MFC Lista 2 2018 2

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Lista de Exerc´ıcios II
Disciplina: Mercado Financeiro e de Capitais
Professor: Antonio Vin´ıcius Barbosa
Curso: Cieˆncias Conta´beis
Questa˜o 1. Um t´ıtulo com maturidade de 10 anos e´ vendido por um valor de face de $1.000, com
cupom de $60 ao ano. Se a taxa de juros de mercado se eleva logo apo´s a compra do t´ıtulo, mostre
atrave´s de exemplos o que acontece com:
(a) A taxa de cupom do t´ıtulo
(b) O prec¸o do t´ıtulo
Questa˜o 2. Suponha que voceˆ comprou um t´ıtulo com maturidade de 20 anos e taxa de cupom de
7%. Se a taxa de juros subir de repente de 7% para 10%, o qua acontece com o prec¸o do seu t´ıtulo?
E se cair de 7% para 4%? Explique sua resposta detalhadamente. (Dica: a fim de minimizar o
erro de arredondamente, utilize 4 casas decimais)
Questa˜o 3. Seja um t´ıtulo do governo com um valor de face de $100 e taxa de cupom de 5%,
pagos anualmente. Suponha, ainda, que a taxa de juros e´ de 6% ao ano. Qual o prec¸o de mercado
atual deste t´ıtulo?
Questa˜o 4. A Cia de Mine´rios Nacional S.A. lanc¸ou t´ıtulos para a captac¸a˜o de recursos financeiros,
remunerando anualmente seus investidores e com maturidade de 12 anos. O valor de face do t´ıtulo
e´ de $1.000 e seu prec¸o, hoje, esta´ cotado a $963. A este prec¸o, os t´ıtulos geram um rendimento de
6.14%. Qual a taxa de cupom destes t´ıtulos?
Questa˜o 5. Explique como um maior prazo ate´ o vencimento e uma menor taxa de cupom de um
t´ıtulo tornam o prec¸o de t´ıtulo mais sens´ıvel a` taxa de juros. Deˆ exemplo da sua resposta.
Questa˜o 6. Seja a taxa de juros nominal igual a 10% ao ano e a inflac¸a˜o esperada de 5% ao ano.
(a) Qual a taxa de juros real esperada para o per´ıodo?
(b) Se a expectiva de inflac¸a˜o aumenta para 7%, como a equac¸a˜o de Fisher explica a mudanc¸a
na taxa de juros real? E em relac¸a˜o a` taxa de juros nominal?
Questa˜o 7. Se um t´ıtulo do Tesouro esta´ remunerando a uma taxa de 4,5% e a taxa de inflac¸a˜o e´
de 1,6%, qual e´ aproximadamente a taxa de juros real? E qual e´ a taxa de juros real exata? Utilize
a equac¸a˜o de Fisher para explicar suas respostas.
Questa˜o 8. Mostre que o valor de uma ac¸a˜o depende principalmente do pagamento de dividendos.
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Questa˜o 9. A Cia Brilhante S.A. pagou dividendos no valor de $2 por ac¸a˜o. A taxa de retorno
esperada pelo mercado para este tipo de ac¸a˜o e´ de 16%. Se e´ esperado um crescimento constante
de 8% no pagamento de dividendos futuros, qual o prec¸o corrente da ac¸a˜o? Qual sera´ o seu prec¸o
em 5 anos? E em 10 anos?
Questa˜o 10. Seja uma ac¸a˜o sendo vendida hoje pelo prec¸o de $40. O dividendo do per´ıodo
seguinte a ser pago e´ de $1 por ac¸a˜o, e voceˆ espera que o dividendo ira´ crescer a uma taxa constante
de 12% para pagamentos de dividendos futuros. Qual o retorno esperado pelo mercado dessa ac¸a˜o?
Questa˜o 11. O prec¸o unita´rio da ac¸a˜o da Cia Cardiff S.A. e´ $70. O mercado espera que o
rendimento para este investimento seja de 10,7%. Se a Cia planeja pagar dividendos de $4,30 no
pro´ximo ano, qual e´ a taxa esperada de crescimento do pagamento de dividendos?
Questa˜o 12. A Cia Azium paga dividendos constantes no montante de $13,50 por ac¸a˜o. A Cia
mantera´ tais pagamentos constantes pelos pro´ximos 9 anos e, logo apo´s, na˜o pagara´ mais dividendos
aos seus acionistas. Se o retorno esperado da ac¸a˜o e´ de 9,2%, calcule o prec¸o atual da ac¸a˜o.
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