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PORTFOLIO DANIELA LIMA PDF

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Cidade Ocidental/GO 
2018 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
DANIELA DA GAMA ESTEVÃO LIMA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADO 
CURSO SUPERIOR DE ADMINISTRAÇÃO 
 
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR EM GRUPO 
ANÁLISE EMPRESA SHINE JOIAS 
 
Cidade Ocidental/GO 
2018 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR EM GRUPO 
ANÁLISE EMPRESA SHINE JOIAS 
 
Produção Textual Interdisciplinar em Grupo apresentada 
ao Curso Superior de Administração da Universidade 
Norte do Paraná – UNOPAR. 
 
Professores: Alessandra Petrechi de Oliveira 
 Regina Celia Adamuz 
 Nicole Cerci Mostagi 
 Ivan Ferreira de Campos 
 Mariany Layne de Souza 
 
 
 
 
DANIELA DA GAMA ESTEVÃO LIMA 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SUMÁRIO 
 
 
 
1 INTRODUÇÃO ..................................................................................................... 3 
2 DESENVOLVIMENTO ......................................................................................... 4 
2.1 FINANCIAMENTOS.......................................................................................... 4 
2.2 CLASSIFICAÇÃO DAS CONTAS ..................................................................... 6 
2.3 ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL ............................................................. 7 
2.4 ANÁLISE DE ÍNDICES ................................................................................... 12 
3 CONCLUSÃO .................................................................................................... 14 
 
 
 
INDICE DE ILUSTRAÇÕES 
 
 
FIGURA 1- BALANÇO PATRIMONIAL ........................ Erro! Indicador não definido. 
FIGURA 2- DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIOErro! Indicador 
não definido. 
FIGURA 3 - ANÁLISE VERTICAL BALANÇO PATRIMONIAL – ATIVO ..................... 9 
FIGURA 4 - ANÁLISE VERTICAL BALANÇO PATRIMONIAL – PASSIVO ................ 9 
FIGURA 5 - ANÁLISE HORIZONTAL BALANÇO PATRIMONIAL – ATIVO.............. 10 
FIGURA 6 - ANÁLISE HORIZONTAL BALANÇO PATRIMONIAL – PASSIVO ......... 11 
FIGURA 7 - ANÁLISE VERTICAL – DRE.................................................................. 11 
FIGURA 8 - ANÁLISE HORIZONTAL – DRE ............................................................ 12 
 
 
 
GRÁFICO 1- ÍNDICES DE LIQUIDEZ ...................................................................... 13 
3 
 
1 INTRODUÇÃO 
 
 
Pela gestão financeira empresarial as empresas conseguem visualizar a 
situação e estado para importantes tomadas de decisão, tanto no que se diz de 
lucros, quanto de despesas. Toda empresa potencial entra no mercado com a 
intenção de crescer, de lucrar com o mínimo de gastos ou pelo menos com gastos 
equilibrados compatíveis com as receitas. E é por isso que a administração 
financeira é tão importante, pois através da análise dela é que decisões podem ser 
tomadas de forma confiável. 
A empresa apresentada Shine Joias gostaria de investir em uma nova linha 
de joias exclusivas, porém, apresentou em seus documentos contábeis algumas 
divergências. Utilizando a gestão financeira como base e assimilando a 
aprendizagem interdisciplinar dos conteúdos desenvolvidos irei analisar a empresa 
para apontar a tomada de decisão mais vantajosa. 
Este estudo de caso será dividido em quatro etapas: 
Na 1ª etapa, verificar a viabilidade de investimento na nova linha de joias 
exclusivas, analisam-se as formas para obtenção de capital no valor de R$ 
875.000,00, avaliando as condições impostas por três instituições financeiras, para 
que assim se pudesse apontar a mais vantajosa para a empresa; 
Na 2ª etapa, partindo das contas patrimoniais e de resultado apresentados 
na atividade, classificaram-se adequadamente as contas, organizando-as, de modo 
a estruturar o Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do Exercício da 
empresa SHINE; 
 Na 3ª, estudar as análises verticais e horizontais do Balanço Patrimonial e 
da Demonstração de Resultado do Exercício; 
Na 4ª e última etapa, com base nos resultados do Balanço Patrimonial e da 
Demonstração de Resultado do Exercício, apresentar os resultados calculados dos 
índices de Liquidez Corrente, Liquidez Seca e Giro do Ativo dos anos de 2016 e 
2017. 
4 
 
2 DESENVOLVIMENTO 
 
2.1 FINANCIAMENTOS 
 
 
A empresa SHINE vai precisar de um montante de R$ 875.000,00 para que 
possa ser investido em novos profissionais e produtos. Você foi contratado para 
ajudá-los a conseguir esse capital. Para isso, foi realizada uma pesquisa em 
algumas instituições financeiras para saber a taxa de juros cobrada na realização de 
um financiamento, conforme a tabela: 
 
 Banco A Banco B Banco C 
Taxa de juros 1,9% ao ano 2,5% ao ano 3,2% ao ano 
Período do financiamento 192 meses 144 meses 204 meses 
 
Fórmula para prestação 
 
 
Fórmula O valor futuro (montante) 
 
 
Banco A 
i= 1,9%a.a 
n=192 meses ou 16 anos 
M= 875.000,00 
 
Anual: R$ 73.905,12. Em parcelas mensais de R$ 6.158,76 
 
Montane final: R$ 1.182.483,25. 
5 
 
Considerando o cálculo acima a empresa pagará um montante final de R$ 
1.182.483,25 em parcelas de R$ 6.158,76 mensais. 
 
Banco B 
I= 2,5%a.a 
N=144 equivalente há 12 anos 
M= 875.000,00 
 
Anual: R$ 98.064,72. Em parcelas mensais de R$ 8.172,06 
 
Montane final: R$ 1.176.777,72. 
Considerando o cálculo acima a empresa pagará no final do período um 
montante de R$ 1.176.777,72 em parcelas mensais de R$ 8.172,06. 
 
Banco C 
i=3,2%a.a 
n= 204 meses equivalente há 17 anos 
M= 875.000,00 
 
 
Anual: R$ 87.925,32. Em parcelas mensais de R$ 7.327,11 
 
 
 
Montane final: R$ 1.494.730,54. 
 
 Considerando o cálculo acima a empresa pagará no final do período um 
montante de R$ 1.494.730,54 em parcelas de R$ 7.327,11 mensais. 
Comparando o montante final pago em cada uma das instituições 
financeiras: banco A R$ 1.182.483,25; Banco B R$ 1.176.777,72; e banco C R$ 
6 
 
1.494.730,54, observa-se que o banco B apresenta a opção de crédito mais 
vantajosa no montante final, porém analisando o tempo a ser pago e a taxa de 
juros corrente, pode se escolher a opção A, que embora seja R$5.705,53, ou seja, 
(0,48%), maior que o banco B no final tornará mais vantajosa, porque terá mais 
tempo para pagar o financiamento do que o banco B e a taxa de juros menor aos 
demais bancos, se tornando mais lucrativa propondo uma mensalidade inferior aos 
demais, consequentemente podendo nesse período propor novas saídas financeiras 
a instituição por pagar uma prestação menor e ter uma maior tempo de 
financiamento. No caso do banco C pode-se descartar o financiamento porque 
apresenta um valor muito superior do que o banco A em R$ 312.247,29 (20,88%) 
tornando inviável para empresa. 
 
2.2 CLASSIFICAÇÃO DAS CONTAS 
 
 
As demonstrações financeiras mais utilizadas para análise financeira são o 
Balanço Patrimonial e o DRE (Demonstração dos resultados do exercício). 
O Balanço Patrimonial é um relatório contábil gerado após o registro de 
todas as movimentações financeiras de uma empresa em determinado período. 
Esses registros dos fatos contábeis são aqueles que constam no livro diário da 
empresa. 
Essa demonstração informa toda a situação patrimonial, ou seja, os bens, 
direitos e obrigações de uma empresa. Além disso, é possível identificar todos osinvestimentos e suas fontes de recursos. 
Por esses motivos e outros que ele, junto com uma Demonstração de 
Resultado do Exercício é uma excelente fonte de informação para o planejamento e 
ação nas empresas. 
Segundo Marion (2003, p. 127) “ DRE é extremamente relevante para avaliar 
desempenho da empresa e a eficiência dos gestores em obter resultado positivo. O 
lucro é o objetivo principal das empresas”. A contribuição da DRE para análise 
financeira da empresa pode ser feita através de suas formas simples. A primeira, 
através da análise vertical e horizontal, e através de sua contribuição nos cálculos 
de índices financeiros. 
 
7 
 
Figura 1- Balanço Patrimonial 
ATIVO 31/12/2016 31/12/2017 PASSIVO 31/12/2016 31/12/2017
ATIVO CIRCULANTE R$ 221.200,00 234.800,00R$ PASSIVO CIRCULANTE 175.900,00R$ 235.780,00R$ 
Caixas e Bancos R$ 21.000,00 24.200,00R$ Empréstimos bancários 12.000,00R$ 18.200,00R$ 
Aplicações Financeiras R$ 2.300 6.600,00R$ Duplicadas descontadas 8.600,00R$ 9.680,00R$ 
Duplicatas a Receber R$ 92.000 85.600,00R$ Outras obrigações 52.300,00R$ 75.900,00R$ 
Estoques R$ 105.900 118.400,00R$ Fornecedores 103.000,00R$ 132.000,00R$ 
ATIVO NÃO 
CIRCULANTE R$ 139.000 160.800,00R$ 
PASSIVO NÃO 
CIRCULANTE 30.400,00R$ 28.200,00R$ 
Investimentos R$ 88.000 89.000,00R$ Financiamentos a pagar 30.400,00R$ 28.200,00R$ 
Imobilizado R$ 42.200 62.700,00R$ 
Intangível R$ 8.800 9.100,00R$ PATRIMÔMIO LÍQUIDO 153.900,00R$ 131.620,00R$ 
Capital 102.000,00R$ 103.000,00R$ 
Reservas de lucro 51.900,00R$ 28.620,00R$ 
TOTAL DO ATIVO 360.200,00R$ 395.600,00R$ TOTAL DO PASSIVO 360.200,00R$ 395.600,00R$ 
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE JOIAS
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
Figura 2- DRE 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE JOIAS 2016 2017
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 620.000,00R$ 720.000,00R$ 
(-) CUSTO OPERACIONAL 325.200,00R$ 358.400,00R$ 
CPV - Custo de Produtos Vendidos 325.200,00R$ 358.400,00R$ 
(=) lucro bruto 294.800,00R$ 361.600,00R$ 
(-) DESPESAS OPERACIONAIS 62.300,00R$ 66.090,00R$ 
Despesas administrativas 31.600,00R$ 34.520,00R$ 
Despesas de venda 30.700,00R$ 31.570,00R$ 
(=) LUCRO OPERACIONAL OU LAJIR 232.500,00R$ 295.510,00R$ 
(-) Provisões para Contribuição social e Imposto de Renda 9.680,00R$ 9.900,00R$ 
(=) LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 222.820,00R$ 285.610,00R$ 
(-) Despesas fincanceiras líquidas 33.423,00R$ 42.841,50R$ 
(=) LUCRO ANTES DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E DO IMPOSTO DE RENDA 189.397,00R$ 242.768,50R$ 
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
 
 
2.3 ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL 
 
 
A análise econômica e financeira é uma técnica que viabiliza a 
decomposição, comparação e interpretação de demonstrativos contábeis. Seu 
objetivo é analisar ou avaliar o desempenho da empresa e suas tendências. Esta 
8 
 
análise é composta basicamente pela análise de indicadores econômico-financeiros, 
análise vertical e análise horizontal das demonstrações contábeis. 
(PASSAIA ET.2010) explica que a análise financeira é capaz de acompanhar 
a evolução e identificar possíveis deficiências na gestão dos negócios. Esta análise 
é feita principalmente através de índices de liquidez. Já a análise econômica visa 
avaliar a rentabilidade e lucratividade da empresa, demonstrando através de índices 
como a empresa vem utilizando o recurso investido. Entre seus principais 
indicadores estão o giro do ativo, margem líquida, rentabilidade do ativo e 
rentabilidade do patrimônio líquido. 
A análise horizontal busca elucidar como ocorre a evolução de cada item 
das demonstrações contábeis, ou conjunto deles no decorrer do tempo. Chama-se 
horizontal devido ao fato de estabelecer o ano base para análise e verificar a 
evolução da conta nos anos seguintes. A preocupação com o crescimento ou 
decrescimento do item não compara um item com outro no mesmo período, mas o 
mesmo item em períodos distintos, o que também justifica o termo análise horizontal 
(IUDÍCIBOS, 1995). 
A análise vertical viabiliza a decomposição dos itens das demonstrações 
contábeis e sua evolução. Esta analise consiste em estabelecer um item como base 
e partir daí analisar quanto cada um dos demais itens representa em relação a ele. 
Como conceitua Padoveze 1996, p. 118): "É a análise da estrutura da demonstração 
de resultados e do balanço patrimonial, buscando evidenciar as participações dos 
elementos patrimoniais e de resultados dentro do total". 
A análise vertical do balanço patrimonial, conforme figuras 3 e 4, possibilitam 
saber quanto cada conta representa no total de ativos ou passivos da empresa. Na 
análise do ativo, verificou-se que, no ano 2016 o ativo circulante representava 61% 
do total de ativos da empresa, enquanto o não circulante representava 39%. No ano 
seguinte a situação foi bastante semelhante, pois o ativo circulante representou 59% 
do total de ativos e o ativo não circulante 41%. 
 
 
 
 
 
 
9 
 
 
ATIVO 31/12/2016 AV 31/12/2017 AV
CIRCULANTE 221.200R$ 61% R$ 234.800 59%
Caixas e Bancos 21.000R$ 6% 24.200R$ 6%
Aplicações Financeiras 2.300R$ 1% 6.600R$ 2%
Duplicatas a Receber 92.000R$ 26% 85.600R$ 22%
Estoques 105.900R$ 29% 118.400R$ 30%
ATIVO NÃO CIRCULANTE
R$ 139.000 39%
 R$ 160.800 
41%
Investimentos R$ 88.000 24% 89.000R$ 22%
Imobilizado R$ 42.200 12% 62.700R$ 16%
Intangível R$ 8.800 2% 9.100R$ 2%
TOTAL DO ATIVO 360.200,00R$ 100% 395.600,00R$ 100%
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE JOIAS
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
Já na análise do passivo, verifica-se que o ativo circulante representou 49% 
do total de passivos em 2016 e 60% em 2017. O passivo não circulante representou 
43% em 2016 e 33% em 2017. 
 
 
 
PASSIVO 31/12/2016 AV 31/12/2017 AV
CIRCULANTE 175.900R$ 49% R$ 235.780 60%
Empréstimos bancários 12.000R$ 3% 18.200R$ 5%
Duplicatas descontadas 8.600R$ 2% 96.800R$ 2%
Outras obrigações 52.300R$ 15% 75.900R$ 19%
Fornecedores 103.000R$ 29% 132.000R$ 33%
NÃO CIRCULANTE R$ 30.400 8% R$ 160.800 7%
Financiamentos a pagar R$ 30.400 8% 89.000R$ 7%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 153.900 43% 131.620R$ 33%
Capital R$ 102.000 28% 103.000R$ 26%
Reservas de lucro 51.900R$ 14% 28.620R$ 7%
TOTAL DO PASSIVO 360.200,00R$ 100% 395.600,00R$ 100%
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE JOIAS
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
Figura 1 - Análise Vertical Balanço Patrimonial – Ativo 
Figura 2 - Análise Vertical Balanço Patrimonial – Passivo 
10 
 
A Análise horizontal permite uma comparação entre os resultados obtidos 
pela empresa no ano de 2016 e 2017. Como se observar na figura 5, o ativo 
circulante da SHINE cresceu 6% em 2017, quando comparado ao ano anterior. A 
Conta caixa e bancos cresceram 15%, as aplicações financeiras 187%. As 
duplicatas a receber tiveram um decréscimo de 7% e os estoques cresceram 12%. 
Já no ativo não circulante se identifica um crescimento de 16%. Os investimentos 
cresceram 1%, o imobilizado 49% e o intangível 3%. 
 
ATIVO 31/12/2016 AH 31/12/2017 AH
CIRCULANTE 221.200R$ 100% R$ 234.800 6%
Caixas e Bancos 21.000R$100% 24.200R$ 15%
Aplicações Financeiras 2.300R$ 100% 6.600R$ 187%
Duplicatas a Receber 92.000R$ 100% 85.600R$ -7%
Estoques 105.900R$ 100% 118.400R$ 12%
ATIVO NÃO CIRCULANTE
R$ 139.000 100%
 R$ 160.800 
16%
Investimentos R$ 88.000 100% 89.000R$ 1%
Imobilizado R$ 42.200 100% 62.700R$ 49%
Intangível R$ 8.800 100% 9.100R$ 3%
TOTAL DO ATIVO 360.200,00R$ 100% 395.600,00R$ 10%
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE JOIAS
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
 
Na análise horizontal do passivo, conforme a figura 6 verifica-se um 
crescimento de 10% no total do passivo, 34% no passivo circulante e redução de 7% 
no passivo não circulante e redução de 14% no patrimônio Líquido. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Figura 3 - Análise Horizontal Balanço Patrimonial – Ativo 
 
11 
 
Figura 4 - Análise Horizontal Balanço Patrimonial – Passivo 
PASSIVO 31/12/2016 AH 31/12/2017 AH
CIRCULANTE 175.900R$ 100% R$ 235.780 34%
Empréstimos bancários 12.000R$ 100% 18.200R$ 52%
Duplicatas descontadas 8.600R$ 100% 96.800R$ 13%
Outras obrigações 52.300R$ 100% 75.900R$ 45%
Fornecedores 103.000R$ 100% 132.000R$ 28%
NÃO CIRCULANTE R$ 30.400 100% R$ 160.800 -7%
Financiamentos a pagar R$ 30.400 100% 89.000R$ -7%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 153.900 100% 131.620R$ -14%
Capital R$ 102.000 100% 103.000R$ 1%
Reservas de lucro 51.900R$ 100% 28.620R$ -45%
TOTAL DO PASSIVO 360.200,00R$ 100% 395.600,00R$ 100%
BALANÇO PATRIMONIAL - SHINE JOIAS
 
 Fonte: Professores (com adaptação) 
 
Ao se analisar verticalmente a demonstração de resultados do exercício da 
empresa SHINE no ano de 2016, verifica-se que o custo de seus produtos 
correspondia a 52% da receita operacional, valor que passou a representar 50% em 
2017. Assim, o lucro bruto em 2016 representou 48% da receita e em 2017 50%. As 
despesas operacionais representavam 10% da receita em 2016 e 9% em 2017. O 
lucro líquido, em 2016 representou 31% do total de receitas operacionais da 
empresa, enquanto no ano de 2017 representou 24%. 
 
Figura 5 - Análise Vertical – DRE 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE JOIAS 2016 AV 2017 AV
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 620.000,00R$ 100% 720.000,00R$ 100%
(-) CUSTO OPERACIONAL 325.200,00R$ 69% 358.400,00R$ 66%
CPV - Custo de Produtos Vendidos 325.200,00R$ 52% 358.400,00R$ 50%
(=) lucro bruto 294.800,00R$ 48% 361.600,00R$ 50%
(-) DESPESAS OPERACIONAIS 62.300,00R$ 12% 66.090,00R$ 11%
Despesas administrativas 31.600,00R$ 5% 34.520,00R$ 5%
Despesas de venda 30.700,00R$ 5% 31.570,00R$ 4%
(=) LUCRO OPERACIONAL OU LAJIR 232.500,00R$ 38% 295.510,00R$ 41%
(-) Provisões para Contribuição social e Imposto de Renda 9.680,00R$ 2% 9.900,00R$ 1%
(=) LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 222.820,00R$ 36% 285.610,00R$ 40%
(-) Despesas fincanceiras líquidas 33.423,00R$ 5% 42.841,50R$ 6%
(=) LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 189.397,00R$ 31% 242.768,50R$ 34%
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
12 
 
Por fim, a análise horizontal da DRE permite uma comparação entre os 
resultados obtidos pela empresa no ano de 2016 e 2017. Quando comparado a 
2016, a receita operacional líquida da empresa teve um aumento de 16% em 2017. 
Seu custo operacional também aumentou 10%, porém mesmo assim houve um 
ganho de 23% no lucro bruto. As despesas operacionais aumentam 6% e o lucro 
operacional aumentou 27%. Ao final da DRE, percebe-se que o lucro líquido da 
empresa foi 28% superior ao lucro do ano anterior. 
 
 
Figura 6 - Análise Horizontal – DRE 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO - SHINE JOIAS 2016 AH 2017 AH
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 620.000,00R$ 100% 720.000,00R$ 16%
(-) CUSTO OPERACIONAL 430.602,00R$ 100% 358.400,00R$ 11%
CPV - Custo de Produtos Vendidos 325.200,00R$ 100% 358.400,00R$ 10%
(=) lucro bruto 294.800,00R$ 100% 361.600,00R$ 23%
(-) DESPESAS OPERACIONAIS 71.980,00R$ 100% 66.090,00R$ 6%
Despesas administrativas 31.600,00R$ 100% 34.520,00R$ 9%
Despesas de venda 30.700,00R$ 100% 31.570,00R$ 3%
(=) LUCRO OPERACIONAL OU LAJIR 232.500,00R$ 100% 295.510,00R$ 27%
(-) Provisões para Contribuição social e Imposto de Renda 9.680,00R$ 100% 9.900,00R$ 2%
(=) LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 222.820,00R$ 100% 285.610,00R$ 28%
(-) Despesas fincanceiras líquidas 33.423,00R$ 100% 42.841,50R$ 28%
(=) LUCRO OU PREJUÍZO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 189.397,00R$ 100% 242.769,00R$ 28%
 
Fonte: Professores (com adaptação) 
 
 
2.4 ANÁLISE DE ÍNDICES 
 
De acordo com Silva e Tarifa (2009) os índices de liquidez também são 
conhecidos como índices de solvência e demonstram a saúde financeira da 
empresa. A liquidez corrente pode indicar quanto a empresa tem em dinheiro e bens 
realizáveis no curto prazo para saldar suas dívidas também de curto prazo, ou seja, 
no mesmo período. Segundo Silva (2001), um índice menor que 1 significa que a 
empresa pode vir a enfrentar problemas para honrar seus compromissos de curto 
prazo. 
A liquidez corrente representa a capacidade de pagamento, em curto prazo, 
da empresa e, teoricamente, o risco de crédito será maior na medida em que a 
liquidez for menor. Um índice menor que 1, pode significar que a empresa poderá 
enfrentar problemas em honrar seus compromissos à curto prazo. 
13 
 
Segundo Silva e Tarifa (2009) os índices de rentabilidade são divididos em: 
giro do ativo, margem líquida, rentabilidade do ativo e rentabilidade do patrimônio 
líquido. 
O giro do ativo demonstra quanto à empresa vendeu em relação ao 
investimento total, ou seja, quanto ela vendeu para cada real investido. É calculado 
dividindo-se p valor das vendas líquidas pelo ativo total. 
O quarto desafio desta atividade propôs o cálculo do índice de liquidez seca, 
liquidez corrente e giro do ativo. Os resultados desta operação podem ser 
visualizados no quadro abaixo. 
 
Gráfico 1- Índices de Liquidez 
Ano Índice Fórmula Valor Análise
2016 LC AC/PC 1,26 positivo
2017 LC AC/PC 1 positivo
2016 LS AC - Estoques/PC 0,66 negativo
2017 LS AC - Estoques/PC 0,49 negativo
2016 GA Vendas líquidas/Ativo Total 1,72 positivo
2017 GA Vendas líquidas/Ativo Total 1,82 positivo 
 
Iniciando a análise da situação da empresa, verifica-se que a liquidez corrente 
da empresa foi positiva em ambos os anos, porém em 2016 estava melhor do que em 2017. 
A liquidez seca revela quanto a empresa possui em disponibilidades, 
aplicações financeiras em curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face ao seu 
passivo circulante. Um índice baixo, menor que 1, reflete uma situação financeira 
apertada. Retirando o valor dos estoques da equação, pode-se verificar se a 
empresa possui ativo circulante suficiente para atender as suas necessidades 
operacionais de curto prazo. Muitas pessoas procuram por um índice de liquidez 
Seca maior que 1,0 para assegurar-se que existe dinheiro suficiente para se pagar 
às contas e ainda permanecer no negócio. Na maioria das vezes um índice de 
liquidez Seca é baixo é sintoma de situação financeira apertada, no caso em estudo, 
para cada R$1,00 de dívida, a empresa teria a capacidade de pagar R$ 0,59. 
Portanto, não apresenta situação favorável. 
14 
 
3 CONCLUSÃO 
 
 
 
Ter um bom controle do dinheiro da empresa é o primeiro passo para se 
montar um bom planejamentofinanceiro. Dessa forma, é possível entender melhor 
quais são os recursos que estão disponíveis na empresa e melhor poder de decisão 
para novos investimentos ou antecipação de projetos. Com isso, o risco da empresa 
diminui e o aumenta as chances de sucesso do negócio. 
Finalizo este estudo de caso com a certeza de que a gestão financeira muito 
tem a contribuir com a saúde financeira das empresas, independentemente de seu 
porte. Através da análise das demonstrações financeiras o gestor passa a ter uma 
visão mais clara sobre a evolução da empresa e seus resultados, viabilizando a 
identificação de pontos críticos e trabalhando no sentido de superá-los, assim 
evitando possíveis erros de gestão. 
Por meio de ferramentas de análise contábil e financeira podemos confirmar 
que é importante uma análise detalhada e bem analisada das empresas para 
tomada de decisões futuras dos agentes externos e internos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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REFERÊNCIAS 
 
 
 
DA SILVA, Lanna. Análise dos demonstrativos financeiros: capacidade de 
pagamento. Disponível em: 
<http://www.peritocontador.com.br/artigos/colaboradores/Capacidade_de_Pagament
o pdf> Acesso em: 11de set. 2018. 
 
IUDÍCIBUS, SERGIO DE. Análise de Balanços. São Paulo: Atlas, 1995. 
 
MARION, JOSÉ CARLOS Contabilidade básica. 8.ed. São Paulo: Atlas, 2007. 
 
MARION, José Carlos, Contabilidade Empresarial, Ed. Atlas, 2003 – 10ª edição – 
São Paulo, 2003. 
 
MARION, JOSÉ CARLOS. Análise das Demonstrações Contábeis: Contabilidade 
Empresarial. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2009. 
 
PADOVEZE, CLÓVIS LUÍS. Contabilidade gerencial: Um enfoque em sistema de 
informação contábil. São Paulo: Atlas, 1996. 
 
PASSAIA, CLAUDIR ET. AL. Análise Econômica Financeira com utilização de 
Índices. 2010. Disponível em: 
<http://uninova.edu.br/Uni/Revista/artigos/artigo03.pdf>. Acesso em: 13 de set.2018.

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