CAPÍTULO 5 Medidas de Resultado Econômico

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CAPÍTULO 5: MEDIDAS DE RESULTADO ECONÔMICO
1. GENERALIDADES 
As medidas ou índices de resultado econômico são extremamente importantes na tomada de decisões. Podem ser feitos tanto ao nível da empresa como um todo como ao nível das atividades produtivas individuais.
Ao nível da empresa como um todo, elas são importantes na identificação da rentabilidade econômica e da "saúde" financeira da empresa. Ao nível das explorações (atividades) são extremamente importantes (i) na identificação de atividades ineficientes, (ii) na mudança tecnológica de atividades pouco produtivas e, (iii) no aumento ou redução (até mesmo eliminação) na intensidade das explorações.
Elas podem ser "anuais" ou "plurianuais". Quando anuais, expressam os resultados econômicos e financeiros anuais, isto é, para um dado ano, levando em conta todas as atividades desenvolvidas durante um ano pela empresa. Quando plurianuais, as análises envolvem um período temporal maior, ou seja, certo número de anos consecutivos, acerca das atividades da empresa. Neste caso, as análises são importantes porquanto permitem investigar o progresso da empresa e/ou avaliações "ex-post". 
2. OBJETIVOS
 
Os índices de resultado econômico são calculados com os objetivos de:
examinar a lucratividade da empresa;
determinar as possíveis falhas administrativas;
auxiliar o planejamento futuro da empresa.
3. IMPORTÂNCIA
As medidas de resultado econômico são de grande importância na análise econômica da empresa agrícola. Elas permitem analisar
O aspecto econômico da empresa em si;
A eficiência do administrador.
Além disso, com as medidas de resultado econômico é possível fazer uma série de análises comparativas entre, por exemplo,
Duas ou mais empresas da mesma região;
Administradores, tentado investigar qual o mais eficiente;
O grau de eficiência na utilização dos fatores de produção.
A análise destes pontos é, portanto, de grande valia quando das mudanças administrativas e da melhoria no nível tecnológico das empresas.
Tipos de análise
O resultado econômico de uma empresa como um todo pode ser mensurado através de diversos indicadores, dependendo dos objetivos que se pretende alcançar.
De uma forma geral, esses indicadores podem ser agrupados em DUAS categorias.
3.1.	Medidas de lucratividade
Investigam a lucratividade da empresa/atividade, tais como renda bruta, lucro, etc.
3.2. Medidas Financeiras (Posição do capital)
Investigam a "saúde financeira" da empresa e concentram-se nas medidas de posição do capital da empresa, incluindo SOLVÊNCIA, LÍQÜIDEZ e MUDANÇAS NO PATRIMÔNIO LIQÜIDO.
4. DEFINIÇÃO DAS MEDIDAS DE RESULTADO ECONÔMICO
MEDIDAS RESIDUAIS (HOFFMANN, p. 57-70):
4.1.1. Renda Bruta (RB) = (+) produtos animais e vegetais vendidos;
				(+) produtos produzidos e consumidos na propriedade;
				(+) produtos produzidos e armazenados;
(+) produtos produzidos e utilizados para efetuar pagamentos em espécie;
(+) arrendamentos de terras;
(+) alugueis de máquinas, equipamentos, etc.
(+) aumento de valor dos rebanhos, em razão de crescimento e engorda.
4.1.2. Despesas (D) = 	(+) valor de todos os recursos e serviços utilizados no processo de produção durante o exercício (ano agrícola). 	
	Ex: sementes, mudas, rações, conservação de máquinas, equipamentos etc., combustível, salários (inclusive pagamento em espécie), depreciações, valor do trabalho não remunerado do proprietário e de sua família e despesas gerais (luz, impostos, etc).
	EXCLUI:
	(-) juros sobre o capital
	(-) juros sobre a terra
	(-) remuneração do empresário.
Obs.: CUSTO TOTAL (CT) = D + (juros) + (remuneração do empresário)
4.1.3. Renda Líquida (RL) = RB - D
	Destina-se a remunerar o empresário e o capital (inclusive terra).
4.1.4. Renda do Empresário (RE) = RL - RAC - RAT
	Onde: RAC = remuneração atribuída ao capital
		RAT = remuneração atribuída a terra.
	Esta renda (RE) se destina a remunerar o empresário pelo seu trabalho de organização da produção (administração) e assunção dos riscos da exploração.
4.1.5. Renda do Capital (RC) = RL - RAE - RAT	
	
	Onde: RAE = remuneração atribuída ao empresário.
	Destina-se a remunerar o capital empatado na exploração.
4.1.6. Renda da Terra (RT) = RL - RAE - RAC
	Destina-se a remunerar a terra utilizada na exploração.
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4.1.7. Retribuições Arbitrárias (ou remunerações normais) para o fator terra (RAT)
Valor corrente dos arrendamentos (parcerias) da região;
Juros (a uma taxa normal) sobre o valor da terra.
4.1.8. Remuneração Atribuída ao Empresário (RAE)
	É muito arbitrária e sua fixação depende das condições econômicas da agricultura da região. Sugere-se:
Determinar o CUSTO DE OPORTUNIDADE DO EMPRESÁRIO, pelo seu trabalho executivo e administrativo, levando em conta sua habilidade, experiência e as oportunidades de emprego alternativo na região; ou,
Considerar a retirada para fazer face às despesas de bem-estar da família.
4.1.9. Remuneração Atribuída ao Capital (RAC)
	Determina-se o CUSTO DE OPORTUNIDADE DO CAPITAL, ou seja, a remuneração possível de obter se o capital fosse aplicado em outra atividade. Por exemplo, aplicação em poupança (6% ao ano).
MEDIDAS DE EFICIÊNCIA
4.2.1. Renda Bruta/Hectare
4.2.2. Renda Líquida/Hectare
4.2.3. Renda Bruta/Equivalente-homem
	Equivalente-homem ou unidade de trabalho homem (UTH) - é o equivalente a um homem em trabalho integral durante o ano todo. 
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Exemplo:
	Idade 
(anos)
	Unidade de Trabalho Homem (UTH)
	
	Homem
	Mulher
	10 - 15
	0,50
	0,50
	15 - 18
	0,65
	0,65
	18 - 60
	1,00
	0,80
	60 e mais
	0,75
	0,47
Fonte: LIMA, A.P. de et al. Administração da unidade de produção familiar: modalidades de trabalho com agricultores. Ijuí: INIJUÍ, 1995, 175p.
4.2.4. Taxa de Remuneração do Capital (TRC)
	
	
	
Onde:
CME = capital médio empatado;
Ii = valor total do inventário no início do ano;
If = valor total do inventário no fim do ano.
A TRC determina a remuneração (ou retorno) pelo uso do capital, do que restou depois de descontadas todas as despesas operacionais inclusive a remuneração do empresário.
4.2.5. Valorização Unitária da Mão-de-Obra Familiar (VUMOF)
	
	RTF = RB - Custos de todos os fatores de produção, exceto o trabalho familiar.
	DHF = Número de diárias/jornadas ou equivalentes-homens de mão-de-obra familiar empregados na atividade durante o ano agrícola.
	Expressa o VALOR MÁXIMO DA DIÁRIA que a atividade pode pagar pelo trabalho familiar.
4.2.6. Relação Renda Bruta/Custo Total
	
B/C = 1 ( a empresa está em situação regular 
B/C > 1 ( a empresa está em situação boa
B/C < 1 ( a empresa está em situação má.
MEDIDAS DE LIQUIDEZ
	Liquidez - é a habilidade do negócio para fazer face as OBRIGAÇÕES DE CAIXA sem interromper a operação normal do negócio.
4.3.1. Índice de Liquidez Corrente (ILC)
	
 
	A exigência é que a empresa tenha um coeficiente de liquidez de 1,25 (ou 125%), ou seja, superior a 1. Isto significa que a empresa tem 25% de recursos para absorver os choques de liquidez de curto prazo (com vencimentos ao longo do exercício seguinte). Ou quanto a empresa tem no ativo circulante (AC) para cada real (R$ 1,00) de passivo circulante (PC). Ex.: ILC = 1,47 significa que para cada real (R$ 1,00) de dívida do PC a empresa tem R$ 1,47 no ativo circulante.
4.3.2. Índice de Liquidez Seca (ILS)
	
	O ILS mede a capacidade de a empresa pagar seus compromissos em curto prazo, utilizando o seu ativo circulante deduzido do valor dos estoques. Ex.: ILS = 0,62 indica que para cada R$ 1,00 de dívidas em curto prazo a empresa dispõe de R$ 0,75.
4.3.3. Índice de Liquidez Geral (ILG)
	
	Realizável a Longo Prazo = Empréstimos fornecidos a coligados, a diretores e compulsórios, e outros valores.Exigível a Longo Prazo = Empréstimos obtidos de longo prazo, financiamentos, parcelamento fiscais, créditos diversos a longo prazo, outros créditos.
	Este Índice mede a capacidade de a empresa pagar seus compromissos de curto e longo prazos.
	ILG > 1 ( situação favorável ( revela a existência de capital de giro próprio.
	ILG < 1 ( situação desfavorável ( revela que a empresa vem recorrendo demais a capitais de terceiros.
MEDIDAS DE SOLVÊNCIA
Ser Solvente significa que o valor dos ativos da empresa excedem as suas obrigações, em caso de falência. Estas medidas são calculadas no objetivo de verificar a habilidade da empresa de pagar os empréstimos em caso de decidir liqüidar seus negócios.
4.4.1. Relação Passivo/Ativo (RP/A) = 
Onde:
Ativo Total Médio = 
Passivo Total Médio = 
Uma meta realística é que esta Relação seja menor do que 0,40.
Relação Patrimônio Líquido/Ativo 
(RPL/A) = 
Uma meta realística é que esta Relação seja maior do que 0,60. A soma RP/A + RPL/A = 1.
4.4.3. Relação Passivo (Obrigações)/Pat. Líquido (RP/PL)
	RP/PL = 
	Esta medida, às vezes, é chamada de Razão de Alavancagem (leverage ratio); informa o retorno sobre o patrimônio líquido. Uma meta realística é que seja menor do que 0,66.
4.4.4. Solvência Geral (SG) = 
Se SG > 1 ( a empresa é solvente
Se SG < 1 ( a empresa é insolvente.
Passivo Exigível = obrigações de longo prazo, ou seja, vencíveis em prazo maior do que o exercício seguinte.
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EXERCÍCIOS PROPOSTOS
1. Para os animais de criação de uma fazenda tem-se registrado o seguinte:
Valor do gado no início do ano: $ 70.000,00
Valor do mesmo no fim do ano: $ 50.000,00
Compra de animais: $ 10.000,00
Venda de animais: $ 45.000,00
Venda de leite durante o ano: $ 5.000,00
Animais abatidos para consumo do fazendeiro: $ 2.000,00
Despesas com os animais: $ 22.000,00
Qual a renda líquida dessa exploração?
2. Numa propriedade rural cultiva-se milho e criam-se porcos. Determine a taxa de remuneração do capital (inclusive terra) nessa empresa, em determinado exercício (ano agrícola), com base nos dados:
Valor do inventário no início do exercício: $ 60.000,00
Valor do inventário no fim do exercício: $ 62.000,00
Valor do trabalho não remunerado da família do proprietário: $ 6.000,00
Valor do trabalho executivo e administrativo do proprietário: $ 6.000,00
Despesas com compra de alimento para os porcos durante o exercício: $ 5.000,00
Venda de porcos: $ 29.000,00
Valor dos porcos consumidos pela família do proprietário: $ 1.000,00
Valor dos porcos entregues aos empregados (complementação do salário): $ 2.000,00
Pagamento de salário em dinheiro: $ 4.000,00
Venda de milho: $ 3.000,00
Valor do milho produzido na propriedade e dado aos porcos: $ 10.000,00
Taxa de juros: 10% ao ano
Despesas com adubos, sementes de milho, compra de ferramentas e despesas gerais: $ 7.000,00
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3. Um empresário agrícola trabalha em uma propriedade arrendada cultivando milho e feijão e criando galinhas. São dados:
Aluguel da propriedade: $ 5000/ano
Capital do empresário no início do exercício: $ 80000
Capital do empresário no fim do exercício: $ 76000
Venda de milho e feijão: $ 10000
Venda de ovos e aves: 20000
Milho produzido na propriedade e dado às aves: $ 11000
Pagamento de salários em dinheiro: $ 6000
Trabalho executivo e administrativo do empresário: 5500
Despesas (adubos, ração, sementes, pintos, máquinas e ferramentas e despesas gerais): $ 6500
Produtos da empresa consumidos pela família do empresário: $ 7000
Taxa de juros: 10% ao ano
Produtos da empresa entregue aos empregados (complementação do salário): $ 2000
Determine a taxa de remuneração do capital desse empresário. Com base nessa taxa, estime o valor da propriedade.
4. Numa propriedade rural há diversas linhas de exploração, uma delas sendo uma cultura de milho. Calcule a renda líquida obtida com a cultura do milho. São dados:
Valor da terra ocupada pela cultura: $ 25000
Valor de outros componentes empregados na cultura de milho: $ 5000
Despesas (sementes e adubos): $ 3500
Aluguel dos conjuntos trator-arado e trator-grade para preparo do terreno: $ 4500
Valor da mão-de-obra empregada na cultura: $ 4000
Outras despesas específicas: $ 1000
Despesas gerais: $ 10000
Total das despesas específicas para todas as linhas de exploração: $ 65000
Taxa de juros reais: 5% ao ano
Venda de milho: $ 13000
Valor do milho produzido na propriedade e dado a porcos e galinhas: $ 3000
Valor do milho dado aos empregados: $ 2000
5. Admite-se que o capital médio (inclusive terra) empregado na propriedade do exercício anterior seja $ 150000, que a propriedade deu uma renda líquida de $ 15000 e que a remuneração do empresário é $ 6000. Qual a taxa de remuneração do capital na empresa?
6. Com base nos dados dos dois exercícios anteriores, é aconselhável expandir ou reduzir a cultura do milho?
7. Para uma empresa agrícola dispõem-se dos seguintes dados:
Receitas em dinheiro realizadas durante o ano agrícola: $ 30000
Capital da empresa no início do ano agrícola: $ 95000
Capital da empresa no fim do ano agrícola: $ 105000
Despesas em dinheiro durante o ano agrícola: 15000
Valor do trabalho dos membros da família do empresário: $ 8000
Valor do trabalho administrativo do empresário: $ 5000
Taxa de juros: 10% ao ano
Determine a renda líquida da empresa, a taxa de remuneração do capital e a relação entre renda bruta e custo total da empresa.
8. Numa propriedade rural há diversas linhas de exploração, uma delas sendo uma criação de porcos. Calcule a renda líquida obtida com essa criação. São dados:
Valor do capital empregado na criação de porcos era de $ 45000 no início do exercício e aumentou para $ 55000 no fim do exercício, graças ao aumento do rebanho
Gastos na compra de ração e medicamentos para os porcos: $ 20000
Salário em dinheiro pago aos empregados que trabalham com os porcos: $ 6000
Valor dos porcos dados aos empregados como parte dos salários: $ 2500
Venda de porcos: $ 21500
Valor do adubo orgânico obtido na criação de porcos e utilizado na propriedade: $ 1500
Despesas gerais: $ 12000
Taxa de juros: 10% ao ano
Total das despesas específicas para todas as linhas de exploração: $ 171000
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9. Sabe-se que o capital médio empregado na propriedade do problema anterior é $ 300000, que a propriedade deu uma renda líquida de $ 27000 e que a remuneração do empresário é de $ 6000. Determine a taxa de remuneração do capital na empresa toda. Calcule a taxa de remuneração do capital empregado na criação de porcos. Determine a relação entre renda bruta e custo total na empresa como um todo e na criação de porcos. Com base nesses resultados verifique se é aconselhável expandir ou reduzir a criação de porcos. 
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