ADMINISTRACAO FINANCEIRA E ORCA & AVALIACAO DE EMPRESAS Apols 1 à 5

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APOL- ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA & AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar 
benefícios econômicos superiores ao custo de oportunidade do capital 
aplicado pelos acionistas. Para entendermos esse conceito de criação de 
valor, primeiramente precisamos ter em mente qual a definição de custo de 
oportunidade. 
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir: 
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo 
de investimentos lhe renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir 
um restaurante com o dinheiro. No primeiro ano de atividade a empresa 
apresentou um lucro líquido de R$15.000,00. 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00. 
 
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00. 
 
III. Se o lucro líquido fosse menor que R$10.000,00 haveria destruição de 
valor. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e II 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: O custo de oportunidade é de R$10.000,00 
 
Rota da aula 01, página 7. 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Antes de iniciar qualquer estudo de viabilidade, é preciso saber qual é a 
“referência” para a análise. Na análise de investimentos, a mencionada 
referência de análise se chama Taxa Mínima de Atratividade (TMA). 
Podemos defini-la como sendo a taxa de juros considerada como 
minimamente aceitável para remunerar o investimento que será realizado. 
Assinale a alternativa que diz respeito às três variáveis consideradas na 
formação da TMA. 
Nota: 20.0 
 
A Payback; taxa interna de retorno; valor presente líquido. 
 
B Custo de oportunidade; risco do investimento, liquidez. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 0, pág. 03. 
 
C GAF; ROI; ROE. 
 
D Ativo, passivo, patrimônio líquido. 
 
E Receitas brutas, despesas operacionais, lucro bruto. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Algumas unidades econômicas, como pessoas, empresas e governos, 
conseguem gerar superávits, ou seja, gastam menos do que arrecadam e, 
por isso, desejam aplicar esses recursos financeiros excedentes. Nessa 
perspectiva, o mercado financeiro fornece alternativas que atendam aos 
aplicadores e tomadores de recursos, por meio de diversos tipos de 
operações financeiras. 
Sobre os tipos de operações financeiras, analise as opções a seguir 
classificando-as como verdadeiras (V) ou falsas (F). 
I. A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, independente das 
circunstâncias que a economia do país apresente. 
II. O mercado de crédito tem a função de suprir as necessidades de créditos 
das pessoas físicas na compra de bens e serviços e das empresas no 
fornecimento de capital de giro. 
III. O mercado cambial supre as necessidades de conversão de moedas 
estrangeiras em moedas nacionais e vice-versa. 
IV. No mercado de capitais são efetuados os financiamentos das atividades 
produtivas das empresas. 
 
Assinale a resposta correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
 
C F, V, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, DEPENDENDO das circunstâncias que a economia do país apresente. 
Livro: LUZ, Adão Eleutério da. Introdução à administração financeira e orçamentária. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2015. Páginas 26 a 31. 
 
 
D F, F, V, V 
 
E F, V, F, V 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou 
de longo prazo. Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a 
valorização das ações da empresa e o aumento da riqueza dos sócios. A 
alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio importante 
para esse tipo de análise. 
Considere as seguintes informações: 
Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem 
financeira, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas 
financeiras são excluídas do cálculo do lucro operacional e aparecem 
imediatamente depois do “lucro operacional após o imposto de renda”. 
II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento” e “retorno 
sobre o patrimônio líquido”, respectivamente. 
III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o 
Investimento, maior será o Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. 
IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que 
houve alavancagem financeira favorável, pois o GAF é maior do que um. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A F, V, F, V 
 
B F, V, F, F 
 
C V, V, F, V 
 
D V, F, V, F 
Você acertou! 
Gabarito: II. As siglas ROE e ROI significam “RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO”, respectivamente. 
Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira 
 
IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI – GAF= 8/10 GAF = 0,83). 
 
Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9. 
 
E V, V, V, F 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor 
atualizado necessário para reposição do capital investido, tornando 
importante interpretar as métricas baseadas em fundamentos do mercado, 
as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, 
REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor 
Econômico Futuro) e TRA (Taxa de Retorno Total das Ações). 
Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas: 
 
I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica 
resulta no que chamamos de valor de mercado de uma empresa (Market-to-
book). 
II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo 
médio ponderado de capital aplicado ao valor contábil do capital investido, o 
REVA considera o seu valor de mercado. 
III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e 
a riqueza esperada. 
IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) 
representa uma medida de valor de uma entidade que engloba a 
expectativa futura de valor. 
V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício 
obtido pelo acionista com as ações de uma entidade. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23. 
Atenção. Este gabarito é para uso exclusivo do aluno e não deve ser publicado ou 
compartilhado em redes sociais ou grupo de mensagens. 
O seu compartilhamento infringe as políticas do Centro Universitário UNINTER e poderá 
implicar sanções disciplinares, com possibilidade de desligamento do quadro de alunos do 
Centro Universitário, bem como responder ações judiciais no âmbito cível e criminal. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Seguindo o postulado contábil da continuidade, ao realizarmos o valuation 
de uma entidade, consideramos que suas atividades operacionais serão 
mantidas por um período indefinido. Essa premissa somente não deve ser 
considerada quando já é prevista ou determinada a descontinuidade do 
negócio. 
Analise as assertivas a seguir, considerando o contextode maturidade de 
avaliação. 
I. O processo de avaliação considera dois períodos distintos para a 
realização da projeção do fluxo de caixa futuro da entidade: o explícito e o 
contínuo. 
II. Em média o período explícito se concentra entre 15 e 25 anos 
III. O período que demonstra os fluxos indeterminados de caixa da empresa 
com sua continuidade por período não definido na perpetuação de suas 
operações é o contínuo. 
IV. O valor da perpetuidade é aquele que o negócio possuirá após o período 
de projeção, em termos atuais. 
V. O valor da perpetuidade não deverá ser representado a valor presente 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e V 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e IV 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, página: 19-20 
II. Em média o período explícito se concentra entre 5 e 15 anos 
V. O valor da perpetuidade TAMBÉM deverá ser representado a valor presente 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, III e IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, III e V 
 
E Estão corretas somente as assertivas III, IV e V 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Os conceitos inerentes à avaliação são cada vez mais utilizados no contexto 
empresarial, por serem empregados em diferentes tipos de decisões do 
cotidiano organizacional, como as de investimentos e financiamentos 
(Costa; Costa; Alvim, 2010). Damodaran (2007, p. 1) destaca que “conhecer 
o valor de um ativo e o que determina esse valor são pré-requisitos para 
uma decisão inteligente”. 
Sobre a avaliação de empresas, analise as assertivas a seguir 
classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, é possível calcular o 
valor exato da empresa avaliada. 
II. Alguns ativos são mais fáceis de avaliar do que outros. 
III. O processo de avaliação também é conhecido como valuation. 
IV. Com exceção das entidades em dificuldades financeiras ou em fase 
inicial de suas operações, qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual 
for o seu porte ou setor de atuação. 
V. A avaliação de empresas se constitui no emprego de metodologias para 
estimar o valor justo de um empreendimento. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V, V 
 
B V, F, V, F, V 
 
C F, V, V, F, V 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 03 e 04. 
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, NÃO é possível calcular o valor exato da empresa avaliada. 
IV. Qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação. Essa premissa é válida mesmo para aquelas entidades em dificuldades financeiras ou 
em fase inicial de suas operações. 
 
D F, V, F, V, V 
 
E V, F, V, F, F 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Entre muitas atribuições, compete ao administrador financeiro orientar a 
forma como a empresa financia suas atividades operacionais. Decisões 
equivocadas nesse aspecto podem comprometer os resultados e até a 
própria sobrevivência da empresa em longo prazo. Por outro lado, a 
utilização equilibrada das fontes de financiamento de curto prazo que 
estejam disponíveis leva à minimização dos custos do financiamento e 
contribuem para a manutenção de boa liquidez. 
Sobre as formas como a empresa administra seu capital, analise o conceito 
a seguir: 
 
"É o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo 
operacional, que, durante o processo de produção, venda e recebimento 
transformam-se e assumem diferentes formas". 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao conceito supracitado. 
Nota: 20.0 
 
A Capital de terceiros 
 
B Capital próprio 
 
C Capital de giro 
Você acertou! 
Gabarito: Pode-se dizer que o capital de giro é o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo operacional, que, durante o processo de produção, venda e 
recebimento transformam-se e assumem diferentes formas. 
 
Livro Introdução à administração financeira e orçamentária, página 117. 
 
 
D Capital oneroso 
 
E Capital não oneroso 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Uma das etapas do processo de avaliação, de acordo com Assaf Neto 
(2014), reside na escolha da metodologia de avaliação de empresas. 
Sobre as metodologias, analise o contexto a seguir: 
“Se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que 
a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento das dívidas 
existentes”. 
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de 
empresas: 
Nota: 20.0 
 
A Avaliação patrimonial contábil 
 
B Avaliação pelo valor de liquidação 
 
C Avaliação pelo valor de reposição 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, páginas 13 a 19. 
A avaliação pelo valor de reposição se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento 
das dívidas existentes. 
 
D Avaliação relativa (por múltiplos) 
 
E Avaliação por opções reais 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O Prazo Médio de Recebimento (PMRV) é o segundo componente do ciclo 
de conversão de caixa (ou ciclo financeiro). Trata-se do número médio de 
dias durante o qual as vendas a crédito (a prazo) ficam em aberto. 
Sobre o PMRV, considere as seguintes informações: 
 
 
Analise as assertivas a seguir: 
I. O IGC (índice de giro de clientes) da empresa 1 é maior que o da 
empresa 2. 
II. O PMRV da empresa 2 é igual a 72 dias. 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a mais para receber de seus clientes 
que a empresa 2. 
IV Se diminuirmos 200.000,00 da conta clientes da empresa 2, ambas as 
empresas teriam o mesmo IGC e o mesmo PMRV. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e IV. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 17-18 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a MENOS para receber de seus clientes que a empresa 2. 
 
C Estão corretas somente as assertivas I, III e IV. 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, III e IV. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Em virtude dos julgamentos e decisões que devemos realizar na execução 
da avaliação relativa, a sua operacionalização se mostra mais complexa do 
que o simples cálculo matemático de um multiplicador. 
 
Em se tratando do comportamento da distribuição dos múltiplos e sua 
variabilidade ao decorrer do tempo, assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A A variabilidade do tempo faz com que não seja adequada a utilização de múltiplos apurados anteriormente em um novo valuation, sendo necessária a sua 
atualização. 
Você acertou! 
Rota da aula 04 
 
B Os Multiplos podem sem utilizados sem a necessidade de atualização, pois apesar de ocorrer alguma variabilidade de valores ao decorrer do tempo, essa não é 
significativa o bastante para justificar uma atualização. 
 
C A atualização dos múltiplos é necessária apenas para verificar se existem mais empresas comparáveis no período de analise em relação ao período anterior e 
não para avaliar possíveis mudanças de valor nas empresas comparáveis. 
 
D O comportamento da distribuição dos múltiplos e suas variabilidades ao decorrer do tempo só serão afetadas em casos de grandes acontecimentos econômicos 
ou políticos. Caso contrário o comportamento da distribuição dos múltiplos deve se manter estática sem variabilidade. 
 
E O valor do empreendimento considera somente o valor do patrimônio líquido e desconsidera os passivos onerosos. 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Quanto à definição das empresas comparáveis, Damodaran (2007, p. 10) 
elenca três formasde realizá-la, que são empregadas também na tentativa 
de controle das diferenças entre as organizações selecionadas. 
Sobre a forma de “Media do grupo de pares”, analise as assertivas a seguir 
. 
I. Essa abordagem traz implícita a premissa de que embora as empresas 
possam variar muito em um setor, a média para o setor é representativa 
para uma empresa típica. 
II. Deve-se comparar a empresa objeto com o maior número de empresas 
caracterizadas como comparáveis possível, por intermédio de uma medida 
central. 
III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente 
utilizamos a média ponderada. 
IV. Busca-se comparar a empresa objeto com um número limitado de 
empresas. 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I e II 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente utilizamos a média ARITMÉTICA. 
IV. Busca-se NÃO comparar a empresa objeto com um número limitado de empresas. 
 
 
Rota da aula 4, pag 10. 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e IV 
 
C Estão corretas somente as assertivas II e III 
 
D Estão corretas somente as assertivas III e IV. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A análise PEST identifica o cenário no qual a empresa está inserida, bem 
como permite a inferência de tendências. Essa análise permite a 
identificação de fatores macros do ambiente externo que influenciam 
diretamente e indiretamente a empresa. 
Assinale a alternativa que diz respeito às áreas abrangidas pela análise 
PEST. 
Nota: 20.0 
 
A Pública, Econômica, Social e Tecnológica. 
 
B Política, Econômica, Setorial e Tecnológica. 
 
C Produtiva, Econômica, Social e Tecnológica. 
 
D Política, Econômica, Sazonal e Tecnológica. 
 
E Política, Econômica, Social e Tecnológica. 
Você acertou! 
Gabarito: 
As áreas analisadas são: Política, Econômica, Social e Tecnológica. 
Rota da aula 04 página 6. 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A análise de Swot é uma técnica de análise dos ambientes interno e 
externo, comumente empregada para a avaliação do posicionamento da 
organização e de sua capacidade de competição. Essa análise consiste em 
realizar uma investigação completa sobre a empresa e sobre o ambiente no 
qual ela está inserida. Assim, a gestão terá informações mais precisas para 
elaborar estratégias com maior segurança. 
Assinale a alternativa que demonstra os fatores considerados nas análises 
dos ambientes interno e externo pela Matriz Swot. 
Nota: 20.0 
 
A Política; econômica; social; tecnológica 
 
B Concorrentes; fornecedores; clientes; produtos 
 
C Preço; promoção; produto; praça 
 
D Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 página 05 
 Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
 
E Rivalidade; barganha; substitutos; entrantes 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e 
que, para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os 
ambientes externo e interno da empresa. Os sócios, acionistas ou 
administradores devem exercitar constantemente a visão de longo prazo 
estabelecendo metas e objetivos aos seus gestores. Para atingir o que foi 
determinado pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para 
estabelecer o seu planejamento. 
Sobre os conceitos de orçamento estudados, analise as assertivas a seguir: 
I. O orçamento é uma ferramenta de planejamento e de controle que 
possibilita aos gestores conhecer as suas metas específicas. 
II. No orçamento são projetados os valores a alcançar nas diversas áreas 
da empresa, não contemplando, entretanto, os recursos para tal. 
III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros, possibilitando a 
oportunidade de tomar decisões e elaborar ações a executar em todos os 
níveis da empresa. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertiva I e III 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 páginas 03 e 04 
II. Os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa, bem como os recursos para tal são projetados no orçamento. 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertiva II e III 
 
E Está correta somente a assertiva IIII 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Todo processo orçamentário envolve muitas pessoas em sua elaboração e 
execução. As partes do orçamento são realizadas separadamente e unidas 
posteriormente por meio de um processo chamado consolidação. Depois, é 
chegada a hora de verificar se tudo o que foi planejado em termos de metas 
está sendo contemplado no orçamento geral. 
Sabendo-se que o orçamento operacional envolve todos os planos de 
operações da empresa, assinale a alternativa que apresenta o plano com o 
qual ele é iniciado. 
Nota: 20.0 
 
A Plano de marketing 
Você acertou! 
Gabarito: A etapa operacional é iniciada com o plano de marketing. 
Rota da aula 05, página 2. 
 
B Plano de produção, suprimentos e estocagem 
 
C Plano de investimentos no ativo permanente 
 
D Plano de recursos humanos 
 
E Plano de vendas 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O orçamento de capital corresponde aos investimentos no ativo imobilizado, 
necessários para atender ao planejamento estratégico da empresa, e, 
portanto, possibilitar o atingimento das metas contidas no orçamento geral. 
Sobre o orçamento de capital, analise as assertivas a seguir classificando-
as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. Na determinação da viabilidade dos projetos de investimentos são 
utilizadas ferramentas de análise. 
II. A avaliação dos fluxos de caixa é uma das etapas para a elaboração do 
orçamento de capital. 
III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados permite flexibilidade 
suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem grandes prejuízos. 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não se faz necessária a avaliação 
permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução. 
V. É fundamental que seja feita a vinculação do orçamento de capital com 
os planos de longo prazo. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, III, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e V 
Você acertou! 
Gabarito: III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados NÃO permite flexibilidade suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem grandes prejuízos 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não SE faz necessária a avaliação permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução. 
Rota da aula 05, página 6. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Metas são estabelecidas e, para alcançá-las, inúmeras atividades são 
planejadas. Para a realização dessas atividades é preciso dinheiro, e é 
exatamente nessa etapa que se deve levantar todos os gastos necessários 
para a realização de todas as atividades planejadas. 
Sabendo-se que que o gasto é um termo genérico que engloba outros 
termos, analise o conceito a seguir: 
“Gasto destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros 
bens ou serviços”. 
O conceito supracitado diz respeito à qual subclassificação de gasto: 
Nota: 20.0 
 
A Custo 
 
B Despesa 
 
C Investimento 
Você acertou! 
Gabarito: Investimento: se o gasto for destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros bens ou serviços.Rota da aula 05, página 4. 
 
D Perda 
 
E Receita 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
O Método do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) caracteriza-se como aquele 
mais empregado na avaliação de empresas (Assaf Neto, 2014). Nele, 
estimamos o valor intrínseco de uma entidade com base na expectativa de 
geração de fluxos de caixa, crescimento e risco. 
Sabendo que para realizarmos o cálculo do valor da empresa pelo método 
do FCD são necessárias três diferentes informações, marque a opção que 
corresponde às mesmas . 
Nota: 20.0 
 
A Fluxo de caixa previsto, taxa de desconto e crescimento esperado. 
Você acertou! 
Gabarito: 
Podemos concluir que, para calcular o valor da empresa, são necessárias três informações: o fluxo de caixa previsto, a taxa de desconto e o crescimento esperado. 
Rota da aula 5, página 4. 
 
B Fluxo de caixa previsto, taxa de juros e PIB. 
 
C Fluxo de caixa previsto, taxa de juros e crescimento esperado. 
 
D Fluxo de caixa previsto, PIB e taxa de desconto. 
 
E Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno e Payback. 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
A estimativa de crescimento da empresa apresenta-se como um input do 
Método FCD, em virtude de seu emprego no cálculo do valor da empresa na 
perpetuidade; contudo, esse não representa o seu único uso. Podemos 
empregá-la também para projetar os fluxos de caixa de uma entidade, 
(Fluxo de Caixa Disponível para a Empresa (FCDE)). 
Sobre o Fluxo de Caixa Disponível para a Empresa (FCDE), analise as 
assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. A primeira variável necessária para o cálculo do FCDE é o CAPEX. 
II. Para realizar essa estimativa de fluxos de caixa, basta considerar a 
atualização do valor do Nopat mais atual da companhia pela taxa de 
crescimento. 
III. O resultado operacional líquido estimado para o primeiro período 
explícito deverá ser base para o cálculo do Nopat do ano subsequente. 
 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V 
 
B V, V, F 
 
C F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
I. A primeira variável necessária para o cálculo do FCDE é o NOPAT. 
Rota da aula 05, página 7. 
 
D F, F, V 
 
E F, F, F 
Questão 1/6 - Administração Financeira e Orçamentária 
O planejamento orçamentário, ou plano orçamentário, exige 
necessariamente ações contínuas de controle orçamentário. Os controles 
orçamentários dizem respeito à confrontação do previsto (orçado) no 
planejamento orçamentário com o realizado (real). 
Sabendo-se que, os controles orçamentários possuem vários objetivos, 
assinale a alternativa que corresponde aos três principais, citados 
por Padoveze e Taranto (2009) conforme exposto na rota da disciplina. 
Nota: 16.7 
 
A (1) identificar e analisar as variações ocorridas (2) conhecer o desempenho dos gerentes; (3) ajustar o plano orçamentário. 
 
B (1) definir as estratégias; (2) corrigir erros detectados; (3) projetar os demonstrativos financeiros. 
 
C (1) identificar e analisar as variações ocorridas; (2) corrigir erros detectados; (3) ajustar o plano orçamentário. 
Você acertou! 
Padoveze e Taranto (2009, p. 196) dizem que “são vários os objetivos do controle orçamentário. Os principais deles são bastante claros e podem ser resumidos em três itens: 
(1) identificar e analisar as variações ocorridas; (2) corrigir erros detectados; (3) ajustar o plano orçamentário, se for o caso, para garantir bons resultados e eficácia 
empresarial”. 
 
D (1) identificar e analisar as variações ocorridas; (2) conhecer o desempenho dos gerentes; (3) projetar os demonstrativos financeiros. 
 
E (1) definir as estratégias; (2) conhecer o desempenho dos gerentes; (3) ajustar o plano orçamentário. 
 
Questão 2/6 - Administração Financeira e Orçamentária 
Os fluxos de caixa demandam atenção especial por parte do financeiro da 
empresa (tesoureiro), que sabe da importância dada pelos usuários destes 
demonstrativos (proprietários ou acionistas). No entanto, a projeção dos 
fluxos de caixa depende da contabilidade (controladoria), que gera as 
informações contábeis necessárias para a sua elaboração. 
Assinale a alternativa que diz respeito às três análises de verificação do 
desempenho do fluxo de caixa. 
Nota: 16.7 
 
A Análise de consistência; Análise comparativa; Análise de otimização. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 06 página 5. 
 
B Análise sistemática; Análise comparativa; Análise de otimização. 
 
C Análise de consistência; Análise preparatória; Análise de otimização. 
 
D Análise de consistência; Análise comparativa; Análise de customização. 
 
E Análise sistemática; Análise preparatória; Análise de customização. 
 
Questão 3/6 - Avaliação de Empresas 
A estimativa de valor do patrimônio líquido da empresa utilizando o fluxo de 
caixa disponível para o acionista (FCDA) concentra-se em todo o potencial 
de distribuição que a companhia possui, não se restringindo somente 
àquele efetivamente pago. 
 
Sobre o modelo FCDA, analise as assertivas abaixo. 
 
I O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize 
como minoritário, não possui influência no processo decisório da 
companhia. 
II. Na avaliação pelo modelo FCDA, não ficamos mais restritos à política de 
dividendos estabelecida pelos administradores da entidade. 
III. O modelo FCDA nos possibilita uma estimativa mais realista do valor da 
ação quando temos uma grande diferença entre o potencial de dividendos 
que a entidade apresenta e o que efetivamente é distribuído aos acionistas. 
 
Assinale a alternativa correta. 
Nota: 16.7 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e II 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: I. O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize como minoritário, POSSUI influência no processo decisório da companhia. 
Rota da aula 6 página 18. 
 
E Está correta somente a assertiva III 
 
Questão 4/6 - Administração Financeira e Orçamentária 
Conforme o Pronunciamento Técnico CPC 03 (R2), "o montante dos fluxos 
de caixa decorrentes das atividades operacionais é um indicador-chave 
sobre a capacidade das operações da entidade em gerar fluxos de caixa 
suficientes para amortizar empréstimos, manter a capacidade operacional 
da entidade, pagar dividendos e juros sobre o capital próprio e fazer novos 
investimentos sem recorrer a fontes externas de financiamento". 
Sabendo-se que as atividades operacionais diferenciam-se das demais 
classificadas pelo demonstrativo dos fluxos de caixa, assinale a alternativa 
correta que traz exemplos de fluxos de entradas e saídas de caixa de 
atividades operacionais. 
Nota: 16.7 
 
A Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, caixa recebido 
proveniente da emissão de debêntures. 
 
B Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, caixa recebido proveniente da emissão de 
debêntures. 
 
C Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, pagamentos de caixa a investidores para 
adquirir ou resgatar ações da entidade. 
 
D Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, pagamento de salários 
e recolhimento de encargos sociais. 
 
E Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, pagamento de salários e recolhimento de 
encargos sociais. 
Você acertou! 
Rota da aula 06, página 09. 
 
Questão 5/6 - Avaliação de EmpresasComo realizamos o valuation de empresas com base em perspectivas de 
eventos futuros, sempre estaremos expostos à possibilidade de não 
ocorrência desses eventos. Assim, podemos empregar ferramentas que nos 
possibilitem avaliar o impacto no valor da empresa se uma variável ou 
conjunto de premissas se alterarem. 
Analise o conceito a seguir: 
“Trata o acionista de uma empresa de capital aberto como o equivalente ao 
proprietário de um negócio privado”. 
Assinale a alternativa que evidencia o modelo conceituado: 
Nota: 16.7 
 
A Modelo do Fluxo de caixa descontado (FCD) 
 
B Modelo dos fluxos de caixa disponíveis para a empresa (FCDE) 
 
C O modelo de desconto de dividendos (DDM) 
 
D Fluxo de caixa disponível para o acionista (FCDA) 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 06, página 18. 
 
E Modelo de lucros em excesso. 
 
Questão 6/6 - Avaliação de Empresas 
O modelo de desconto de dividendos (em inglês, Dividend Discount Models 
– DDM) se caracteriza como um dos mais antigos modelos de fluxo de caixa 
descontado e avalia o patrimônio líquido de uma entidade de forma 
restritiva, baseando-se somente na expectativa de dividendos futuros. 
Sabendo-se que se desenvolveram ao longo do tempo diferentes variações 
do modelo DDM, assinale a alternativa que não faz parte dessas variações. 
Nota: 16.7 
 
A O modelo de precificação de ativos 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 06, página 5. 
 
B O modelo de Gordon; 
 
C O modelo em dois estágios; 
 
D O modelo H; 
 
E O modelo em três estágios. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor 
atualizado necessário para reposição do capital investido, tornando 
importante interpretar as métricas baseadas em fundamentos do mercado, 
as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, 
REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor 
Econômico Futuro) e TRA (Taxa de Retorno Total das Ações). 
Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas: 
 
I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica 
resulta no que chamamos de valor de mercado de uma empresa (Market-to-
book). 
II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo 
médio ponderado de capital aplicado ao valor contábil do capital investido, o 
REVA considera o seu valor de mercado. 
III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e 
a riqueza esperada. 
IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) 
representa uma medida de valor de uma entidade que engloba a 
expectativa futura de valor. 
V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício 
obtido pelo acionista com as ações de uma entidade. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23. 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
O desempenho de uma organização pode ser avaliado por meio do retorno 
que ele proporciona aos seus credores, sejam eles terceiros ou o próprio 
acionista. Nesse sentido, faz-se necessário descrevermos adequadamente 
como podemos mensurar o capital investido numa entidade. 
Sobre os conceitos de capital investido, assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A A entidade obtém recursos somente por meio dos acionistas. 
 
B Os recursos provenientes dos acionistas são classificados no Patrimônio Líquido. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 1 páginas 18 e 19. 
 
C Os recursos financiados por terceiros são expressos no ativo da companhia. 
 
D A somatória dos recursos obtidos por uma entidade para seu financiamento, não se iguala ao total de recursos aplicados. 
 
E Os credores, como as instituições financeiras por exemplo, desejam remunerar seu capital investido mediante a distribuição de dividendos. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Algumas unidades econômicas, como pessoas, empresas e governos, 
conseguem gerar superávits, ou seja, gastam menos do que arrecadam e, 
por isso, desejam aplicar esses recursos financeiros excedentes. Nessa 
perspectiva, o mercado financeiro fornece alternativas que atendam aos 
aplicadores e tomadores de recursos, por meio de diversos tipos de 
operações financeiras. 
Sobre os tipos de operações financeiras, analise as opções a seguir 
classificando-as como verdadeiras (V) ou falsas (F). 
I. A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, independente das 
circunstâncias que a economia do país apresente. 
II. O mercado de crédito tem a função de suprir as necessidades de créditos 
das pessoas físicas na compra de bens e serviços e das empresas no 
fornecimento de capital de giro. 
III. O mercado cambial supre as necessidades de conversão de moedas 
estrangeiras em moedas nacionais e vice-versa. 
IV. No mercado de capitais são efetuados os financiamentos das atividades 
produtivas das empresas. 
 
Assinale a resposta correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
 
C F, V, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, DEPENDENDO das circunstâncias que a economia do país apresente. 
Livro: LUZ, Adão Eleutério da. Introdução à administração financeira e orçamentária. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2015. Páginas 26 a 31. 
 
 
D F, F, V, V 
 
E F, V, F, V 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Temos a criação de valor somente quando o resultado obtido pela 
organização remunera o capital empregado pelos detentores de seus títulos 
patrimoniais. Dos diferentes métodos para a mensuração de criação de 
valor, o Valor Econômico Agregado (EVA® - Economic Value Added) é o 
mais utilizado. 
Sobre os fundamentos do EVA, analise o conceito a seguir. 
“Resta após serem deduzidos todos os custos e encargos de capital, 
inclusive o custo de capital próprio.” 
O conceito supracitado diz respeito: 
Nota: 20.0 
 
A Custo de oportunidade. 
 
B Capital investido. 
 
C Valor econômico da empresa. 
 
D Lucro residual. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 2 página 3. 
 
E Crescimento operacional. 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O índice de lucratividade, é um índice que apresenta quanto se ganha por 
unidade monetária investida no projeto, ou seja, ele apresenta qual foi o 
retorno financeiro do projeto para cada R$ 1,00 investido. 
Analise o contexto a seguir: 
Considere um investimento de R$ 50.000,00 e que gerou 5 retornos anuais 
líquidos de R$ 15.000,00, R$ 18.000,00; R$ 21.000,00; R$ 24.000,00 e R$ 
27.000,00 consecutivamente, e TMA é de 20% ao ano. 
Assinale a alternativa que indica o índice de lucratividade obtido nesse 
investimento. 
Nota: 20.0 
 
A 1,15 
 
B 1,19 
Você acertou! 
Rota da aula 02, pág. 22. 
 
C 1,21 
 
D 1,24 
 
E 1,28 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Entre muitas atribuições, compete ao administrador financeiro orientar a 
forma como a empresa financia suas atividades operacionais. Decisões 
equivocadas nesse aspecto podem comprometer os resultados e até a 
própria sobrevivência da empresa em longo prazo. Por outro lado, a 
utilização equilibrada das fontes de financiamento de curto prazo que 
estejam disponíveis leva à minimização dos custos do financiamento e 
contribuem para a manutenção de boa liquidez. 
Sobre as formas como a empresa administra seu capital, analise o conceito 
a seguir: 
 
"É o montante de recursos aplicados pela empresa em seuciclo 
operacional, que, durante o processo de produção, venda e recebimento 
transformam-se e assumem diferentes formas". 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao conceito supracitado. 
Nota: 20.0 
 
A Capital de terceiros 
 
B Capital próprio 
 
C Capital de giro 
Você acertou! 
Gabarito: Pode-se dizer que o capital de giro é o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo operacional, que, durante o processo de produção, venda e 
recebimento transformam-se e assumem diferentes formas. 
 
Livro Introdução à administração financeira e orçamentária, página 117. 
 
 
D Capital oneroso 
 
E Capital não oneroso 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Os conceitos inerentes à avaliação são cada vez mais utilizados no contexto 
empresarial, por serem empregados em diferentes tipos de decisões do 
cotidiano organizacional, como as de investimentos e financiamentos 
(Costa; Costa; Alvim, 2010). Damodaran (2007, p. 1) destaca que “conhecer 
o valor de um ativo e o que determina esse valor são pré-requisitos para 
uma decisão inteligente”. 
Sobre a avaliação de empresas, analise as assertivas a seguir 
classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, é possível calcular o 
valor exato da empresa avaliada. 
II. Alguns ativos são mais fáceis de avaliar do que outros. 
III. O processo de avaliação também é conhecido como valuation. 
IV. Com exceção das entidades em dificuldades financeiras ou em fase 
inicial de suas operações, qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual 
for o seu porte ou setor de atuação. 
V. A avaliação de empresas se constitui no emprego de metodologias para 
estimar o valor justo de um empreendimento. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 0.0 
 
A V, V, V, V, V 
 
B V, F, V, F, V 
 
C F, V, V, F, V 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 03 e 04. 
I. Por intermédio dos diferentes métodos de avaliação, NÃO é possível calcular o valor exato da empresa avaliada. 
IV. Qualquer empresa pode ser avaliada, seja qual for o seu porte ou setor de atuação. Essa premissa é válida mesmo para aquelas entidades em dificuldades financeiras ou 
em fase inicial de suas operações. 
 
D F, V, F, V, V 
 
E V, F, V, F, F 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Também é comum a gestão financeira de curto prazo ser chamada de 
administração do capital de giro ou administração do circulante; esses 
termos são sinônimos, entretanto capital circulante líquido e capital de giro 
são conceitos distintos 
Analise o balanço a seguir: 
 
 
Assinale a alternativa que demonstra o Capital Circulante Líquido da 
empresa. 
Nota: 20.0 
 
A R$ 3.000,00 
 
B R$ 56.000,00 
 
C R$ 17.000,00 
Você acertou! 
Gabarito: O cálculo do Capital Circulante Líquido é: CCL = AC – PC. 
Substituindo os valores teremos: R$ 57.000,00 – R$ 40.000,00 = R$ 17.000,00 
Rota da aula 03, páginas 03 e 04. 
 
D -R$ 3.000,00 
 
E R$ 16.000,00 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A falta de dinheiro no caixa pode ocorrer por diversas razões. O saldo de 
tesouraria (ST) negativo, em um ou mais períodos, revela que a empresa 
precisou recorrer a empréstimos bancários de curto prazo para fechar o seu 
caixa. 
Analise o balanço abaixo: 
 
 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O saldo em tesouraria é igual -R$5.000,00. 
II. O capital de giro é um valor negativo. 
 
III. A necessidade de capital de giro é igual a -R$14.000,00. 
IV. Não é necessário ajustar o ativo e o passivo para fins de análise da 
necessidade de capital de giro (NCG), capital de giro (CDG) e saldo de 
tesouraria (ST). 
 
V. O saldo de tesouraria revela que a empresa precisou recorrer a 
empréstimos bancários de curto prazo para fechar o seu caixa. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V, V 
 
B F, V, F, V, V 
 
C V, F, V, V, V 
 
D F, V, V, V, F 
 
E V, V, F, F, V 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 34-37 
 
 
III. A necessidade de capital de giro é igual a -R$9.000,00 
 
IV. É necessário ajustar o ativo e o passivo para fins de análise da necessidade de capital de giro (NCG), capital de giro (CDG) e saldo de tesouraria (ST). 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Primeiro componente do ciclo de conversão de caixa [ou ciclo financeiro] é a 
idade média dos estoques. O objetivo da administração de estoques é girá-
los o mais rapidamente possível, sem causar perda de vendas decorrentes 
de faltas. 
Analise o conceito a seguir: 
“Uma das técnicas mais utilizadas de auxílio ao administrador na tarefa de 
definir uma política mais adequada de compra dos estoques, com ênfase 
especial para os itens mais representativos em termos de volume”. 
Assinale a alternativa que demonstra a técnica conceituada: 
Nota: 0.0 
 
A Curva ABC 
Gabarito: rota da aula 03, página 27. 
Uma das técnicas mais utilizadas de auxílio ao administrador na tarefa de definir uma política mais adequada de compra dos estoques, com ênfase especial para os itens 
mais representativos em termos de volume, é a conhecida curva ABC. 
 
B Custo dos estoques 
 
C Lote econômico 
 
D Custo de manutenção 
 
E Custo de compra 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A análise de Swot é uma técnica de análise dos ambientes interno e 
externo, comumente empregada para a avaliação do posicionamento da 
organização e de sua capacidade de competição. Essa análise consiste em 
realizar uma investigação completa sobre a empresa e sobre o ambiente no 
qual ela está inserida. Assim, a gestão terá informações mais precisas para 
elaborar estratégias com maior segurança. 
Assinale a alternativa que demonstra os fatores considerados nas análises 
dos ambientes interno e externo pela Matriz Swot. 
Nota: 20.0 
 
A Política; econômica; social; tecnológica 
 
B Concorrentes; fornecedores; clientes; produtos 
 
C Preço; promoção; produto; praça 
 
D Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 página 05 
 Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
 
E Rivalidade; barganha; substitutos; entrantes 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Damodaran (2007, p.177) expressa “No caso das empresas de capital 
aberto, medir o valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um 
exercício trivial, já que há, afinal, apenas um preço de ação”. 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser afetado 
por três, diferentes fatores. 
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir sobre os três fatores 
que influenciam a determinação do valor de mercado do patrimônio líquido: 
 
I. Mensuração da dívida da entidade. 
II. Tratamento dos investimentos em participação societária 
III. Uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação 
IV. Desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio 
líquido 
V. Inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos 
conversíveis em ações 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e V. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V. 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser materialmente afetada por três decisões que devemos tomar: 
1) uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação; 
2) desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido; 
3) inclusão dos efeitos de opçõesde patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em ações. 
Rota da aula 4, pag. 22. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e 
que, para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os 
ambientes externo e interno da empresa. Os sócios, acionistas ou 
administradores devem exercitar constantemente a visão de longo prazo 
estabelecendo metas e objetivos aos seus gestores. Para atingir o que foi 
determinado pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para 
estabelecer o seu planejamento. 
Sobre os conceitos de orçamento estudados, analise as assertivas a seguir: 
I. O orçamento é uma ferramenta de planejamento e de controle que 
possibilita aos gestores conhecer as suas metas específicas. 
II. No orçamento são projetados os valores a alcançar nas diversas áreas 
da empresa, não contemplando, entretanto, os recursos para tal. 
III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros, possibilitando a 
oportunidade de tomar decisões e elaborar ações a executar em todos os 
níveis da empresa. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertiva I e III 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 páginas 03 e 04 
II. Os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa, bem como os recursos para tal são projetados no orçamento. 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertiva II e III 
 
E Está correta somente a assertiva IIII 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Os investidores fazem uso de conceitos atinentes à avaliação relativa, 
também conhecida por “avaliação por múltiplos”. Eles encontram na técnica 
a agilidade que precisam, e conseguem chegar a uma estimativa de valor 
que entendem como razoável, que suporta a sua decisão de investimento. 
Sobre a avaliação relativa, analise as assertivas a seguir, classificando-as 
como verdadeiras ou falsas: 
I. Na Avaliação Relativa busca-se analisar o valor de uma entidade com 
base em sua geração de caixa, crescimento e risco, 
II. No método FCD o objetivo é mensurar uma empresa com base na 
precificação de outras organizações similares. 
III. Na avaliação relativa, para chegarmos ao valor da entidade objeto de 
avaliação, utilizamos métricas padronizadas de entidades tidas como 
comparáveis. 
 
IV. Avaliação Relativa é apresentada de forma análoga ao processo de 
precificação de um imóvel residencial. 
 
Assinale a alternativa com a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, F 
 
C F, F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
I. No MÉTODO FCD busca-se analisar o valor de uma entidade com base em sua geração de caixa, crescimento e risco, 
 
II. NA AVALIAÇÃO RELATIVA o objetivo é mensurar uma empresa com base na precificação de outras organizações similares. 
 
Rota da aula 4, página 03. 
 
D V, V, F, F 
 
E F, V, V, F 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
Em virtude dos julgamentos e decisões que devemos realizar na execução 
da avaliação relativa, a sua operacionalização se mostra mais complexa do 
que o simples cálculo matemático de um multiplicador. 
 
Em se tratando do comportamento da distribuição dos múltiplos e sua 
variabilidade ao decorrer do tempo, assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A A variabilidade do tempo faz com que não seja adequada a utilização de múltiplos apurados anteriormente em um novo valuation, sendo necessária a sua 
atualização. 
Você acertou! 
Rota da aula 04 
 
B Os Multiplos podem sem utilizados sem a necessidade de atualização, pois apesar de ocorrer alguma variabilidade de valores ao decorrer do tempo, essa não é 
significativa o bastante para justificar uma atualização. 
 
C A atualização dos múltiplos é necessária apenas para verificar se existem mais empresas comparáveis no período de analise em relação ao período anterior e 
não para avaliar possíveis mudanças de valor nas empresas comparáveis. 
 
D O comportamento da distribuição dos múltiplos e suas variabilidades ao decorrer do tempo só serão afetadas em casos de grandes acontecimentos econômicos 
ou políticos. Caso contrário o comportamento da distribuição dos múltiplos deve se manter estática sem variabilidade. 
 
E O valor do empreendimento considera somente o valor do patrimônio líquido e desconsidera os passivos onerosos. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
O crescimento da entidade, em conjunto com a estimativa de fluxos de 
caixa e a taxa de desconto, forma os inputs necessários para a 
operacionalização do Método FCD de avaliação de empresas. 
Sabendo-se que a estimativa de crescimento pode ser realizada de três 
formas distintas, assinale a alternativa que corresponde à essas formas: 
Nota: 20.0 
 
A i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre o crescimento e os fundamentos da entidade 
avaliada. 
 
B i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos da entidade 
avaliada. 
 
C i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de especialistas; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos da entidade avaliada. 
 
D i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de especialistas; iii) considerando a relação entre o crescimento e os fundamentos da entidade 
avaliada. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A estimativa de crescimento pode ser realizada de três formas distintas: i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de especialistas; iii) considerando a 
relação entre o crescimento e os fundamentos da entidade avaliada. 
Rota da aula 05, página 7. 
 
E i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos da entidade avaliada. 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Metas são estabelecidas e, para alcançá-las, inúmeras atividades são 
planejadas. Para a realização dessas atividades é preciso dinheiro, e é 
exatamente nessa etapa que se deve levantar todos os gastos necessários 
para a realização de todas as atividades planejadas. 
Sabendo-se que que o gasto é um termo genérico que engloba outros 
termos, analise o conceito a seguir: 
“Gasto destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros 
bens ou serviços”. 
O conceito supracitado diz respeito à qual subclassificação de gasto: 
Nota: 20.0 
 
A Custo 
 
B Despesa 
 
C Investimento 
Você acertou! 
Gabarito: Investimento: se o gasto for destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros bens ou serviços. 
Rota da aula 05, página 4. 
 
D Perda 
 
E Receita 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O orçamento de capital corresponde aos investimentos no ativo imobilizado, 
necessários para atender ao planejamento estratégico da empresa, e, 
portanto, possibilitar o atingimento das metas contidas no orçamento geral. 
Sobre o orçamento de capital, analise as assertivas a seguir classificando-
as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. Na determinação da viabilidade dos projetos de investimentos são 
utilizadas ferramentas de análise. 
II. A avaliação dos fluxos de caixa é uma das etapas para a elaboração do 
orçamento de capital. 
III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados permite flexibilidade 
suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem grandes prejuízos. 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não se faz necessária a avaliação 
permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução.V. É fundamental que seja feita a vinculação do orçamento de capital com 
os planos de longo prazo. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 0.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, III, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e V 
Gabarito: III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados NÃO permite flexibilidade suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem grandes prejuízos 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não SE faz necessária a avaliação permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução. 
Rota da aula 05, página 6. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Estimamos o FCDE por intermédio da subtração dos investimentos em 
capital (Capex) e da necessidade de capital de giro (?NIG) do Fluxo de 
Caixa Operacional (FCO). Esta última, por sua vez, é obtida por meio da 
soma do resultado operacional líquido da entidade e da depreciação, 
amortização e exaustão do período. 
Sabemos que, para estimar o resultado operacional da entidade, temos que 
projetar alguns elementos. Assinale a alternativa que NÃO representa um 
desses elementos. 
Nota: 20.0 
 
A Receita Operacional Bruta (ROB) 
 
B Fluxo de Caixa Descontado (FCD) 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
Rota da aula 05, páginas 14 à 19. 
 
C Custo dos produtos vendidos ou dos serviços prestados 
 
D Tributos sobre o faturamento 
 
E Tributos sobre o resultado operacional 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
A estimativa de crescimento da empresa apresenta-se como um input do 
Método FCD, em virtude de seu emprego no cálculo do valor da empresa na 
perpetuidade; contudo, esse não representa o seu único uso. Podemos 
empregá-la também para projetar os fluxos de caixa de uma entidade, 
(Fluxo de Caixa Disponível para a Empresa (FCDE)). 
Sobre o Fluxo de Caixa Disponível para a Empresa (FCDE), analise as 
assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. A primeira variável necessária para o cálculo do FCDE é o CAPEX. 
II. Para realizar essa estimativa de fluxos de caixa, basta considerar a 
atualização do valor do Nopat mais atual da companhia pela taxa de 
crescimento. 
III. O resultado operacional líquido estimado para o primeiro período 
explícito deverá ser base para o cálculo do Nopat do ano subsequente. 
 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V 
 
B V, V, F 
 
C F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
I. A primeira variável necessária para o cálculo do FCDE é o NOPAT. 
Rota da aula 05, página 7. 
 
D F, F, V 
 
E F, F, F 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
A projeção de fluxos de caixa realizada está ligada à incerteza quanto à 
ocorrência dos eventos futuros necessários para que as expectativas se 
materializem no longo prazo. No entanto, existem algumas ferramentas que 
podemos utilizar para compreender melhor o impacto de riscos e incertezas 
no processo de valuation. 
Sobre as ferramentas mencionadas, com base nos conteúdos da disciplina, 
analise o conceito a seguir: 
"Essa técnica avalia, portanto, qual é o reflexo no valor da empresa se 
alterarmos uma das variáveis empregadas, mantendo todas as demais 
inalteradas. Com isso, essa técnica nos ajuda a entender quais são as 
variáveis mais importantes do modelo, que se caracterizam por 
apresentarem um maior impacto no valor da empresa". 
 
Assinale a alternativa que diz respeito à técnica conceituada. 
Nota: 20.0 
 
A Análise de sensibilidade 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
A análise de sensibilidade mensura o possível impacto no modelo utilizado na ocorrência de alterações em um dos inputs empregados em sua construção. Essa técnica 
avalia, portanto, qual é o reflexo no valor da empresa se alterarmos uma das variáveis empregadas, mantendo todas as demais inalteradas. Com isso, essa técnica nos ajuda a 
entender quais são as variáveis mais importantes do modelo, que se caracterizam por apresentarem um maior impacto no valor da empresa. 
 
Rota da aula 06, página 29. 
 
 
 
B Análise de cenários 
 
C Simulação de Monte Carlo 
 
D Árvores de decisão 
 
E Projeção de fluxos de caixa 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
A estimativa de valor do patrimônio líquido da empresa utilizando o fluxo de 
caixa disponível para o acionista (FCDA) concentra-se em todo o potencial 
de distribuição que a companhia possui, não se restringindo somente 
àquele efetivamente pago. 
 
Sobre o modelo FCDA, analise as assertivas abaixo. 
 
I O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize 
como minoritário, não possui influência no processo decisório da 
companhia. 
II. Na avaliação pelo modelo FCDA, não ficamos mais restritos à política de 
dividendos estabelecida pelos administradores da entidade. 
III. O modelo FCDA nos possibilita uma estimativa mais realista do valor da 
ação quando temos uma grande diferença entre o potencial de dividendos 
que a entidade apresenta e o que efetivamente é distribuído aos acionistas. 
 
Assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e II 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: I. O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize como minoritário, POSSUI influência no processo decisório da companhia. 
Rota da aula 6 página 18. 
 
E Está correta somente a assertiva III 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Os fluxos de caixa demandam atenção especial por parte do financeiro da 
empresa (tesoureiro), que sabe da importância dada pelos usuários destes 
demonstrativos (proprietários ou acionistas). No entanto, a projeção dos 
fluxos de caixa depende da contabilidade (controladoria), que gera as 
informações contábeis necessárias para a sua elaboração. 
Assinale a alternativa que diz respeito às três análises de verificação do 
desempenho do fluxo de caixa. 
Nota: 20.0 
 
A Análise de consistência; Análise comparativa; Análise de otimização. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 06 página 5. 
 
B Análise sistemática; Análise comparativa; Análise de otimização. 
 
C Análise de consistência; Análise preparatória; Análise de otimização. 
 
D Análise de consistência; Análise comparativa; Análise de customização. 
 
E Análise sistemática; Análise preparatória; Análise de customização. 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Conforme o Pronunciamento Técnico CPC 03 (R2), "o montante dos fluxos 
de caixa decorrentes das atividades operacionais é um indicador-chave 
sobre a capacidade das operações da entidade em gerar fluxos de caixa 
suficientes para amortizar empréstimos, manter a capacidade operacional 
da entidade, pagar dividendos e juros sobre o capital próprio e fazer novos 
investimentos sem recorrer a fontes externas de financiamento". 
Sabendo-se que as atividades operacionais diferenciam-se das demais 
classificadas pelo demonstrativo dos fluxos de caixa, assinale a alternativa 
correta que traz exemplos de fluxos de entradas e saídas de caixa de 
atividades operacionais. 
Nota: 20.0 
 
A Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, caixa recebido 
proveniente da emissão de debêntures. 
 
B Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, caixa recebido proveniente da emissão de 
debêntures. 
 
C Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamentoa fornecedores, pagamentos de caixa a investidores para 
adquirir ou resgatar ações da entidade. 
 
D Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, pagamento de salários 
e recolhimento de encargos sociais. 
 
E Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, pagamento de salários e recolhimento de 
encargos sociais. 
Você acertou! 
Rota da aula 06, página 09. 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
No processo de valuation de empresas sempre estaremos expostos à 
possibilidade de não ocorrência dos eventos, e assim, podemos empregar 
ferramentas que nos possibilitem avaliar o impacto no valor da empresa se 
uma variável ou conjunto de premissas se alterarem. 
 
Sobre o processo de valuation, assinale a única alternativa falsa. 
Nota: 20.0 
 
A O valuation de empresas se baseia na expectativa de geração de benefícios futuros. 
 
B No processo de valuation, temos sempre que lidar com as incertezas que cercam as premissas que utilizamos. 
 
C A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um menor impacto no valor da empresa. 
Você acertou! 
Gabarito: c) A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um MAIOR impacto no valor da empresa. 
Rota da aula 6 páginas 29-31. 
 
D Na análise de cenários, além de definirmos os possíveis cenários, temos também que estabelecer a probabilidade de ocorrência de cada um deles. 
 
E Simulação de Monte Carlo é uma ferramenta que podemos utilizar para compreender melhor o impacto de riscos e incertezas no processo de valuation. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Temos a criação de valor somente quando o resultado obtido pela 
organização remunera o capital empregado pelos detentores de seus títulos 
patrimoniais. Dos diferentes métodos para a mensuração de criação de 
valor, o Valor Econômico Agregado (EVA® - Economic Value Added) é o 
mais utilizado. 
Sobre os fundamentos do EVA, analise o conceito a seguir. 
“Resta após serem deduzidos todos os custos e encargos de capital, 
inclusive o custo de capital próprio.” 
O conceito supracitado diz respeito: 
Nota: 20.0 
 
A Custo de oportunidade. 
 
B Capital investido. 
 
C Valor econômico da empresa. 
 
D Lucro residual. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 2 página 3. 
 
E Crescimento operacional. 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar 
benefícios econômicos superiores ao custo de oportunidade do capital 
aplicado pelos acionistas. Para entendermos esse conceito de criação de 
valor, primeiramente precisamos ter em mente qual a definição de custo de 
oportunidade. 
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir: 
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo 
de investimentos lhe renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir 
um restaurante com o dinheiro. No primeiro ano de atividade a empresa 
apresentou um lucro líquido de R$15.000,00. 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00. 
 
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00. 
 
III. Se o lucro líquido fosse menor que R$10.000,00 haveria destruição de 
valor. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e II 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: O custo de oportunidade é de R$10.000,00 
 
Rota da aula 01, página 7. 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
 
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
A criação de valor com base na perspectiva de mercado considera o valor 
atualizado necessário para reposição do capital investido, tornando 
importante interpretar as métricas baseadas em fundamentos do mercado, 
as quais podem ser expostas por meio dos indicadores Market-to-book, 
REVA (Refined Economic Value Added), Retorno em excesso, VEF (Valor 
Econômico Futuro) e TRA (Taxa de Retorno Total das Ações). 
Sobre os indicadores, analise as seguintes assertivas: 
 
I. O produto dos títulos patrimoniais e a sua cotação em data específica 
resulta no que chamamos de valor de mercado de uma empresa (Market-to-
book). 
II. Enquanto o valor econômico agregado é mensurado a partir do custo 
médio ponderado de capital aplicado ao valor contábil do capital investido, o 
REVA considera o seu valor de mercado. 
III. O retorno em excesso é mensurado comparando-se a riqueza corrente e 
a riqueza esperada. 
IV. O Valor Econômico Futuro (VEF) ou Economic Future Value (EFV) 
representa uma medida de valor de uma entidade que engloba a 
expectativa futura de valor. 
V. A Taxa de Retorno Total das Ações (TRA) busca demonstrar o benefício 
obtido pelo acionista com as ações de uma entidade. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 02, página 15 à 23. 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Algumas unidades econômicas, como pessoas, empresas e governos, 
conseguem gerar superávits, ou seja, gastam menos do que arrecadam e, 
por isso, desejam aplicar esses recursos financeiros excedentes. Nessa 
perspectiva, o mercado financeiro fornece alternativas que atendam aos 
aplicadores e tomadores de recursos, por meio de diversos tipos de 
operações financeiras. 
Sobre os tipos de operações financeiras, analise as opções a seguir 
classificando-as como verdadeiras (V) ou falsas (F). 
I. A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, independente das 
circunstâncias que a economia do país apresente. 
II. O mercado de crédito tem a função de suprir as necessidades de créditos 
das pessoas físicas na compra de bens e serviços e das empresas no 
fornecimento de capital de giro. 
III. O mercado cambial supre as necessidades de conversão de moedas 
estrangeiras em moedas nacionais e vice-versa. 
IV. No mercado de capitais são efetuados os financiamentos das atividades 
produtivas das empresas. 
 
Assinale a resposta correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
 
C F, V, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
A política monetária pode ser restritiva ou expansiva, DEPENDENDO das circunstâncias que a economia do país apresente. 
Livro: LUZ, Adão Eleutério da. Introdução à administração financeira e orçamentária. Curitiba: Intersaberes Dialógica, 2015. Páginas 26 a 31. 
 
 
D F, F, V, V 
 
E F, V, F, V 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou 
de longo prazo. Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a 
valorização das ações da empresa e o aumento da riqueza dos sócios. A 
alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio importante 
para esse tipo de análise. 
Considere as seguintes informações: 
Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem 
financeira, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas 
financeiras são excluídas do cálculo do lucro operacional e aparecem 
imediatamente depois do “lucro operacional após o imposto de renda”. 
II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento”e “retorno 
sobre o patrimônio líquido”, respectivamente. 
III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o 
Investimento, maior será o Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. 
IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que 
houve alavancagem financeira favorável, pois o GAF é maior do que um. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A F, V, F, V 
 
B F, V, F, F 
 
C V, V, F, V 
 
D V, F, V, F 
Você acertou! 
Gabarito: II. As siglas ROE e ROI significam “RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO”, respectivamente. 
Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira 
 
IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI – GAF= 8/10 GAF = 0,83). 
 
Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9. 
 
E V, V, V, F 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Entre muitas atribuições, compete ao administrador financeiro orientar a 
forma como a empresa financia suas atividades operacionais. Decisões 
equivocadas nesse aspecto podem comprometer os resultados e até a 
própria sobrevivência da empresa em longo prazo. Por outro lado, a 
utilização equilibrada das fontes de financiamento de curto prazo que 
estejam disponíveis leva à minimização dos custos do financiamento e 
contribuem para a manutenção de boa liquidez. 
Sobre as formas como a empresa administra seu capital, analise o conceito 
a seguir: 
 
"É o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo 
operacional, que, durante o processo de produção, venda e recebimento 
transformam-se e assumem diferentes formas". 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao conceito supracitado. 
Nota: 20.0 
 
A Capital de terceiros 
 
B Capital próprio 
 
C Capital de giro 
Você acertou! 
Gabarito: Pode-se dizer que o capital de giro é o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo operacional, que, durante o processo de produção, venda e 
recebimento transformam-se e assumem diferentes formas. 
 
Livro Introdução à administração financeira e orçamentária, página 117. 
 
 
D Capital oneroso 
 
E Capital não oneroso 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Uma das etapas do processo de avaliação, de acordo com Assaf Neto 
(2014), reside na escolha da metodologia de avaliação de empresas. 
Sobre as metodologias, analise o contexto a seguir: 
“Se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que 
a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento das dívidas 
existentes”. 
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de 
empresas: 
Nota: 20.0 
 
A Avaliação patrimonial contábil 
 
B Avaliação pelo valor de liquidação 
 
C Avaliação pelo valor de reposição 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, páginas 13 a 19. 
A avaliação pelo valor de reposição se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento 
das dívidas existentes. 
 
D Avaliação relativa (por múltiplos) 
 
E Avaliação por opções reais 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O Prazo Médio de Recebimento (PMRV) é o segundo componente do ciclo 
de conversão de caixa (ou ciclo financeiro). Trata-se do número médio de 
dias durante o qual as vendas a crédito (a prazo) ficam em aberto. 
Sobre o PMRV, considere as seguintes informações: 
 
 
Analise as assertivas a seguir: 
I. O IGC (índice de giro de clientes) da empresa 1 é maior que o da 
empresa 2. 
II. O PMRV da empresa 2 é igual a 72 dias. 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a mais para receber de seus clientes 
que a empresa 2. 
IV Se diminuirmos 200.000,00 da conta clientes da empresa 2, ambas as 
empresas teriam o mesmo IGC e o mesmo PMRV. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e IV. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 17-18 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a MENOS para receber de seus clientes que a empresa 2. 
 
C Estão corretas somente as assertivas I, III e IV. 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, III e IV. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Também é comum a gestão financeira de curto prazo ser chamada de 
administração do capital de giro ou administração do circulante; esses 
termos são sinônimos, entretanto capital circulante líquido e capital de giro 
são conceitos distintos 
Analise o balanço a seguir: 
 
 
Assinale a alternativa que demonstra o Capital Circulante Líquido da 
empresa. 
Nota: 20.0 
 
A R$ 3.000,00 
 
B R$ 56.000,00 
 
C R$ 17.000,00 
Você acertou! 
Gabarito: O cálculo do Capital Circulante Líquido é: CCL = AC – PC. 
Substituindo os valores teremos: R$ 57.000,00 – R$ 40.000,00 = R$ 17.000,00 
Rota da aula 03, páginas 03 e 04. 
 
D -R$ 3.000,00 
 
E R$ 16.000,00 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Primeiro componente do ciclo de conversão de caixa [ou ciclo financeiro] é a 
idade média dos estoques. O objetivo da administração de estoques é girá-
los o mais rapidamente possível, sem causar perda de vendas decorrentes 
de faltas. 
Analise o conceito a seguir: 
“Uma das técnicas mais utilizadas de auxílio ao administrador na tarefa de 
definir uma política mais adequada de compra dos estoques, com ênfase 
especial para os itens mais representativos em termos de volume”. 
Assinale a alternativa que demonstra a técnica conceituada: 
Nota: 20.0 
 
A Curva ABC 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, página 27. 
Uma das técnicas mais utilizadas de auxílio ao administrador na tarefa de definir uma política mais adequada de compra dos estoques, com ênfase especial para os itens 
mais representativos em termos de volume, é a conhecida curva ABC. 
 
B Custo dos estoques 
 
C Lote econômico 
 
D Custo de manutenção 
 
E Custo de compra 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e 
que, para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os 
ambientes externo e interno da empresa. Os sócios, acionistas ou 
administradores devem exercitar constantemente a visão de longo prazo 
estabelecendo metas e objetivos aos seus gestores. Para atingir o que foi 
determinado pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para 
estabelecer o seu planejamento. 
Sobre os conceitos de orçamento estudados, analise as assertivas a seguir: 
I. O orçamento é uma ferramenta de planejamento e de controle que 
possibilita aos gestores conhecer as suas metas específicas. 
II. No orçamento são projetados os valores a alcançar nas diversas áreas 
da empresa, não contemplando, entretanto, os recursos para tal. 
III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros, possibilitando a 
oportunidade de tomar decisões e elaborar ações a executar em todos os 
níveis da empresa. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertiva I e III 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 páginas 03 e 04 
II. Os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa, bem como os recursos para tal são projetados no orçamento. 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertiva II e III 
 
E Está correta somente a assertiva IIII 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Damodaran (2007, p.177) expressa “No caso das empresas de capital 
aberto, medir o valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um 
exercício