O Mercado Cambial

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Livro:Comércio Internacional e Câmbio 
Autor: Bruno Ratti 
Apresentação elaborada por: Alexandre F. Almeida 
  A) transações entre bancos e clientes dentro do país; 
  B) transações entre bancos no mesmo país; 
  C) transações entre bancos localizados em diferentes 
países; 
  D) transações entre bancos e bancos centrais dentro 
do mesmo país; 
  E) transações entre bancos centrais localizados em 
diferentes países 
  O mercado cambial compreende, além dos 
exportadores e importadores, também 
bolsas de valores, bancos, corretores e 
outros elementos que, por qualquer 
motivo, tenham transações com o 
exterior. Eventualmente, poderá abranger 
as chamadas autoridades monetárias 
(Tesouro e Bancos Centrais) 
  Grupo vendedor: 
◦  Representado por todos aqueles elementos que 
desejam vender divisas (exportadores, investidores, 
tomadores de empréstimos no exterior, vendedores 
de serviços, turistas e às vezes especuladores) 
  Grupo Compradores: 
◦  Representado por todos aqueles elementos que 
desejam comprar divisas (importadores, 
investidores, devedores de empréstimos, 
compradores de serviços ou de títulos estrangeiros, 
turistas e especuladores também) 
  Age como intermediário entre os dois grupos; 
Compradores e Vendedores. Os quais 
centralizam a compra e venda de divisas. 
Aliás, essa intervenção bancária é obrigatória 
na maioria dos países, não podendo, pois, 
haver entendimentos diretos entre o grupo 
comprador e o grupo vendedor. 
◦  No Brasil é crime aquela transação que não 
transitar por uma instituição autorizada a operar no 
mercado cambial (Lei n.º 4.595, de 31/12/64, 
artigo 10, inciso IX, letra “d”) 
  A)possuir capital não inferior aos níveis mínimos 
regulamentares; 
  B)ser constituído sob a forma de banco comercial, banco 
de investimento, ou instituição financeira múltipla; 
  C)designar, entre os diretores da instituição, homologados 
pelo Banco Central, aquele que, detentor de notória 
experiência em administração bancária, ficará responsável 
pelas operações de câmbio; 
  D)dispor das facilidades e condições operacionais 
necessárias à condução dos negócios de câmbio, consoante 
projeto a ser apresentado ao Banco Central. 
  Os bancos possuem funcionários (dealers) 
altamente especializados, os quais se 
encarregam de comprar e vender as 
moedas estrangeiras. 
  Nos bancos internacionais, pode haver um 
operador de câmbio para cada tipo de 
moeda, sob o comando de um operador – 
chefe (chief dealer ou principal dealer) 
  Em diversos países esses corretores atuam apenas nas 
operações interbancárias e, assim mesmo, em caráter 
facultativo. No Brasil, porém, até há pouco tempo, essa 
intervenção ocorria obrigatoriamente entre os bancos e 
seus clientes, com algumas exceções. 
  Embora não obrigatoriamente, a utilização dos serviços de 
um corretor poderá ser conveniente para aqueles que 
operam em comércio internacional ou finanças 
internacionais. Um bom corretor agirá como assessor, 
procurando melhores oportunidades de negócios no que se 
refere a taxas cambiais, menores custos bancários etc. 
  Estabelecimento das Cotações Cambiais 
◦  As taxas de câmbio são agrupadas em tabelas 
de cotações, as quais são afixadas nos bancos 
para conhecimento do público, tabelas essas 
que contêm dois valores para a moeda 
estrangeira: um de compra (bid rate) e outro 
de venda (offer rate). A diferença entre esses 
dois valores (spread) representa o ganho do 
banco. 
  A tabela de cotações poderá ser elaborada 
de duas maneiras, segundo o país dê o 
CERTO (método indireto) ou o INCERTO 
(método indireto) 
◦  US$ 1,00 = R$ 2,50 INCERTO 
◦  R$ 1,00 = US$ 0,40 CERTO 
Inglaterra é o único país que dá o CERTO. 
  AO PAR 
  ACIMA DO PAR 
  ABAIXO DO PAR 
◦  Estas especificações só serão usadas se 
estivermos falando de um mercado de taxa 
livre. 
  Posição do Câmbio 
◦  A) nivelada (balanced) – quando o total das compras é 
igual ao total das vendas; 
◦  B) comprada (long position) – quando o total das 
compras supera o total das vendas; 
◦  C) vendida (short position) – quando o total das vendas 
supera o total das compras. (descoberto ou buraco) 
  Assim de facilitar as comparações, considerando-se 
que um estabelecimento bancário opera com diversas 
moedas, costuma-se converter as diferentes moedas 
em uma única (geralmente o dólar)