Taxa de perpetuidade

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Taxa de perpetuidade 
 
Neste momento, a empresa tem dois caminhos a seguir: o primeiro é se contentar 
com este nível de resultados e administrá-lo de forma a não deixar encolher ou 
optar por investir mais em novos projetos reduzindo o fluxo de caixa no curto prazo 
em prol de maiores retornos futuros. A escolha ou a opção do analista influencia no 
cálculo dessa perpetuidade. 
 
Cuidados a serem tomados quando da projeção de FC 
 
 Empresas com problemas de solvência - geralmente empresas nessas 
condições não apresentam perspectiva de melhora no curto prazo, 
dificultando o trabalho do analista que necessitaria prever a saída dessa fase. 
 Empresas em início de atividade - empresas quando iniciam seus negócios 
levam algum tempo até conseguirem gerar um fluxo de caixa positivo, o que é 
bastante normal. Cabe ao analista identificar o momento da virada. 
 Empresas com possíveis valores extraordinários não vinculados à sua 
atividade - este tipo de situação acontece no dia a dia de muitas empresas. 
São valores difíceis de serem precificados, mas que podem influenciar 
decisivamente o fluxo de caixa futuro de uma empresa. Podemos citar, como 
exemplo, as indústrias petrolíferas e as descobertas de novos poços de 
petróleo, as patentes de medicamento, um avanço tecnológico de uma 
empresa de software, entre outras. 
 Empresas Fechadas - Além de terem naturalmente menos transparência em 
seus números que as empresas abertas, as fechadas precisam ter uma taxa 
de desconto maior em virtude da inexistência de liquidez de seus títulos. 
 Empresas de Setores Cíclicos - Estas empresas são bastante influenciadas 
pelos ciclos da economia internacional. De alguma forma, esses ciclos se 
tornaram, ao longo dos últimos anos, muito difíceis de serem mensurados em 
termos de sua magnitude e prazo de duração. Podemos citar, como exemplo, 
o preço do aço que tem seu ciclo de alta e baixa definido em função da 
demanda internacional que está bastante concentrada na economia chinesa, 
que apresenta alto grau de crescimento. Será que durará para sempre? 
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