Projeto. Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais.

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ-AM 
 
 
 
 
 
 
Gustavo Cezar de Albuquerque 
 
 
 
 
 
 
 
 
PROJETO DE PESQUISA PARA ELABORAÇÃO 
DO ARTIGO CIENTÍFICO. 
 
 
 
 
Tema do Projeto: 
Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Manaus - AM 
2022.2 
 
 
 
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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ-AM 
 
 
 
 
 
 
Gustavo Cezar de Albuquerque 
 
 
 
 
 
 
 
 
PROJETO DE PESQUISA PARA ELABORAÇÃO 
DO ARTIGO CIENTÍFICO. 
 
 
 
 
Tema do Projeto: 
Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais 
 
Prof. Orientador: 
Fernando Pessoa Leitão 
 
 
 
 
 
 
 
 
Manaus - AM 
2022.2 
 
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PROJETO DE PESQUISA 
 
 
 
I) TEMA: Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais. 
 
 
II) PROBLEMA: O Contador pode atura como consultor no mercado de capitais? 
 
 
III) HIPÓTESES: H.1 - Sim pois a graduação o qualifica para tal. 
 H. 2 – Não pois o Bacharel em Ciências Contábeis não estuda Ciências 
Econômicas. 
 
 
IV) OBJETIVO PRINCIPAL: 
Observar se existe uma relação direta ou indireta entre o Contador e o 
Mercado de Capitais. 
 
 
V) OBJETIVOS ESPECIFICOS: 
 
- Verificar os diversos autores na área do mercado de capitais, fazendo um 
estudo teórico histórico de suas contribuições sobre a relação das Ciências 
Contábeis e os Mercados de capitais; Averiguar se há concordância entre 
estes diversos teóricos a respeito da relação entre o mercado de capitais e o 
contador. 
 
VI) JUSTIFICATIVA 
 
A relevância desta pesquisa se mostra bastante importante; porque 
teoricamente trará benefícios significativos nos aspectos sociais, cultural, 
empresarial, produtivo e político. 
 
 
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Conceito de mercado de capitais: 
 
O mercado de capitais, também chamado de mercado acionário, é um tipo de mercado 
financeiro, onde são oferecidos e demandados fundos ou meios de financiamento a médio e 
longo prazo. O principal objetivo deste tipo de mercado é agir como intermediário com a 
canalização de novos recursos e a economia dos investidores para que, mais tarde, os 
emitentes possam realizar suas operações de financiamento e investimento dentro das 
empresas. Dentro do mercado de capitais participam várias instituições do sistema financeiro, 
que agem como reguladores e complementam as operações praticadas dentro do mercado, 
sendo as mais importantes: a bolsa de valores (ambiente onde são realizados negócios 
envolvendo ações, títulos de renda fixa, títulos públicos federais, moedas, commodities 
agropecuárias e diversos tipos de derivativos financeiros, como as opções de compra e venda 
de ações e os contratos futuros), entidades emissoras (tratam-se de instituições que colocam 
ações com a missão de conseguir recursos por parte dos investidores; podem ser sociedades 
anônimas, o governo, instituições credenciadas ou entidades dependentes do estado, porém 
descentralizadas), intermediários ou casas de bolsas (tratam da compra e venda de ações e da 
administração do investimento de terceiros) e investidores (pode tratar-se de pessoas físicas, 
investidores estrangeiros, investidores institucionais, entre outros). Existem diversos tipos de 
mercado de capitais que dependem da sua negociação (mercado de valores: instrumentos de 
renda variável e de renda fixa; e mercado de crédito em longo prazo: empréstimos e créditos 
bancários); de sua estrutura (mercados organizados e não organizados); e por último de seus 
ativos (mercado primário: o ativo é emitido uma única vez e é negociado entre emissor e 
comprador; e o mercado secundário: os ativos são negociados entre diferentes compradores 
para imprimir liquidez e atribuir um valor). 
 
Segundo Fortuna (2005) “Mercado de Balcão é um mercado sem local físico determinado 
para a realização das transações. Elas são realizadas por telefone, entre as instituições 
financeiras. Neste mercado, normalmente, são negociadas ações de empresas não registradas 
na BOVESPA, além de outras espécies de títulos. O mercado de balcão é dito organizado 
quando se estrutura como um sistema de negociações de títulos e valores mobiliários 
administrados por entidade autorizada pela CVM. Comissão de Valores Mobiliários” 
 
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De acordo com Ross (2002), os mercados financeiros se dividem em duas categorias básicas: 
o mercado monetário, composto pelos títulos de dívida a curto prazo, e o mercado de 
capitais, no qual são transacionados títulos de dívida de longo prazo e as ações. 
 
Naik (2001) resume as quatro funções principais do mercado financeiro, descritas a seguir. A 
primeira seria a de permitir a decisão eficiente entre consumos atual e futuro. Poupadores ou 
emprestadores são aqueles que abdicam do consumo imediato - isto é, postergam seu 
consumo - em troca de rendimento futuro. Tomadores são os indivíduos que necessitam 
antecipar o consumo para satisfazer necessidades pessoais ou para investimento em 
atividades produtivas. 
 
Por essa antecipação, eles se dispõem a pagar juros ou a dividir sua renda futura com aqueles 
que lhes emprestam tais recursos. O equilíbrio entre a oferta e a demanda por recursos se faz 
via taxa de juros. 
 
Do lado contrário estão os mercados monetários, aqueles que oferecem e demandam fundos 
em curto prazo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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A importância do contador no mercado de capitais. 
 
Em tempos passados a figura do contador era vista apenas atrás de uma mesa, dentro de uma 
contabilidade apenas para informar situações empresarias assinar balanços, atualizar 
informações fiscais, e fazer lançamentos diários de débito e crédito. Com o passar dos anos 
foi visto que o contador pode exercer atividades dentro e fora da contabilidade, uma delas é 
passar a ser, e ser visto pelos seus cliente a figura de um consultor. 
 
O Contador é um profissional habilitado a trabalhar com a área econômica, financeira, e 
patrimonial de uma ou várias empresas. É dever desse profissional se adequar as leis que 
estão relacionadas ao patrimônio das pessoas jurídicas, como também aos prazos dos 
impostos que as entidades devem seguir para que não haja pendências com o fisco, além de 
interpretar de forma correta, as informações coletadas para, que assim, venha a ter noção das 
atitudes a serem tomadas para o crescimento da empresa (ou das empresas). 
 
Toda empresa precisa possuir alguém responsável pela área contábil, o que na pratica muitas 
empresas possuem esses profissionais de modo terceirizado, pois a maioria das empresas 
acreditam que esses profissionais servem apenas para cálculos e recolhimentos de impostos e 
gerar informações básicas. 
 
O mercado de capitais está em constante evolução, o que soa positivamente para o 
profissional contábil que busca se a perfeiçoar na área. O mercado de capitas contem 
informações que dão ao contador um destaque maior perante demais profissões, desde a 
analise de informações contábeis de cada empresa, a questões tributarias que também são 
exigidas no mercado financeiro como em todos os aspectos empresarias de demais áreas. 
 
Graças a diversidades de conhecimentos adquiridos o contador pode trabalhar em diversas 
áreas, como por exemplo: Auditoria (independente, interno externo) assessoria (prestação de 
serviços), professor, escrituração contábil (fiscal ou pessoal), analista no setor contábil, perito 
contábil, sócio ou proprietário de escritório contábil, dentre outros.7 
 
Quando se fala no profissional contábil facilmente se encontra uma colocação no mercado de 
trabalho, pois toda pessoa jurídica necessita de suas informações conhecimentos e 
ferramentas. O que poucos conhecem que além de informações voltadas a escrituração 
contábil ou voltada ao setor fiscal, o contador também é um profissional capacitado a prestar 
serviços na acessória financeira voltada a investimentos. 
 
Para desempenhar suas funções no mercado de capitais o contador necessita de 
conhecimentos específicos, para que se traga confiança e veracidade nas informações 
apresentadas aos clientes na tomada de decisão. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Conhecimentos necessários ao consultor financeiro. 
 
Consultoria é um processo interativo de um agente de mudanças externo à empresa, o qual 
assume a responsabilidade de auxiliar os executivos e profissionais da referida empresa nas 
tomadas de decisões, não tendo, entretanto, o controle direto da situação (OLIVEIRA, 2015 
p.4). A consultoria realizada dentro dos padrões pode proporcionar soluções e métodos que a 
organização adotará, e usará no seu dia a dia. 
 
Para ser um consultor financeiro é necessário que a principio se encontre o objetivo que seu 
cliente deseja chegar, sendo assim reunindo dados a serem analisados dentre outras 
atividades, afim de colocar a entidade dentro de um padrão financeiro desejado. O contador 
por possuir tais conhecimentos, precisa apenas aprimora-los e seguir um proposito 
fundamental que já e da contabilidade em geral, que é transmitir informações seguras aos seus 
usuários, para auxiliar nas tomadas de decisão E perceptível como o profissional contábil está 
apto a trabalhar no mercado financeiro, a contabilidade é uma ferramenta de fundamental 
importância para a gestão de um empreendimento. Por meio dela é possível se extrair uma 
série de informações importantes para a tomada de decisão, controlar e acompanhar as 
operações, além de facilitar o planejamento como um todo (URANO 2011). 
 
Cabe ao contador também averiguar de forma concreta as informações tributárias, pois em 
questões de investimentos se tem o IR, ou imposto de renda, e o IOF, ou Imposto sobre 
Operações Financeiras, onde quando se trata de mercado financeiro suas formas de cobrança, 
para o IR e voltado a aplicações e outros tipos de investimento, já no IOF é cobrado em 
operações de crédito, câmbio e seguro ou relativas a títulos ou valores mobiliários. 
 
Além disso ele deve usar seus conhecimentos técnicos e práticos para avaliar os objetivos, 
expectativas e necessidades de cada cliente visando desenvolver e apresentar estratégias de 
investimento adequadas ao perfil de cada um (ÁVILA, CFP, MAIOR, 2015). 
 
Conhecimentos que estão sempre ligados a informações financeiras e consequentemente 
contábeis, tais como: 
 
 
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1. Diagnostico inicial: Que é a avalição dos recursos financeiros da empresa, como 
também a avaliação do perfil da empresa para com o investimento. 
2. Analisando a carteira de investimentos: Levando o cliente a um investimento 
seguro, rentável e com um custo baixo. 
3. Acompanhamento periódico: Atualização constante das informações contábeis 
financeiras a respeito de determinado investimento. 
 
O contador ao atuar como consultor financeiro, se caracteriza como intermediador financeiro. 
O intervencionista financeiro atua buscando exercer funções para se atingir metas de 
crescimento do sistema econômico. 
 
Os intervencionistas atuam em diversas áreas a fim de ampliar as oportunidades de forma a 
gerar crescimento econômico ou evitar perdas no momento de suas necessidades. 
 
Além disso, intermediador financeiro tem o papel de fornecer informações para maximizar os 
resultados, sendo assim evitando uma possível alocação de recursos ineficiente e 
desnecessário. 
 
2.4.1 Tipos de investimentos. 
Segundo o portal do investidor as formas de investimentos se enquadram em valores 
mobiliários são: 
 
 Ações, 
 Debêntures, 
 Fundos de investimentos e clubes de investimento. 
 Poupança CDB’s e RDB’s e títulos públicos. 
 
As ações constituem a menor parcela (fração) do capital social de uma sociedade anônima. 
São valores caracteristicamente negociáveis e distribuídos aos subscritores (acionistas) de 
acordo com a participação monetária efetivada (NETO 2014, P83). 
 
 
 
 
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Debêntures são títulos de divida de longo prazo emitidos por sociedades por ações e 
destinados, geralmente, ao financiamento de projetos de investi- mentos (fixo e giro) ou para 
alongamento do perfil de endividamento das empresas. Constitui-se, em essência, num 
instrumento no qual o tomador de recursos (emitente do titulo) promete pagar ao 
aplicador(debenturista) o capital investido, acrescido de juros, em determinada data 
previamente acertada (NETO 2014, P86). 
 
As debêntures asseguram aos seus titulares um direito de crédito contra a companhia nas 
condições constantes da escritura de emissões e do certificado, havendo preferência quanto ao 
recebimento do capital aplicado. Prestam-se ao carregamento de recursos para o 
financiamento de capital fixo e de giro das empresas. As debêntures podem ser emitidas por 
sociedades por ações (sociedades anônimas ou em comandita por ações), de capital aberto ou 
fechado (PINHEIRO 2009, p. 213). 
 
Os Fundos de Investimento representam grupos de investidores (condomínios) e oferecem a 
comodidade de administrar seus recursos monetários de maneira profissional, sem 
necessidade de os participantes dominarem técnicas de analise mais sofisticadas e manter 
grande fluxo de informações relativas ao mercado de capitais. Ao operarem com alto volume 
de recursos provenientes de diversos investidores, os Fundos podem ainda obter, em conjunto, 
condições mais favoráveis de negociação do que se cada cotista fosse atuar isoladamente no 
mercado (NETO 2014, P347). 
 
O Clube de Investimento é formado por investido- res (pessoas físicas) que tem por objetivo 
constituir uma carteira diversificada de títulos e valores mobiliários, mediante a aplicação de 
recursos financeiros próprios. A constituição do clube é processada mediante aprovação e 
assinatura, por seus membros, do estatuto social, o qual regulará sua conduta e procedimentos 
de atuação ( NETO 2014, P53). 
 
A Caderneta de Poupança é considerada a modalidade de investimento mais tradicional do 
Brasil, classificada como conservadora por oferecer baixo risco e, também, menor retorno, 
principalmente se comparado com outros tipos de aplicações financeiras. Costuma atrair 
investidores de menor renda ( NETO 2014, P90). 
 
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O certificado de depósito bancário (CDB) é uma obrigação de pagamento futura de um capital 
aplicado em deposito a prazo fixo em instituições financeiras (bancos comerciais ou múltiplos 
e bancos de investimento e desenvolvimento). Esses recursos destinam-se, basicamente, ao 
financiamento de capital de giro das empresas. As emissões desses títulos são feitas em 
função do volume de credito demandado pelas empresas (NETO 2014, P90). 
 
Os Títulos Públicos constituem-se em alternativa de investimento para o mercado e são 
registrados como divida mobiliaria. Os títulos estaduais e municipais apresentam baixa 
liquidez no mercado, tendo uma circulação mais restrita. Os títulos públicos federais, ao 
contrário, têm maior aceitação e liquidez (NETO 2014, P66). 
 
VII) METODOLOGIA: 
 
Na obtenção dos dados, seguimos a metodologia da pesquisa bibliográfica. 
Bibliográfica porque a coleta dos dados foi desenvolvida com base emmateriais publicados em livros, revistas e artigos científicos. 
 
Pretendemos seguir o método de uma pesquisa investigativa descritiva. 
Também consideramos esta, ser uma pesquisa exploratória interpretativa 
(Wildemuth/1993). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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VIII) CRONOGRAMA: 
 
 
 
 
Etapas/Meses Fevereiro Março Abril Maio Junho 
Tema ******** 
Problema e 
Fundamentação 
Teórica. 
 ********* 
Algumas 
Bibliografias, 
Objetivo e 
Justificativa. 
 ********* 
Metodologia, 
Procedimentos e 
Cronograma. 
 ********* 
Apresentação 
parcial do Projeto 
 ********* 
Referência 
Bibliográfica 
********* 
Revisão da 
Fundamentação 
Teórica 
 ********* 
Continuação da 
Fundamentação 
Teórica. 
 ********* 
Complementação 
do Cronograma. 
 ********* 
Finalização do 
Projeto 
 ********* 
Apresentação do 
Projeto. 
 ********* 
13 
 
REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS: 
 
ÁVILA Daniel, CFP, Maior Sotto Felipe. CONSULTORIA de informações : O que é e como 
funciona, 2015. Disponível em: https://verios.com.br/blog/consultoria-de-investimento-o-que-
e-e-como-funciona/ acessado em 12 de maio de 2016. 
 
LAKATOS, Eva Maria; MARCONI, Marina de Andrade. Pesquisa. In: Técnica de Pesquisa. 
3. ed. rev. e ampl. São Paulo: Atlas, 2003. 
 
MERCADO de valores mobiliários brasileiro 3ºed. Rio de Janeiro: Comissão de valores 
mobiliários ,2014. 
 
NETO, Alexandre, Assaf. Mercado Financeiro. 12º edição, São Paulo: Atlas S.A,2014. 
 
OLIVEIRA de, Rebouças Pinho de Djalma /Manual de consultoria Empresarial – 13ºedição, 
Atlas 2015. 
 
PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais: Fundamentos e Técnicas. 5 ed. São Paulo: 
Atlas, 2009. 
 
RASSIER Hirt ,Leandro; Hilgert Paulo Silvio / Aprenda a Investir na Bolsa de Valores – 
Curitiba: IESDE Brasil S.A, 2012. 
 
SOUZA, de Acilon Batista. Projeto de investimentos de Capital. 1ª ed, São Paulo: Atlas,2003. 
 
URANO, Vitor. Para que serve essa tal de contabilidade? 2011.Disponível em: 
http://controlefinanceiro.granatum.com.br/empreendedorismo/para-que-serve-essa-tal-
contabilidade/. acessado em 08 de maio de 2016.