Trabalho de analise e demosntração gol linhas aéreas

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Denise Aparecida Araujo RA: 1111310 
Diego Chinarelli Mansanares RA: 1111309 
Fransley de Souza Lima RA: 1111751 
 
 
 
 
 
 
Análise das Demonstrações Financeiras – GOL – Linhas Aéreas 
 
 
 
Trabalho apresentado para cumprir 
exigências da Disciplina de Análises das 
Demonstrações Contábeis. 
 
 
 
 
 
 
Orientador: Prof. Christian 
 
 
 
 
 
São Paulo 
2012 
 
 
 
 
INTRODUÇÃO 
 
Gol Transportes Aéreos é uma companhia aérea brasileira. Foi criada em 15 de 
Janeiro de 2001 em São Paulo. A companhia é presidida porPaulo Kakinoff substituto 
de Constantino de Oliveira Junior que assumirá a presidência do conselho administrativo. 
Ele é herdeiro do Grupo Áurea, um dos maiores grupos de transporte de passageiros do 
Brasil. 
O conceito low-cost, adotado pela companhia em sua fundação e inspirado na 
pioneira South-West Airlines, não é mais presente, pois possui preços de alguns trechos 
equivalentes, ou até maiores à sua principal concorrente, a TAM Linhas Aéreas. Juntas, as 
duas companhias aéreas possuem mais de 80 % do mercado nacional, ao passo que a Gol 
possui menos de 30% dos voos internacionais. Seu principal destino fora do país é Buenos 
Aires, tendo vários voos diários partindo de Florianópolis, Porto Alegre, Rio de Janeiro, 
São Paulo e Curitiba via Assunção. 
Apresentaremos uma breve analise das suas demonstrações financeiras dos anos de 
2007, 2008 e 2009. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Análise Horizontal e Vertical 
 
Uma das técnicas mais simples e ao mesmo tempo mais importanteque traz riqueza nas 
informações é a análise horizontal e vertical. Essas análises são baseadas em comparações, 
que são efetuadas por índices passados ou por algum indicador setorial. 
 
ATIVO 
PASSIVO 
 
 
 
 
RESULTADO 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Relatório de Conclusão da Análise das Demonstrações Financeiras 
 
Os ativos da empresa obtiveram um crescimento que varia em 9% na avaliação de 
um ano para o outro, no ano de 2008 a empresa aumentou o seu ativo em 15,8 % em 
relação a 2007. Já em 2009 seus ativos aumentaram 24,89 % em relação a 2008 
Analisando o seu ativo circulante podemos observar queas disponibilidades da 
empresa, seus créditos e clientes foram o que sofreram mais variações. 
As suas aplicações financeiras de 2007 para 2008 obteve uma redução de 57,23% já 
em 2009 essa redução foi de 81,7% 
O seu caixa teve uma redução de 78,83 %, provavelmente pelo aumento do Ativo 
permanente da empresaque teve um aumento de 86,76%. 
As contas a receber obteve um aumento de 58,53% em 2008 e 46,73 % em 2009, já 
as Provisões para Liquidações Duvidosas de 2008 obteve um aumento significativo de 
91,86%. 
Em 2008 os impostos a recuperar também aumentam em 69,77%em relação a 2007, 
já em 2009 obteve uma redução de 22,25 %. 
O Ativo não circulante representa 71,14% do total ativo de 2009, a conta do Ativo 
Permanente de 2009 representa 52,43% do ativo total da empresa. 
No ativo não circulante da empresa a conta de depósitos apresentou um aumento de 
189,74 % em relação a 2007 e um aumento de 64,33 em 2009. 
A empresa zerou a sua conta de investimentose diferido no ativo permanente em 
2008, e aumentou o seu imobilizado em 140,61%. 
No passivo da empresa podemos observar uma redução em 2008 de 99,24% na 
conta de dividendos a pagar. 
Na conta de arrendamentos financeiros a pagar em 2008 obteve 338,96%, já as 
outras obrigações teve um aumento de 343,61%. 
No passivo a longo prazo em 2008 as outras obrigações aumentou 427,50%. 
O Total do passivo da empresa em 2009 é representado pelo passivo não circulante 
que representa 38,11% do total da conta. 
O resultado da empresa apresentou uma variação negativa de 315,52%em relação 
ao ano de 2008 e 2007, essa variação se deve pelas despesas da empresa que aumentou 
297,99%, onde a maior delas foram as despesas financeiras que aumentaram 356,23%. 
Em relação a 2009 e 2008 o resultado da empresa aumentou 169,39%, isso deve 
pela diminuição das despesasque teve uma queda de 130,99%. 
Podemos observar que o Lucro da empresa em 2009 representa 14,33 % das vendas 
liquidas da empresa, outro responsável pelo ganho da empresa são as receitas financeiras 
que correspondem a 23,68% das vendas liquidas da 
 
ANÁLISE DOS ÍNDICES
 
Estrutura de Capital 
Estesíndices evidenciam a situação financeir
caminhos para as decisões financeiras na obtenção e aplicação de recursos e também como 
se encontra o endividamento da 
Participação Capital de Terceiros
 
Com essa análise é possível detectar quanto a empresa tomou de capitais de 
terceiros para cada $ 100 de capital próprio investido.
 
 
Podemos observar que para cada $ 100,00 de capital próprio a empresa utilizou 
mais de capital de terceiros, e isto demonstra que a empresa financeiramente depende mais 
de terceiros do que dela mesma.
de 2007 a empresa obtinha $ 139,11 de capitais de terceiros, tendo um aumento 
significativo no ano de 2008 passando para $ 404,70 das participações de terceiros. Já no 
ano de 2009 a empresa teve uma singela melhora nas suas participações de terceiros em 
relação a 2008, ficando com $ 195,76 dos capitais de terceiros. Do ponto de vistafinanc
quanto menor a utilização
desempenho da empresa.
-
200,00 
400,00 
600,00 
Podemos observar que o Lucro da empresa em 2009 representa 14,33 % das vendas 
liquidas da empresa, outro responsável pelo ganho da empresa são as receitas financeiras 
que correspondem a 23,68% das vendas liquidas da empresa. 
ANÁLISE DOS ÍNDICES 
Estrutura de Capital 
Estesíndices evidenciam a situação financeira da empresa, eles apontam os
caminhos para as decisões financeiras na obtenção e aplicação de recursos e também como 
se encontra o endividamento da empresa. 
Participação Capital de Terceiros 
Com essa análise é possível detectar quanto a empresa tomou de capitais de 
100 de capital próprio investido. 
Podemos observar que para cada $ 100,00 de capital próprio a empresa utilizou 
capital de terceiros, e isto demonstra que a empresa financeiramente depende mais 
de terceiros do que dela mesma. Ao observarmos o gráfico, podemos identificar que no ano 
presa obtinha $ 139,11 de capitais de terceiros, tendo um aumento 
cativo no ano de 2008 passando para $ 404,70 das participações de terceiros. Já no 
ano de 2009 a empresa teve uma singela melhora nas suas participações de terceiros em 
relação a 2008, ficando com $ 195,76 dos capitais de terceiros. Do ponto de vistafinanc
quanto menor a utilização de capitais de terceiros melhor será financeiramente para o 
desempenho da empresa. 
2009
2008
2007
195,76 
404,70 
139,11 
Podemos observar que o Lucro da empresa em 2009 representa 14,33 % das vendas 
liquidas da empresa, outro responsável pelo ganho da empresa são as receitas financeiras 
a da empresa, eles apontam os 
caminhos para as decisões financeiras na obtenção e aplicação de recursos e também como 
Com essa análise é possível detectar quanto a empresa tomou de capitais de 
 
Podemos observar que para cada $ 100,00 de capital próprio a empresa utilizou 
capital de terceiros, e isto demonstra que a empresa financeiramente depende mais 
Ao observarmos o gráfico, podemos identificar que no ano 
presa obtinha $ 139,11 de capitais de terceiros, tendo um aumento 
cativo no ano de 2008 passando para $ 404,70 das participações de terceiros. Já no 
ano de 2009 a empresa teve uma singela melhora nas suas participações de terceiros em 
relação a 2008, ficando com $ 195,76 dos capitais de terceiros. Do ponto de vistafinanceiro 
melhor será financeiramente para o 
 
Composição de Endividamento
 
Este índice identificaa dívidas de curto prazo.
 
 
Quanto menor for este índice, melhor; É melhor que asdívidas sejam de longo 
prazo, pois assim ela terá mais tempo para buscar ou gerar recursos para saldá
Podemos observar que em 2007
somente 34,63% são de longo
19,03% em relação ao an
não foi tão significativa, passando para 42,
prevista seria continuar diminuindo as suas dividas de curto prazo, assim como foi em 
2008 e 2009, para que a empresa consiga honrar seus compromissos, com recursos 
próprios. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
-
50,00 
100,00 
Composição de Endividamento 
Este índice identifica qual percentual das obrigações totais da empresa corresponde 
a dívidas de curto prazo. 
Quanto menor for este índice, melhor; É melhor que asdívidas sejam de longo 
prazo, pois assim ela terá mais tempo para buscar ou gerar recursos para saldá
Podemos observar que em 2007, 65,37% das dividas da empresa são á curto
são de longo prazo. Já no ano de 2008 este índice obteve uma redução de 
19,03% em relação ao ano de 2007, passando para 46,34% e no ano de 2009 esta queda 
a, passando para 42,43% suas obrigações de curto prazo.
eria continuar diminuindo as suas dividas de curto prazo, assim como foi em 
2008 e 2009, para que a empresa consiga honrar seus compromissos, com recursos 
2009
2008
2007
42,43 
46,34 65,37 
qual percentual das obrigações totais da empresa corresponde 
 
Quanto menor for este índice, melhor; É melhor que asdívidas sejam de longo 
prazo, pois assim ela terá mais tempo para buscar ou gerar recursos para saldá-las. 
as dividas da empresa são á curto prazo e 
e índice obteve uma redução de 
e no ano de 2009 esta queda 
43% suas obrigações de curto prazo. A medida 
eria continuar diminuindo as suas dividas de curto prazo, assim como foi em 
2008 e 2009, para que a empresa consiga honrar seus compromissos, com recursos 
Imobilização Patrimônio 
 
Revela qual a porcentagem dos recur
Portanto demonstra quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de 
Patrimônio Líquido. 
 
 
Quanto menor for este índice melhor para a empresa. Pois quanto mais a empresa 
dedicar do Patrimônio Líquido ao Ativo 
própriospara o Ativo Circulante e maior será a dependência a capitais de terceiros para o 
financiamento do Ativo Circulante.
Podemos observar que para cada $ 100 do Patrimônio a empresa em 2007 destinou 
$ 89,62, já em 2008 tal índice teve um aumento excessivo elevando seu índice para $ 
302,41. No ano de 2009 esse índice teve uma queda em relação a 2008, mas mesmo assim, 
esse índice continuou elevado atingindo a marca de $ 153,90, para cada $ 100
Patrimônio Liquido investido no seu Ativo Permanente. A empresa nos próximos anos 
deverá tomar uma atitude para que possa obter a diminuição de tais índices para não 
comprometer os financiamentos do seu Ativo Circulante.
empresa ainda esta em mãos de t
 
 
 
 
 
 
 
 
-
200,00 
400,00 
Imobilização Patrimônio Liquido 
Revela qual a porcentagem dos recursos próprios da empresa não estão
Portanto demonstra quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de 
Quanto menor for este índice melhor para a empresa. Pois quanto mais a empresa 
dedicar do Patrimônio Líquido ao Ativo Permanente, menos sobrará derecursos 
própriospara o Ativo Circulante e maior será a dependência a capitais de terceiros para o 
financiamento do Ativo Circulante. 
Podemos observar que para cada $ 100 do Patrimônio a empresa em 2007 destinou 
2008 tal índice teve um aumento excessivo elevando seu índice para $ 
302,41. No ano de 2009 esse índice teve uma queda em relação a 2008, mas mesmo assim, 
esse índice continuou elevado atingindo a marca de $ 153,90, para cada $ 100
vestido no seu Ativo Permanente. A empresa nos próximos anos 
deverá tomar uma atitude para que possa obter a diminuição de tais índices para não 
comprometer os financiamentos do seu Ativo Circulante. Podendo
empresa ainda esta em mãos de terceiros para o financiamento de seu giro comercial.
200,00 
400,00 
2009
2008
2007
153,90 
302,41 
89,62 
da empresa não estão em giro. 
Portanto demonstra quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de 
 
Quanto menor for este índice melhor para a empresa. Pois quanto mais a empresa 
Permanente, menos sobrará derecursos 
própriospara o Ativo Circulante e maior será a dependência a capitais de terceiros para o 
Podemos observar que para cada $ 100 do Patrimônio a empresa em 2007 destinou 
2008 tal índice teve um aumento excessivo elevando seu índice para $ 
302,41. No ano de 2009 esse índice teve uma queda em relação a 2008, mas mesmo assim, 
esse índice continuou elevado atingindo a marca de $ 153,90, para cada $ 100 do 
vestido no seu Ativo Permanente. A empresa nos próximos anos 
deverá tomar uma atitude para que possa obter a diminuição de tais índices para não 
Podendo-se afirmar que a 
erceiros para o financiamento de seu giro comercial.