Análise economico_Monografia_Faria Neto

da companhia, isso se comparado o ano de 2014 
com 2013, e 204,6% quando comparado com 2012. O fator predominante para essa 
queda vertiginosa no lucro líquido e resultado econômico da companhia, foi o 
reconhecimento das perdas ocorridas por ação de corrupção que são investigadas 
pela Polícia Federal do Brasil no âmbito da Operação Lava Jato. O Reconhecimento 
dessas perdas foi mensurado em R$ 50,8 bilhões de reais, correspondendo a 50% 
53 
 
das despesas operacionais de 2014, e um aumento de 188% quando comparado 
com 2013. 
 
4.2.2 Análise Vertical 
 
 Análise Vertical tem o objetivo de medir os percentuais de cada componente 
em relação ao todo do qual faz parte e fazer as comparações entre dois ou mais 
períodos. Análise vertical baseia-se em valores percentuais das demonstrações 
financeiras. Para isso se calcula o percentual de cada conta em relação a um valor-
base. Por exemplo, na Análise Vertical do Balanço calcula-se o percentual de cada 
conta em relação ao total do Ativo (Matarazzo, 2003, p. 243). 
 Abaixo, observa-se a análise vertical dos balanços patrimoniais (ativo e 
passivo), como também da demonstração do resultado da entidade, onde se pode 
evidenciar as participações dos elementos patrimoniais e de resultado dentro de um 
total. 
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 Descrição 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV
 Ativo Total 793.375.000 100% 752.967.000 100% 669.032.000 100%
 Ativo Circulante 135.023.000 17% 123.351.000 16% 118.101.000 18%
 Caixa e Equivalentes de Caixa 44.239.000 6% 37.172.000 5% 27.628.000 4%
 Aplicações Financeiras 24.763.000 3% 9.101.000 1% 21.316.000 3%
 Contas a Receber 21.167.000 3% 22.652.000 3% 22.681.000 3%
 Estoques 30.457.000 4% 33.324.000 4% 29.736.000 4%
 Tributos a Recuperar 10.123.000 1% 11.646.000 2% 11.387.000 2%
 Outros Ativos Circulantes 4.274.000 1% 9.456.000 1% 5.353.000 1%
 Ativo Não Circulante 658.352.000 83% 629.616.000 84% 550.931.000 82%
 Ativo Realizável a Longo Prazo 50.104.000 6% 44.000.000 6% 38.531.000 6%
 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 6.000 0,001% 31.000 0,004% 70.000 0,01%
 Aplic Financ Avaliadas ao Custo Amortizado 284.000 0,04% 276.000 0,04% 289.000 0,04%
 Contas a Receber 14.441.000 2% 10.616.000 1% 9.075.000 1%
 Tributos Diferidos 13.318.000 2% 15.250.000 2% 13.281.000 2%
 Outros Ativos Não Circulantes 22.055.000 3% 17.827.000 2% 15.816.000 2%
 Investimentos 15.282.000 2% 15.615.000 2% 12.477.000 2%
 Imobilizado 580.990.000 73% 533.880.000 71% 418.716.000 63%
 Intangível 11.976.000 2% 36.121.000 5% 81.207.000 12%
 Passivo Total 793.375.000 100% 752.967.000 100% 669.032.000 100%
 Passivo Circulante 82.659.000 10% 82.525.000 11% 69.621.000 10%
 Obrigações Sociais e Trabalhistas 5.489.000 1% 4.806.000 1% 4.420.000 1%
 Fornecedores 25.924.000 3% 27.922.000 4% 24.775.000 4%
 Obrigações Fiscais 657.000 0,08% 659.000 0,09% 704.000 0,11%
 Empréstimos e Financiamentos 31.565.000 4% 18.782.000 2% 15.320.000 2%
 Outras Obrigações 16.909.000 2% 25.930.000 3% 22.792.000 3%
 Provisões 2.115.000 0,27% 1.912.000 0,25% 1.610.000 0,24%
 Passivos sob Ativos Não-Correntes a Venda e Desc - 2.514.000 0,33% - 
 Passivo Não Circulante 399.994.000 50% 321.108.000 43% 268.636.000 40%
 Empréstimos e Financiamentos 319.470.000 40% 249.038.000 33% 180.994.000 27%
 Tributos Diferidos 8.052.000 1% 23.206.000 3% 24.472.000 4%
 Provisões 72.472.000 9% 48.864.000 6% 63.170.000 9%
 Patrimônio Líquido Consolidado 310.722.000 39% 349.334.000 46% 330.775.000 49%
 Capital Social Realizado 205.432.000 26% 205.411.000 27% 205.392.000 31%
 Reservas de Capital (646.000) -0,08% 737.000 0,10% 630.000 0,09%
 Reservas de Lucros 149.015.000 19% 149.036.000 20% 134.929.000 20%
 Lucros/Prejuízos Acumulados (21.577.000) -3% - (154.000) -0,02%
 Outros Resultados Abrangentes (23.376.000) -3% (7.244.000) -1% (12.376.000) -2%
 Participação dos Acionistas Não Controladores 1.874.000 0,24% 1.394.000 0,19% 2.354.000 0,35%
BALANÇO PATRIMONIAL - (Reais Mil)
 
Figura 15 – Análise Vertical – Balanço Patrimonial. Fonte: O Autor. 
 
 Conforme Análise Vertical apresentada acima, nota-se que os percentuais do 
Ativo Circulante e Não Circulante, Investimento, Imobilizado e Intangível em relação 
ao Ativo Total, sofre pequenas variações ao longo dos três anos analisados, o 
mesmo pode ser observado no Passivo Circulante, porém no Passivo Não 
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Circulante e Patrimônio Líquido houve uma mudança considerável quando 
comparado com os anos anteriores. 
 Na Demonstração do Resultado do Exercício, o destaque fica mais uma vez 
para o reconhecimento das perdas pelos atos de corrupção praticados na 
companhia, que corresponde a 15% das vendas líquidas conforme apresentado a 
abaixo. 
 Descrição 31/12/2014 AV 31/12/2013 AV 31/12/2012 AV
 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 337.260.000 100% 304.890.000 100% 281.379.000 100%
 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos (256.823.000) -76% (234.995.000) -77% (211.937.000) -75%
 Resultado Bruto 80.437.000 24% 69.895.000 23% 69.442.000 25%
 Despesas/Receitas Operacionais (102.353.000) -30% (35.538.000) -12% (37.966.000) -13%
 Despesas com Vendas (15.974.000) -5% (10.601.000) -3% (9.604.000) -3%
 Despesas Gerais e Administrativas (11.223.000) -3% (10.751.000) -4% (9.842.000) -3%
 Outras Despesas Operacionais (75.607.000) -22% (15.281.000) -5% (18.604.000) -7%
 Tributárias (1.801.000) -1% (1.721.000) -1% (760.000) -0,27%
 Custo com Pesquisa e Desenvolvimento Tecnológico (2.589.000) -1% (2.428.000) -1% (2.238.000) -1%
 Custo Exploratório para Extração de Petróleo e Gás (7.135.000) -2% (6.445.000) -2% (7.871.000) -3%
 Participação nos Lucros ou Resultados (1.045.000) -0,31% (1.102.000) -0,36% (1.005.000) -0,36%
 Outras Despesas/Receitas Operacionais Líquidas (12.207.000) -4% (2.347.000) -1% (6.449.000) -2%
 Baixa de gastos adicionais capitalizados indevidamente (6.194.000) -2% - 0% - 
 Perdas no valor de recuperação de ativos - Impairment (44.636.000) -13% (1.238.000) -0,41% (281.000) -0,10%
 Resultado de Equivalência Patrimonial 451.000 0,13% 1.095.000 0,36% 84.000 0,03%
 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos (21.916.000) -6% 34.357.000 11% 31.476.000 11%
 Resultado Financeiro (3.900.000) -1% (6.202.000) -2% (3.723.000) -1%
 Receitas Financeiras 5.355.000 2% 3.911.000 1% 7.241.000 3%
 Despesas Financeiras (9.255.000) -3% (10.113.000) -3% (10.964.000) -4%
 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro (25.816.000) -8% 28.155.000 9% 27.753.000 10%
 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 3.892.000 1% (5.148.000) -2% (6.794.000) -2%
 Corrente (4.133.000) -1% (4.825.000) -2% (4.572.000) -2%
 Diferido 8.025.000 2% (323.000) -0,11% (2.222.000) -1%
 Resultado Líquido das Operações Continuadas (21.924.000) -7% 23.007.000 8% 20.959.000 7%
 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período (21.924.000) -7% 23.007.000