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INVESTIMENTOS EM AÇÕES (Exercício)

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e da conjuntura econômica são algumas das 
etapas de aplicação da análise fundamentalista; 
 
d) A análise fundamentalista pauta-se por lucros no curto prazo; 
 
e) Pode-se dizer que a análise fundamentalista busca aumento de riqueza no longo prazo ao 
acionista. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3 – Leia as afirmativas abaixo: 
 
I – Conhecimentos tácitos são dispensáveis na determinação do valor justo de uma ação. 
 
II – O valor de uma ação é determinado pelo seu desempenho esperado no longo prazo. 
 
III – Lucros retidos utilizados para expansão nos negócios, devem levar em conta a taxa 
livre de risco e não a dos acionistas quando estes já estão sendo remunerados em percentual 
acima da taxa livre de risco. 
 
Com base nessas afirmativas, assinale a opção correta: 
 
a) A afirmativa I está correta; 
 
b) A afirmativa II está correta; 
 
c) A afirmativa III está correta; 
 
d) As afirmativas I e III estão corretas; 
 
e) As afirmativas I e II estão corretas. 
 
 
Questão 4 – Associe o indicador financeiro de ações com a sua respectiva definição: 
 
Lucro por Ação – LPA 
Índice Preço/Lucro – P/L 
Valor Patrimonial – Vpat 
Payout – PAY 
Valor Intrínseco - VI 
Taxa de crescimento do Lucro – g 
Yield - YD 
 
 
( ) O valor reflete, em sua essência, o montante de dinheiro que caberia a cada acionista em 
caso de dissolução da sociedade, refletindo tão somente valores históricos, sem maior 
abrangência econômica. 
 
( ) É determinado pelo produto do percentual de lucro retido para reinvestimento por sua 
taxa de retorno esperada. 
 
( ) Representa o lucro líquido auferido por uma empresa em determinado exercício social 
que foi pago aos acionistas sob a forma de dividendos. 
 
( ) É um indicador do ganho oferecido pela ação aos investidores, calculado pela relação 
entre os dividendos por ação pagos e o seu preço de mercado. 
 
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( ) Reflete o lucro que caberia a cada ação no caso de sua distribuição integral aos 
acionistas. 
 
( ) É um indicador bastante utilizado pelo mercado e representa de forma bem 
simplificada, o tempo previsto de retorno do investimento. 
 
( VI ) Representa o valor teórico de uma ação a partir da apuração dos lucros apurados e da 
taxa de retorno exigida pelo acionista. 
 
 
Questão 5 – Sobre o indicador Lucro por Ação (LPA), assinale a alternativa correta: 
 
a) Mostra o quanto cada acionista recebe de dinheiro da empresa em cada exercício social; 
 
b) A retenção dos lucros é sempre justificável, pois a empresa consegue aplicar os recursos 
de forma mais eficiente do que o acionista. 
 
c) Empresas em negócios com altas taxas de crescimento costumam reter maior parcela de 
lucros, pois buscam ampliar seus investimentos; 
 
d) Uma maior retenção de lucros indica que a empresa utiliza mais capital de terceiros, ou 
seja, do acionista; 
 
e) Altos índices de lucro por ação indicam, necessariamente, maior pagamento de 
dividendos aos acionistas. 
 
 
Questão 6 – Sobre o índice preço/lucro (P/L), assinale a alternativa incorreta: 
 
a) É um índice pouco utilizado pelos participantes do mercado acionário, pois sua 
construção impõe premissas restritivas que inviabilizam sua utilização; 
 
b) Ações com alto índice P/L geralmente são de companhias com maior risco; 
 
c) Nas comparações do índice P/L entre empresas, deve-se atentar para os níveis de risco 
que estão sujeitas as empresas, mesmo dentro de um mesmo setor; 
 
d) Quando o índice P/L aumenta, indica a possibilidade de maiores oportunidades de 
crescimento para a empresa; 
 
e) O inverso do índice P/L representa a taxa de lucratividade esperada de uma ação. 
 
 
 
 
 
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Questão 7 – Suponha que determinada empresa tenha apurado um resultado líquido de $ 30 
milhões em um ano. Se esta empresa possui um capital social composto por 100 milhões de 
ações e espera-se que o número de ações e o lucro não sofram alterações, calcule: 
 
a) O lucro por ação (LPA) no ano; 
 
b) O tempo necessário para o investidor recuperar o seu lucro, dado que as ações desta 
empresa estão cotadas a $ 7,00; 
 
c) A taxa de lucratividade esperada da ação. 
 
 
Questão 8 – Considere que a Cia. NOVA apure em determinado exercício social um 
resultado líquido de $ 1 milhão e que a mesma tenha um capital social formado por 2 
milhões de ações. Se a companhia adota um payout de 50% do resultado líquido, calcule: 
 
a) O valor, em dinheiro, do resultado apurado efetivamente recebidos pelos acionistas; 
 
b) A taxa de reinvestimento do lucro; 
 
c) A yield da ação desta empresa, dado que a ação da empresa está cotada $ 3,00. 
 
 
Questão 9 – Sejam duas empresas, X e Y, com os seguintes dados ao final de um mesmo 
período: 
 
 
Empresa X Empresa Y 
Lucro Líquido = $ 10.000.000,00 Lucro Líquido = $ 50.000.000,00 
Quantidade de ações = 40.000.000 Quantidade de ações = 100.000.000 
 
 
Considerando a taxa mínima de retorno exigida pelo acionista é de 18%, calcule: 
 
a) O valor intrínseco da ação de cada empresa, dado que a totalidade dos lucros é 
distribuída. 
 
b) Se as ações da empresa X estivessem cotadas a $ 1,10 e da empresa Y a $ 2,90, qual das 
duas ações você compraria e qual o preço máximo que deveria pagar? 
 
c) Se a empresa X adota um índice de payout de 80%, enquanto a empresa Y adota índice 
de payout de 50%, sendo que X consegue remunerar os seus investimentos a taxa de 20% e 
Y consegue remunerar a taxa de 30%, você manteria sua escolha do item anterior na 
pressuposição da estabilidade do LPA das duas empresas? 
 
 
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Questão 10 – Assinale a afirmativa incorreta: 
 
a) Ações com maior liquidez costumam ter pouca participação na carteira de agentes 
especuladores; 
 
b) A liquidez de uma ação está ligada, dentre outras coisas, com a sua capacidade em 
transformar-se em dinheiro; 
 
c) Na bovespa, o indicador de liquidez é determinado pela quantidade de vezes que a ação 
foi negociada, o número de pregões que a negociação ocorreu e o montante em dinheiro 
envolvido tais negócios, todos estes fatores em relação ao total de negócios realizados na 
bolsa; 
 
d) Ações com maior índice de liquidez demonstram uma maior capacidade de realização de 
negócios estes papéis; 
 
e) Ações com alta liquidez geralmente são negociadas próximas a sua cotação de equilíbrio. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Capítulo 10 – Avaliação de Ações – Análise Técnica 
 
 
Questão 1 – Leia as afirmativas abaixo: 
 
I – Análises gráficas de indicadores de preços e volumes de negócios com ações são a base 
da análise técnica. 
 
II – A análise técnica considera que os movimentos do mercado acionário não é aleatório, 
mas sim de que exista uma certa lógica de comportamento, na forma de tendências. 
 
III – A experiência, assim como o feeling do analista, está presente na análise técnica. 
 
Com base nessas afirmativas, assinale a opção correta: 
 
a) Somente a afirmativa I é verdadeira; 
 
b) Somente a afirmativa II é verdadeira; 
 
c) Somente a afirmativa III é verdadeira; 
 
d) Somente as afirmativas I e II são verdadeiras; 
 
e) Todas as afirmativas são verdadeiras. 
 
 
Questão 2 – Assinale a opção incorreta: 
 
a) Na análise técnica há uma grande preocupação em determinar o valor justo de uma ação; 
 
b) O analista técnico busca detectar e visualizar as tendências dos preços a fim de obter 
lucros com esses movimentos de preços; 
 
c) Segundo a análise técnica, o padrão gráfico será sempre recorrente; 
 
d) A análise técnica pode ser considerada muito mais arte do que ciência propriamente dita; 
 
e) Na análise técnica, considera-se que toda a informação já está refletida no preço das 
ações. 
 
 
 
 
 
 
 
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Questão 3 – Associe o tipo de tendência com a sua descrição técnica: 
 
TA – Tendência de Alta