ATIVIDADE analise de investimentos

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ATIVIDADE – Análise de Investimentos e Orçamento Empresarial 
 
Data de entrega: antes do início da AD1 (não prorrogável) 
Condição: manuscrito 	 	 
 
O que são finanças? Quais são as principais preocupações desta ciência? 
R: Pode-se definir Finanças como a arte e a ciência de administrar fundos, praticamente todos os indivíduos e organizações obtêm receitas ou levantam fundos, gastam ou investem. Finanças ocupa-se do processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos. Acompanhar as mudanças tecnológicas da área (42%). Essa dor de cabeça é seguida por estar em conformidade com as demandas regulatórias e de compliance. Em terceiro lugar no ranking de preocupações estão: fazer a gestão de um grande volume de dados e atender a padrões de relatórios de finanças e contabilidade. 
Como a administração financeira se relaciona com a economia? 
R: Administração Financeira pode ser vista como uma forma de economia aplicada que se baseia amplamente em conceitos econômicos. A Administração Financeira também aproveita certos dados da Contabilidade, outra área da Economia aplicada. a importância da Economia para o desenvolvimento do ambiente financeiro e teoria financeira pode ser melhor descrita em função de suas duas área mais amplas – Macroeconomia e Microeconomia. 
A Macroeconomia estuda o ambiente global, institucional e internacional em que a empresa precisa operar, enquanto que a Microeconomia trata da determinação de estratégias operacionais ótimas para empresas e indivíduos. Cada uma dessas áreas será discutida sucintamente sendo tratadas suas relações com a Administração Financeira.
Quais as principais áreas de finanças, segundo Gitman? 
R: Para Gitman, as principais áreas de finanças podem ser divididas em duas amplas partes de acordo com as oportunidades de carreira: Serviços Financeiros e Administração Financeira. Serviços Financeiros é a área das finanças voltada à concepção e à prestação de assessoria, tanto quanto à entrega de produtos financeiros a indivíduos, empresas e governo. Administração Financeira diz respeito às responsabilidades do administrador financeiro numa empresa.
Quais os principais objetivos do administrador financeiro? 
R: Tem como função principal, preparar os planos financeiros e orçamentários, ou seja, através da preparação de demonstrações financeiras e orçamentos diversos, estabelece os planos financeiros de curto e longo prazo para chegar às metas, analisando e realizando previsões futuras, avaliação de desempenho e o trabalho em conjunto com a contabilidade.
Defina sociedade limitada e sociedade anônima. 
R: A sociedade anônima o capital social será dividido em ações e a responsabilidade dos sócios ou acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas. Já na Sociedade Limitada, o capital social divide-se em quotas iguais ou desiguais, ou seja, de diferentes valores, cabendo uma ou diversas a cada sócio. As quotas são indivisíveis em relação à sociedade.
Quais as principais oportunidades de carreira para o administrador financeiro? 
R: Analista Financeiro, Gerente de Orçamento de Capital, Gerente de Projetos de Financiamento, Gerente de Caixa, Analista de Crédito, Gerente de Fundos de Pensão.
Diferencie sociedade não personificada de sociedade personificada. 
R: As sociedades personificadas possuem personalidade jurídica, que é adquirida com o registro. As sociedades não personificadas, por sua vez, não possuem personalidade jurídica, por não possuírem registro. São espécies de sociedades não personificadas a sociedade em conta de participação e a sociedade comum, também chamada de irregular ou de fato.
Diferencie sociedade empresária de sociedade simples. 
R: As sociedades simples são aquelas que os sócios exercem a suas profissões, ou seja, a prestação de serviço tem natureza estritamente pessoal. Do outro lado, temos a sociedade empresária tem por objeto o exercício, de forma profissional, de atividade econômica organizada para a produção e/ou circulação de bens ou de serviços.
Defina sociedade comandita simples.
R: A sociedade em comandita simples é a caracterizada pela existência de dois tipos de sócios: os sócios comanditários e os comanditados. Os sócios comanditários têm responsabilidade limitada em relação às obrigações contraídas pela sociedade empresária, respondendo apenas pela integralização das quotas subscritas. Contribuem apenas com o capital subscrito, não contribuindo de nenhuma outra forma para o funcionamento da empresa, ficando alheio, inclusive, da administração daquela. Já os sócios comanditados contribuem com capital e trabalho, além de serem responsáveis pela administração da atividade de empresa. Sua responsabilidade perante terceiros é ilimitada, devendo saldar as obrigações contraídas pela sociedade.
Defina Agency.
R:Agencia bancaria
Diferencie empresário individual de EIRELI.
R: A Empresa Individual tradicional (ou Empresário Individual) não possui personalidade jurídica (É uma pessoa natural), é equiparada à pessoa jurídica para fins tributários, e sua responsabilidade das obrigações é ilimitada, podendo adentrar ao patrimônio particular do titular da empresa. A Eireli possui personalidade jurídica (É uma pessoa jurídica efetivamente), deverá ter um capital integralizado mínimo para constituição e sua responsabilidade das obrigações é limitada ao capital, ou seja, em caso de dívidas, o patrimônio particular do empresário não será usado para o cumprimento das obrigações da empresa, protegendo assim seus bens pessoais.
O que são ações?
R: Ações são cotas (pedaços) de uma empresa. Quando a empresa é aberta, seu patrimônio em diversas cotas — as ações —, que são distribuídas a investidores que, assim, se tornam seus donos.
Defina bonificação de ações.
R: Bonificação de ações é a distribuição de novas ações aos acionistas conforme a participação de cada um no capital social da empresa.
Conceitue Lucro e Dividendos.
R: Lucro é o retorno positivo de um investimento. Dividendos são uma parcela do lucro apurado por uma sociedade anônima, distribuída aos acionistas por ocasião do encerramento do exercício social.
O que é risco?
R: Contrariamente ao que é percebido, o risco não é algo mau à partida. Na realidade, o risco é a incerteza inerente a um acontecimento. Este risco pode originar um resultado positivo ou negativo.
O que é retorno?
R: O que um indivíduo espera que uma ação possa proporcionar no próximo período. É apenas uma expectativa, já que o retorno efetivo poderá ser maior ou menor que o esperado. A expectativa de um indivíduo pode simplesmente ser o retorno médio que o título obteve no passado
Qual é a relação entre risco e retorno?
R: O Retorno sobre o investimento deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco é uma medida da volatidade dos retornos e dos resultados futuros.
Qual é a expressão matemática do retorno esperado?
R: 
O que significa retorno de carteira?
R: Uma carteira de investimentos é um grupo de ativos que pertence a um investidor, pessoa física ou pessoa jurídica. Estes ativos podem ser ações, fundos, títulos públicos, debêntures, aplicações imobiliárias, entre outros. ... A gestão de investimentos tem incorporada uma relação clara entre risco e retorno.
O que é taxa livre de risco?
R: Essa taxa é utilizada como referência para análise de risco relativo, ou seja, é a taxa que utilizamos para calcular o retorno relativo do ativo financeiro.
O que é prêmio pelo risco?
R: O "Prémio pelo Risco" é a diferença entre o rendimento de um investimento arriscado em comparação com um investimento seguro.
O que é alavancagem operacional?
R: Alavancagem operacional ocorre quando um crescimento de x% nas vendas provoca um crescimento de n vezes x% no lucro bruto. O efeito de alavancagem ocorre pelo fato de que os custos fixos são distribuídos por um volume maior de produção, fazendo com que o custo unitário da mercadoria seja reduzido.
O que é alavancagemfinanceira e como ela se relaciona com o risco do negócio?
R: Alavancagem financeira: tem como base o aumento do lucro líquido, em contraponto às despesas financeiras (juros, comissões e outras despesas bancárias). O grau de alavancagem financeira (GAF) de uma empresa é um importante indicador do grau do risco a que empresa está submetida. Se existe capital de terceiros de longo prazo na estrutura de capital, a empresa estará "alavancada", ou seja, corre risco financeiro.
Explique o funcionamento das políticas de crédito (liberal e rigorosa) adotadas pelas empresas.
R: Crédito Liberal/ Cobranças Rigorosas: neste caso a empresa vende a qualquer cliente, sem restrições e independente de sua capacidade de pagamento, porém todos os atrasos são perseguidos rigorosamente. Com este tipo de política as vendas tendem a serem maiores, consequentemente os enfoques maiores são para a cobrança devido ao risco de inadimplência.
Crédito Rigoroso/ Cobranças Liberais: a empresa adota uma política de aprovação de crédito rígida, concedendo crédito somente aqueles clientes que realmente tem boa capacidade financeira e não apresentam riscos. Com este tipo de política as cobranças são leves devido aos poucos problemas com recebimentos e a alta seleção dos clientes.
Crédito Rigoroso/ Cobranças Rigorosas: são usadas práticas rígidas de concessão de crédito e o monitoramento das cobranças é efetuado de maneira rápida. Neste tipo de política a carteira de contas a receber é de alta qualidade, porém restringe o crescimento do volume de vendas dependendo do segmento e da demanda da empresa.
Crédito Liberal/ Cobrança Liberal: as vendas são efetuadas para qualquer cliente independente de seu histórico e sua capacidade financeira, as cobranças são aplicadas vagamente. Este tipo de política mostra pouco rigor nas cobranças e na concessão do crédito, não é uma política recomendada
O que é capital de giro?
R: Trata-se de uma margem de receita positiva que o empresário precisa ter para fazer com que o negócio “gire” – daí o nome capital de giro.
O que é fluxo de caixa?
R: Fluxo de Caixa é uma ferramenta importante que deve ser utilizada na gestão de uma empresa, pois é através dele que o empresário visualizará as entradas e saídas de caixa num determinado período.
Defina os seguintes métodos de análise econômica: Payback, VPL – Valor Presente Líquido e TIR – Taxa Interna de Retorno.
R: 
Calcule o desvio-padrão para a seguinte série: 
	I 
	K 
	K 
	(K – K) 
	(K – K)2 
	PI 
	(K – K) 2 Pi 
	1 
	200 
	398,8 
	 
	 
	0,10 
	 
	2 
	333 
	398,8 
	 
	 
	0,20 
	 
	3 
	400 
	398,8 
	 
	 
	0,40 
	 
	4 
	505 
	398,8 
	 
	 
	0,20 
	 
	5 
	512 
	398,8 
	 
	 
	0,10 
	 
 
Como podemos diminuir o risco da carteira?
R: É possível diminuir o risco de seus investimentos através da diversificação. Diversificar significa combinar em uma mesma carteira de investimentos ativos com características diferentes, pois ativos com características distintas tendem a obter retornos distintos e a seguir diferentes tendências. O objetivo da diversificação é conseguir os melhores retornos potenciais para um determinado nível de risco.
Explique o coeficiente de correlação (R) entre dois ativos.
R: correlação é uma medida estatística para medir a forma como dois ativos se movimentam, um em relação ao outro. Quando os preços de dois ativos movimentam-se de forma similar, na mesma direção, usualmente, diz-se que eles são correlacionados. Já quando os ativos não se movimentam de forma similar, eles não são correlacionados.
Qual é a fórmula matemática do coeficiente de correlação envolvendo dois ativos?
R:
O que entende por risco diversificável e risco não diversificável. Correlacione um deles ao risco de mercado.
R: Risco Não Diversificável. Parcela de risco de um investimento que afeta todas as empresas, não sendo específico de uma empresa. Fatores como guerras, inflação e incidentes internacionais compõem o risco não diversificável, que não pode ser reduzido ou eliminado por meio da diversificação. O risco diversificável é simplesmente o risco que é específico a uma segurança ou a um setor particular assim que seu impacto em uma carteira de diversificado é limitado.
Explique o modelo CAPM.
R: É um modelo que mostra o retorno que um investidor aceitaria por investir em uma empresa. Trata de uma maneira de encontrar uma taxa de retorno exigido que leva em conta o risco sistemático (não diversificável ou risco de mercado), por meio do coeficiente Beta. 
Como é calculada a sensibilidade de um ativo pelo modelo CAPM?
R: 
Fale sobre o coeficiente Beta.
R: O coeficiente Beta é uma medida de volatilidade de uma ação relativamente à volatilidade do mercado e mede o chamado risco sistemático, isto é, o grau de influência das variações globais do mercado na evolução na evolução da cotação dessa mesma ação.
Fale sobre a linha de mercado de títulos.
R: Descreve a relação risco/retorno para títulos considerados isoladamente. A linha de mercado de títulos pode não ser estável no tempo, pois quer a inflação quer a aversão ao risco podem alterar-se. Se a inflação aumentar, irá com certeza aumentar a taxa de retorno isenta de risco, pois a inflação acrescenta um prémio à taxa de retorno isenta de risco e de inflação e faz deslocar a SML para cima.
Uma empresa deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobre a carteira de ativos de mercado é de 12%. Calcule o retorno exigido pelo ativo.
R: 
Uma companhia deseja determinar a taxa exigida de um ativo cujo beta é de 1,5. A taxa de retorno livre de risco é de 7%, enquanto o retorno da carteira do mercado de títulos é de 11%. Calcule a taxa exigida de retorno pelo modelo de precificação de ativos (CAPM).
R: 
Uma empresa possui custo fixo mensal de R$100.000,00. O preço de venda do produto produzido por essa empresa é de R$500,00 por unidade e o custo unitário variável é de R$400,00. Quantas unidades devem ser produzidas no ano para se alcançar o ponto de equilíbrio? 
R: 
Calcule o coeficiente de correlação entre os seguintes títulos: 
Título A – Retorno Médio: 1% 	 	 	Título B – Retorno Médio: 1% 
0,2; 0,8; 1,0; 1,6; 1,4 	 	 	 	0,3; 1,0; 1,0; 1,2; 1,5 
 
O beta da ação de uma empresa é de 1,5 e a linha de mercado de títulos da empresa está representada no gráfico abaixo. Baseando-se nestas informações, expresse a fórmula do CAPM para esta empresa e calcule o retorno exigido para o título. 
Risco não diversificável
SML 
1
,
0
8 
11