bancária (OB) e documentos relativos a retenções de tributos, quando for o caso. Consiste na entrega de numerário ao credor e só pode ser efetuado após a regular liquidação da despesa. 
	
	
	
Pergunta 2
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Entre as características distintivas entre a administração pública e a privada, podem ser consideradas correta (s):
Na administração pública, o que se almeja é o bem da coletividade, não importando se ela aufere – ou não – resultados positivos em determinado período;
O princípio mobilizador da gestão pública é a busca de maior lucratividade/rentabilidade;
O que está indicado na assertiva (II), imediatamente anterior, é o princípio mobilizador da gestão privada;
Cada vez mais, tanto a administração pública quanto a privada, estão voltadas a atendimento de questões sociais em detrimento de resultados financeiros.
Está(ão) correta(s) apenas:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	d. 
III.
	Respostas:
	a. 
I e IV.
	
	b. 
I e II.
	
	c. 
II e IV.
	
	d. 
III.
	
	e. 
IV.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta: Alternativa d.
Comentário: Há diferenças entre os interesses fundamentais que movem as atuações das entidades privadas e públicas. No geral, a primeira objetiva o atingimento de lucros, enquanto a segunda volta-se ao atendimento aos interesses da sociedade.
	
	
	
Pergunta 3
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	No processo decisório, os riscos são fatores determinantes para a definição da melhor estratégia empresarial. A esse respeito, avalie as afirmações a seguir.
I. O risco pode ser entendido como uma situação em que há probabilidades de perda ou de ganho.
II. O paradigma de risco é justamente decidir, portanto, o risco não deve ser administrado, e sim minimizado.
III. Todo negócio pode enfrentar eventos que fogem do controle do empreendedor.
IV. O risco de um negócio ocorre devido a exatamente dois fatores: falta de controle e falta de tempo.
 
É correto apenas o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	a. 
I e III.
	Respostas:
	a. 
I e III.
	
	b. 
II e IV.
	
	c. 
III e IV.
	
	d. 
I, II e III.
	
	e. 
I, II e IV.
	Feedback da resposta:
	Resposta: A
Comentário: as decisões administrativas podem ser tomadas em três tipos de ambiente: o de certeza, o de risco e o de incerteza (PEREIRA, 2014). O ambiente de certeza ocorre quando estão disponíveis as informações necessárias sobre as alternativas existentes para a solução de determinada questão. Nessa situação, é possível prever resultados e consequências da decisão tomada.
No ambiente de risco, não se tem certeza das consequências, mas é possível estima-las por meio de probabilidade. De maneira geral, o risco existe quando a probabilidade de sucesso de uma ação for menor do que 100%. A incerteza acontece quando estão disponíveis poucas informações ou nenhuma informação sobre as alternativas e suas consequências. Não é possível estabelecer a probabilidade de sucesso de uma ação tomada.
Embora exista a tendência de as organizações posicionarem-se de maneira a tomar decisões em um ambiente de certeza, essa situação dificilmente ocorre. Assim, elas procuram trabalhar em um ambiente de pouco risco, pois é sabido que podem existir situações e eventos que fogem da capacidade de controle da organização (CHIAVENATO, 2007). A avaliação do risco promove um custo de controle que, muitas vezes, pode impedir a viabilidade de um empreendimento. 
I – Afirmativa correta.
JUSTIFICATIVA. De maneira geral, o risco existe quando a probabilidade de sucesso de uma ação for menor do que 100% (PEREIRA, 2014).
II – Afirmativa incorreta.
JUSTIFICATIVA. Não há como o risco ser minimizado no processo decisório. Ele é inerente a cada ação tomada.
III – Afirmativa correta.
JUSTIFICATIVA. No ambiente empresarial, podem existir situações que fogem ao controle do empreendedor.
IV – Afirmativa incorreta.
JUSTIFICATIVA. No ambiente de risco não se tem certeza das consequências, mas é possível estimá-las por meio de probabilidade. O risco não está associado à má gestão da empresa.
	
	
	
Pergunta 4
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Os impactos ambientais das atividades empresariais, como resíduos e lixo, podem ser administrados nas organizações com iniciativas de logística reversa. A logística reversa não é apenas uma prática ambiental a fim de recolher resíduos para sua reutilização como novas matérias-primas. Inclui também o tratamento e o acondicionamento final dos rejeitos de maneira apropriada.
(LEITE, P. R. Logística reversa: meio ambiente e competitividade. São Paulo: Prentice Hall, 2003 – com adaptações).
 
Considerando o texto, avalie as afirmativas a seguir.
I. A logística de pós-venda é caracterizada pelo recolhimento dos resíduos dos produtos da empresa junto aos consumidores, tais como embalagens de plástico e caixas de papelão, e sua destinação.
II. A logística de pós-consumo é caracterizada pela gestão dos produtos após terem sido utilizados pelo consumidor, tais como lâmpadas e baterias.
III. Os comportamentos não lucrativos são provenientes da gestão dos fluxos reversos, que admitem a concepção de um novo fluxo de matérias-primas advindas das etapas de pós-consumo e/ou pós-venda.
 
É correto o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	c. 
I e II.
	Respostas:
	a. 
I, apenas.
	
	b. 
III, apenas.
	
	c. 
I e II.
	
	d. 
II e III.
	
	e. 
I, II e III.
	Feedback da resposta:
	Resposta: C
Comentário: o comprometimento das empresas com a questão ambiental acompanha o processo de globalização das relações econômicas (PADOIN et al, 2012). Nesse sentido, a qualidade ambiental é condição necessária para que as empresas mantenham a competitividade e garantam posições de destaque em um mercado cada vez mais globalizado e mais exigente. A procura pelas certificações ambientais voluntárias corre nessa direção. A mais importante delas, a série ISO 14.000, fornece ferramentas e estabelece um padrão de Sistema de Gestão Ambiental (SGA). O SGA é a forma pela qual a empresa mobiliza-se interna e externamente na conquista da qualidade ambiental desejada (PADOIN et al,2012).
Devemos observar que os clássicos conceitos de qualidade do produto estão bastante ampliados, com grande destaque à qualidade ambiental. Nessa perspectiva, os investimentos na sustentabilidade, além de essenciais à qualidade ambiental, podem representar um importante diferencial, especialmente para exportações a mercados altamente promissores(ANDREOLI, 2012).
Reduzir os custos com a eliminação de desperdícios, desenvolver tecnologias limpas e baratas e reciclar insumos não são apenas princípios de gestão ambiental, mas também condições de sobrevivência empresarial (ANDREOLI, 2012). Os procedimentos de gestão ambiental foram padronizados em nível mundial, com objetivo de definir critérios e exigências semelhantes pelas empresas ao redor do mundo. A certificação ambiental, segundo as normas ISO 14.000, é a garantia de que a empresa atende a esses critérios (ANDREOLI, 2012).
Em um SGA, entendemos a logística reversa como a área da logística empresarial que planeja, opera e controla o fluxo e as informações logísticas correspondentes, do retorno dos bens de pós-venda e de pós-consumo ao ciclo de negócios ou ao ciclo produtivo, agregando-lhes valores de diversas naturezas: econômico, ecológico, legal, logístico e de imagem corporativa, entre outros (LEITE, 2012). A logística reversa operacionaliza o retorno dos resíduos de pós-consumo ao ambiente produtivo. Esse retorno pode ter como destino o mercado secundário, como reciclagem, reutilização, incineração para gerar energia e vendas de peças formadas a partir dos resíduos.
 
I – Assertiva correta.
JUSTIFICATIVA. Como afirma Leite (2012), a logística reversa dos bens de pós-venda é aquela que trata do retorno de bens que, geralmente, apresentam pouco uso ou, muitas vezes, nem foram utilizados, como as embalagens.
II – Assertiva correta.
JUSTIFICATIVA. Como afirma Leite (2012), a logística reversa dos bens de pós-consumo é aquela que trata do retorno de produtos que já tiveram sua vida útil esgotada ou já não têm mais serventia para o consumidor que fez a primeira aquisição, como baterias de aparelhos de telefonia móvel.
III – Assertiva incorreta.
JUSTIFICATIVA. Como afirma Leite (2012), a logística reversa é a área da logística empresarial que planeja, opera e controla o fluxo e as informações logísticas correspondentes, do retorno dos bens de pós-venda e de pós-consumo, ao ciclo de negócios ou ao ciclo produtivo, agregando-lhes valor de diversas naturezas: econômico, ecológico, legal, logístico, de imagem corporativa, entre outros. Dessa forma, considerar que a gestão dos fluxos reversos é um comportamento não lucrativo é um engano.
	
	
	
Pergunta 5
0,5 em 0,5 pontos
	
	
	
	Uma empresa importadora analisou seu fluxo de caixa e verificou uma posição futura (em 90 dias) na qual havia uma grande concentração de pagamentos assumidos com os fornecedores, em moeda estrangeira (US$), e as entradas de recursos destinadas para saldar essas obrigações (para o mesmo período) eram em moeda nacional (R$). Constatou-se que não havia recursos disponíveis no caixa, pois a política de administração da empresa sempre objetivou uma situação superavitária, embora próxima de um equilíbrio entre as entradas e as saídas.
A análise do fluxo de caixa ainda mostrou que, nas condições atuais de conversibilidade de moedas entre o dólar americano (US$) e o real (R$), não havia motivos para se preocupar. No entanto, os analistas do setor financeiro alertaram para um cenário de instabilidade muito provável da economia internacional que poderia descapitalizar a empresa com a elevação do valor do US$ frente ao R$. A diretoria da empresa decidiu realizar uma estratégia de proteção cambial para diminuir o risco da oscilação nas cotações de conversibilidade entre as moedas. 
Na situação descrita, qual das seguintes estratégias deveria ser adotada pela empresa?
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	e.
Realizar um contrato de SWAP, no qual trocaria sua posição futura em R$ por uma posição futura em US$, com valores suficientes e vencimentos compatíveis para honrar seus compromissos futuros.
	Respostas:
	a.
Comprar imediatamente uma posição em US$ em valores suficientes para honrar seus compromissos futuros, aproveitando as condições atuais de conversibilidade de moedas entre o US$ e o R$.
	
	b. 
Vender contratos futuros de US$, com valores suficientes e vencimentos compatíveis para honrar seus compromissos futuros.
	
	c.
Comprar contratos de opções de venda de US$ futuro, com valores suficientes e vencimento compatíveis para honrar seus compromissos futuros.
	
	d.
Vender contratos de opções de compra de US$ futuro, com valores suficientes e vencimentos compatíveis para honrar seus compromissos futuros.
	
	e.
Realizar um contrato de SWAP, no qual trocaria sua posição futura em R$ por uma posição futura em US$, com valores suficientes e vencimentos compatíveis para honrar seus compromissos futuros.
	Feedback da resposta:
	Resposta: E
Comentário: uma das mais importantes estratégias do mercado financeiro é o chamado hedge. Trata-se de uma prática antiga realizada por empresas e investidores no intuito de se protegerem contra oscilações inesperadas nos preços. De acordo com Godoy et al (2006), fazer um hedge é proteger-se de algum evento para o qual você não está preparado, mas que acredita que pode ocorrer e prejudicar seus investimentos. Para melhor entendimento de como fazer uma operação simples de hedge, suponha que sua família fará uma viagem ao exterior e todas as despesas serão pagas no cartão de crédito. Como todo o gasto no exterior é calculado em dólar pela administradora do cartão de crédito, o valor desses gastos estará indexado à variação da cotação dessa moeda.
Para se proteger de qualquer crise cambial, sua família calcula em média o quanto gastará na viagem e compra o mesmo valor em dólar ou aplica o dinheiro em um fundo cambial atrelado a essa moeda. Após o retorno da viagem, as pessoas podem vender os dólares comprados ou resgatar a aplicação e, com o equivalente em reais, podem pagar a fatura do cartão, livrando-se do risco de uma eventual crise cambial ou desvalorização do real frente ao dólar. Um contrato futuro é o compromisso de comprar ou vender determinado ativo em uma data específica no futuro, por um preço previamente estabelecido (HULL, 1996). Suponha as seguintes duas empresas: uma exportadora de petróleo e uma de serviços aéreos.
A empresa exportadora de petróleo deseja fixar o preço de venda do petróleo no valor atual do mercado, de US$ 100,00, devido a uma possível queda nos preços futuros dessa commodity. A empresa exportadora lança, portanto, um contrato futuro de venda de petróleo no preço de US$ 100,00 e o comprador desse contrato terá a obrigação de pagar esse valor no dia do vencimento, independentemente da cotação do mercado nesse dia.
A empresa de serviços aéreos, por sua vez, deseja fixar o preço de compra do petróleo para o abastecimento de suas aeronaves, pois acredita que o preço aumentará e que é preciso assegurar maior rigidez nos custos operacionais.
Para tanto, a empresa de serviços aéreos fecha um contrato futuro de compra de petróleo a US$ 100,00 no dia do vencimento, junto à empresa exportadora de petróleo. Teoricamente, o contrato beneficia mutuamente as empresas. Mas, na hipótese de, no dia do vencimento do contrato, o petróleo ser cotado a US$ 90,00, a empresa portadora é beneficiada por receber US$ 100,00 e a empresa aérea paga US$ 100,00 em vez dos US$ 90,00 (valor atual). A empresa de serviços aéreos mantém seus custos fixos.
Segundo Hull (1996), há basicamente dois tipos de opções: calls (opções de compra) e puts (opções de venda). Na opção de compra, o detentor da opção tem o direito de comprar um ativo em certa data por determinado preço. Na opção de venda, o detentor da opção tem o direito de vender um ativo em certa data por determinado preço. O valor futuro pelo qual o bem será negociado (preço do contrato) é conhecido como preço de exercício e sua data (o dia em que a posição será exercida) é conhecida como data de vencimento. O titular da opção tem o direito de fazer algo, mas esse direito, porém, não precisa ser exercido. Esse fato diferencia os contratos futuros dos contratos de opções, porque o comprador de um contrato futuro tem o compromisso de comprar um bem por determinado preço emuma data futura. O detentor de uma opção de compra, por sua vez, pode escolher se compra o bem por determinado preço em uma data futura.
Os contratos a termo, de acordo com Hull (1996), são semelhantes aos futuros, pelo fato de serem acordos de compra e venda de um ativo em determinada data futura por preço previamente estabelecido. No entanto, eles não são negociados em Bolsa como os contratos futuros, já que são acordos particulares entre duas instituições financeiras ou uma instituição e um cliente. Uma das partes do contrato a termo assume uma posição comprada e concorda em comprar o ativo em uma data específica por certo preço. A contraparte assume uma posição vendida e concorda em vender o ativo na mesma data pelo mesmo preço.
Swap consiste em um acordo em que duas partes trocam o risco de uma posição ativa (credora) ou passiva (devedora), em data futura, conforme critérios preestabelecidos. Essas trocas são comuns em posições que envolvem taxas de juro, moedas e commodities, a fim de diminuir riscos e são utilizados por empresas, bancos e instituições de investimento.
Se uma empresa, por exemplo, exporta seus produtos, recebe toda sua receita em dólares (US$) e grande parte de seus custos são pagos em reais (R$), a fim de não ficar exposta ao risco de câmbio, realiza uma operação de swap com outra empresa importadora, que recebe toda sua receita em reais (R$), mas utiliza dólares (US$) para comprar os produtos importados.
 
A e C – Alternativas incorretas.
JUSTIFICATIVA. Conforme o enunciado, a empresa não tem recursos disponíveis no caixa para comprar uma posição em dólar ou contratos de opções de venda de US$ futuro.
B e D – Alternativas incorretas.
JUSTIFICATIVA. A empresa não tem contratos futuros ou contratos de opções de compra de US$ futuro que possam ser vendidos.
E – Alternativa correta.
JUSTIFICATIVA. Realizar um contrato de swap é a melhor alternativa para a empresa porque, se ela realizar esse contrato com um banco, por exemplo, paga um valor em reais ao banco e ele tem de pagar o equivalente em dólar ao valor contratado no swap.
	
	
	
Quarta-feira, 23 de Maio de 2018 20h05min44s BRT
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