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1 UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ-AM Gustavo Cezar de Albuquerque PROJETO DE PESQUISA PARA ELABORAÇÃO DO ARTIGO CIENTÍFICO. Tema do Projeto: Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais Manaus - AM 2022.2 2 UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ-AM Gustavo Cezar de Albuquerque PROJETO DE PESQUISA PARA ELABORAÇÃO DO ARTIGO CIENTÍFICO. Tema do Projeto: Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais Prof. Orientador: Fernando Pessoa Leitão Manaus - AM 2022.2 3 PROJETO DE PESQUISA I) TEMA: Consultoria Financeira e o Mercado de Capitais. II) PROBLEMA: O Contador pode atura como consultor no mercado de capitais? III) HIPÓTESES: H.1 - Sim pois a graduação o qualifica para tal. H. 2 – Não pois o Bacharel em Ciências Contábeis não estuda Ciências Econômicas. IV) OBJETIVO PRINCIPAL: Observar se existe uma relação direta ou indireta entre o Contador e o Mercado de Capitais. V) OBJETIVOS ESPECIFICOS: - Verificar os diversos autores na área do mercado de capitais, fazendo um estudo teórico histórico de suas contribuições sobre a relação das Ciências Contábeis e os Mercados de capitais; Averiguar se há concordância entre estes diversos teóricos a respeito da relação entre o mercado de capitais e o contador. VI) JUSTIFICATIVA A relevância desta pesquisa se mostra bastante importante; porque teoricamente trará benefícios significativos nos aspectos sociais, cultural, empresarial, produtivo e político. 4 Conceito de mercado de capitais: O mercado de capitais, também chamado de mercado acionário, é um tipo de mercado financeiro, onde são oferecidos e demandados fundos ou meios de financiamento a médio e longo prazo. O principal objetivo deste tipo de mercado é agir como intermediário com a canalização de novos recursos e a economia dos investidores para que, mais tarde, os emitentes possam realizar suas operações de financiamento e investimento dentro das empresas. Dentro do mercado de capitais participam várias instituições do sistema financeiro, que agem como reguladores e complementam as operações praticadas dentro do mercado, sendo as mais importantes: a bolsa de valores (ambiente onde são realizados negócios envolvendo ações, títulos de renda fixa, títulos públicos federais, moedas, commodities agropecuárias e diversos tipos de derivativos financeiros, como as opções de compra e venda de ações e os contratos futuros), entidades emissoras (tratam-se de instituições que colocam ações com a missão de conseguir recursos por parte dos investidores; podem ser sociedades anônimas, o governo, instituições credenciadas ou entidades dependentes do estado, porém descentralizadas), intermediários ou casas de bolsas (tratam da compra e venda de ações e da administração do investimento de terceiros) e investidores (pode tratar-se de pessoas físicas, investidores estrangeiros, investidores institucionais, entre outros). Existem diversos tipos de mercado de capitais que dependem da sua negociação (mercado de valores: instrumentos de renda variável e de renda fixa; e mercado de crédito em longo prazo: empréstimos e créditos bancários); de sua estrutura (mercados organizados e não organizados); e por último de seus ativos (mercado primário: o ativo é emitido uma única vez e é negociado entre emissor e comprador; e o mercado secundário: os ativos são negociados entre diferentes compradores para imprimir liquidez e atribuir um valor). Segundo Fortuna (2005) “Mercado de Balcão é um mercado sem local físico determinado para a realização das transações. Elas são realizadas por telefone, entre as instituições financeiras. Neste mercado, normalmente, são negociadas ações de empresas não registradas na BOVESPA, além de outras espécies de títulos. O mercado de balcão é dito organizado quando se estrutura como um sistema de negociações de títulos e valores mobiliários administrados por entidade autorizada pela CVM. Comissão de Valores Mobiliários” 5 De acordo com Ross (2002), os mercados financeiros se dividem em duas categorias básicas: o mercado monetário, composto pelos títulos de dívida a curto prazo, e o mercado de capitais, no qual são transacionados títulos de dívida de longo prazo e as ações. Naik (2001) resume as quatro funções principais do mercado financeiro, descritas a seguir. A primeira seria a de permitir a decisão eficiente entre consumos atual e futuro. Poupadores ou emprestadores são aqueles que abdicam do consumo imediato - isto é, postergam seu consumo - em troca de rendimento futuro. Tomadores são os indivíduos que necessitam antecipar o consumo para satisfazer necessidades pessoais ou para investimento em atividades produtivas. Por essa antecipação, eles se dispõem a pagar juros ou a dividir sua renda futura com aqueles que lhes emprestam tais recursos. O equilíbrio entre a oferta e a demanda por recursos se faz via taxa de juros. Do lado contrário estão os mercados monetários, aqueles que oferecem e demandam fundos em curto prazo. 6 A importância do contador no mercado de capitais. Em tempos passados a figura do contador era vista apenas atrás de uma mesa, dentro de uma contabilidade apenas para informar situações empresarias assinar balanços, atualizar informações fiscais, e fazer lançamentos diários de débito e crédito. Com o passar dos anos foi visto que o contador pode exercer atividades dentro e fora da contabilidade, uma delas é passar a ser, e ser visto pelos seus cliente a figura de um consultor. O Contador é um profissional habilitado a trabalhar com a área econômica, financeira, e patrimonial de uma ou várias empresas. É dever desse profissional se adequar as leis que estão relacionadas ao patrimônio das pessoas jurídicas, como também aos prazos dos impostos que as entidades devem seguir para que não haja pendências com o fisco, além de interpretar de forma correta, as informações coletadas para, que assim, venha a ter noção das atitudes a serem tomadas para o crescimento da empresa (ou das empresas). Toda empresa precisa possuir alguém responsável pela área contábil, o que na pratica muitas empresas possuem esses profissionais de modo terceirizado, pois a maioria das empresas acreditam que esses profissionais servem apenas para cálculos e recolhimentos de impostos e gerar informações básicas. O mercado de capitais está em constante evolução, o que soa positivamente para o profissional contábil que busca se a perfeiçoar na área. O mercado de capitas contem informações que dão ao contador um destaque maior perante demais profissões, desde a analise de informações contábeis de cada empresa, a questões tributarias que também são exigidas no mercado financeiro como em todos os aspectos empresarias de demais áreas. Graças a diversidades de conhecimentos adquiridos o contador pode trabalhar em diversas áreas, como por exemplo: Auditoria (independente, interno externo) assessoria (prestação de serviços), professor, escrituração contábil (fiscal ou pessoal), analista no setor contábil, perito contábil, sócio ou proprietário de escritório contábil, dentre outros.7 Quando se fala no profissional contábil facilmente se encontra uma colocação no mercado de trabalho, pois toda pessoa jurídica necessita de suas informações conhecimentos e ferramentas. O que poucos conhecem que além de informações voltadas a escrituração contábil ou voltada ao setor fiscal, o contador também é um profissional capacitado a prestar serviços na acessória financeira voltada a investimentos. Para desempenhar suas funções no mercado de capitais o contador necessita de conhecimentos específicos, para que se traga confiança e veracidade nas informações apresentadas aos clientes na tomada de decisão. 8 Conhecimentos necessários ao consultor financeiro. Consultoria é um processo interativo de um agente de mudanças externo à empresa, o qual assume a responsabilidade de auxiliar os executivos e profissionais da referida empresa nas tomadas de decisões, não tendo, entretanto, o controle direto da situação (OLIVEIRA, 2015 p.4). A consultoria realizada dentro dos padrões pode proporcionar soluções e métodos que a organização adotará, e usará no seu dia a dia. Para ser um consultor financeiro é necessário que a principio se encontre o objetivo que seu cliente deseja chegar, sendo assim reunindo dados a serem analisados dentre outras atividades, afim de colocar a entidade dentro de um padrão financeiro desejado. O contador por possuir tais conhecimentos, precisa apenas aprimora-los e seguir um proposito fundamental que já e da contabilidade em geral, que é transmitir informações seguras aos seus usuários, para auxiliar nas tomadas de decisão E perceptível como o profissional contábil está apto a trabalhar no mercado financeiro, a contabilidade é uma ferramenta de fundamental importância para a gestão de um empreendimento. Por meio dela é possível se extrair uma série de informações importantes para a tomada de decisão, controlar e acompanhar as operações, além de facilitar o planejamento como um todo (URANO 2011). Cabe ao contador também averiguar de forma concreta as informações tributárias, pois em questões de investimentos se tem o IR, ou imposto de renda, e o IOF, ou Imposto sobre Operações Financeiras, onde quando se trata de mercado financeiro suas formas de cobrança, para o IR e voltado a aplicações e outros tipos de investimento, já no IOF é cobrado em operações de crédito, câmbio e seguro ou relativas a títulos ou valores mobiliários. Além disso ele deve usar seus conhecimentos técnicos e práticos para avaliar os objetivos, expectativas e necessidades de cada cliente visando desenvolver e apresentar estratégias de investimento adequadas ao perfil de cada um (ÁVILA, CFP, MAIOR, 2015). Conhecimentos que estão sempre ligados a informações financeiras e consequentemente contábeis, tais como: 9 1. Diagnostico inicial: Que é a avalição dos recursos financeiros da empresa, como também a avaliação do perfil da empresa para com o investimento. 2. Analisando a carteira de investimentos: Levando o cliente a um investimento seguro, rentável e com um custo baixo. 3. Acompanhamento periódico: Atualização constante das informações contábeis financeiras a respeito de determinado investimento. O contador ao atuar como consultor financeiro, se caracteriza como intermediador financeiro. O intervencionista financeiro atua buscando exercer funções para se atingir metas de crescimento do sistema econômico. Os intervencionistas atuam em diversas áreas a fim de ampliar as oportunidades de forma a gerar crescimento econômico ou evitar perdas no momento de suas necessidades. Além disso, intermediador financeiro tem o papel de fornecer informações para maximizar os resultados, sendo assim evitando uma possível alocação de recursos ineficiente e desnecessário. 2.4.1 Tipos de investimentos. Segundo o portal do investidor as formas de investimentos se enquadram em valores mobiliários são: Ações, Debêntures, Fundos de investimentos e clubes de investimento. Poupança CDB’s e RDB’s e títulos públicos. As ações constituem a menor parcela (fração) do capital social de uma sociedade anônima. São valores caracteristicamente negociáveis e distribuídos aos subscritores (acionistas) de acordo com a participação monetária efetivada (NETO 2014, P83). 10 Debêntures são títulos de divida de longo prazo emitidos por sociedades por ações e destinados, geralmente, ao financiamento de projetos de investi- mentos (fixo e giro) ou para alongamento do perfil de endividamento das empresas. Constitui-se, em essência, num instrumento no qual o tomador de recursos (emitente do titulo) promete pagar ao aplicador(debenturista) o capital investido, acrescido de juros, em determinada data previamente acertada (NETO 2014, P86). As debêntures asseguram aos seus titulares um direito de crédito contra a companhia nas condições constantes da escritura de emissões e do certificado, havendo preferência quanto ao recebimento do capital aplicado. Prestam-se ao carregamento de recursos para o financiamento de capital fixo e de giro das empresas. As debêntures podem ser emitidas por sociedades por ações (sociedades anônimas ou em comandita por ações), de capital aberto ou fechado (PINHEIRO 2009, p. 213). Os Fundos de Investimento representam grupos de investidores (condomínios) e oferecem a comodidade de administrar seus recursos monetários de maneira profissional, sem necessidade de os participantes dominarem técnicas de analise mais sofisticadas e manter grande fluxo de informações relativas ao mercado de capitais. Ao operarem com alto volume de recursos provenientes de diversos investidores, os Fundos podem ainda obter, em conjunto, condições mais favoráveis de negociação do que se cada cotista fosse atuar isoladamente no mercado (NETO 2014, P347). O Clube de Investimento é formado por investido- res (pessoas físicas) que tem por objetivo constituir uma carteira diversificada de títulos e valores mobiliários, mediante a aplicação de recursos financeiros próprios. A constituição do clube é processada mediante aprovação e assinatura, por seus membros, do estatuto social, o qual regulará sua conduta e procedimentos de atuação ( NETO 2014, P53). A Caderneta de Poupança é considerada a modalidade de investimento mais tradicional do Brasil, classificada como conservadora por oferecer baixo risco e, também, menor retorno, principalmente se comparado com outros tipos de aplicações financeiras. Costuma atrair investidores de menor renda ( NETO 2014, P90). 11 O certificado de depósito bancário (CDB) é uma obrigação de pagamento futura de um capital aplicado em deposito a prazo fixo em instituições financeiras (bancos comerciais ou múltiplos e bancos de investimento e desenvolvimento). Esses recursos destinam-se, basicamente, ao financiamento de capital de giro das empresas. As emissões desses títulos são feitas em função do volume de credito demandado pelas empresas (NETO 2014, P90). Os Títulos Públicos constituem-se em alternativa de investimento para o mercado e são registrados como divida mobiliaria. Os títulos estaduais e municipais apresentam baixa liquidez no mercado, tendo uma circulação mais restrita. Os títulos públicos federais, ao contrário, têm maior aceitação e liquidez (NETO 2014, P66). VII) METODOLOGIA: Na obtenção dos dados, seguimos a metodologia da pesquisa bibliográfica. Bibliográfica porque a coleta dos dados foi desenvolvida com base emmateriais publicados em livros, revistas e artigos científicos. Pretendemos seguir o método de uma pesquisa investigativa descritiva. Também consideramos esta, ser uma pesquisa exploratória interpretativa (Wildemuth/1993). 12 VIII) CRONOGRAMA: Etapas/Meses Fevereiro Março Abril Maio Junho Tema ******** Problema e Fundamentação Teórica. ********* Algumas Bibliografias, Objetivo e Justificativa. ********* Metodologia, Procedimentos e Cronograma. ********* Apresentação parcial do Projeto ********* Referência Bibliográfica ********* Revisão da Fundamentação Teórica ********* Continuação da Fundamentação Teórica. ********* Complementação do Cronograma. ********* Finalização do Projeto ********* Apresentação do Projeto. ********* 13 REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS: ÁVILA Daniel, CFP, Maior Sotto Felipe. CONSULTORIA de informações : O que é e como funciona, 2015. Disponível em: https://verios.com.br/blog/consultoria-de-investimento-o-que- e-e-como-funciona/ acessado em 12 de maio de 2016. LAKATOS, Eva Maria; MARCONI, Marina de Andrade. Pesquisa. In: Técnica de Pesquisa. 3. ed. rev. e ampl. São Paulo: Atlas, 2003. MERCADO de valores mobiliários brasileiro 3ºed. Rio de Janeiro: Comissão de valores mobiliários ,2014. NETO, Alexandre, Assaf. Mercado Financeiro. 12º edição, São Paulo: Atlas S.A,2014. OLIVEIRA de, Rebouças Pinho de Djalma /Manual de consultoria Empresarial – 13ºedição, Atlas 2015. PINHEIRO, Juliano Lima. Mercado de Capitais: Fundamentos e Técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009. RASSIER Hirt ,Leandro; Hilgert Paulo Silvio / Aprenda a Investir na Bolsa de Valores – Curitiba: IESDE Brasil S.A, 2012. SOUZA, de Acilon Batista. Projeto de investimentos de Capital. 1ª ed, São Paulo: Atlas,2003. URANO, Vitor. Para que serve essa tal de contabilidade? 2011.Disponível em: http://controlefinanceiro.granatum.com.br/empreendedorismo/para-que-serve-essa-tal- contabilidade/. acessado em 08 de maio de 2016.
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