Gabarito Exercício 13

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	1)
	
	beta	1.2
	Ret merc	17%
	Rf	8%
	Ret esp	18.80%
	
	
	
	2)
		Ret Esp	Risco (Var)	Beta
	
	A	10%	1%	0.6
	B	4%	4%	-0.2
	C	16%	9%	1.4
	
	Comp	33.3333333333
	Ret Cart	10.00%
	Beta Cart	0.6
	
	
	3)
	
	Estado		Retorno	Retorno
	Economia	Probabilidade	Ação A	Ação B
	
	Recessão	10%	14%	-20%
	Normal	60%	24%	10%
	Crescimento	30%	28%	42%
		100%
	
	Retorno Esperado		24%	17%
	beta		2.3	1.3
	premio de risco	8%
	Ref	6%
4 a 6
	4)						5)					6)
							Passivo	$								Passivo	%	Custo
	Ativos			Passivo								Kd	10%
	Caixa	120					Exigível de LP	135,000	50%			Kd líq	7.00%	custo dívida		Dívidas	15%	7.00%	liq
	Contas a Receber	240					Capital Próprio	135,000	50%			Ke	14.75%			PL	75%	14.75%
	Estoques	360		Exigível de LP	1,152		Total Passivo + PL	270,000				g	6%			Ações Pref	10%	10.20%
	Instalações e Equipamentos	2,160		Capital Próprio	1,728							LL	* 2,142.86	mm		Total Passivo + PL	100%
	Total Ativos	2,880		Total Passivo + Pl	2,880							Payout	30%
							Kd	10%				Lucros Retidos	* 1,500			wacc	13.13%
	Capital Terc	13%					Ke	12%				IR	30%
	IR	40%					g	8%				P0	* 40.00
	Capital Próprio	16%					Lucros retidos	* 13.50	mm			D1	3.5
	D/(D+E)	0.4					IR	40%				E	75%
	E/(D+E)	0.6										Div	15%
	WACC	12.72%					Ponto de Ruptura:	* 27.00	mm	=13,5/0,5		Pref	10.20%
	
							WACC	9.00%
												Ponto de Ruptura:	* 2,000.00	mm	=1500/0,75