Análise por Quocientes – Quocientes de Liquidez - AULA 6

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Análise das Demonstrações Financeiras / Aula 6 - Análise por Quocientes – Quocientes de Liquidez
Quocientes de liquidez
Os quocientes de liquidez demonstram o grau de solvência da empresa de acordo com a situação da solidez financeira que garanta o pagamento dos compromissos assumidos com terceiros.
Tais quocientes revelam a proporção entre os Investimentos realizados no Ativo Circulante e no Ativo Realizável a Longo Prazo, em relação aos Capitais de Terceiros (Passivo Circulante e Passivo Exigível a Longo Prazo), e são calculados a partir de valores extraídos do Balanço Patrimonial.
Para a análise da liquidez faz-se necessário o estudo dos seguintes índices: Liquidez Corrente; Liquidez Seca; Liquidez Imediata e Liquidez Geral.
A partir dos quadros 1 e 2, pode-se extrair os índices de Liquidez.
Liquidez Corrente
O quociente de liquidez corrente identifica o quanto a empresa possui de recursos de curto prazo (ativo circulante) para cada real de dívidas de curto prazo (passivo circulante).
>1
Desta maneira, se o índice de liquidez for maior que 1, significa que o capital circulante líquido (CCL) da empresa será positivo, ou seja, espera-se a compatibilidade entre os recursos a receber no curto prazo e o que se pretende pagar no curto prazo.
CCL
O Capital Circulante Líquido (CCL) = Ativo Circulante - Passivo Circulante.
Interpretação: Quanto Maior, Melhor.
= 1
O quociente de Liquidez Corrente que for igual a um, indicará que a empresa possui solvência suficiente para quitar com as dívidas de curto prazo.
>1
Já quando este quociente for maior que 1, demonstrará a existência de uma folga financeira de curto prazo, que corresponde ao Capital Circulante Líquido.
Saiba Mais
Entretanto, nem sempre quando a empresa apresenta um indicador superior a 1 significa que há dinheiro suficiente para o cumprimento imediato de dívidas, pois o analista deve levar em consideração na análise entre outros fatores:
• As diferenças temporais existentes entre os grupos de contas;
• Formas de avaliação de ativos (especialmente de estoques);
• Os impostos a recuperar não representam conversibilidade em dinheiro;
• As Despesas do Exercício Seguinte representam direitos para obtenção do serviço correspondente e não valores a receber.
Sendo assim, para fins de cálculos do Quociente de Liquidez Corrente alguns valores podem ser excluídos da análise.
Mesmo com as críticas deste quociente, nota-se que quando há necessidade de captação de recursos para cumprir compromissos imediatos junto às instituições financeiras e/ou mercado, normalmente, as empresas que apresentam um quociente superior a 1 não encontram dificuldades no momento de empréstimos/financiamentos.
Recomenda-se que este índice seja interpretado com os demais índices da empresa, como também sua comparação com empresas do mesmo ramo e a sua evolução ao longo do tempo.
Pela análise da Participação de Liquidez Corrente da Droga Raia, seguem os cálculos dos índices:
Comentário
O índice é superior a 1, ou seja, os investimentos no Ativo Circulante são suficientes para cobrir as dívidas do Passivo Circulante.
Liquidez Seca
O quociente divulga a capacidade financeira líquida da empresa em honrar os compromissos de curto prazo, ou seja, quanto a empresa tem de Ativo Circulante Líquido para cada $1 do Passivo Circulante.
A rigor, a lógica da Liquidez Seca é a análise da capacidade de pagamento da entidade, excluindo-se os ativos de difícil capacidade de transformação em dinheiro.
Interpretação: Quanto Maior, Melhor.
Recomenda-se a análise da Liquidez Seca em conjunto com a Liquidez Corrente, assim como deve-se observar os critérios dos prazos de pagamento das obrigações com as conversibilidades dos ativos.
Trata-se de um quociente também muito utilizado na análise de financiamentos de créditos, pois reflete um grau de solvência da empresa.
Pela análise da Liquidez Seca da Droga Raia, seguem os cálculos dos índices:
Conforme Szuster et al. (2013) AC de difícil realização representa itens que cuja transformação em dinheiro seja improvável de ocorrer nos próximos 12 meses à data do Balanço. No exemplo, o Ativo Circulante é subtraído de Estoques, Tributos a Recuperar e Despesas Antecipadas.
Comentário
A empresa depende da realização de ativos de difícil realização para saldar seus compromissos de curto prazo, ou seja, a empresa encontra dificuldades para converter em dinheiro os seus Estoques, Tributos a Recuperar e Despesas Antecipadas.
Liquidez Imediata
Trata-se de um quociente que mede a capacidade de liquidez imediata da empresa em liquidar suas dívidas de curto prazo por meio de Caixa, Bancos e Aplicações Imediatas.
É um índice com uma medida mais rigorosa na avaliação da liquidez e que a rigor, a sua análise está ligada com empresas com a continuidade comprometida e no diagnóstico da necessidade ou não de obtenção de recursos para cobrir Obrigações quem vencem no curto prazo.
Normalmente, este quociente é pouco utilizado pelos analistas, pois é raro as empresas manterem recursos nas disponibilidades, assim como, há divergências temporais entre Caixa e Equivalentes de Caixa (numerador) e Passivo Circulante (denominador).
Entre outras limitações da aplicação de elevados valores em Caixa e Equivalentes, destaca-se que a política financeira poderia ser utilizada na produtiva aplicação em estoques, no financiamento de vendas a prazo e demais atividades operacionais de curto prazo.
Pela análise da Liquidez Imediata da Droga Raia, seguem os cálculos dos índices:
Comentário
A empresa não dispõe de recursos imediatos para liquidar seu passivo de curto prazo.
NBC TG 03 (R3) – Demonstração dos Fluxos de Caixa
Caixa compreende numerário em espécie e depósitos bancários disponíveis.
Equivalentes de caixa são aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez, prontamente conversíveis em montante conhecido de caixa e que estão sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor.
Liquidez Geral
Este índice revela se os recursos financeiros aplicados no Ativo Circulante e no Ativo Realizável a Longo Prazo são suficientes para saldar os compromissos totais tanto a curto prazo (Passivo Circulante), como também, a longo prazo (Passivo Não Circulante) assumidos com Terceiros.
Representa um indicador que, mais do que os demais quocientes de liquidez, sofre os efeitos temporais dos componentes do numerador e denominador.
Nesse sentido, recomenda-se que a análise da liquidez geral seja complementada por liquidez seca e que além dos prazos entre Direitos e Obrigações, os componentes do Realizável a Longo Prazo sejam revisados quanto a sua velocidade de realização de dinheiro, assim como, que as Obrigações podem não representar compromissos que refletirão necessariamente a saída de recursos na sua liquidação.
Pela análise da Liquidez Geral da Droga Raia, seguem os cálculos dos índices:
Comentário
A empresa dispõe de recursos realizáveis para quitar seu exigível (curto e longo prazo).
Atividades
Questão 1 - Quanto aos índices de Liquidez marque a resposta correta:
Interpretação básica dos índices de Liquidez é: quanto maior, melhor.
Interpretação básica dos índices de Liquidez é: quanto menor, melhor.
Consiste em verificar a evolução dos elementos patrimoniais ou de resultado durante um determinado período.
Reflete o quanto (percentual) do ativo financiado por recursos de terceiros.
Questão 2 - Na Análise da Liquidez Seca, percebe-se:
O total utilizado na avaliação da capacidade de pagamento de todas as obrigações de curto e longo prazo, mediante o uso de recursos não permanentes do ativo circulante e não circulante.
O ideal que quanto maior, pior.
Trata-se de uma medida utilizada na avaliação do nível de recursos mantidos pela empresa para o cumprimento dos compromissos imediatos e também dos eventuais.
A parcela das dívidas de curto prazo que podem ser quitadas pela utilização de itens de maior liquidez no ativo circulante, geralmente,Caixa e Equivalentes e Contas a Receber.
Questão 3 - O quociente que apura a capacidade de pagamento de curto e longo prazo da empresa, em relação aos compromissos assumidos de curto e longo prazo, é:
Quociente de Liquidez Imediata
Quociente de Liquidez Seca
Quociente de Liquidez Geral
Quociente de Liquidez Corrente
Questão 4 - Conforme a Análise dos Quocientes de Liquidez, todas as alternativas estão corretas, EXCETO:
O índice de Liquidez Corrente no ano de 31.12. X2 é de 2,09.
O índice de Liquidez Geral no ano de 31.12. X2 é de 3,46.
O índice de Liquidez Seca no ano de 31.12. X1 é de 1,11.
O índice de Liquidez Imediata no ano de 31.12. X1 é de 0,63.
Questão 5 - Sobre a Análise dos Quocientes de Liquidez, marque a opção correta:
O índice é de Liquidez Corrente em 31.12.X2 aumentou em relação ao período anterior.
O índice é de Liquidez Seca em 31.12.X2 teve um aumento o em relação ao ano base.
O índice é de Liquidez Imediata em 31.12.X2 teve um acréscimo em relação ao ano 31.12.X1.
O índice é de Liquidez Geral em 31.12.X2 teve uma redução o em relação ao ano 31.12.X1.