Análise de Balanço e Gestão de Crédito 01

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ANÁLISE DE BALANÇO E 
CONCESSÃO DE CRÉDITO
Caderno de Estudos
Prof. Luciano Fernandes
Prof. José Alfredo Pareja Gomez de La Torre
UNIASSELVI
2013
NEAD
Educação a Distância
GRUPO
CENTRO UNIVERSITÁRIO
LEONARDO DA VINCI
Rodovia BR 470, Km 71, nº 1.040, Bairro Benedito
89130-000 - INDAIAL/SC
www.uniasselvi.com.br
Copyright  UNIASSELVI 2013
Elaboração:
Prof. Luciano Fernandes
Prof. José Alfredo Pareja Gomez de La Torre
Revisão, Diagramação e Produção:
Centro Universitário Leonardo da Vinci - UNIASSELVI
Ficha catalográfica elaborada na fonte pela Biblioteca Dante Alighieri 
 UNIASSELVI – Indaial.
 658.15076
 F363a Fernandes, Luciano 
 Análise de balanço e concessão de crédito / Luciano Fernandes 
,José Alfredo Pareja Gomez de La Torre. Indaial : Uniasselvi, 2013.
 283 p. : il
 
 ISBN 978-85-7830-837-7
 
 1. Contabilidade. 2. Balanço contábil. 3. Análise de crédito. 
 I. Centro Universitário Leonardo da Vinci.
ANÁLISE DE BALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO
APRESENTAÇÃO
Caro(a) acadêmico(a)!
Conceder crédito implica em uma relação de confiança com seu cliente, e neste 
processo deve-se observar, entre outras coisas, a segurança, a liquidez e a rentabilidade de 
seus clientes, para oferecer crédito com certa margem de segurança, que garanta a eficiência 
e eficácia das operações.
Neste caderno serão estudados todos os aspectos que envolvem a análise de balanço 
e concessão de crédito, e para se conseguir atingir este propósito, dividiremos este caderno 
em três unidades.
A Unidade 1 abordará os conceitos básicos para introdução à análise das demonstrações 
contábeis. Para isto, serão vistos de forma sucinta os tipos de sociedades existentes em 
nossa legislação atual, as principais demonstrações contábeis obrigatórias pela Lei 6.404/76 e 
atualizada pelas leis 11/638/07 e 11.941/09, conhecidas como Leis das Sociedades por Ações 
– LSA. Por fim, serão apresentados os conceitos teóricos relacionados ao seu fundamento, 
objetivos, processo e metodologia, padronização e reclassificação das demonstrações contábeis.
Na Unidade 2 será abordada a análise das demonstrações contábeis propriamente 
ditas, quanto ao seu método e principais indicadores de análises, bem como os indicadores 
fundamentalistas, os métodos quantitativos para previsão de insolvência e a etapa final quanto 
à elaboração do relatório ou parecer de análise das demonstrações contábeis.
Finalmente, na Unidade 3 será abordada a análise para concessão de crédito, 
explicitando seus fundamentos, o papel da informação no processo de crédito, os principais 
títulos de crédito e tipos de garantias, os riscos na concessão do crédito e a formação do 
parecer de crédito.
Bons estudos!
Luciano Fernandes
José Alfredo Pareja Gomez de La Torre
iii
ANÁLISE DE BALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO iv
UNI
Oi!! Eu sou o UNI, você já me conhece das outras disciplinas. 
Estarei com você ao longo deste caderno. Acompanharei os seus 
estudos e, sempre que precisar, farei algumas observações. 
Desejo a você excelentes estudos! 
 UNI
SUMÁRIO
UNIDADE 1 – ESTRUTURA E PREPARAÇÃO PARA A ANÁLISE DAS 
 DEMONSTRAÇõES CONTÁBEIS ............................................................ 1
TÓPICO 1 – CONTABILIDADE E A ATIVIDADE EMPRESARIAL .................................. 3
1 INTRODUÇÃO ............................................................................................................... 3
2 OS TIPOS DE SOCIEDADES ........................................................................................ 3
3 A IMPORTÂNCIA DA CONTABILIDADE NA ATIVIDADE EMPRESARIAL ................. 5
4 PRINCÍPIOS CONTÁBEIS ............................................................................................. 7
5 REGIME DE COMPETÊNCIA VERSUS REGIME DE CAIXA ....................................... 8
6 PROVISõES, DEPRECIAÇõES, AMORTIZAÇõES E EXAUSTõES .......................... 9
6.1 PROVISÕES ............................................................................................................. 10
6.2 DEPRECIAÇÕES, AMORTIZAÇÕES E EXAUSTÕES ............................................. 10
RESUMO DO TÓPICO 1 ................................................................................................. 13
AUTOATIVIDADE ........................................................................................................... 15
TÓPICO 2 – ESTRUTURA DAS DEMONSTRAÇõES CONTÁBEIS ............................ 19
1 INTRODUÇÃO ............................................................................................................. 19
2 BALANÇO PATRIMONIAL .......................................................................................... 22
2.1 ATIVO CIRCULANTE ................................................................................................ 27
2.2 ATIVO NÃO CIRCULANTE ....................................................................................... 28
2.3 PASSIVO CIRCULANTE ........................................................................................... 30
2.4 PASSIVO NÃO CIRCULANTE .................................................................................. 32
2.5 PATRIMÔNIO LÍQUIDO ............................................................................................ 33
3 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO – DRE ................................... 37
3.1 DEMONSTRAÇÃO DE LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS - DLPA. ........... 43
4 DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇõES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO – DMPL ............ 46
5 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA - DFC ................................................. 46
6 DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO – DVA ............................................... 53
7 NOTAS EXPLICATIVAS E RELATÓRIOS QUE ACOMPANHAM AS 
 DEMONSTRAÇõES CONTÁBEIS .............................................................................. 58
7.1 NOTAS EXPLICATIVAS ............................................................................................ 58
7.2 RELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE ......................................................... 58
7.3 RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO ......................................................................... 59
RESUMO DO TÓPICO 2 ................................................................................................. 61
AUTOATIVIDADE ........................................................................................................... 63
TÓPICO 3 – INTRODUÇÃO PARA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇõES CONTÁBEIS 67
1 INTRODUÇÃO ............................................................................................................. 67
2 FUNDAMENTOS PARA ANÁLISE DAS DEMONSTRACõES CONTÁBEIS ............. 67
2.1 OBJETIVOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS ........................ 68
2.2 USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS .......................... 68
ANÁLISE DE BALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO v
ANÁLISE DE BALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO vi
2.3 PROCESSO, METODOLOGIA E ETAPAS DE ANÁLISE DAS 
 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS ............................................................................ 69
2.4 PADRONIZAÇÃO E RECLASSIFICAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES 
 CONTÁBEIS PARA EFEITOS DE PREPARAÇÃO DA ANÁLISE .............................. 75
LEITURA COMPLEMENTAR .......................................................................................... 79
RESUMO DO TÓPICO 3 ................................................................................................. 84
AUTOATIVIDADE ........................................................................................................... 85
AVALIAÇÃO.................................................................................................................... 87
UNIDADE 2 – ANÁLISE E INTERPRETAÇÃO DE BALANÇOS ................................... 89
TÓPICO 1 – ANÁLISE POR ÍNDICE OU QUOCIENTES ............................................... 91
1 INTRODUÇÃO ............................................................................................................. 91
2 INTERPRETAÇÃO E ANÁLISE DOS ÍNDICES OU QUOCIENTES ........................... 92
3 ÍNDICES DE LIQUIDEZ (OU SOLVÊNCIA) ................................................................. 96
3.1 Índice de Liquidez Corrente ou Liquidez Comum (LC) .............................................. 97
3.2 Índice de Liquidez Seca (LS) ..................................................................................... 98
3.3 Índice de Liquidez Imediata (LI) .............................................................................. 100
3.4 Índice de Liquidez Geral (LG) .................................................................................. 100
4 ÍNDICES DA ESTRUTURA DE CAPITAL .................................................................. 102
4.1 PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS (GRAU DE ENDIVIDAMENTO) . 103
4.2 COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO .................................................................. 104
4.3 IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ......................................................... 105
4.4 IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES ........................................ 106
5 ÍNDICES DE RENTABILIDADE E LUCRATIVIDADE ............................................... 107
5.1 GIRO DO ATIVO ..................................................................................................... 108
5.2 MARGEM LÍQUIDA ................................................................................................. 109
5.3 RENTABILIDADE OU RETORNO DO ATIVO (ROI OU ROA) ................................. 110
5.4 RENTABILIDADE OU RETORNO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (ROE) ................... 111
5.5 ANÁLISE DO ROI PELO MÉTODO DUPONT ......................................................... 111
5.6 GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA (GAF) .................................................... 114
5.7 ALAVANCAGEM OPERACIONAL ........................................................................... 121
5.8 ÍNDICE DE ATIVIDADE, PRAZO MÉDIO OU ROTATIVIDADE .............................. 124
5.8.1 Prazo Médio de Estoques – PME ......................................................................... 125
5.8.2 Prazo Médio de Clientes – PMC .......................................................................... 126
5.8.3 Prazo Médio de Pagamento – PMP ..................................................................... 127
5.8.4 Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro ................................................................... 129
5.9 ÍNDICE-PADRÃO .................................................................................................... 132
5.10 ATRIBUIÇÃO DE PESOS NA ESTRUTURA DE ÍNDICE-PADRÃO ...................... 137
RESUMO DO TÓPICO 1 ............................................................................................... 141
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 143
TÓPICO 2 – ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL ................................................... 147
ANÁLISE DE BALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO vii
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 147
2 TÉCNICA DA ANÁLISE VERTICAL (AV) .................................................................. 147
3 TÉCNICA DA ANÁLISE HORIZONTAL (AH) ............................................................ 149
4 ANÁLISE CONJUNTA – ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL ............................. 152
RESUMO DO TÓPICO 2 ............................................................................................... 156
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 157
TÓPICO 3 – ANÁLISE DA DINÂMICA DE CAPITAL DE GIRO ................................... 161
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 161
2 MODELO FLEURIET – RECLASSIFICAÇÃO DAS CONTAS DO ATIVO E 
 PASSIVO CIRCULANTE ........................................................................................... 161
3 APLICAÇÃO DA ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO NA GESTÃO EMPRESARIAL 166
RESUMO DO TÓPICO 3 ............................................................................................... 170
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 171
TÓPICO 4 – ANÁLISE FINANCEIRA AVANÇADA ...................................................... 173
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 173
2 VALOR ECONÔMICO ADICIONADO NAS EMPRESAS .......................................... 174
3 EBITDA – EARNING BEFORE INTEREST, TAXES, DEPRECIATION AND 
 AMORTIZATION OU LAJIDA – LUCRO ANTES DE JUROS, IMPOSTOS, 
 DEPRECIAÇÃO E AMORTIZAÇÃO .......................................................................... 177
RESUMO DO TÓPICO 4 ............................................................................................... 181
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 182
TÓPICO 5 – MODELOS DE PREVISÃO DE INSOLVÊNCIA ....................................... 185
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 185
2 MODELOS DE PREVISÃO DE INSOLVÊNCIA ......................................................... 186
2.1 MODELO ALTMANN ............................................................................................... 186
2.2 MODELO ELIZABETSKY ........................................................................................ 187
2.3 MODELO MATIAS ................................................................................................... 187
2.4 MODELO PEREIRA ................................................................................................ 188
3 MODELO DE KANITZ ................................................................................................ 189
RESUMO DO TÓPICO 5 ............................................................................................... 192
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 193
TÓPICO 6 – RELATÓRIO DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇõES CONTÁBEIS ..... 197
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 197
2 PASSOS PARA ELABORAR UM RELATÓRIO DE ANÁLISE ................................. 197
3 ESTRUTURA DE UM RELATÓRIO DE ANÁLISE .................................................... 199
3.1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................ 199
3.2 SUMÁRIO ................................................................................................................ 200
3.3 CONCLUSÃO E RECOMENDAÇÕES .................................................................... 200
3.4 CORPO ................................................................................................................... 200
3.5 ANEXOS .................................................................................................................. 201
ANÁLISE DEBALANÇO E CONCESSÃO DE CRÉDITO viii
RESUMO DO TÓPICO 6 ............................................................................................... 202
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 203
AVALIAÇÃO .................................................................................................................. 204
UNIDADE 3 – PROCESSO DE CRÉDITO, GARANTIAS E ELABORAÇÃO DE 
PARECERES ................................................................................................................ 205
TÓPICO 1 – ANÁLISE DE CRÉDITO ........................................................................... 207
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 207
2 OBJETIVOS E CONCEITO ........................................................................................ 207
3 FUNDAMENTOS DA ANÁLISE ................................................................................. 208
4 O BOM SENSO E O PROCESSO DE DECISÃO ...................................................... 209
4.1 OS 4 “C” DAS OPERAÇÕES DE CRÉDITO ........................................................... 210
4.1.1 C.1 Caráter ........................................................................................................... 210
4.1.2 C.2 Capacidade ..................................................................................................... 211
4.1.3 C.3 Capital ............................................................................................................ 212
4.1.4 C.4 Condições ...................................................................................................... 213
4.1.5 Colateral ............................................................................................................... 214
5 DECISõES ANALISANDO OS 4 “C” NAS OPERAÇõES DE CRÉDITO ................ 215
6 SEGURANÇA NA DOCUMENTAÇÃO DAS OPERAÇõES ...................................... 215
6.1 INFORMAÇÕES E DADOS CADASTRAIS ............................................................. 216
LEITURA COMPLEMENTAR ........................................................................................ 217
RESUMO DO TÓPICO 1 ............................................................................................... 220
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 221
TÓPICO 2 – RISCOS E LIMITES DE CRÉDITO .......................................................... 223
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 223
2 ANÁLISE DO RISCO NA OPERAÇÃO ..................................................................... 224
3 LINHAS E LIMITES DE CRÉDITO ............................................................................ 227
3.1 TIPOS E COMPATIBILIDADES DE LINHAS DE CRÉDITO .................................... 228
3.1.1. Crédito Pessoas Físicas ...................................................................................... 228
3.1.1.1 Rotativas, crédito pessoal ................................................................................. 229
3.1.1.2 Específicas, Crédito Pessoal ............................................................................. 230
3.1.2. Crédito Empresas ................................................................................................ 231
3.2 CONTROLE E GESTÃO DO RISCO EM FUNÇÃO DOS LIMITES DE CRÉDITO . 232
LEITURA COMPLEMENTAR ........................................................................................ 234
RESUMO DO TÓPICO 2 ............................................................................................... 237
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 238
TÓPICO 3 – GARANTIAS NAS OPERAÇõES ............................................................ 239
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 239
2 FONTES DE PAGAMENTO ....................................................................................... 240
3 TIPOS DE GARANTIAS EM FUNÇÃO DOS LIMITES DE CRÉDITO ..................... 241
3.1 GARANTIAS PESSOAIS ......................................................................................... 241
3.1.1. Aval ...................................................................................................................... 242
3.1.1.1 Fiança ................................................................................................................ 243
3.2 GARANTIAS REAIS ................................................................................................ 243
3.2.1 Hipotecas .............................................................................................................. 244
3.2.2 Alienação fiduciária ............................................................................................... 245
3.2.3 Penhor Mercantil .................................................................................................. 246
3.2.4. Caução de duplicatas e cheques ........................................................................ 246
3.2.5 Caução de cheques .............................................................................................. 247
4 PROCESSOS DE COBRANÇA E CONTROLE DAS GARANTIAS ......................... 248
4.1 ALERTAS DE RISCO .............................................................................................. 248
4.2 PERFIL DEVEDOR ................................................................................................. 250
4.3 MEDIDAS PREVENTIVAS ...................................................................................... 250
4.4 PROCEDIMENTOS DE COBRANÇA ...................................................................... 251
4.4.1 Contato telefônico ................................................................................................. 252
4.4.2 Mensagens ........................................................................................................... 253
4.4.3 Visita in loco ......................................................................................................... 253
4.4.4 Agência de cobrança e protesto ........................................................................... 253
4.4.5 Processo Judicial .................................................................................................. 254
LEITURA COMPLEMENTAR ........................................................................................ 254
RESUMO DO TÓPICO 3 ............................................................................................... 258
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 259
TÓPICO 4 – ELABORAÇÃO DE PARECERES ........................................................... 261
1 INTRODUÇÃO ........................................................................................................... 261
2 MÉTODOS DE ELABORAÇÃO DE PARECERES ................................................... 261
3 PROCESSOS NA GESTÃO DE ELABORAÇÃO DE PARECERES ......................... 262
4 ANÁLISE COM TÉCNICAS ESTATÍSTICAS ............................................................. 264
5 RATINGS DE CRÉDITO ............................................................................................ 268
5.1. GRAUS DE RATINGS ............................................................................................ 269
LEITURA COMPLEMENTAR ........................................................................................272
RESUMO DO TÓPICO 4 ............................................................................................... 275
AUTOATIVIDADE ......................................................................................................... 276
AVALIAÇÃO .................................................................................................................. 277
REFERÊNCIAS ............................................................................................................. 279
 
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