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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1a aula Lupa Vídeo PPT MP3 1a Questão Para entender a função da administração financeira é importante conhecer as modalidades jurídicas de organização de uma empresa . Que são : Firma individual , Sociedade por cotas Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Sociedade por ações e Firma coletiva . Firma individual , Sociedade por cotas e Sociedade por ações . Firma individual e Firma coletiva . Explicação: Para fins didáticos, as modalidades jurídicas foram divididas em duas ¿classes¿ de empresas: (1) as que pertencem a uma única pessoa; e (2) as que possuem dois ou mais proprietários. 2a Questão O profissionais que trabalham na área financeira de uma organização que se preocupam, respectivamente, com a liquidez e com a rentabilidade são: CFO e CEO Gerente e Diretor Controller e CEO Tesoureiro e Controller Controller e Tesoureiro Explicação: O tesoureiro lida com as atividades financeiras, tais como planejamento financeiro, captação de fundos, decisões de investimento e gestão de caixa . Já o controller foca nas funções contábeis, que normalmente envolvem: contabilidade financeira e de custos; e administração de assuntos fiscais e de sistemas de informação . Embora as atividades financeira e contábil estejam intimamente relacionadas, nas grandes corporações essas funções são separadas. Os contadores se dedicam, principalmente, à coleta e à apresentação de dados financeiros, enquanto os administradores analisam as demonstrações contábeis e tomam decisões com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes. 3a Questão Na estrutura organizacional, aponte o responsável pela gestão da atividade financeira: Tesoureiro Analista de Crédito Gestor de Crédito Contador Controller Explicação: A Gestão Financeira e normalmente liderado pelo tesoureiro como o principal gestor e tomador de decisão sobre os recursos financeiro da empresa. 4a Questão O processo de compra de um lote de ações por um determinado preço com sua subsequente venda por um preço maior caracteriza o: Perda de capital Ganho de capital Instabilidade de capital Discrepância de capital Volatilidade de capital Explicação: os investimentos em ações caracteria a compra de um pedaço do capital da empresa, se essas ações são vendidas com lucro, então podemos dizer que houve ganho de capital. 5a Questão Dá mais ênfase ao fluxo de caixa, ou seja, entrada e saída de capital, ele mantêm a solvência da empresa, sendo assim dizemos que ele trabalha com o regime de caixa : Auditor Contador Administrador Financeiro Consultor Controller Explicação: A administração financeira de curto prazo (administração do capital circulante). Esta é uma atividade diária que visa garantir que a firma tenha recursos suficientes para manter suas operações e evitar interrupções caras. Aqui, o administrador financeiro deve se preocupar, entre outros fatores, com o caixa, os estoques, os recursos devidos aos fornecedores e os empréstimos de curto prazo da corporação. Assim, de acordo com Ross et al. (2013), para fins didáticos, a administração financeira pode ser dividida em três grandes áreas: orçamento de capital; estrutura de capital; e administração financeira de curto prazo. Dentro de cada uma delas estão diversos tópicos importantes de finanças corporativas. 6a Questão Qual é o tipo de ação que dá direito ao voto? preferencial ordinária bonificação debênture dividendo Explicação: Há basicamente dois tipos de S/A: a sociedade anônima de capital aberto e a sociedade anônima de capital fechado. A primeira tem seus valores mobiliários (ações, debêntures, entre outros) admitidos à negociação no mercado de balcão ou em bolsa de valores. Para tanto, a organização deve cumprir com uma série de exigências, como a obtenção de registro de companhia aberta na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a contratação de uma empresa de auditoria independente, que irá realizar a revisão de suas informações contábeis. De forma contrária, a companhia fechada não possui títulos negociados publicamente no mercado de capitais.As ações podem ser orinárias , que tem direito a votar nas AGO e nas AGE, e as ações preferências que tem preferência no recebimentos dos dividendos. 7a Questão Podemos afirmar que O OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA é: Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Minimizar a riqueza dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Maximizar a riqueza dos acionistas e o valor das obrigações das cias. Maximizar a riqueza dos fornecedores e o valor das ações (ou quotas) das cias. Minimizar a renda dos acionistas e o valor das ações (ou quotas) das cias. Explicação: O objetivo da administração financeira é a função-objetivo de maximização do valor de mercado total da empresa, o que, consequentemente, incrementa a riqueza dos proprietários. 8a Questão Quando a empresa é separada entre propriedade e gestão, passamos a ter a figura do principal e do agente. O principal representa os acionistas e o agente representa ........... os proprietários os contadores os clientes os administradores contratados. os financeiros Explicação: Embora o conflito de agência clássico aconteça entre administradores e proprietários, no Brasil os custos de agência advêm do choque de interesses entre acionistas minoritários e controladores. Isto porque a estrutura de propriedade e controle das companhias brasileiras é, em geral, concentrada em poucos proprietários com grandes participações no capital social. Com isso, os controladores conseguem se eleger como membros do Conselho e, por conseguinte, como membros da Diretoria. Portanto, na maioria das organizações brasileiras, há sobreposição entre a proprieda 7. Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Orçamentista Contador Consultor Auditor Administrador Financeiro Explicação: Os contadores se dedicam, principalmente, à coleta e à apresentação de dados financeiros, enquanto os administradores analisam as demonstrações contábeis e tomam decisões com base em sua avaliação dos retornos e riscos correspondentes. 1a Questão Na análise de investimentos, o método do Valor Presente Líquido (VPL) proporciona: conhecer o melhor investimento como aquele em que se recupera o capital em menor tempo o conhecimento da taxa de retorno de um projeto suficiente para repor, de forma integral e exata o investimento realizado o conhecimento do tempo necessário para a recuperação do investimento uma comparação entre o valor do investimento e o valor dos retornos esperados considerados no momento atual identificar o momento em que são iguais as saídas e entradas de caixa 2a Questão Verificamos que analisar investimentos ou elaborar um orçamento de capital nos levaa avaliar a viabilidade financeira dos investimentos. Dentre os critérios estudados , um deles consiste na taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a : Taxa Equivalente Taxa Interna de Retorno Taxa Proporcional Taxa Nominal Taxa Efetiva 3a Questão Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Custo de oportunidade Indice de Lucratividade Taxa interna de Retorno Retorno exigido Valor presente Liquido 4a Questão Um empresário resolve investir R$ 50.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 4 meses; 3 anos e 3 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 9 meses; 2 anos ; 5a Questão Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 . R$ 20.000,00; Ano 2 . R$ 30.000,00; Ano 3 . R$ 40.000,00; Ano 4 . R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 3 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 6 meses; 3 anos e 4 meses; 6a Questão Os métodos mais comuns de avaliação de projetos de investimento são ? Prazo de retorno de Investimento , Payback e Taxa de retorno interna Prazo de retorno de Investimento e Payback Índice Beta e TIR Indice Beta e TIR Payback, Valor presente líquido e Taxa interna de retorno 7a Questão Um empresário resolve investir em um projeto R$ 200.000,00 em que receberá de volta parcelas fixas de R$ 15.000,00 ao ano. Em quanto tempo recupera seu capital, desconsiderando a taxa interna de retorno? 13,66 anos 14,20 anos; 12,86 anos; 13,33 anos 13,50 anos; 8a Questão O retorno de um ativo é realizado quando: a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA) o Valor Presente Líquido (VPL) varia entre 0 (zero) e 1 (um) ocorre a venda em prazo indeterminado o custo de oportunidade se torna positivo acontece a venda no período de tempo em que o retorno é menor que o custo financeiro Se subtrairmos o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas a uma taxa igual ao custo de capital da empresa encontramos: Retorno exigido Valor presente Liquido Taxa interna de Retorno Custo de oportunidade Indice de Lucratividade 7. A companhia BomDiBico está analisando um projeto para aquisição de um novo equipamento, visando aumentar a sua capacidade produtiva. Assim, considere os seguintes dados da empresa para responder a questão: A TIR da operação é de aproximadamente 10% 2. Diante da Taxa interna de retorno, quando falamos em investimento economicamente atraente, estamos em um cenário no qual __________ Se a TMA for maior que a (TIR) utilizada como referencia Quando o valor da TIR for zero Quando valor do VPL é negativo. Se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade utilizada como referencia Quando há necessidade de um racionamento do capital . Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. Um empresário resolve investir R$ 100.000,00 em um projeto, que envolve retornos de: Ano 1 R$ 20.000,00; Ano 2 R$ 30.000,00; Ano 3 R$ 40.000,00; Ano 4 R$ 20.000,00. Qual o prazo de retorno do investimento (payback): 3 anos e 4 meses; 3 anos e 9 meses; 3 anos e 2 meses; 3 anos e 6 meses; 3 anos e 3 meses; Gabarito Coment. 4. Considerada a taxa que zera o fluxo de caixa. Esta afirmativa refere-se ao seguinte método: Retorno exigido Valor presente Liquido Indice de Lucratividade Custo de oportunidade Taxa interna de Retorno Gabarito Coment. 5. O retorno de um ativo é realizado quando: o custo de oportunidade se torna positivo o Valor Presente Líquido (VPL) varia entre 0 (zero) e 1 (um) acontece a venda no período de tempo em que o retorno é menor que o custo financeiro a Taxa Interna de Retorno (TIR) for maior que a taxa mínima de atratividade(TMA) ocorre a venda em prazo indeterminado Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8. Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado: usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência. usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. 1a Questão Qual tipo de analise cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco? analise de perspectiva analise de sensibilidade análise de percepção analise de setor analise de retrospectiva 2a Questão A análise de sensibilidade busca oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. Para fazer a análise de sensibilidade normalmente se faz necessário a criação de: Até 4 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 3 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 2 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles. Até 2 cenários diferentes, e a associação de retornos a eles. Até 3 cenários diferentes, sem a associação de retornos a eles. 3a Questão Uma carteira é composta de 40% de ações da Petrobras, 60% de ações da Ipiranga. Os retornos são , respectivamente, 8% e 9%. Qual será o retorno médio da carteira? 15% 16% 17% 20% 13% 4a Questão Um administrador financeiro montou uma carteira composta de 25% de ações do Itau, e o restante em ações da Petrobras. Os retornos são, respectivamente, 10% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 9,5% 10,5% 8,5% 12,5% 11,5% 5a Questão O governo do presidente Barack Obama, dos EUA, anunciou os detalhes de sua última revisão de programas que visam evitar execuções hipotecárias, incluindo mais esforços para reduziros saldos de empréstimos para proprietários de imóveis que devem mais do que o valor atual de suas casas, informou o Wall Street Journal. Os bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP) serão orientados a reduzir o principal dos empréstimos problemáticos para os devedores que são elegíveis para esse programa e cuja dívida hipotecária é maior do que 115% do valor atual de suas casas. O principal será reduzido em fases ao longo de três anos, se os devedores fizerem seus pagamentos em dia. [...] (O Estado de São Paulo on line 26/03/2010) A partir do texto, pode-se afirmar que o presidente Barack Obama, dos EUA: se preocupa pelo recebimento de todos os empréstimos concedidos para aquisição de imóveis com garantias hipotecárias; está preocupado com o retorno dos bancos que participam do Home Affordable Modification Program (HAMP); se preocupa com o risco de recebimento dos créditos problemáticos dos proprietários de imóveis cujo saldo da dívida sobre o imóvel excede seu valor de mercado; pretende modificar todo o sistema de crédito habitacional norte-americano; demonstra interesse em reduzir os empréstimos concedidos ao sistema habitacional norte-americano para reduzir a inadimplência; 6a Questão A analise_____________________ cria cenários diferentes, para oferecer ao tomador de decisão uma percepção do risco. de perspectiva de vetores de percepção de sensibilidade de retrospectiva 7a Questão Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será a taxa do retorno médio da carteira? 14,8% 14,0% 14,6% 14,3% 14,5% 8a Questão Um gestor financeiro montou uma carteira é composta de 20% de ações da Ford, 40% de ações da GM e 40% de ações da WV. Os retornos são, respectivamente, 8%,7% e 6%. Qual será o retorno médio da carteira? 9,8% 10,8% 7,8% 8,8% 6,8% 1. Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de 60% de ações da Gerdau, e o restante em ações da CSN. Os retornos são, respectivamente, 7% e 6%. Qual será o retorno médio da carteira? 6,6% 7,2% 7,8% 11,4% 10,2% 2. O __________________ até o vencimento (yield to maturity -YTM) da obrigação é o rendimento que o título promete desde o momento em que é adquirido até a data de vencimento. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente retorno esperado taxa contratada de juros obrigação privada taxa de juros predeterminada 3. Uma empresa está analisando um projeto que exige um investimento de R$ 2.000.000 em 1º de Maio de 2014. Considerando que o investimento no projeto seja resgatado pelo valor de R$ 3.050.000 em 31 de maio de 2020, determine a taxa de retorno do investimento; 45,50% 15,25% 52,50% 35,50% 35,25% Gabarito Coment. 4. Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de R$ 10.000 de ações B.Brasil, R$ 15.000 de ações do Bradesco, R$ 25.000 de ações do Itau. Os retornos são, respectivamente, 12%,11% e 8%. Qual será o retorno médio da carteira? 11,4% 12,2% 11,5% 9,7% 8,1% Gabarito Coment. 5. Suponha que você tivesse comprado, no início do ano, 100 ações de uma empresa de petróleo ao preço de $ 46,50 a unidade e que, ao final desse ano, essa ação esteja valendo $ 50,22 e tenha rendido um dividendo de R$ 1,86. Qual a taxa de retorno total do seu investimento? 13% 8% 11,5% 9% 12% Gabarito Coment. 6. Uma carteira é composta de 20% da ação A, 40% da ação B e o restante, da ação C. Os retornos de A, B e C são de, respectivamente, 25%, 10% e 15%. Qual será o retorno médio da carteira? 18% 15% 12% 20% 16% Gabarito Coment. 7. Observando as afirmativas: I - Para o administrador avesso ou indiferente ao risco, o retorno exigido aumenta quando o risco se eleva. Como esse administrador tem medo do risco, exige um retorno esperado mais alto para compensar o risco mais elevado; II - Para o administrador propenso ou indiferente ao risco, o retorno exigido cai se o risco aumenta. Teoricamente, como gosta de correr riscos, esse tipo de administrador está disposto a abrir mão de algum retorno para assumir maiores riscos; III - Para o administrador indiferente ao risco, o retorno exigido não varia quando o nível de risco vai de x1 para x2. Essencialmente, não haveria nenhuma variação de retorno exigida em razão do aumento de risco. É claro que essa atitude não faz sentido em quase nenhuma situação empresarial; A alternativa correta seria: Apenas a afirmativa III está correta; Apenas a afirmativa I está correta; As afirmativas I e III estão corretas; As afirmativas I e II estão corretas; Nenhuma das afirmativas está correta; Gabarito Coment. 8. Uma carteira é composta de 40% de ações da Petrobras, 60% de ações da Ipiranga. Os retornos são , respectivamente, 8% e 9%. Qual será o retorno médio da carteira? 15% 17% 16% 13% 20% 1. Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. igual ao retorno de mercado maior que o retorno de mercado menor que o retorno de mercado menor que o ativo livre de risco igual ao retorno do ativo livre de risco Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. _________________________é a taxa esperada no investimento em uma carteira de ações dada pela média ponderada de retornos das ações que compõem a carteira. Retorno de Ativo Risco de Ativo Risco Diversificável Risco Não Diversificável Retorno de Carteira Gabarito Coment. 3. Com relação ao coeficiente beta , podemos afirmar que ? custo de oportunidade. desvio padrão. risco diversificável. pode ser negativo ou positivo. trabalha o prejuizo de um ativo. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4. _________________________ é a taxa que se espera obter em um investimento, dados pelas médias das probabilidades de resultados possíveis. Risco Sistêmico Risco de um ativo Retorno do Beta Retorno de um ativo Risco diversificável 5. Na técnica de correlação linear dois ativos podem ser utilizados como Hedge (proteção) quando seus coeficientes forem: Ambos negativos Um negativo e o outro positivo. Ambos com valores maiores que 1 Ambos positivos Ambos iguaisa zero Explicação: Os ativos com coefiente beta invertido, aponta para o hegde,quando o investido deseja protejer a sua carteira de ativos, com outros ativo de correlação invertida ex: quando o ouro sobe o dolar cai. 6. De acordo com o modelo CAPM : I - Quando o Beta é 1 (um), temos o retorno do ativo igual ao retorno de mercado. II - Quando o Beta é nulo, temos o risco de um ativo igual ao retorno de um ativo livre de risco. III - O Beta pode ser negativo. Estão corretos os itens : Nenhum dos itens II e III I e III I e II I, II e III Gabarito Coment. Gabarito Coment. 7. Uma carteira aplica 25% na ação A, 40% na ação B e o restante na ação C. Os retornos de A, B e C são de ,respectivamente, 10%, 12% e 20%. Qual será o retorno médio da carteira? 14,5% 14,6% 14,3% 14,0% 14,8% Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8. Qual o tipo de risco que pode ser definido como atribuível a fatores de mercado que afetam todas as empresas e não pode ser eliminado pela diversificação dos ativos: Risco de Moeda Risco Diversificável Risco Sistemático Risco Não Sistemático Risco do Ativo Gabarito Coment. Gabarito Coment. 1. Com base na Correlação de uma carteira , é incorreto afirmar que : Como um retorno de um ativo se movimenta em relação a outro. Para construir uma carteira eficiente, o investidor deve buscar ativo cujos retornos tenham movimentações iguais O uso da correlação faz com que o investidor obtenha maior retorno possível com o menor risco possível, na combinação de ativos . Correlação negativa, quando as variáveis se movem em sentido contrário. É um conceito estatístico utilizado para saber como duas ou mais variáveis se relacionam e comparam o movimento dos retornos, Gabarito Coment. Gabarito Coment. 2. Podemos dizer que o Coeficiente Beta pode ser : Defensivo,agressivo e neutro A carteira de ativos do mercado, por conter unicamente risco sistemático, apresenta coeficiente beta menor que 1. Sistemático, o beta será igual 1,0 , ou seja a rentabilidade da ação acompanha o mesmo parâmetro do índice. O Beta defensivo, o beta será maior que 1,0. O coeficiente Beta não pode ser negativo Gabarito Coment. Gabarito Coment. 3. Quando o Beta é igual a 0 (zero), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o retorno de mercado igual ao retorno de mercado maior que o retorno de mercado igual ao retorno do ativo livre de risco menor que o ativo livre de risco Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4. O risco advindo de uma mudança na legislação tributária sobre ativos financeiros pode ser considerado um ___________________? Risco de Mercado Risco de Crédito Risco Diversificável Risco de Juros Risco Operacional Gabarito Coment. 5. _______________________ é um risco que atinge todos os agentes econômicos. Geralmente são riscos advindos de problemas macroeconômicos. Risco Diversificável Risco Setorial Risco Não Sistemático Risco Operacional Risco de Mercado 6. _______________________é um risco específico de uma empresa ou setor que pode ser dirimido através da compra de ativos de empresas de outros setores econômicos. Risco de Mercado Risco Diversificável Risco Político Risco Cambial Risco de Crédito Gabarito Coment. 7. Determinado investidor deseja realizar uma carteira de investimentos mais defensiva, ou seja, caso exista uma queda do preço das ações no mercado ele deseja que não seja tão afetado por este movimento. Em função disto, no que concerne ao Beta da carteira, ele deverá ser: Beta igual a 1 Qualquer Beta O Beta não é uma medida de risco. Beta maior que 1 Beta menor que 1 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8. Um(a) __________________ representa graficamente a relação entre prazo de vencimento e rendimentos de títulos pertencentes a uma classe de risco. Assinale a alternativa que completa adequadamente o trecho apresentado. rendimento corrente curva de taxas de juros taxa de juros predeterminada obrigação privada retorno esperado 1. A empresa Fantástica Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes: Estado da economia Probabilidade Retorno do ativo A Retorno do ativo B BOM 60% 15,0% 6,5% RUIM 40% 3,0% 6,5% Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos A =3% B= 6,5% A =1,2% B = 2,6% A =16% B= 6,5% A= 10,2% B= 6,5% A = 9% B= 3,9% Explicação: Resposta: A = 15X 0,6 + 4 X 0,40 = 10,2% B = 0,60 X 6,5 + 0,4X 6,5 = 6,5% 2. Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta de carteira no valor de 0,5 ? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) . 14% 12,5% 10,5% 12% 11,5% Gabarito Coment. 3. Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 9,72% 13,46% 11,74% 10,80% 8,76% Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4. Seja o risco da metalúrgica X, beta = 1,6, Erm = 20% a taxa RF = 12%. Qual deve ser a taxa K para retorno da metalúrgica X ? K = 28,80% K = 24,80% K = 25,80% K = 22,80% K = 20,80% 5. A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11% 13% 15% 12% 14% Gabarito Coment. 6. Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 19%14% 12% 22% 16% Gabarito Coment. 7. Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 9,20% 12,32% 19,32% 11,96% 19,50% Gabarito Coment. 8. Qual o coeficiente beta de uma ativo que apresenta uma taxa de retorno de 11,05% uma taxa livre de risco seja 6%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 12,5% no próximo ano. Utilizando a formula do modelo CAPM teremos: A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,2 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,0 A empresa possui um beta de carteira no valor de 2,0 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,7 1. A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração).Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 8% 16% 12% 14% 10% 2. Quando o retorno do ativo equivale ao retorno livre de risco, esse tende a apresentar um beta: maior que um negativo menor que um positivo igual a zero Gabarito Coment. 3. Quando utilizamos o capital de terceiro para pagar dividas fica complicado, pois continuamos endividados, apenas substituímos o passivo. Mas quando este capital é tomado para ampliar o negocio, ou adquirir bens, este capital é bem vindo a nossa empresa, pois haverá um retorno. Qual das opções se caracteriza por fonte de recurso de longo prazo? Factoring de duplicatas a receber. Empréstimo com alienação de estoques. Caução de duplicatas a receber. Debênture: com garantia e sem garantia. Empréstimos de conta garantida. 4. Determinado investidor possui uma carteira com 3 ações. A primeira ação possui peso de 50% no portfolio e Beta igual a 1,5. O segundo possui uma participação de 30% e Beta igual a 2,0 e o último um Beta igual a 3,0. Desta forma, qual seria o beta da carteira do investidor em função dessa composição: Ra = Rf + B (Rm - Rf) 1,95 1,50 2,00 1,75 2,15 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 5. Um empresa apresenta uma taxa de retorno de 13%, um coeficiente beta de 1,5 e uma taxa de retorno de mercado de 10%. Qual a taxa livre de risco? 13% 4% 15% 5% 6% Explicação: Resposta: 13% = RF +1,5 ( 10-Rf) Rf = 4% 6. Qual será a taxa livre de risco para um investimento que apresenta uma taxa de retorno esperado de 11,05%, o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 12,5% no próximo ano e possui um beta de carteira no valor de 1,7. Utilizando a formula do modelo CAPM teremos um retorno de: Taxa livre de risco seja 4% Taxa livre de risco seja 6% Taxa livre de risco seja 5% Taxa livre de risco seja 8% Taxa livre de risco seja 7% 7. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 12,4% 13,9% 11,8% 10,6% 9,1% Gabarito Coment. 8. Estudamos como se aplica o perfil de risco utilizando o Beta das carteiras, o risco sistemático e não sistemático, e o seu reflexo no retorno do investimento. Com relação ao coeficiente Beta : É uma medida de risco diversificável Não serve para indicar qual será a variação de um ativo Ele nunca pode ser negativo Ele nunca pode ser positivo O seu valor é obtido a partir de dados de retor 1. empresa Jota L Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes: Estado da economia Retorno do ativo A Retorno do ativo B BOM 15,0% 6,5% RUIM 3,0% 6,5% Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos A =3% B =6,5% A =9% B = 6,5% A =1,2% B = 6,5% A =16% B= 15% A= 9% B= 3% Explicação: RESPOSTA: 0,60X 6,5 + 0,40 x 6,5 =6,5% 2. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Ra = Rf + B (Rm - Rf) 6,4% 9,9% 13,8% 2,1% 7,8% Gabarito Coment. 3. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 9,1% 10,6% 12,4% 11,8% 13,9% 4. O valor do Beta, no modelo do CAPM, do setor petroquímico pode ser calculado a partir do retorno médio do mercado, BOVESPA, em 16% ao ano, da taxa livre de risco, poupança, em 6% ao ano e do retorno médio do setor petroquímico, em 13,5%: Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 0,75 1,75 1,00 1,33 1,10 Gabarito Coment. Gabarito Coment. 5. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo A, com beta de 1,3. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 13,8% 7,8% 2,1% 6,4% 9,9% 6. Uma ação tem um retorno esperado da ação de 46%, o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 30%. Qual deve ser o retorno esperado do mercado? Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 14,21% 11,96% 19,32% 12,32% 9,20% 7. Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%.Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 6,4% 9,8% 2,1% 7,4% 10,2% 8. Um investidor assumiu uma taxa livre de risco seja 6%,considerando que receberá uma taxa de retorno de 11,05% , de uma empresa que possui um beta de carteira no valor de 1,7. Utilizando a formula do modelo CAPM qual será a taxa de retorno de mercado no próximo ano? Taxa de retorno de mercado 10,5% Taxa de retorno de mercado 11,5% Taxa de retorno de mercado 12,5% Taxa de retorno de mercado 12,7% Taxa de retorno de mercado 17,5% 1a Questão Um investidor assumiu uma taxa livre de risco seja 6%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 12,5% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,7. Utilizando a formula do modelo CAPM teremos um retorno de: Kj=10,55% Kj=11,05% Kj=11,08% Kj=11,75% Kj=10,05% 2a Questão A Empresa XYZ, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 1,2. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 13%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11% 14% 12% 13% 15% 3a Questão A empresa Fantástica Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes: Estado da economia Probabilidade Retorno do ativo A Retorno do ativo B BOM 60% 15,0% 6,5% RUIM 40% 3,0% 6,5% Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos A =1,2% B = 2,6% A = 9% B= 3,9% A =16% B= 6,5% A= 10,2% B= 6,5% A =3% B= 6,5% Explicação: Resposta: A = 15X 0,6 + 4 X 0,40 = 10,2% B = 0,60 X 6,5 + 0,4X 6,5 = 6,5% 4a Questão Seja o risco da metalúrgica X, beta = 1,6, Erm = 20% a taxa RF = 12%. Qual deve ser a taxa K para retorno da metalúrgica X ? K = 28,80% K = 22,80% K = 24,80% K = 25,80% K = 20,80% 5a Questão Qual o coeficiente beta de uma ativo que apresenta uma taxa de retorno de 11,05% uma taxa livre de risco seja 6%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 12,5% no próximo ano. Utilizando a formula do modelo CAPM teremos: A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,2 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,7 A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,0 A empresa possui um beta de carteira no valor de 2,0 6a Questão Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 11,96% 19,32% 12,32% 19,50% 9,20% 7a Questão Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 8,76% 9,72% 10,80% 11,74% 13,46% 8a Questão Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta de carteira no valor de 0,5 ? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) . 11,5% 12,5% 14% 10,5% 12% 1a Questão (Ref.:201708903709) Acerto: 1,0 / 1,0 Qual é o tipo de ação que dá direito ao voto? debênture ordinária dividendo preferencial bonificação 2a Questão (Ref.:201708427873) Acerto: 1,0 / 1,0 Trabalha com o regime de competência; ele prepara demonstrações financeiras que reconhecem receitas no momento da venda e reconhecem as despesas quando são realizadas. Orçamentista Auditor Administrador Financeiro Consultor Contador 3a Questão (Ref.:201708366509) Acerto: 1,0 / 1,0 Para levar em conta a inflação na análise de um projeto de investimento, assinale a alternativa que apresenta o procedimento correto a ser utilizado: usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa projetados em poder aquisitivo constante e descontá-los à taxa determinada nas condições correntes de mercado. usar fluxos de caixa ignorando a inflação futura, já que é impossível que ela permaneça constante. Usam-se a taxa SELIC do COPOM como referência. usar fluxos de caixa projetados e ajustados pela inflação estimada e descontá-los à taxa de mercado menos a inflação estimada. Gabarito Coment. Gabarito Coment. 4a Questão (Ref.:201708482310) Acerto: 1,0 / 1,0 Verificamos que analisar investimentos ou elaborar um orçamento de capital nos leva a avaliar a viabilidade financeira dos investimentos. Dentre os critérios estudados , um deles consiste na taxa que zera o fluxo de caixa de um investimento. Este critério é o que utiliza a : Taxa Efetiva Taxa Equivalente Taxa Proporcional Taxa Interna de Retorno Taxa Nominal Gabarito Coment. 5a Questão (Ref.:201708998719) Acerto: 1,0 / 1,0 Um administrador de fundo de pensões montou uma carteira composta de 60% de ações da Gerdau, e o restante em ações da CSN. Os retornos são, respectivamente, 7% e 6%. Qual será o retorno médio da carteira? 11,4% 7,2% 10,2% 6,6% 7,8% 6a Questão (Ref.:201708877287) Acerto: 1,0 / 1,0 Uma empresa está analisando um projeto que exige um investimento de R$ 2.000.000 em 1º de Maio de 2014. Considerando que o investimento no projeto seja resgatado pelo valor de R$ 3.050.000 em 31 de maio de 2020, determine a taxa de retorno do investimento; 15,25% 35,50% 35,25% 52,50% 45,50% Gabarito Coment. 7a Questão (Ref.:201708305929) Acerto: 1,0 / 1,0 Quando o Beta é 1 (um), temos que o retorno do ativo é _______________. menor que o retorno de mercado menor que o ativo livre de risco igual ao retorno do ativo livre de risco maior que o retorno de mercado igual ao retorno de mercado Gabarito Coment. Gabarito Coment. 8a Questão (Ref.:201708495831) Acerto: 0,0 / 1,0 É a taxa que obrigatoriamente deve ser indicada em todos os contratos de crédito ou nas aplicações e corresponde ao período de um ano. Sendo que, é uma remuneração monetária sujeita aos efeitos da inflação taxa efetiva de juros taxa de inflação taxa da letra do Tesouro dos estados taxa anual de juros taxa de juro nominal9a Questão (Ref.:201708998823) Acerto: 0,0 / 1,0 Qual será o Retorno esperado de um ativo, onde a taxa livre de risco seja 9%, o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 14% no próximo ano, e a empresa possui um beta de carteira no valor de 0,5 ? CAPM: Ra = Rf + B (Rm - Rf) . 12% 14% 11,5% 10,5% 12,5% Gabarito Coment. 10a Questão (Ref.:201708961964) Acerto: 1,0 / 1,0 A Empresa Sistemas de Computação, fabricante de programas para computador, deseja determinar o retorno exigido sobre um ativo - Ativo A - que tem um beta de 2,0. Os analistas da empresa determinaram que a taxa de retorno livre de risco encontrada é de 8% e o retorno sobra a carteira de ativos de mercado é 12%. Calcular o retorno exigido pelo ativo A (Provão 2000 - Administração).Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 12% 16% 8% 14% 10%
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