Exercícios - Análise de Investimentos

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Prof. Adm. Ademir Antonio Saravalli
e-mail: ademir_saravalli@yahoo.com.br
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO
Técnicas de Análise de Orçamento de Capital
1) A Jordam Enterprises está considerando um dispêndio de capital que exige um investimento inicial de $ 42.000 e proporciona retorno após o imposto de renda na forma de entradas de caixa de $ 7.000 por ano pelo período de 10 anos. A empresa tem um período de payback máximo aceitável de 08 anos.
Calcule o período de payback para esse projeto.
A empresa deveria aceitar esse projeto? Por que?
2) A Nova Products tem um período de payback máximo aceitável de cinco anos. A empresa está considerando a compra de uma nova máquina e deve escolher uma dentre duas alternativas. A primeira máquina exige investimento inicial de $ 14.000 e gera entradas de caixa, após o imposto de renda, de $ 3.000 em cada um dos próximos 07 anos. A segunda máquina exige um investimento inicial de $ 21.000 e propicia entradas de caixa anuais, após o imposto de renda, de $ 4.000 por um período de 20 anos.
Calcule o período de payback para cada máquina.
PBD Taxa 5% a.a.
Comente sobre a aceitabilidade das máquinas, supondo que são projetos independentes.
Qual das máquinas a empresa deveria aceitar? Por que?
As máquinas deste problema ilustram alguma das criticas ao uso de payback? Discuta.
3) Calcule o valor presente líquido (VPL) para os seguintes projetos, que têm vidas de 20 anos. Comente a respeito da aceitabilidade de cada um deles. Suponha que a empresa tenha um custo de oportunidade de 14%.
Investimento inicial de $ 10.000; entradas de caixa de $ 2.000 ao ano.
Investimento inicial de $ 25.000; entradas de caixa de $ 3.000 ao ano.
Investimento inicial de $ 30.000; entradas de caixa de $ 5.000 ao ano.
4) A Dane Cosmétic está avaliando uma máquina nova de misturar fragrâncias. O ativo requer um investimento inicial de $ 24.000 e gerará entradas de caixa após o imposto de $ 5.000 ao ano, por 08 anos. Para cada uma das taxas de retorno requeridas, listadas abaixo: (1) Calcule o valor presente líquido, (2) Indique se a máquina deve ser aceita ou rejeitada e (3) explique sua decisão.
A taxa de custo de capital é de 10%.
A taxa de custo de capital é de 12%.
A taxa de custo de capital é de 14%.
 
5) Utilizando uma taxa de custo de capital de 14%, calcule o valor presente líquido para cada um dos projetos independentes listados no quadro seguinte e diga quais deles são aceitáveis ou não.
6) A Hook Industries está considerando a substituição de uma de suas máquinas de perfurar. Três alternativas de substituição estão sendo estudadas. Os fluxos de caixa relevantes associados a cada uma delas são apresentados no quadro a seguir. O custo de capital da empresa é de 15%.
Calcule o valor presente líquido (VPL) para cada máquina.
Utilizando o VPL, avalie a aceitabilidade de cada máquina.
Faça a classificação das máquinas, da melhor para a pior alternativa, utilizando o VPL.
7) A Bell Manufacturing está fazendo uma análise para escolher o melhor, dentre dois projetos mutuamente excludentes, para expandir sua capacidade de armazenagem. Os fluxos de caixa relevantes dos projetos são apresentados a seguir. O custo de capital da empresa é de 15%.
Calcule a TIR de cada projeto (arredonde o resultado).
Avalie a aceitabilidade de cada projeto, baseando-se nas TIR’s encontradas em a
Qual projeto é preferível, com base nas TIR’s encontradas em a?
8) A Rieger International está tentando avaliar a viabilidade de investir $ 95.000 em um equipamento cuja vida útil é de 05 anos. A empresa estimou as entradas de caixa associadas a essa proposta como segue:
A Empresa tem um custo de capital de 12%.
Calcule o período de payback para o investimento proposto.
Calcule o período de payback descontado para o investimento proposto.
Calcule o valor presente líquido do investimento proposto.
Calcule a taxa interna de retorno do investimento proposto arredondando o resultado.
Calcule a taxa interna de retorno Modificada do investimento proposto arredondando o resultado.
Avalie a aceitabilidade do investimento proposto, utilizando o VPL e a TIR. Qual seria sua recomendação a respeito da implementação do projeto? Porque?