Resumo ANCORD

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MÓDULO 1 – ATIVIDADES DO AGENTE AUTÔNOMO DE 
INVESTIMENTOS 
 
O Agente Autônomo de Investimentos: Pode atuar como contraparte, direta ou 
indiretamente, em operação das quais participem seus clientes sem requerer 
previamente a autorização dos mesmos; Prospecção e captação de clientes, receber e 
transmitir ordens e prestar informações sobre os produtos serviços prestados; É 
permitido ao AAI distribuir cotas de fundos de investimento sob responsabilidade e 
como preposto de instituição integrante do sistema de distribuição de valores 
mobiliários; O AAI pode agir como seu preposto perante a Instituição Integrante do 
Sistema de distribuição de valores mobiliários com a qual tenha contrato. 
Os agentes autônomos de investimento podem ser credenciados junto: Bancos de 
investimento ou múltiplos com carteira de investimento, corretoras de valores e de 
mercadorias. 
 
Os agentes autônomos de investimento: devem manter contrato para distribuição ou 
mediação exclusivamente como preposto de uma ou mais instituição integrante do 
sistema de distribuição de valores mobiliários e são regulados e fiscalizados pelo 
BACEN e pela CVM. 
 
Suspensão ou credenciamento do AAI: Para atuar como consultor, analista ou 
administrador de carteira de investimentos, o AAI deve pedir o cancelamento do 
registro pela CVM; Da decisão da suspensão ou cancelamento do credenciamento, tem 
prazo de 15 dias; A suspensão ou cancelamento do contrato de distribuição e mediação 
do AAI deve ser comunicado pela entidade credenciadora à CVM no prazo de até 5 dias 
úteis. 
Vedado ao AAI: Ser procurador de investidores; Não pode delegar a terceiras atividade 
fim; Contratar com clientes serviços de consultoria; Não pode atuar como preposto de 
instituição com a qual não tenha contrato; É vedado ao AAI receber ou entregar 
numerários, títulos ou valores mobiliários a clientes; É vedado ao AAI celebrar contrato 
com instituição diferente dela. 
Exercício da atividade AAI (PJ): Sede no país e como sociedade do tipo SIMPLES. 
Outras Informações AAI: A taxa de fiscalização é paga trimestralmente; A 
remuneração é um percentual pactuado entre ele e a instituição contratante calculado 
sobre as receitas de operações por ele intermediadas; O AAI que não comunicar à CVM 
qualquer alteração cadastral no prazo de 5 dias úteis, contados da data da sua 
ocorrência, está sujeito ao pagamento de multa cominatória diária de R$200,00, 
incidente a partir do dia seguinte ao término daquele prazo. 
 
 
 
 
 
 
MÓDULO 2 – CÓDIGO DE CONDUTA DO AGENTE AUTÔNOMO 
 
 
MÓDULO 3 – LAVAGEM DE DINHEIRO 
Pena para Lavagem de dinheiro: Multa + reclusão de 3 a 10 anos; A pena pode ser 
reduzida de 1 a 2/3 se fizer delação; Pena pode ser aumentada de e 1 a 2/3 se for crime 
reiterada ou através de organização criminosa. 
 
A multa máxima é 20 milhões, ou o dobro do valor da operação ou o dobro do lucro real 
obtido; A Justiça Federal é a responsável por julgar processos de crimes de lavagem de 
dinheiro. 
Pessoa Politicamente Exposta (PPE): Consideram como PPE a pessoa que exerce ou 
exerceu funções públicas proeminentes em um país estrangeiro, tais como chefes de 
estado ou de governo, políticos... Países de Fronteira devem ter atenção especial! 
COAF: Principal órgão contra a lavagem de dinheiro. Tem por finalidade: disciplinar, 
aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar ocorrências suspeitas de 
atividade ilícita. A Justiça Federal é a responsável por julgar processos de crimes de 
lavagem de dinheiro. 
 
MÓDULO 4 – ECONOMIA 
Inflação: Aumento continuo no nível geral de preços, ocasionando perda do poder 
aquisitivo da moeda 
 
Podemos classificar como indicadores do nível geral de preços: IPC, IGP-DI, IGP-M 
 
Os indicadores de atividade são utilizados para: avaliar o desempenho econômico de 
um país 
 
Em um país em recessão, verifica-se: redução do PIB 
 
Podemos classificar com indicadores de atividade de uma economia: PIB, Produção 
Industrial, Desemprego, entre outros 
 
Os indicadores fiscais são utilizados para: avaliar o nível de endividamento do 
governo 
 
Superávit primário do governo significa que: a arrecadação do governo central, 
estados, municípios e empresas públicas é superior ao total de seus gastos 
 
Um país tem déficit primário quando: a arrecadação do governo central, estados, 
municípios e empresas públicas é inferior ao total de seus gastos 
 
Um país que tem uma arrecadação superior aos seus gastos, mas que em função do 
nível atual de dívida, seja um “pagador liquido de juros”, tem a seguinte situação: 
superávit primário e superávit nominal, se a soma do resultado primário mais o 
resultado com juros for positiva 
 
Déficit na Balança Comercial significa que: as importações de bens foram superiores 
as exportações de bens em determinado período 
 
Se num determinado período as remessas de lucros, juros, royalties, seguros, 
viagens internacionais são menores que os valores recebidos do exterior nessas 
mesmas categorias, o país terá: superávit na balança de serviços 
 
A conta de capitais: registra todo o fluxo de capitais que entram e saem do país, 
inclusive os investimentos diretos 
 
Supondo-se que os resultados das contas de comércio internacional e 
movimentação de capitais de um país foram: 
exportação – importação de bens = +100 
exportação – importação de serviços = - 150 
entrada – saída de “capital” = + 80 
a situação do país seria: superávit na balança comercial, déficit na balança de serviços, 
déficit nas contas correntes, superávit na conta de capital e superávit no balanço de 
pagamentos. 
 
A TR: é calculada a partir da TBF, pela aplicação de um redutor 
 
DEALER: Instituições Financeiras que atuam por conta e risco, no mercado financeiro 
intermediando operações de compra e venda de títulos. 
SELIC: Taxa de financiamento diário do governo por 1 dia útil. Taxa Selic – custo 
primário do dinheiro (taxa paga pelos títulos públicos federais). 
IPCA: É o índice de inflação oficial do governo calculado pelo IBGE. Calculado em 13 
regiões metropolitanas. 
COPOM: Define a taxa de juros – Selic Meta, responsável por implementar a política 
monetária. 
São fatores que tendem a elevar a oferta monetária da economia: Diminuição do 
compulsório, diminuição da taxa de redesconto e compra de títulos públicos pelo BC. 
Open Market: É a compra ou venda de títulos público federal executada pelo BACEN. 
É o melhor e mais eficaz instrumento para fazer política monetária, por ter um resultado 
imediato e confiável. 
 
MÓDULO 5 – SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL 
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é composto por instituições e é responsável 
por: captar recursos financeiros, distribuir e circular valores e regular esse processo 
 
Os segmentos do mercado financeiro são: cambial, valores mobiliários, de credito e 
monetário 
 
A estrutura do sistema financeiro nacional apresente como órgão maior: o 
Conselho Monetário Nacional (CMN) 
 
Os órgãos normativos que regulam, controlam, exercem a fiscalização do Sistema 
Financeiro Nacional e das Instituições de intermediação: autoridades monetárias 
 
Podemos classificar como autoridades monetárias os seguintes órgãos: CMN, 
Tesouro Nacional, BACEN 
 
O Conjunto de instituições pertencentes ao Sistema Financeiro Nacional é 
denominado: Mercado Financeiro 
 
O Conselho Monetário Nacional, dentro do Sistema Financeiro Nacional possui 
função: normativa 
 
Órgão responsável pela captação e recursos para financiar a dívida interna do 
governo: Tesouro Nacional 
 
A Fixação de diretrizes das políticas monetária, creditícia e cambiado País, são 
atribuições do: Conselho Monetário Nacional 
 
Regular permanentemente a oferta monetária e o custo primário do dinheiro na 
economia, este papel é desempenhado pelo: Banco Central do Brasil 
 
O Banco Central do Brasil – BACEN pode ser considerado como: Autarquia federal 
e agente da sociedade na promoção da estabilidade do poder de compra da moeda 
 
Podemos afirmar que são objetivos do Banco Central do Brasil: zelar pela liquidez, 
cuidar das reservas internacionais, estimular a formação de poupança, promover a 
estabilidade e o constante aperfeiçoamento do Sistema Financeiro Nacional. 
 
Podemos definir a Comissão de valores mobiliários – CVM, como: Autarquia 
federal que disciplina e fiscaliza o mercado de títulos e valores mobiliários 
 
A comissão de Valores Mobiliários, tem poderes para: Disciplinar, normatizar e 
fiscalizar a atuação dos diversos integrantes dos mercados de valores mobiliários e 
futuros 
 
Cabe à comissão de Valores Mobiliários – CVM: assegurar o funcionamento 
eficiente e regular dos mercados de bolsa – de valores e de futuros – e balcão ; proteger 
os titulares de valores mobiliários contra emissões irregulares e atos ilegais. 
 
Fazem parte dos objetivos da comissão de valores Mobiliários – CVM: estimular a 
formação de poupança e sua aplicação em valores mobiliários, promover a expansão e o 
funcionamento eficiente e regular do mercado de ações e estimular as aplicações 
permanentes em ações do capital social das companhias aberta. 
 
MÓDULO 6 – INSTITUIÇÕES E INTERMEDIAÇÕES FINANCEIROS 
Os bancos comerciais são: instituições financeiras reguladas e fiscalizadas pelo 
BACEN 
 
A função dos bancos comerciais é: Proporcionar o suprimento de recursos para 
financiar a curto e médio prazo, a indústria, o comercio, as empresas e pessoas físicas. 
 
A captação de depósitos a vista é um serviço exclusivo dos: bancos múltiplos com 
carteira comercial e bancos comerciais 
 
Os bancos de investimentos são: instituições financeiras reguladas e fiscalizadas pelo 
BACEN e CVM 
 
Os bancos múltiplos (com carteira de Investimento) são: instituições financeiras 
reguladas e fiscalizadas pelo BACEN e CVM 
 
Os bancos múltiplos podem realizar operações financeiras especificas segundo o 
tipo de carteira que possuem, essas instituições, entretanto devem possuir no 
mínimo duas carteiras sendo obrigatoriamente, uma delas: comercial ou de 
investimentos 
 
No mercado de balcão organizado: as operações são realizadas em pregão viva voz e 
por sistema eletrônico simultaneamente 
 
 
 
 
MÓDULO 7 – ADMINISTRAÇÃO DE RISCOS 
 
Risco Sistêmico: Afeta todos os ativos do mercado. É conhecido também como risco 
não diversificável, pois ele não pode ser anulado. 
Risco não sistêmico ou específico: Afeta apenas um ativo. Diz respeito a empresas ou 
setores específicos e o seu risco pode ser reduzido. 
VAR (Value at Risk): Perda máxima dentro de um período com intervalo de confiança. 
Quanto maior for o nível de confiança da estimativa maior a probabilidade de acertar 
quanto será o VAR. Se uma instituição detectar que o seu VAR está acima do limite 
desejado, ela deverá reduzir a sua posição em risco a um nível inferior ao VAR Limite. 
Duration de Macauly: É uma medida de risco. Quanto maior ela for, maior será o risco 
da carteira. 
Túneis de Negociação: Os túneis alteram durante o dia, de forma dinâmica, 
acompanhando o mercado. 
Túneis de Rejeição: Atua na entrada de oferta (regiões de preço consideradas 
aceitáveis para negociação). 
Túneis de Leilão: Atua no fechamento do negócio. 
Limite de Oscilação: É estático ao longo do dia. 
Circuit Braker: Mecanismo de controle de oscilação do índice Bovespa que 
interrompe os negócios quando as cotações registradas ultrapassam o limite estabelecido 
de baixa. “Escuto à volatilidade”. Interrompe por 30 minutos todos os negócios na 
Bolsa quando o Ibovespa atinge um limite de baixa de 10% em relação ao índice de 
fechamento do dia anterior. 
MÓDULO 8 – MERCADO DE CAPITAIS 
O mercado de capitais é onde se dá a distribuição e negociação de valores 
mobiliários, cujas operações são realizadas nos: mercado primário e mercado 
secundário 
 
O mercado primário é onde: um ativo ou título é posto em circulação pela primeira 
vez 
 
No mercado secundário: os títulos já existentes se transferem de um proprietário para 
o outro, entretanto o valor transacionado não é canalizado para a empresa ou para o 
banco 
 
A importância do mercado secundário: é dar liquidez aos ativos financeiros, 
negociados no mercado primário 
 
Em um underwriting firme: as instituições financeiras se comprometem a subscrever 
elas próprias qualquer quantidade de ativos que não tenha sido vendida ao publico 
 
O Underwriting é: o processo de lançamento de ações diretamente e exclusivamente 
aos acionistas 
 
A principal característica das ações ordinárias é: ter preferência no recebimento dos 
lucros da companhia 
 
As debêntures são: títulos representativos de participação acionaria de longo prazo na 
empresa, emitidas por sociedades anônimas 
 
Um “commercial paper” é: um título negociável, representativo de uma dívida de 
curto prazo 
 
Bônus de subscrição é: Título emitido por uma sociedade anônima, de capital 
autorizado, que confere a seu titulas, nas condições constantes do certificado, direito de 
comprar ações da companhia 
 
Os Underwriters são: Instituições financeiras especializadas em operações de 
subscrição de ações ou debêntures 
 
Os Underwriters em geral são: Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, 
Sociedades Distribuidoras 
 
Numa operação de underwriting de melhor esforço: as instituições financeiras 
assumem apenas o compromisso de colocar o Máximo de uma emissão nas melhores 
condições possíveis e num determinado período de tempo 
 
Numa operação de underwriting tipo residual: as instituições financeiras se 
comprometem a promover a colocação de um determinado percentual da operação num 
determinado período de tempo, findo o qual elas próprias subscreverão a parcela que o 
mercado não absorveu, até o limite do comprometimento 
 
O novo segmento de mercado da Bovespa, onde são negociadas ações de empresas 
comprometidas com as práticas da boa governança corporativa tem as seguintes 
divisões: Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado 
 
O chamado “tag along” é: a extensão para todos os acionistas das mesmas condições 
obtidas pelos controladores quando da compra do controle de uma outra companhia 
 
A Câmara de Arbitragem: Objetiva resolver conflitos societários, sendo que as 
empresas do nível 2 e do novo mercado devem obrigatoriamente a ela aderir 
 
A emissão exclusiva de ações ordinárias é exigência: do novo mercado 
 
Os ADR’s: São recibos de deposito de ações estrangeiras que são negociadas 
diretamente nas bolsas americanas ou nos mercados OTC 
 
Os ADR’s: são emitidos por um banco americano (depositário) evidenciando a 
propriedade de ADS, que representam uma certa quantidade de títulos emitidos por 
empresas não americanas custodiados em um banco não americano (custodiante) no 
país de origem das mesmas 
 
Os Global Depositary Receipts (GDRS’s): são DRs ofertados para investidores de 
dois ou mais centros financeiros, fora do país de origem do emissor 
 
Os BDR’s: são recibos brasileiros, cujo lastro são ações de empresas estrangeiras, que 
são negociados na Bovespa 
 
Bookbuilding: Consulta prévia para definir o valor de uma emissão. Se baseia na 
quantidade de investidores interessados e nos valores oferecidos. Processo de formação 
de preço que reflete as condições de mercado. 
 
As debênturesnegociadas no mercado de bolsa ou balcão organizado, 
independentemente de autorização especial da CVM, são títulos emitidos por: 
sociedades anônimas de capital aberto 
 
As debêntures, podem ser: Simples ou conversíveis em ações 
 
A operação “day-trade”: Tem somente liquidação financeira 
 
Os dividendos são: parte do lucro da empresa, depois do imposto de renda, pago aos 
sócios. Por lei as empresas devem distribuir no mínimo 25% do lucro líquido. 
 
Quando uma empresa realiza uma bonificação, ela: emite novas ações e as distribui 
gratuitamente aos seus sócios 
 
Em uma subscrição particular: a empresa emite novas ações que são vendidas aos 
seus atuais sócios 
 
Atualmente o lucro obtido em uma operação de “day-trade”, no mercado a vista 
de ações: 20% de IR, sendo que 1% é retido na fonte. Necessário emitir DARF para 
realizar pagamento até o último dia útil do mês seguinte. O próprio investidor é o 
responsável pelo recolhimento do IR 
 
 
 
 
 
 
 
MÓDULO 9 – FUNDOS DE INVESTIMENTOS 
Cota: Fração ideal do patrimônio líquido. Valor da cota = PL/ nº de cotas. 
Marcação a Mercado: Tem como objetivo evitar transferência de riqueza entre 
cotistas. A política de investimentos do fundo, descreve quais os ativos que o gestor 
pode comprar. 
Taxa de Administração: Serve para remunerar os prestadores de serviço 
(administrador, gestor) do fundo. A taxa de administração é um % ao ano e é cobrada 
diariamente. A da taxa afeta o valor da cota. 
Taxa de Performance: É um % cobrado sobre o ganho extra além do indicador. É 
cobrado semestralmente. A linha d’água é o recorde próprio, tem que bater esse recorde 
para cobrar taxa de performance novamente. Nem todo fundo cobra. 
Taxa de Ingresso ou Saída: Não são comuns, mas podem ser cobradas. A de saída 
normalmente é cobrada quando o investidor quer sair antes do prazo de resgate. 
Come Cotas: Último dia útil de MAIO e NOVEMBRO (não aplicável a fundos de 
ações). No dia seguinte ao come cotas o número de costas do investidor reduz. 
 
 
MÓDULO 10 – OUTROS INVESTIMENTOS 
COLOCAR A TABELA DO RESUMO DO AAI 
 
MÓDULO 11 – SECURITIZAÇÃO DE RECEBÍVEIS 
Securitização: Processo através do qual uma variedade de ativos financeiros ou não 
financeiros é “empacotada” na forma de títulos que podem ser vendidos aos 
investidores. Em uma operação de securitização de recebíveis, os recebíveis devem 
estar registrados no Balanço da empresa que originou esses recebíveis. Apenas 
companhias securitizadoras podem emitir certificado de recebíveis. 
 
MÓDULO 12 – CLUBE DE INVESTIMENTOS 
Um clube de investimento: deve ter, no máximo, 150 participantes 
 
Um clube de investimento: deve ter, no mínimo, 3 investidores e no máximo 50 
 
Clube de Investimento: É um condomínio aberto, administrado por SCTVM, SDTVM 
ou Bancos de Investimentos. 
 
MÓDULO 13 – MATEMÁTICA FINANCEIRA 
VPL: É o quanto os futuros pagamentos somados a um custo inicial estaria valendo 
atualmente. O VPL de um fluxo financeiro representa o preço de um ativo de renda fixa. 
Observa-se uma valorização no preço de mercado do título. 
Taxa Real: Taxa nominal descontada a inflação 
TIR: Taxa Interna de Retorno – para taxas de atratividade esperadas maiores que a TIR, 
não devemos investir, pois o VPL do projeto é negativo. 
 
MÓDULO 14 – MERCADO FINANCEIRO 
Títulos Públicos: Captar recursos para financiar a dívida pública. Emitidos pelo 
Tesouro Nacional. 
Tesouro Direto: Sistema de negociação de títulos públicos federais em mercado de 
varejo, diretamente ao investidor. 
 
 
 
 
MÓDULO 15 – MERCADO DE DERIVATIVOS 
Derivativos: Ativos financeiros que derivam de outros ativos-objeto. O valor de um 
derivativo depende se outras variáveis básicas; É uma forma de transferência de risco a 
outros agentes econômicos. 
Em uma bolsa de valores, os investidores: negociam entre si através de um mercado 
centralizado 
 
Os mercados da Bovespa são: mercado a vista e mercado de derivativos 
 
O mercado onde se realizam operações de compra e venda de ações para sempre 
liquidadas fisicamente e financeiramente em três dias: mercado a vista 
 
O mercado acionário constitui-se num: mercado de renda variável e portanto de risco 
 
Um produto/mercado é chamado de derivativo por que: sua existência e formação 
de preço estão vinculados ao grau de risco e as diferentes expectativas quanto ao futuro 
comportamento dos preços de um outro produto/mercado 
 
São mercado derivativos do mercado de ações negociados na Bovespa: opções sobre 
ações e índices de ações, termo de ações e futuro de ações 
As negociações nas bolsas de valores são realizadas: em pregão viva voz ou através 
de pregões eletrônicos mantidos pelas bolsas 
 
Na liquidação de uma operação a vista: D+0 é o dia da realização da operação; d+3 é 
o dia da transferência das ações entregues pela corretora vendedora para a corretora 
compradora (liquidação física) e também o dia do acerto financeiro entre as partes 
(liquidação financeira) 
 
As liquidações física e financeira das operações em bolsas de valores são 
realizadas: por uma empresa independente, a “clearinng” 
 
A compra e venda de uma mesma quantidade de ações de uma mesma empresa 
realizada no mesmo dia pelo mesmo investidor, através da mesma corretora e 
utilizando o mesmo agente de compensação: é uma operação “day-trade” e pode ser 
efetuada nos mercados a vista e derivativos (com exceção do termo) 
 
O investidor “A” compra 1.000 Vale PNA por $64,00/ação no dia 08/05 através da 
corretora “Y” e no dia 09/05 vende essas mesmas 1.000 Vale PNA por $68,00/ação. 
Desconsiderando-se os custos da operação, esse investidor: Efetuou duas operações 
distintas, que terão ciclo de liquidação distinta; ira ter as liquidações física e financeira 
da compra em d+3 a partir de 08/05 pagará $64.000,00 e recebera as 1.000 ações); irá 
ter as liquidações física e financeira da venda em D+3 a partir do dia 09/05 (entregará as 
1.000 ações e receberá $68.000,00) 
 
O investidor “A”, através da corretora “Y” compra 1200 Vale PNA por 
$64,00/ação no dia 08/05 e, no mesmo dia, vende 1.000 Vale Pna por $68,00/ação. 
Desconsiderando os custos da operação esse investidor: Efetuou duas operações 
distintas, um “day-trade” de 1.000 ações e uma compra de 200 ações; ira ter as 
liquidações física e financeira em D+3 a partir do dia 08/05 (pagará 76.800,00 e 
recebera 200 ações); teve um lucro de $4.000,00 no “day-trade” e o custo de aquisição 
das 200 Vale PNA foi $ 64,00 por ação. 
 
A formação do preço à vista das ações é determinada: pela oferta e procura que são 
influenciadas pelo desempenho histórico e perspectivas futuras 
 
A lucratividade nominal de um investimento em ações: é calculada levando em conta 
a variação de preços da ação e os proventos distribuídos pela empresa 
 
Atualmente o lucro obtido na venda de ações que foram adquiridas em pregoes, no 
mercado a vista: paga imposto sobre o ganho liquido 
 
 
Os índices das bolsas de valores: avaliam a lucratividade média de uma carteira de 
ações 
 
Os índices das bolsas de valores são constituídos por: quantidade de ações que varia 
de índice para índice e sofre ajustes, conforme sua metodologia 
 
No mercado a termo de ações, as operações podem ser encerradas: Por antecipação, 
por diferença ou por decurso de prazo 
 
O preço a termo: é fixado na abertura do negócio, sendo formado pelo acréscimo ao 
preço à vista de uma taxa de juros que varia conforme o prazo da operação; é fixado na 
abertura ao negócio e pode eventualmente se alterado se a operação for encerrada antes 
do vencimento por decurso 
 
No mercadoa termo de ações, as garantias: são exigidas dos comprados e dos 
vendedores 
 
Cobertura, no mercado a termo de ações, é: deposito dos títulos-objeto da operação 
por parte do vendedor a termo 
 
No mercado a termo de ações, Margem de garantia é: montante em ativos e/ou 
dinheiro que deve ser depositado pelo comprador 
 
Na operação de financiamento a termo de ações, o investidor: no mesmo pregão 
compra à vista e vende a termo o mesmo lote de ações 
 
No mercado futuro: o preço do contrato não e fixo até o vencimento da operação, 
sendo alterado diariamente em função das negociações verificadas nesse segmento. 
 
Em um determinado pregão (“D”) o preço de ajuste de PLIX PN para vencimento 
em agosto X2 foi $125,00 sendo que no dia anterior (D-1) tinha sido $120,00. 
Considerando que, nesse pregão um investidor que não tinha nenhuma posição em 
aberto no mercado futuro, vendeu 1 PLIX PN para vencimento agosto X2 por 
$127,50, como será o seu ajuste: recebera $ 2.50 em D+1 
 
Em um determinado pregão (“D”) o preço de ajuste de PLIX PN para vencimento 
em agosto X2 foi $125,00 sendo que no dia anterior (D-1) tinha sido $120,00. 
Considerando que, nesse pregão um investidor que não tinha nenhuma posição em 
aberto no mercado futuro, vendeu 1 PLIX PN para vencimento agosto X2 por 
$128,00 e, no mesmo dia, comprou 1 PLIX PN para vencimento em agosto X2 por 
$126,00 como será seu ajuste: recebera $ 2.00 em D+1 
 
No dia do vencimento dos contratos futuros de junho, João tinha uma posição 
compradora de 1.000 vale (adquirida em um pregão anterior) e os preços de ajuste 
de Vale do dia do vencimento (V) e do dia anterior (V-1) foram $69,00 e $65,00, 
respectivamente. Considerando que João permaneceu com sua posição 
compradora ate o final desse dia: (MERCADO FUTURO LIQ = VISTA): João 
recebera um, credito de ajuste de $4,00 por ação no dia seguinte (V+1) e, no terceiro dia 
posterior (V+3) ira pagar $69.000,00 e receber as 1.000 vale PNA 
 
No mercado de opções negociam-se: direitos de compra ou de venda sobre ações, 
ativos financeiros ou commodities 
 
Em um determinado pregão “D” o preço de ajuste de Y para vencimento agosto 
XZ foi R$125,00. Considerando-se que o preço de ajuste do dia anterior (D-1) foi 
de R$ 120,00, como ocorrera o ajuste desse dia, para os investidores que tinham 
posições ao final de D-1 e continuaram no mercado em D: compradores recebem 
5,00 e vendedores pagam 5,00, em D1 
 
O titular de uma opção de compra de ações tem: o direito, mas não a obrigação, de 
comprar a ação pelo preço de exercício 
 
O titular de uma opção de venda de ações tem: o direito, mas não a obrigação, de 
vender a ação pelo preço de exercício 
 
O lançador da opção de compra de ações tem: a obrigação de vender a ação pelo 
preço de exercício 
 
O lançador da opção de venda de ações tem: a obrigação de comprar a ação pelo 
preço de exercício 
 
A opção que pode ser exercida pelo seu titular, a qualquer momento, a partir do 
dia seguinte de sua aquisição até o vencimento, é de estilo: americano 
 
O titular de uma opção europeia: pode exercer seu direito somente na data de 
vencimento 
 
O preço de exercício é: valores pelo qual o titular poderá exercer sua opção, ou seja, 
comprar as ações (opções de compra) 
 
O prêmio da opção é: o preço da opção 
 
O prêmio da opção é: acertado em mercado e pago pelo titular ao lançador quando da 
realização da operação 
 
O prêmio de uma opção é formado por: valor intrínseco + valor tempo 
 
A diferença positiva entre o preço à vista e o preço de exercício da opção de 
compra é: o valor intrínseco 
 
Quando o preço de exercício de uma opção de compra é inferior ao preço a vista 
corrente do papel, a opção está: dentro do preço 
Supondo que o prêmio das opções de compra sobre ABC com preço de exercício 
$20,00 fechou hoje a $2.50 e que a cotação de fechamento da ABC no marcado a 
vista foi $22,00, qual é o valor tempo dessa opção: 0.50 
 
Supondo que o prêmio de fechamento das opções de compra sobre XYZ com preço 
de exercício 10.00 foi $ 0.050 e que a cotação de XYZ fechou hoje a $8,80, 
pergunta-se qual é o valor intrínseco dessa opção: 0 
 
Quando o preço de exercício de uma opção de compra de ações é superior ao preço 
à vista corrente do papel, a opção está: fora do preço 
 
Uma opção de venda de ações com preço de exercício abaixo do preço corrente a 
vista é: uma opção fora do preço 
 
Uma opção de venda de ações com preço de exercício acima do preço corrente a 
vista é: uma opção dentro do preço 
 
Uma opção de venda de ações com preço de exercício próximo ao preço corrente a 
vista é: uma opção no preço 
 
Considere a seguinte situação: opção de compra sobre PETX com preço de 
exercício $50,00, prêmio = $2,25: preço a vista de PETX = $52.00: vencimento 
amanhã. Essa opção está: dentro do preço 
 
Considere a seguinte situação: opção de venda sobre VALN, preço de exercício 
$40,00, prêmio R$ 0,10: preço à vista de VALN = $45,00; vencimento amanhã. 
Essa opção está: fora do preço 
 
No mercado de opções de ações, o deposito de garantias é exigido: somente dos 
lançadores 
 
No mercado de opções de ações, qual o investidor que pode fazer coberta: lançador 
de opção de compra 
 
Os saldos de ações dos clientes na custodia são atualizados no processamento batch 
(noturno) de: D+3 
 
As operações realizadas no mercado a vista de ações, são reespecificadas em até: 
D+1 
 
As operações realizadas no mercado a termo de ações, devem ser especificadas em 
até: D+0 
 
As operações realizadas no mercado de opções de ações, devem ser especificadas 
em até: D+0 
 
No fluxo de liquidação e na linguagem de mercado considera-se ‘D+0’: o dia da 
operação no pregão (viva voz ou eletrônico) 
 
No mercado à vista de ações, a liquidação física da operação ocorre em: D+3 
 
No mercado à vista de ações, a liquidação financeira da operação ocorre em: D+3 
 
Um recompra de uma operação à vista de ações, é revertida em: d+8 
 
No mercado a termo de ações, as garantias devem ser depositadas em: d+0 
 
No mercado de opções de ações, a liquidação do prêmio ocorre em: d+1 
 
No mercado a termo de ações, na liquidação antecipada, o pagamento da operação 
ocorre em: v+1 
 
Tributação Mercado à vista: ações – 15% ; 20% day trade (tem recolhimento de IR na 
fonte de 1%). A cobrança é no resgate 
Call de Abertura: Período compreendido nos minutos que antecedem a abertura das 
negociações na BVSP. 
Call de Fechamento: Período compreendido nos minutos finais de negociação e 
utilizado para determinados ativos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
OUTRAS INFORMAÇÕES 
 
Os analistas de investimentos e os investidores acompanham os diversos índices e 
indicadores: os utilizam para elaborar as projeções e avaliações dos níveis de juros e 
riscos que orientam as suas políticas de atuação 
 
Supondo que entre a data 1 e a data 2 a taxa de inflação foi de 35% qual seria o 
valor atual (em 2) de: 135 
 
Supondo que entra a data 3 e a data 4 a taxa os preços dos bens e serviços 
elevaram-se 50% em média, pergunta-se qual o poder de compra que teriam $ 150 
em moeda da data 4, a preços da data 3? 100 
 
Supondo que a inflação em determinado período foi de 50%, qual foi a alteração 
do poder de compra da moeda nesse mesmo intervalo de preço: caiu 33,33% 
 
Em determinado período de tempo constatou se uma inflação de 10%, isto significa 
que: os preços em média subiram 10% 
 
As taxas de juros são: os resultados da oferta e demanda de recursos dentro de uma 
economia 
 
As taxasde juros podem ser: prefixadas, pós-fixadas, nominal e real 
 
Denominam-se prefixadas todas as taxas de juros: com prazo e taxa definidos no ato 
da operação 
 
Denominam-se prefixadas todas as taxas de juros: com prazo determinado no ato da 
operação e apuração do valor efetivo do resgate somente no vencimento 
 
O custo primário do dinheiro na economia é: a taxa de juros paga pelos títulos 
públicos federais 
 
Taxa de juros real é: taxa nominal descontada a variação da inflação 
 
Um investidor fez uma aplicação financeira com as seguintes características: valor 
de aplicação $100, valor do resgate, daqui a 60 dias $105, supondo que a inflação 
nesse período foi de 1,55%, como podemos descrever a operação e seus resultados: 
aplicação: pré-fixada; taxa nominal 5,00%; taxa real 3,45% 
 
A libor: é normalmente utilizada no Brasil nas operações financeiras internacionais 
 
A faculdade da bolsa de estabelecer normas e procedimentos para fiscalizar seu 
cumprimento é denominado: poder de auto-regulação 
 
Instituições Financeiras são as pessoas jurídicas públicas ou privadas, que tenham 
como atividade principal ou acessória a: Coleta, intermediação ou aplicação de 
recursos financeiros próprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira e a 
custodia de valores de propriedade de terceiros 
As instituições financeiras poder ser classificadas como: Públicas (federais e 
estaduais) e privadas (nacionais; nacionais com participação estrangeira; nacionais com 
controle estrangeiro; e estrangeiras) 
 
A instituição X (sediada no Brasil) tem 57% de seu capital votante de posse de 
investidores estrangeiros, é ela classificada como: Nacional com controle estrangeiro 
 
No Brasil o exercício da atividade financeira está sujeito a: Autorização e 
regulamentação governamental 
 
Segundo o tipo de operações que estão autorizadas a realizar, as instituições 
financeiras podem ser classificadas como: De crédito e distribuidoras de valores 
 
As sociedades de credito imobiliário foram criadas para financiar o mercado 
imobiliário utilizando como principal instrumento de captação: caderneta de 
poupança 
 
As sociedades de credito, financiamento e investimentos – as financeiras – tem a 
função de financiar: bens de consumo duráveis através do credito direto ao 
consumidor 
 
As corretoras de valores e de mercadorias são: instituições financeiras reguladas e 
fiscalizadas pelo BACEN e CVM 
 
As corretoras de valores e de mercadorias tem como principal função: promover de 
forma eficiente a aproximação entre compradores e vendedores de títulos, valores 
mobiliários e mercadorias. 
 
As distribuidoras de valores são: Instituições financeiras constituídas como sociedade 
anônima, por quota de responsabilidade limitada, ou firma individual, reguladas e 
fiscalizadas pelo BACEN e pela CVM, sendo que o primeiro também estipula seu 
capital mínimo. 
 
As bolsas de valores são: associações civis sem fins lucrativos ou sociedades anônimas 
reguladas e fiscalizadas pela CVM 
 
O mercado de bolsa de valores: mantém lugar adequado para a realização de negócios 
(pregão viva voz) e uma sistema de negociação eletrônica (pregão eletrônico) 
 
As bolsas de mercadorias são: associações civis sem fins lucrativos, reguladas e 
fiscalizadas pelo BACEN e CVM 
 
Uma sociedade anônima é: um modelo jurídico onde a responsabilidade de seus 
proprietários é limitada ao capital (recursos) que eles investiram 
 
Uma sociedade anônima de capital fechado: pode emitir ações, debêntures e notas 
promissórias, e estes podem ser negociados no mercado de valores mobiliários 
 
Sob a ótica do investidor, as ações são: investimento de prazo determinado e alto risco 
 
Block Trade é: a oferta de grande lote de ações antigas, com colocação junto ao 
público através do mercado de bolsa ou de balcão 
 
Fundo de Investimento: é uma forma de investimento coletivo, administrada por 
instituição financeira 
 
Os Fundos de Investimento Financeiros (FIF’s), independentemente de sua 
classificação: são fundos cuja carteira de investimento é formada preponderantemente 
por ativos de renda fixa, admitindo-se no máximo 49% em ativos de renda variável 
 
Para um fundo ser classificado como referenciado (ou indexado), ele deve, além de 
atender outras exigências, ter: pelo menos 95% carteira composta de ativos 
financeiros ou de operações que resulta em rendimento próximo da variação de seu 
referencial 
 
Para um fundo ser classificado como não referenciado (ou não indexado) ele deve, 
além de atender outras exigências, ter: 80% de seu patrimônio, no mínimo aplicado 
em títulos públicos federais ou papeis privados de baixo risco e atuação nos mercados 
futuros limitadas ao valor de seu patrimônio (apenas com a finalidade de proteger sua 
carteira) 
 
Um fundo está “alavancado” quando: o montante de suas transações em derivativos é 
superior ao seu Patrimônio 
 
Os fundos de aplicações em cotas: (FAC’s): aplicam seus recursos exclusivamente em 
cotas de outros fundos 
 
Os fundos de investimento em títulos e valores mobiliários: (FIA’s): tem que aplicar 
no mínimo 51% de seu patrimônio em ativos de renda variável 
 
Um fundo de “principal protegido” que tem 70% do seu patrimônio aplicado em 
ativos de baixo risco e cujo o referencial de rentabilidade é o índice Bovespa é: um 
fundo de renda fixa genérico 
 
Com relação aos “fundos de renda variável”, qual das alternativas é incorreta: a 
composição e diversificação de suas carteiras são regulamentadas por instruções do 
BACEN 
 
Um fundo imobiliário: é um condomínio fechado cujas cotas, que não podem ser 
resgatadas, são registradas na CVM, podendo ser negociadas em bolsa de valores ou no 
mercado de balcão. 
 
No novo Sistema de Pagamentos Brasileiro a sigla STR, significa: sistema de 
transferência de reservas 
 
A função da CBLC – Cia Brasileira de Liquidação e Custodia é: liquidar e 
custodiar as operações do mercado brasileiro de ações e valores mobiliários 
 
Assinale a alternativa correta. Os usuários do serviço de custodia fungível da 
CBLC, são constituídos pelo seguinte universo de instituições: corretoras de valores, 
distribuidoras de valores, bancos comerciais, múltiplos e de investimentos, agentes de 
custodia e agentes de compensação 
Assinale V, se a afirmativa for verdadeira e F, se for falsa. 
 Os Fundos são constituídos na forma de condomínio no qual todos os cotistas 
têm direitos e deveres idênticos. V 
 Cota de fundo é valor mobiliário. Sendo assim, os Fundos são regulados e 
fiscalizados pela CVM. V 
 O pagamento do Imposto de renda afeta o valor da cota do fundo. F 
 Chinese Wall – assim é denominada a segregação de função entre gestão de 
recursos próprios e gestão de recursos de terceiros. V 
 Fundo é uma prestação de serviço e não conta como garantia do Fundo 
Garantidor de Crédito (FGC). V 
 O Administrador do fundo é responsável pela decisão diária de investimento do 
fundo e seleção dos ativos da carteira. F 
 Um fundo referenciado deve ter 100% da carteira atrelada ao índice de 
referência. F 
 Um fundo de Renda Fixa pode investir em títulos de taxa pré-fixada e ganham 
dos Fundos DI quando a taxa de juros cai. V 
 A marcação a mercado deve ser feita diariamente e impede a transferência de 
riqueza entre cotistas de um mesmo fundo.V 
 O prazo médio da carteira de um Fundo de Curto Prazo (classe de Fundo) será 
de no máximo 365 dias. F 
 A cobrança do imposto de renda afeta a quantidade de cotas do cotista. V 
 O imposto de renda dos Fundos em geral (exceto os de Ações) é retido no último 
dia útil dos meses de maio e novembro ou no resgate, o queocorrer primeiro. V 
 A alíquota de IR que incide sobre os Fundos semestralmente é de 20%. F 
 Os rendimentos dos fundos de ações serão tributados somente no resgate, sendo 
aplicada a aliquota de 15%. V 
 A taxa de administração e performance (se houver) são despesas dedutíveis do 
patrimônio do fundo. Afetam o valor da cota. V 
 Um Fundo Multimercado poderá cobrar taxa de performance sobre o que 
exceder 98% do CDI. F 
 Um fundo de gestão passiva tem por objetivo acompanhar a variação de um 
certo benchmark. V 
 Um fundo de gestão ativa tem por objetivo superar a variação de um 
certo benchmark. V 
 A taxa de administração incide sobre o rendimento proporcionado pelo fundo. F 
 O risco do cotista de um fundo está representado pelos ativos financeiros que 
compõem a carteira de investimento do Fundo. V 
 A Letra Hipotecária é um título de crédito emitido por instituições financeiras 
operadoras do Sistema Financeiro Habitacional. V 
 O CDB pós Fixado corre maoir risco de mercado que o CDB pré. F 
 Ao emitir uma Debênture a empresa está aumentando seu endividamento. V 
 As LTNs são títulos pós-fixados emitidos pelo Tesouro Nacional, corrigidos 
pela SELIC. F 
 O Debenturista é credor da empresa emissora da debênture, mesmo em se 
tratando de uma debênture conversível. V 
 O ajuste positivo do swap é isento de Imposto de Renda na fonte. F 
 O IOF é um imposto que penaliza as operações de renda fixa de curtíssimo 
prazo. V 
 O investidor em ações corre mais risco de crédito do que o investidor em CDB 
de banco de primeira linha. F 
 Uma empresa S.A. de Capital Fechado pode realizar uma oferta pública de 
Notas Promissórias. F 
 
Qual o montante gerado por um capital de R$ 450,00 aplicado a uma taxa de 6,4% 
ao mês, durante 4 meses? (R$ 565,20) - JUROS SIMPLES 
Quanto tempo um capital de R$ 210,00 precisa permanecer depositado em um 
Banco, a uma taxa de 1,2% ao mês, para gerar um montante de R$ 840,00? (250 
meses) – JUROS SIMPLES 
 
A aplicação de R$ 285,00, pelo prazo de 325 dias, proporcionou um rendimento de 
R$ 41,04. Determine a taxa mensal de juros dessa operação? (1,329% a.m.) – 
JUROS SIMPLES 
 
Calcule o valor dos juros referente a um empréstimo de R$ 640,00, contratado no 
dia 14/07, com vencimento em 27/09, a uma taxa de 90% ao ano? (p/ 1 ano = 360 
dias; J = R$ 116,80) – JUROS SIMPLES 
 
Quanto devo aplicar para obter, no final de 92 dias, a uma taxa de 2,6% ao mês, o 
montante de R$ 906,08? (R$ 839,19) – JUROS SIMPLES 
 
Um indivíduo aplicou o valor de R$ 150,00, obtendo R$ 22,68 de juros. Sabendo-se 
que a taxa foi de 1,8% ao mês, determine por quantos dias foi realizada essa 
operação? (252 dias) – JUROS SIMPLES 
 
Determine os juros gerado por certo capital, que permanecendo aplicado por 72 
dias, a uma taxa de 5,2% ao mês, propiciou um montante de R$ 680,00? (R$ 
75,45) – JUROS SIMPLES