Atividade 4

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Gestão de riscos financeiros
Aula 4 | Estrutura do capital e administração financeira
1
Uma firma comercial que adota uma política de variação de crescimento nulo apresentava os seguintes dados relativos as suas finanças:
LAJIR = R$ 250.000
CMPC = 18%
Alíquota praticada de IR = 25%
Considerando os dados apresentados, determine o valor da empresa:
R$ 1.041.667,00
R$ 1.050.780,00
R$ 2.066.717,00
R$ 2.041.002,00
R$ 1.478.911,00
Aplicando as variáveis na equação de cálculo de valor teremos.
2
Atualmente, a empresa de logística “Rodando Demais” vende o seu frete por R$ 50,00 a tonelada/transportada. Seus custos operacionais fixos são de R$ 80.000,00, e o custo operacional variável é de R$ 15,00 por ton./transportada. Considerando que as vendas estão, em média, em 10.000 toneladas e as informações apresentadas, determine o grau de alavancagem operacional.
1,45
1,30
1,50
1,60
1,70
Pelas informações apresentadas, adotaremos o cálculo direto das variáveis:
GAO = 1,2963 ≈ 1,30
3
Atualmente, a empresa de logística “Rodando Demais” vende o seu frete por R$ 50,00 a tonelada/transportada. Seus custos operacionais fixos são de R$ 80.000,00, e o custo operacional variável é de R$ 15,00 por ton./transportada. Tem empréstimos e financiamentos de longo prazo no valor total de R$ 200.000,00 com juros médios de 24% de juros anuais, os dividendos anuais sobre as ações preferenciais são de R$ 1.500,00, e 3.000 ações ordinárias. A empresa encontra-se numa faixa de alíquota de 25% do Imposto de Renda. Considerando o Lajir de R$ 270.000,00 como padrão, determine o Grau de Alavancagem Financeira.
1,54
1,63
1,44
1,23
1,32
Cálculo dos juros: 200.000 x 0,24 = R$ 48.000,00 
Cálculo direto da GAF pelas variáveis:
 
GAF = 1,2272 ≈ 1,23 
(Lajir R$ 10.000)
4
Atualmente, a empresa de logística “Rodando Demais” vende o seu frete por R$ 50,00 a tonelada/transportada. Seus custos operacionais fixos são de R$ 80.000,00, e o custo operacional variável é de R$ 15,00 por ton./transportada. Tem empréstimos e financiamentos de longo prazo no valor total de R$ 200.000,00 com juros médios de 24% de juros anuais, os dividendos anuais sobre as ações preferenciais são de R$ 1.500,00, e 3.000 ações ordinárias. A empresa encontra-se numa faixa de alíquota de 25% do Imposto de Renda. Considerando o Lajir de R$ 270.000,00 como padrão, determine o Grau de Alavancagem Total.
1,63
1,54
1,72
1,59
1,46
Cálculo dos juros: 200.000 × 0,24 = R$ 48.000,00 
Cálculo direto da GAT pelas variáveis: 
5
Uma indústria de laticínios está adquirindo uma nova frota de caminhões de entrega no valor de R$ 1.100.000,00 com pagamento financiado em longo prazo. Com base nesta informação, num padrão regular de comportamento, podemos concluir o que esta transação trará de efeitos sobre o lucro e sobre o risco em:
A operação resultaria num aumento dos Ativos Totais, precisamente nos Ativo Circulante, trazendo como efeito um aumento no Lucro sem alterar o Risco do negócio.
A operação resultaria num aumento Passivo Total, precisamente no Passivo Circulante, trazendo como efeito um aumento no Risco do negócio, porém sem alterar o Lucro.
A operação resultaria num aumento dos Ativos Totais, precisamente no Ativo Não Circulante, trazendo como efeito um aumento no Lucro e um aumento no Risco do negócio.
A operação resultaria num aumento dos Ativos Totais, precisamente no Ativo Não Circulante, trazendo como efeito uma diminuição no Lucro e um aumento no Risco do negócio.
A operação resultaria num aumento dos Ativos Totais, precisamente no Ativo Não Circulante, trazendo como efeito uma diminuição no Lucro e uma diminuição no Risco do negócio.
Descrição contábil da transação: 
A operação resultaria numa redução do índice de Ativos Circulantes / Ativos Totais, trazendo como efeito um aumento no Lucroe um aumento no Risco do negócio. 
+ Imobilizado (Ativo Não Circulante) 
+ Passivo Exigível de Longo Prazo (Passivo Não Circulante)
6
Uma empresa está avaliando vários planos de administração de caixa, envolvendo a Idade Média dos estoques (IME), o Prazo Médio de Cobrança (PMC) e o Prazo Médio de Pagamentos (PMP). Considerando que a empresa não recebe antecipadamente por suas vendas e não paga antecipadamente a seus fornecedores, determine qual seria o melhor dos planos, justificando-o:
O plano A é melhor porque possui o menor Giro de Caixa.
O plano C porque recebe a vista.
O plano D porque tem o menor Ciclo de Caixa.
O plano E porque tem a melhor condição de recebimento e pagamento.
Qualquer plano poderia ser escolhido, pois possuem características particulares que os tornam ideais as necessidades da empresa.
Analisando:
7
O Departamento Financeiro de uma firma apresentava os seguintes dados:
As vendas de Junho, Julho e Agosto foram recebidas, em média, em 30, 60 e 90 dias respectivamente;
Os estoques se renovaram no mesmo período em 40, 60 e 70 dias.
Os fornecedores cobraram suas faturas em Junho, Julho e Agosto em 40, 60 e 100 dias, respectivamente.
Considerando que a empresa pretende reduzir o prazo de cobrança de suas duplicatas em 10%, que medidas você poderia sugerir para que a empresa, após a redução do prazo de recebimento, melhorasse em cerca de 15% a administração do caixa?
A empresa pode adotar uma das hipóteses: Tentar reduzir a Idade Média dos estoques em 14 dias ou tentar aumentar o Prazo Médio de Pagamentos em 7 dias.
A empresa pode adotar uma das hipóteses: Tentar aumentar o Prazo Médio de Pagamentos em 7 dias ou combinar a IME com o PMP em 7 dias.
A empresa pode adotar uma das hipóteses: Tentar reduzir a Idade Média dos estoques em 7 dias; ou tentar aumentar o Prazo Médio de Recebimentos em 7 dias.
A empresa pode adotar uma das hipóteses: Tentar reduzir a Idade Média dos estoques em 7 dias; Tentar aumentar o Prazo Médio de Pagamentos em 7 dias; Ou combinar a IME com o PMP em 14 dias
A empresa pode adotar uma das hipóteses: Tentar reduzir a Idade Média dos estoques em 7 dias; Tentar aumentar o Prazo Médio de Pagamentos em 7 dias; Ou combinar a IME com o PMP em 7 dias.
Calculando o PMC: sabendo que os pagamentos ocorrem em média, em 30, 60 e 90 dias respectivamente, temos. 
PMC = 30 + 60 + 90 / 3 = 60 dias 
Com a redução de 10%, teremos: 60 x 90% = 54 dias 
PMC = 54 dias
Calculando o IME: sabendo que os estoques foram renovados em 45, 60 e 70 dias nos últimos 3 meses. 
IME = 45 + 60 + 70 / 3 = 56,67 ≈ IME = 57 dias
Calculando o PMP: 
PMP = 40 + 60 + 100 / 3 = 66,67 ≈ PMP = 67 dias
A partir dos dados, calcula-se o Ciclo de Caixa atual: 
CC = (IME + PMC) – PMP ⇒ CC = 54 + 57 - 67) 
⇒CC atual = 44 dias
Para melhorar a administração de caixa em 15%, devemos reduzir este valor do CCatual: 
44 X 0,15 = 6,7 ≈ 7 dias
Resposta final: A empresa pode adotar uma das hipóteses:
Tentar reduzir a Idade Média dos estoques em 7 dias;
Tentar aumentar o Prazo Médio de Pagamentos em 7 dias;
Ou combinar a IME com o PMC em 7 dias.
8
A Administração de Estoques pode ser realizada a partir de algumas técnicas de gestão conhecidas por algumas características próprias. Como se denomina a técnica de gestão de Estoques em que se considera o valor monetário dos investimentos nas mercadorias e na quantidade de itens distribuídos em categorias com regra geral na determinação dos pedidos de compra e controle de estoques?
Sistema de Inventário Permanente
Sistema ABC de Gestão de Estoques
Sistema de Inventário Periódico
Sistema de Gestão Simples de Estoques
Sistema de Gerenciamento Complementar de Estoques
Esta técnica aplica o conceito de dividir os estoques em categorias A, B e C, considerando o valor de investimentos nas mercadorias e a quantidade de itens.