Mercado Financeiro e de Capital Exercícios de Fixação I

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Mercado Financeiro e de Capital - Exercícios de Fixação
Questão 1
Em 12 de outubro de 1808, foi criado o primeiro Banco do Brasil, definido como Banco de Depósitos, Descontos e
Emissão. Além dessas atividades, haviam outras ligadas à comercialização de pedras preciosas. As operações financei-
ras do governo já sedimentavam seu escopo na incipiente instituição financeira. Baseado no Livro da Disciplina, analise
as possíveis razões pelas quais o 1º Banco do Brasil foi liquidado em 23 de setembro de 1829.
I.Falta de rigor da Coroa, no que se referia à sua política de gastos.
II.A luta pela independência e o movimento de consolidação política.
III.Pela política monetária pautada somente nas necessidades da coroa portuguesa.
IV.Por decreto real do príncipe regente D.João.
As afirmações CORRETAS encontram-se nas alternativas:
Escolha uma:
a. II e III.
b. I, II, e III.
c. III e IV.
d. I e II.
O primeiro Banco do Brasil sofreu em sua estrutura os abalos provocados pela falta de austeridade da Coroa, no que
concerne à sua política de gastos. A luta pela independência e o movimento de consolidação política contribuíram para a
extinção gradativa do Banco e, por decreto, da Assembleia Legislativa, foi liquidado em 23 de setembro de 1829, que se
traduziu num ônus socioeconômico, pois o banco estava intimamente ligado às rotinas da população. Pág 39,40.
e. I e IV.
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A resposta correta é: I e II.
Questão 2
De acordo com o Livro da Disciplina, a curva de possibilidades de produção mostra como a escassez de recurso impõe
limite à capacidade produtiva.Sabe-se ainda que elas movimentam-se ao longo do tempo, sobretudo em épocas em que
surgem novas técnicas, novos recursos, novas possibilidades de produção que não se conhecia.É possível ocorrer dois ti-
pos de deslocamento das curvas:positivo e negativo.
Considerando o exposto, analise as afirmativas a seguir:
I-Deslocamento positivo-revolução da microeletrônica na metade dos anos 1970, que possibilitou o aumento do empre-
go dos recursos e uma maior inserção da mão de obra técnica em todo o sistema produtivo.
II-Deslocamento negativo-guerra iniciada também nos anos 1970, em Moçambique(na África), onde a destruição foi
quase que total, fazendo com que os recursos disponíveis chegassem quase a zero.
A respeito dos exemplos de deslocamentos acima, assinale a opção CORRETA:
Escolha uma:
a. A primeira afirmativa é uma proposição falsa, e a segunda é uma proposição verdadeira.
b. As duas afirmativas são proposições verdadeiras, e a segunda é um complemento da primeira.
c. As duas afirmativas são proposições verdadeiras.
É possível ocorrer dois tipos de deslocamento das curvas:os deslocamentos positivos e os negativos. Enquanto o deslo-
camento positivo ocorre em função da expansão ou melhoria dos recursos disponíveis(o que resulta de situações nor-
mais), o deslocamento negativo ocorre em função da diminuição ou desqualificação dos recursos disponíveis que resulta
de situações anormais. Pág 15.
d. A primeira afirmativa é uma proposição verdadeira, e a segunda é uma proposição falsa.
e. As duas afirmativas são proposições verdadeiras, mas a segunda não é um complemento da primeira.
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A resposta correta é: As duas afirmativas são proposições verdadeiras.
Questão 3
De acordo com o Livro da Disciplina, a essência dos problemas econômicos está em equacionar o binômio:“necessida-
des ilimitadas versus recursos escassos”. A partir dessa verdade, as sociedades enfrentam o problema de racionar os re-
cursos, o que constitui na procura de melhor administrá-los. FONSECA, José W F. Mercado Financeiro e de Capitais.
Curitiba, PR:IESDE, 2009. Sobre o conceito dos problemas econômicos básicos:tema, demanda e a oferta, analise as
sentenças abaixo:
I-A melhor administração dos recursos implica na plena utilização e pressupõe sua melhor combinação, como por exem-
plo, a questão do plástico como gerador de energia e não como material para reciclagem.
II-A utilização plena dos recursos quer dizer que não se pode justificar o desemprego, ou subemprego, de qualquer par-
cela da população mobilizável para fins produtivos ou ainda a existência de ociosidade na utilização dos equipamentos
de produção e outros recursos patrimoniais.
III-A busca da melhor combinação quer dizer que as sociedades enfrentam o problema de melhor combinar os fatores
humanos e patrimoniais bem como canalizar os fatores disponíveis para os setores que possam produzir exatamente
aqueles bens e serviços que melhor atendam aos desejos da coletividade.
As afirmações CORRETAS encontram-se nas alternativas:
Escolha uma:
a. I e II.
b. I e III.
c. I,II e III.
É com a eliminação da ociosidade e a incorporação dos contingentes desempregados nos fluxos de produção e a promo-
ção da ótima combinação dos recursos disponíveis que as economias se tornam capazes de atender com maior eficiência
as necessidades e desejos da coletividade. Pág. 12.
d. II.
e. I.
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A resposta correta é: I,II e III.
Questão 4
Conforme Adam Smith, autor da célebre obra:A riqueza das Nações, “O consumo é o objetivo e o desígnio único de
qualquer produção”. SMITH, ADAM. A riqueza das Nações. Editora Nova Cultural. Círculo do Livro, 1996. É próprio
que uma economia aumente a produção de um determinado produto em função do aumento de seu consumo. Entenden-
do que o aumento do produto A gere a queda da produção do produto B, é natural que as economias utilizem alguma fer-
ramenta para analisar a problemática na questão. Com base no enunciado e no Livro da Disciplina, assinale a afirmativa
verdadeira que indique qual seria essa ferramenta.
Escolha uma:
a. Diagrama de Ishikawa-Causa e Efeito.
b. Gráfico de implementação de ideias.
c. Curva de possibilidades de produção.
Em função do binômio:recursos escassos versus necessidades ilimitadas, chegamos a constatação do primeiro e funda-
mental problema que as ciências econômicas têm que enfrentar. A partir da plena utilização dos recursos produtivos e
das opções, podemos, com o auxílio de um gráfico, entender melhor essa problemática. Tal gráfico chama-se Curva de
Possibilidades de Produção. Como seu nome já declara, esse gráfico nos revela as possibilidades máximas de produção
de um país num determinado período de tempo-funcionando, para simplificar, sempre com dois produtos. Pág. 13.
d. Curva de análise econômico-financeira.
e. Gráfico espinha de peixe.
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A resposta correta é: Curva de possibilidades de produção.
Questão 5
Assim como o funcionamento de qualquer outro mercado onde se encontram ofertantes e demandantes, o mercado aber-
to é bastante simples quanto ao seu funcionamento. O BACEN, executor da política monetária, emite seus títulos e os
vende(oferta)para captar recursos(demanda)num leilão primário. De acordo com o Livro da Disciplina, assinale a alter-
nativa que corresponde à definição de leilão primário:
Escolha uma:
a. Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados pelo BACEN.
Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados pelo BACEN. A venda desses
títulos também é conhecida como venda primária.O BACEN recebe propostas das instituições financeiras junto aos de-
alers, que são instituições escolhidas como representantes do BACEN no mercado. Nesse momento, o BACEN pode ou
não aceitar as ofertas recebidas de compra dos títulos de sua emissão(conhecidos como objetos do leilão). Pág. 63.
b. Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados pelos Bancos Múltiplos.
c. Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados por Bancos Privados.
d. Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados pelos Bancos Estatais.
e. Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que,pela primeira vez, estão sendo ofertados pelos Bancos Comerciais.
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A resposta correta é: Dá-se o nome de leilão primário aos títulos que, pela primeira vez, estão sendo ofertados pelo BA-
CEN.
Questão 6
Dentre os principais papéis que são negociados no mercado monetário, estão aqueles emitidos pelo Banco Central do
Brasil(BACEN), com objetivo de executar a política monetária(por exemplo, o Bônus do Banco Central-BBC);pelo Te-
souro Nacional emitidos com o objetivo de financiar o orçamento público(por exemplo, Notas do Tesouro Nacional-
NTN e Letras do Tesouro Nacional-LTN), além dos títulos públicos emitidos pelos Estados e municípios e aqueles emi-
tidos exclusivamente entre instituições financeiras(por exemplo, Certificados de Depósitos Interfinanceiros(conhecidos
também por Interbancários)-CDI, os Certificados de Depósitos Bancários-CDB e debêntures). FONSECA, José W F.
Mercado Financeiro e de Capitais. Curitiba, PR:IESDE, 2009. Sobre os papéis que são negociados nesse mercado, de
forma a controlar a liquidez monetária da economia, é correto afirmar que:
I-os papéis que são negociados nesse mercado são de curto prazo de resgate e alta liquidez;
II-os papéis que são negociados nesse mercado são de longo prazo de resgate e de liquidez duvidosa;
III-os papéis que são negociados nesse mercado são de curtíssimo prazo de resgate e de alta liquidez;
IV-os papéis que são negociados nesse mercado são de curtíssimo e de curto prazo de resgate e de alta liquidez.
As afirmações CORRETAS encontram-se nas alternativas:
Escolha uma:
a. I, III, e IV.
b. I e IV.
Os papéis que são negociados nesse mercado são de curtíssimo e de curto prazo de resgate e de alta liquidez. Uma das
características mais marcantes desse mercado é que grande parte dos papéis públicos e privados negociados são escritu-
rais(não tangíveis), quer dizer, não são emitidos fisicamente, o que exige um elevado grau de organização para a liquida-
ção e transferência.Dada essa complexidade, as negociações com esses títulos são rigorosamente controladas e custodia-
das por dois grandes sistemas denominados Sistema Especial de Liquidação e Custódia(Selic)e Central de Custódia e de
Liquidação Financeira de Títulos Privados(Cetip). Pág. 60.
c. I e III.
d. III e IV.
e. II e III.
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A resposta correta é: I, III, e IV.
Questão 7
Conforme o Livro da Disciplina, o mercado monetário encontra-se estruturado com o objetivo de controlar a liquidez
monetária da economia através das operações de compra e venda de títulos públicos. Nestas operações de compra e ven-
da de títulos, as autoridades monetárias regulam a oferta de dinheiro na economia.A fim de se regularizar no dia a dia da
economia, o nível de oferta monetária e da taxa de juros de curto prazo, as autoridades monetárias utilizam alguns meca-
nismos.Assim, analise as sentenças a seguir, assinalando V para as afirmativas verdadeiras e F para as afirmativas falsas
em relação a exemplos destes mecanismos:
I.Ao decidir, por exemplo, reduzir a oferta de dinheiro da economia, a autoridade monetária vende títulos de sua emis-
são junto aos agentes econômicos(pessoas e empresas), retirando do sistema monetário parte do dinheiro em circulação.
II.Ao decidir, por exemplo, aumentar a oferta de dinheiro na economia, a autoridade monetária recompra os títulos ante-
riormente vendidos, portanto, aumentando a liquidez da economia expandindo a oferta de dinheiro.
III.Ao decidir, por exemplo, aumentar a oferta de dinheiro na economia, a autoridade monetária fabrica mais dinheiro,
portanto, aumentando a liquidez da economia expandindo a oferta de dinheiro.
IV.Ao decidir, por exemplo, reduzir a oferta de dinheiro da economia, a autoridade monetária solicita aos agentes econô-
micos(bancos)que diminua a circulação de dinheiro no mercado.
V.Ao decidir, por exemplo, aumentar ou reduzir a oferta de dinheiro na economia, a autoridade monetária, não compra e
nem vende nenhum tipo de título, portanto, a economia permanece inalterada.
A seguir, marque a alternativa que apresenta a sequência correta:
Escolha uma:
a. V, F, V, V, F.
b. F, F, F, F, F.
c. F, F, V, F, V.
d. V, V, F, F, F.
Além de constituir um importante instrumento de política monetária, as operações do mercado aberto revelam que a li-
quidez monetária da economia pode ser regulada bem como supridas as necessidades de caixa do Tesouro Nacional, de
forma mais dinâmica e imediata pelas operações de compra e venda de títulos públicos no mercado. A maior flexibilida-
de nessas operações permite que se regule, no dia a dia da economia, o nível de oferta monetária e da taxa de juros de
curto prazo. Pág. 63.
e. F, V, V, V, V.
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A resposta correta é: V, V, F, F, F.
Questão 8
Segundo o Livro da Disciplina, os títulos da dívida pública do Governo Federal, classificam-se pela natureza de suas
emissões, sendo um dos principais:os Títulos do Tesouro Nacional.
Quanto às características dos Títulos do Tesouro Nacional, analise as proposições abaixo e faça as asserções correspon-
dentes:
I-(LTN)Trata-se de títulos que são negociados com deságio(desconto), pagando ao investidor uma quantia inferior a seu
valor de face.O valor de face é o declarado no título, mas ao ser liquidado este perde parte de seu valor.
II-(LFT)São títulos que têm seus rendimentos definidos pela média da taxa Selic(overnight), garantindo uma rentabilida-
de de mercado ao investidor. São papéis, cujos prazos de resgate são definidos por ocasião de sua emissão. O investidor
recebe, por ocasião do resgate, o valor nominal acrescido do rendimento respectivo.
III-(NTN)Esses títulos oferecem rendimentos pós-fixados e atrelados a um indexador da economia.Os juros são pagos
periodicamente e o prazo mínimo de emissão é de três meses.
A respeito dessas asserções, assinale a opção CORRETA:
Escolha uma:
a. A primeira asserção é uma proposição verdadeira, a segunda e a terceira são proposições falsas.
b. As três asserções são proposições verdadeiras, mas a segunda não é um complemento da primeira.
c. As três asserções são proposições verdadeiras.
O governo nas suas três esferas(federal, estadual e municipal)capta recursos no mercado emitindo títulos representativos
da dívida pública.Na esfera federal, os principais títulos do Tesouro Nacional são Letras do Tesouro Nacional(LTN), Le-
tras Financeiras do Tesouro(LFT)e Notas do Tesouro Nacional(NTN). Pág. 62.
d. As duas primeiras asserções são proposições verdadeiras, e a terceira é um complemento da primeira.
e. A primeira asserção é uma proposição falsa, a segunda e a terceira são proposições verdadeiras.
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A resposta correta é: As três asserções são proposições verdadeiras.
Questão 9
Todo investidor busca a otimização de três aspectos básicos:retorno, prazo e proteção, ou seja, ao avaliar um investi-
mento deve-se estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade está sempre relacionada ao risco. Ao
investidor cabe definir o nível de risco que está disposto a correr, em função de obter uma maior ou menor lucratividade.
Existem dois grandes tipos de risco no investimento em ações:Risco da Empresa Emitente e Risco do Mercado.
I-O Risco da Empresa-depende da sua capacidade financeira e da atratividade econômica do seu negócio. Esse risco po-
de ser identificado por:
II-Risco Econômico-está diretamente ligado à atividade da empresa e às características do mercado no qual atua. Rela-
ciona-se à possibilidade da empresa não atingir os resultados esperados.
III-Risco Financeiro-refere-se ao endividamento da empresa, ou seja, à sua capacidade de honrar compromissos finan-
ceiros. Empresas com reduzido nível de endividamento apresentam baixo nível de risco financeiro e vice-versa.
IV-O Risco de Mercado-diz respeito às variações imprevistas no comportamento do mercado, determinadas, principal-
mente, por mudanças ocorridas na economia.Com base nestas informações, avalie as afirmações a seguir e identifique a única alternativa correta:
Escolha uma:
a. São exemplos de risco financeiro:concorrência, evolução tecnológica, qualidade, etc.
b. O risco econômico diz respeito às variações imprevistas no comportamento do mercado, determinadas, principal-
mente, por mudanças ocorridas na economia.
c. São exemplos de risco econômico:políticas econômicas, concorrência, evolução tecnológica.
De acordo como conteúdo da videoaula 02, que trata de risco econômico e risco financeiro, vimos que o risco econômi-
co é a parte sistemática, isto é, relacionado à economia, sendo assim estamos falando de concorrência, evolução tecnoló-
gica, políticas econômicas etc., o que justifica a afirmação “a” estar correta e a “b” falsa. As variações imprevistas no
comportamento do mercado e por mudanças ocorridas na economia é o risco de mercado e não econômico. Na avaliação
da rentabilidade, liquidez e grau de risco de um investimento é preciso analisar todo e qualquer risco inerente ao projeto,
portanto é preciso ficar atento às suas particularidades.
d. Ao avaliar a rentabilidade, liquidez e grau de risco, ao investidor basta apenas analisar o risco econômico.
e. Ao avaliar a rentabilidade, liquidez e grau de risco, ao investidor basta apenas analisar o risco financeiro.
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A resposta correta é: São exemplos de risco econômico:políticas econômicas, concorrência, evolução tecnológica.
Questão 10
Existe outra classificação quanto à posição dos integrantes do mercado futuro. Nesta, verificamos quatro integrantes:o
investidor a futuro(comprador a futuro), o vendedor a futuro, o arbitrador e o comprador à vista.Um investidor a futu-
ro(comprador a futuro)é aquele que demonstra interesse na compra de um ativo-objeto, se tiver expectativa de valoriza-
ção do preço do ativo no futuro acima do que ele adquiriu e o vendedor a futuro tem a posição exatamente contraria à do
investidor(comprador a futuro). Assim como base no texto e no Livro da Disciplina, podemos dizer que o papel do arbi-
trador:
Escolha uma:
a. é aquele que adquire ativos no mercado à vista e os vende por meio de contratos no mercado futuro conhecido tam-
bém por financiador;
b. é aquele que vende ativos no mercado à vista e os adquiri por meio de contratos no mercado futuro conhecido tam-
bém por financiador.
c. é aquele que demonstra interesse na compra de um ativo-objeto se tiver expectativa de valorização do preço do ativo
no futuro acima do que ele adquiriu;
d. é aquele que faz a operação de comprar no mercado à vista e vende a futuro, cujo objetivo é tirar proveito de certas
diferenças de preços de ativos em diferentes mercados;
O arbitrador(arbitragem)é aquele que faz a operação de comprar no mercado à vista e vende a futuro, cujo objetivo é ti-
rar proveito de certas diferenças de preços de ativos em diferentes mercados. Outra operação de arbitragem consiste em
adquirir certo ativo no mercado futuro e vendê-lo no mercado à vista.É importante notar que o resultado do arbitrador
independe do preço no dia do vencimento do mercado. Pág. 106, 107.
e. é aquele que demonstra interesse na venda de um ativo-objeto se tiver expectativa de desvalorização do preço do ati-
vo no futuro acima do que ele adquiriu;
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A resposta correta é: é aquele que faz a operação de comprar no mercado à vista e vende a futuro, cujo objetivo é tirar
proveito de certas diferenças de preços de ativos em diferentes mercados;