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INVESTIMENTOS EM AÇÕES (Exercício)

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beta igual a 1,5 e que a 
carteira de mercado ofereça um retorno igual a 20%. Se a taxa livre de risco é de 11%, 
calcule: 
 
a) O retorno mínimo que a ação deve oferecer ao investidor; 
 
b) Se a taxa livre de risco mudar para 13% e o retorno da carteira de mercado aumentar 
para 23%, qual o retorno mínimo que a ação deverá oferecer, dado que o beta da ação não 
se alterou? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Capítulo 12 – Mercados Futuros 
 
 
Questão 1 – Associe o participante do mercado futuro com sua definição: 
 
A – Arbitrador 
E – Especulador 
H – Hedger 
 
( ) São usuários dos mercados futuros que buscam estabilizar sua estrutura de lucro e 
reduzir seu risco. 
 
( ) É atraído pelas oportunidades de ganhos patrimoniais, selecionando alternativas 
financeiras que prometem maiores retornos. É um importante participante do mercado, pois 
fornece liquidez às operações nos mercados futuros. 
 
( ) Procura tirar vantagens financeiras dos diferentes preços das ações no mercado a vista e 
no mercado futuro. 
 
 
Questão 2 – Marque V para verdadeiro e F para falso nas sentenças abaixo: 
 
( ) No mercado a termo a negociação só pode ser realizada formalmente em bolsa de 
futuros. 
 
( ) No mercado futuro os contratos são padronizados. 
 
( ) No mercado futuro, as diferenças de preços são acertadas somente no vencimento do 
contrato. 
 
( ) O contrato a termo é encerrado quando da entrega do ativo-objeto pelo vendedor e o 
pagamento do preço acertado no contrato pelo comprador. 
 
( ) O prazo de um contrato a termo pode ser estabelecido livremente pelas parte envolvidas 
na negociação. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3 – Assinale a opção incorreta: 
 
a) O mercado a termo permite que o investidor, prevendo uma alta nos preços, possa 
adquirir o papel a termo a um preço fixado; 
 
b) O mercado termo permite que o investidor diversifique os riscos, pois pode realizar 
operações com mais papéis com o mesmo volume de recursos caso tivesse que desembolsar 
o valor total da compra do papel. 
 
c) No mercado a termo pode-se trabalhar com duas posições que gerem caixa sem perder o 
patrimônio investido em ações; 
d) Os juros das operações a termo são estabelecidos pela bolsa de futuros. 
 
e) O mercado a termo permite que se realizem ganhos alavancados. 
 
 
Questão 4 – Assinale a alternativa incorreta quanto ao mercado de opções de ações: 
 
a) O titular de um contrato de opção é o detentor dos direitos da opção negociada; 
 
b) O preço pelo qual a opção será exercida, devidamente especificado no contrato, é 
chamado de preço de exercício; 
 
c) O prêmio de uma opção é o quanto o preço de exercício estiver acima do preço de 
mercado; 
 
d) O lançador de uma opção de compra tem a obrigação de entregar uma determinada 
quantidade de ações a um preço predeterminado, chamado preço de exercício; 
 
e) O titular de uma opção de venda tem o direito de vender a ação identificada no ativo 
objeto pelo preço de exercício. 
 
 
Questão 5 – Leia as afirmativas abaixo: 
 
I – Nos contratos futuros há a obrigação futura de comprar ou vender certo ativo-objeto, 
enquanto nos contratos de opções, é atribuído somente o direito ao titular da opção, direito 
este que poderá ser exercido ou não. 
 
II – Um lançador de uma opção de venda aufere ganhos quando o preço da ação-objeto 
aumenta. 
 
III – Opções européias podem ser exercidas a qualquer momento, enquanto as opções do 
tipo americanas somente podem ser exercidas ao final do contrato. 
 
Com base nessas afirmativas, assinale: 
 
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a) Somente a afirmativa I está correta; 
 
b) Somente a afirmativa II está correta; 
 
c) Somente a afirmativa III está correta; 
 
d) Somente as afirmativas I e II estão corretas; 
 
e) Todas as afirmativas estão corretas. 
 
 
Questão 6 – Considere os seguintes dados com relação aos preços a vista e futuro de 
determinada ação ao longo de um período: 
 
 Mercado a Vista Mercado Futuro 
Preço inicial $ 55,60 $ 57,25 
Preço final $ 59,40 $ 61,50 
 
Se a margem de garantia for de $ 4,50, apure qual seria a rentabilidade de um investidor 
que aplicasse no mercado a vista e outro que aplicasse no mercado futuro. 
 
A vista: 6,83% 
Futuro: 94,44% 
 
Questão 7 – Considere um investidor que tenha uma carteira formada por 1000 ações 
cotadas a $ 27,50 por ação no mercado a vista. Neste mesmo instante, a cotação no 
mercado futuro está em $ 29,80. Observando tal cenário ele decide vender contratos futuros 
a este preço. Após alguns dias, a cotação da ação vai a $ 26,10 no mercado a vista e a $ 
28,10 no mercado futuro e decide então encerrar sua posição no mercado futuro. A partir 
destes dados, pede-se: 
 
a) Apure o lucro do investidor no mercado a vista; 
 
b) Apure o lucro do investidor no mercado futuro; 
 
c) O resultado e rentabilidade total do período, considerando uma margem de garantia de $ 
1,90. 
 
 
Questão 8 – João, um investidor em ações, acreditando na valorização das ações da Cia. X 
adquire de José opções de compra destes papéis ao preço de $ 3,50. O contrato dá o direito 
de João adquirir as 100 ações de José em qualquer momento até o final do contrato ao 
preço de $ 43,50. Se o preço da ação estava em $ 40,70 no momento inicial do contrato, 
pede-se: 
 
a) Identifique o titular e o lançador da opção, o prêmio, o preço de exercício da opção e o 
tipo de opção quanto ao momento de exercício dos direitos; 
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b) A partir de qual cotação João apura lucro? E José? 
 
c) Se a cotação atingir $ 49,55 durante o período, qual seria o resultado da operação para 
João? E de José? 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Capítulo 13 – Fundos de Investimentos em Ações 
 
 
Questão 1 – Sobre os fundos de investimentos em ações, assinale a alternativa correta: 
 
a) Somente aceitam aplicações de altos valores; 
 
b) É administrado pelo maior aplicador do fundo; 
 
c) O aplicador desses fundos não necessita de conhecimentos técnicos profundos sobre 
o mercado acionário; 
 
d) O administrador do fundo do fundo não pode ser representado por pessoas jurídicas, 
como sociedades corretoras e distribuidoras, pois o administrador deve ser pessoas 
físicas; 
 
e) O gestor da carteira do fundo de investimento deve, periodicamente, prestar 
diversas informações às bolsas de valores, a CVM e aos seus aplicadores. 
 
 
 
Questão 2 – Dentre as principais informações que os fundos de investimentos em ações 
devem disponibilizar aos seus investidores são, exceto: 
 
a) Saldos das cotas do investidor e o respectivo valor; 
 
b) Desempenho do fundo, medido pela taxa de rentabilidade calculada; 
 
c) Valor e composição da carteira do fundo, indicando os títulos que a integram, 
quantidade, espécies e tipo; 
 
d) Extrato de todas as movimentações verificadas: aplicações, resgates, remunerações 
etc. 
 
e) Previsão acurada da rentabilidade futura esperada. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3 – Nos fundos de ações: 
 
a) Os fundos de ações, por contarem com incentivo governamental, não sofrem incidência 
de qualquer tributo; 
 
b) Se o fundo possuir uma carteira com 67% ou menos em ações negociadas no mercado a 
vista, sofre incidência da tabela de tributação dos fundos de renda fixa; 
 
c) A taxa de performance do fundo é calculada sobre a rentabilidade bruta do fundo, 
deixando de ser cobrada somente se a rentabilidade for menor ou igual a zero; 
 
d) A taxa de administração do fundo é estabelecida pelo governo, ou seja, é igual entre os 
fundos de investimentos. 
 
e) A responsabilidade do recolhimento do imposto de renda sobre a rentabilidade do fundo 
 
 
 
Questão 4 – Um investidor aplicou no início do ano $5.000,00 em um fundo