Aula 8 Orçamento de Caixa

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CAPITAL DE GIRO E ANÁLISE FINANCEIRA
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 
ORÇAMENTO DE CAIXA
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
Orçamento de caixa, ou projeção de caixa, é uma demonstração das entradas e saídas de caixa previstas da empresa. Serve para estimar as necessidades de caixa no curto prazo, dando especial atenção ao planejamento de superávits e déficits de caixa”.
Projeção de necessidade de caixa é um demonstrativo das entradas e saídas planejadas de caixa de uma empresa, usada para estimar suas necessidades financeiras de curto prazo.
A projeção da necessidade de caixa começa geralmente com a previsão de vendas:
A projeção externa se baseia na relação das vendas da empresa com indicadores econômicos, como Produto Interno Bruto (PIB), construção de novos imóveis residenciais, renda disponível, confiança do consumidor.
A projeção interna é estimada pela empresa, normalmente pela área comercial. A administração normalmente faz um mix dessas informações e ajusta a projeção de vendas, buscando o maior grau de precisão possível.
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Orçamento de c aixa
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
Cronograma de Recebimentos 
A empresa ABC está desenvolvendo a projeção de necessidade de caixa para os meses de outubro, novembro e dezembro. Suas vendas em agosto e setembro foram de $ 180.000 e $ 360.000, respectivamente. Foram projetados para os três meses seguintes, respectivamente, vendas de $ 720.000, $ 540.000 e $ 360.000. Pelo histórico da empresa, 20% das vendas são à vista, 60% geram contas a receber pagas após um mês e os 20% restantes geram contas a receber após dois meses. Em dezembro a empresa espera receber um dividendo de $ 54.000, por conta de ações de uma subsidiária.
Valores em ($mil)
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Projeção de vendas
180
360
720
540
360
Vendas à vista (0,20)
36
72
144
108
72
Recebimentos – CR
A 30 dias (0,60)
108
216
432
324
A 60 dias (0,20)
36
72
144
Outros recebimentos
54
Total de recebimentos
396
612
594
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Exercício de Fixação
Uma empresa está desenvolvendo a projeção de necessidade de caixa para os meses de abril, maio e junho. Suas vendas em fevereiro e março foram de $ 50.000 e $ 70.000, respectivamente. Foram projetados para os três meses seguintes, respectivamente, vendas de $ 80.000, $ 100.000 e $ 120.000. Pelo histórico da empresa, 30% das vendas são à vista, 50% geram contas a receber pagas após um mês e os 20% restantes geram contas a receber após dois meses. A empresa recebe mensalmente $ 5.000 a título de aluguéis.
Valores em ($mil)
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Projeção de vendas
50
70
80
100
120
Vendas à vista (0,30)
15
21
24
30
36
Recebimentos – CR
A 30 dias (0,50)
25
35
40
50
A 60 dias (0,20)
10
14
16
Outros recebimentos
5
5
5
5
5
Total de recebimentos
74
89
107
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Desembolso
Os desembolsos, que abrangem todas as saídas de caixa de uma empresa em determinado período. Os desembolsos mais comuns são: compras à vista, pagamento de fornecedores, pagamento de aluguéis, folha de pagamento, pagamento de impostos, pagamento de itens do ativo imobilizado, pagamento de juros, pagamento de dividendos etc.
A empresa ABC está desenvolvendo a projeção de necessidade de caixa para os meses de outubro, novembro e dezembro. Ela reuniu dados dos seus desembolsos conforme segue:
Exemplo:
Compras: as compras da empresa correspondem a 70% de suas vendas. Deste valor 20% são pagos à vista, 70% no mês seguinte às vendas e os 10% restantes com o prazo de dois meses.
Pagamento de aluguéis: aluguel de $ 9.000 devidos mensalmente
Os custos fixos de folha de pagamento no ano são de $ 14.400 por mês. Além desse custo fixo, os salários possuem uma parte variável estimada em 10% das vendas mensais.
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Exemplo:
Em dezembro deve ser pago imposto no valor de $ 45.000.
Em novembro serão compradas e pagas máquinas no valor de $ 234.000.
É devido em dezembro um pagamento de juros no valor de $ 18.000.
Serão pagos em outubro dividendos no valor de $ 36.000.
É devido em dezembro um pagamento de amortização de empréstimos no valor de $ 36.000.
EMPRESAABC
Valores em ($mil)
Compras
Comprasà vista
Pagamentos – CP
A 30 dias
A 60 dias
Pagamentode aluguel
Folha de pagamento
Pagamento de imposto
Dispêndio em ativos imobilizado
Pagamento de juros
Pagamento de dividendos em dinheiro
Amortização de empréstimo
Total de desembolsos
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Modelo de Quadro de Desembolso
Valores em ($mil)
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Compras(0,70 x vendas)
126
252
504
378
252
Comprasà vista (0,20)
25,2
50,4
100,8
75,6
50,4
Pagamentos – CP
A 30 dias (0,70)
88,2
176,4
353,8
264,6
A 60 dias (0,10)
12,6
25,2
50,4
Pagamentode aluguel
9
9
9
Folha de pagamento
86,4
68,4
50,4
Pagamento de imposto
45
Dispêndio em ativos imobilizado
234
Pagamento de juros
18
Pagamento de dividendos em dinheiro
36
Amortização de empréstimo
36
Total de desembolsos
421,2
765
523,8
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
Valores em ($mil)
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Projeção de vendas
180
360
720
540
360
Projeção de necessidade de caixa (ou orçamento de caixa)
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
Projeção de necessidade de caixa é um demonstrativo das entradas e saídas planejadas de caixa de uma empresa, usada para estimar suas necessidades financeiras de curto prazo.
A Empresa ABC necessita fazer uma projeção de caixa para os meses de outubro, novembro e dezembro, respectivamente, sabe-se que a empresa necessita de um saldo mínimo de caixa de $ 45. Além disso, baseado no histórico dos anos anteriores o saldo inicial de caixa de $ 90 para o mês de outubro, $ 64,8 em novembro e ($ 88,2) em dezembro.
Valores em ($mil)
Out
Nov
Dez
Recebimentos totais
(-)Desembolsos totais
Fluxo de caixa líquido
(+)Saldo inicial de caixa
Saldode caixa final
(-)Saldo de caixa mínimo
Financiamentototal necessário (bancos)
Saldoexcedente de caixa (títulos nego)
Saldo no fim do mês
Conta
Out
Nov
Dez
Caixa
Títulos negociáveis
Bancos a pagar
Projeção de necessidade de caixa (ou orçamento de caixa) - MODELO
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
AULA 8 – SEÇÃO 3.2 / Orçamento de Caixa
Projeção de necessidade de caixa (ou orçamento de caixa)
Valores em ($mil)
Out
Nov
Dez
Recebimentos totais
396
612
594
(-)Desembolsos totais
421,2
765
523,8
Fluxo de caixa líquido
(25,2)
(153)
70,2
(+)Saldo inicial de caixa
90
64,8
(88,2)
Saldode caixa final
64,8
(88,2)
(18)
(-)Saldo de caixa mínimo
45
45
45
Financiamentototal necessário (bancos)
0
133,2
63
Saldoexcedente de caixa (títulos nego)
19,8
0
0
Saldo no fim do mês
Conta
Out
Nov
Dez
Caixa
45
45
45
Títulos negociáveis
19,8
0
0
Bancos a pagar
0
133,2
63