Atps Estrutura e análise das demonstrações financeiras

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UNIDERP-CENTRO UNIVERSITARIO PLÍNIO LEITE
Alunos
Rebecca Carvalho Basílio – RA: 770559865
Carlos Alexandre Peixoto - RA: 6814011308
Thaíza Rangel Barreto - RA: 6949371588
Jéssica Pereira Siqueira – RA: 7189542146
Fabiola Barbosa Gomes - RA: 6220369324
ATPS: ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
PROF: TUTOR PRESENCIAL DANIEL BASTOS
PROF: WAGNER LUIZ VILLALVA
NITERÓI/RJ
2015
sumário
 
Introdução....................................................................................3
Análises vertical e horizontal no BP e DRE.............................4/8
Possíveis variações das causas.....................................................9
Demonstrativos financeiros...................................................10/16
Artigo de Stephen kanitz.............................................................17
Método Du Point e Stephen Kanitz........................................18/20
Capital de Giro........................................................................21/25
Considerações finais....................................................................26
Bibliografia..................................................................................26
 Introdução
Nessa atividade foram analisadas técnicas que nos permitiu avaliar uma determinada empresa, nas seguintes áreas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no mercado. 
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma análise completa de sua situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informações essenciais para o processo de tomada de decisões.
A Análise das Demonstrações Financeiras é um importante instrumento que os administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situações para a empresa.
Através das diversas junções de técnicas podemos avaliar com maior precisão quais as melhores decisões para uma empresa se tornar mais rentável nos dias de hoje. 
 ETAPA 1 – ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL
 ANALISE HORIZONTAL NO BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
 
	 ANÁLISE VERTICAL-D.R.E. EM 2007/2008
	DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
	
	2007
	
	2008
	
	
	
	 R$
	A.V.
	 R$
	 A.V
	Receita Operacional bruta
	
	761.156,00
	
	836.625,00
	
	Mercado interno
	
	679.099,00
	
	728.313,00
	
	Mercado externo
	
	82.057,00
	
	108.312,00
	
	Impostos Incidentes sobre vendas
	
	(129.168,00)
	
	(140.501,00)
	
	Receita Operacional Líquida
	
	631.988,00
	100%
	696.124,00
	100%
	Custos dos produtos e serviços vendidos
	
	(359.903,00)
	56,95%
	(416.550,00)
	59,84%
	Lucro bruto
	
	272.085,00
	43,05%
	279.574,00
	40,16%
	Receitas (despesas) Operacionais
	
	
	
	
	
	Vendas
	
	(59.786,00)
	9,46%
	(65.927,00)
	9,47%
	Gerais administrativas
	
	(45.428,00)
	7,19%
	(63.800,00)
	9,17%
	Pesquisa e desenvolvimento
	
	(26.340,00)
	4,17%
	(28.766,00)
	4,13%
	Honorários de administração
	
	(8.025,00)
	1,27%
	(8.278,00)
	1,19%
	Tributarias
	
	(6.742,00)
	1,07%
	(2.913,00)
	0,42%
	Resultado de Equivalência Patrimonial
	
	
	
	
	
	Outras Receitas operacionais Líquidas
	
	1.031,00
	0,16%
	1.673,00
	0,24%
	Total das despesas Operacionais
	
	145.290,00
	22,99%
	168.011,00
	24,14%
	Lucro Operacional antes do resultado fin.
	
	126.795,00
	20,06%
	111.563,00
	16,03%
	Resultado Financeiro
	
	
	
	
	
	Receita financeira
	
	30.508,00
	4,83%
	36.950,00
	5,31%
	Despesas Financeira
	
	(5.048,00)
	0,80%
	(5.061,00)
	0,73%
	Variação cambial Ativa
	
	(3.796,00)
	0,60%
	10.752,00
	1,54%
	Variação cambial Passiva
	
	6.258,00
	0,99%
	(7.338,00)
	1,05%
	Total Resultado Financeiro
	
	27.922,00
	4,42%
	35.303,00
	5,07%
	Lucro Operacional 
	
	154.717,00
	24,48%
	146.866,00
	21,10%
	Imposto de Renda e Contribuição Social
	
	
	
	
	
	Corrente
	
	(27.457,00)
	4,34%
	(33.324,00)
	4,79%
	Diferido
	
	1.914,00
	0,30%
	4.715,00
	0,68%
	Lucro Líquido antes das Participações
	
	129.174,00
	20,44%
	118.257,00
	16,99%
	Participação Minoritária
	
	(555,00)
	0,09%
	(881,00)
	0,13%
	Participação da administração
	
	(4.400,00)
	0,70%
	(4.423,00)
	0,63%
	Lucro Líquido do Exercício
	
	124.219,00
	19,66%
	112.953,00
	16,23%
 ANÁLISE VERTICAL- BALANÇO PATRIMONIAL 2007/2008
	 ATIVO
	31/12/2007
	
	31/12/2008
	 
	 Circulante
	 R$
	 A.V
	 R$
	 A.V
	Caixa e Equivalente de Caixa
	 189.010,00 
	14,09%
	 135.224,00 
	8,13%
	Títulos Mantidos para Negociação
	 111.512,00 
	8,31%
	 53.721,00 
	3,23%
	Duplicatas à receber
	 62.888,00 
	4,69%
	 77.463,00 
	4,66%
	Valores à receb.-Repasse Finame Fabricante
	 223.221,00 
	16,64%
	 306.892,00 
	18,45%
	Estoques
	 183.044,00 
	13,64%
	 285.344,00 
	17,16%
	Impostos e contribuição à recuperar
	 11.537,00 
	0,86%
	 17.742,00 
	1,07%
	Imposto de Renda e contrib.Social Deferido
	 2.149,00 
	0,16%
	 3.243,00 
	0,20%
	Outros créditos
	 3.479,00 
	0,26%
	 7.247,00 
	0,44%
	Total do Circulante
	 786.840,00 
	58,64%
	 886.876,00 
	53,33%
	 Não Circulante
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Realizável a longo prazo
	
	
	
	
	Duplicatas à receber
	 1.149,00 
	0,09%
	 1.686,00 
	0,10%
	Valores à receb.-Repasse Finame Fabricante
	 409.896,00 
	30,55%
	 479.371,00 
	28,83%
	Impostos e Contribuições à recuperar
	 5.391,00 
	0,40%
	 18.245,00 
	1,10%
	Imposto de Renda e contrib.Social Deferido
	 5.867,00 
	0,44%
	 9.488,00 
	0,57%
	Outros Créditos
	 2.928,00 
	0,22%
	 5.405,00 
	0,33%
	Outros investimentos
	 1.935,00 
	0,14%
	 3.163,00 
	0,19%
	Imobilizado Líquido
	 127.731,00 
	9,52%
	 252.171,00 
	15,16%
	Intangível
	
	
	 6.574,00 
	0,40%
	Total do Não Circulante
	 554.897,00 
	41,36%
	 776.103,00 
	46,67%
	Total do Ativo
	 1.341.737,00 
	100%
	 1.662.979,00 
	100%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	 ANÁLISE VERTICAL-BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
	
	 PASSIVO
	31/12/2007
	
	31/12/2008
	
	CIRCULANTE
	 R$
	 A.V
	 R$
	 A.V.
	Financiamentos.
	29.498,00
	2,20%
	26.375,00
	1,59%
	Financiamentos Finame Fabricantes
	192.884,00
	14,38%
	270.028,00
	16,24%
	Fornecedores
	25.193,00
	1,88%
	31.136,00
	1,87%
	Salários e encargos sociais
	35.934,00
	2,68%
	33.845,00
	2,04%
	Impostos e Contribuição à recolher
	8.013,00
	0,60%
	7.357,00
	0,44%
	Adiantamentos de clientes
	9.702,00
	0,72%
	14.082,00
	0,85%
	Dividendos e Juros sobre capital próprio
	2.375,00
	0,18%
	11.777,00
	 0,27%
	Participações à pagar
	4.400,00
	0,33%
	4.500,00
	0,71%
	Outras contas à pagar
	4.524,00
	0,34%
	15.044,00
	0,90%
	Provisão para Passivo descoberto
	
	
	
	
	Total Circulante
	312.523,00
	23,29%
	414.144,00
	24,90%
	
	
	
	
	
	NÃO CIRCULANTEFinanciamentos
	49.306,00
	3,67%
	68.943,00
	4,15%
	Financiamento Finame Fabricantes
	348.710,00
	25,99%
	453.323,00
	27,26%
	Impostos e Contribuição à recolher
	1.896,00
	0,14%
	3.578,00
	0,22%
	Provisões para Passivo eventuais
	1.659,00
	0,12%
	2.073,00
	0,12%
	Outras contas à pagar
	
	
	9.626,00
	0,58%
	Deságio em Controladas
	4.199,00
	0,31%
	29.513,00
	1,77%
	Total não Circulante
	405.770,00
	30,24%
	567.056,00
	34,10%
	Participação Minoritária
	1.871,00
	0,14%
	2.536,00
	0,15%
	Patrimônio Líquido
	
	
	
	
	Capital social
	489.973,00
	36,52%
	489.973,00
	29,46%
	Reserva de capital
	2.052,00
	0,15%
	2.052,00
	0,12%
	Ajustes de Avaliação Patrimonial
	(968,00)
	-0,07%
	(349,00)
	-0,02%
	Reserva de lucros
	130.516,00
	9,73%
	187.567,00
	11,28%
	Total do Patrimônio Líquido
	621.573,00
	46,33%
	679.243,00
	40,84%
	
	
	
	
	
	Total do Passivo
	1.341.737,00
	100%
	1.662.979,00
	100%
 ANÁLISE HORIZONTAL NA D.R.E. 2007/2008
	DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS
	2007
	
	2008
	
	
	 R$
	A.H.
	 R$
	 A.H
	
	
	
	
	
	Receita Operacional bruta
	761.156,00
	
	836.625,00
	
	Mercado interno
	679.099,00
	100%
	728.313,00
	107,25%
	Mercado externo
	82.057,00
	100%
	108.312,00
	132,00%
	Impostos Incidentes sobre vendas
	(129.168,00)
	100%
	(140.501,00)
	108,77%
	Receita Operacional Líquida
	631.988,00
	100%
	696.124,00
	110,15%
	Custos dos produtos e serviços vendidos
	(359.903,00)
	100%
	(416.550,00)
	115,74%
	Lucro bruto
	272.085,00
	100%
	279.574,00
	102,75%
	Receitas (despesas) Operacionais
	
	
	
	
	Vendas
	(59.786,00)
	100%
	(65.927,00)
	110,27%
	Gerais administrativas
	(45.428,00)
	100%
	(63.800,00)
	140,44%
	Pesquisa e desenvolvimento
	(26.340,00)
	100%
	(28.766,00)
	109,21%
	Honorários de administração
	(8.025,00)
	100%
	(8.278,00)
	103,15%
	Tributarias
	(6.742,00)
	100%
	(2.913,00)
	43,20%
	Resultado de Equivalência Patrimonial
	
	
	
	
	Outras Receitas operacionais Líquidas
	1.031,00
	100%
	1.673,00
	162,27%
	Total das despesas Operacionais
	(145.290,00)
	100%
	(168.011,00)
	115,64%
	Lucro Operacional antes do resultado fin.
	126.795,00
	100%
	111.563,00
	87,99%
	Resultado Financeiro
	
	
	
	
	Receita financeira
	30.508,00
	100%
	36.950,00
	121,11%
	Despesas Financeira
	(5.048,000)
	100%
	(5.061,00)
	100,26%
	Variação cambial Ativa
	(3.796,00)
	100%
	10.752,00
	283,24%
	Variação cambial Passiva
	6.258,00
	100%
	(7.338,00)
	117,26%
	Total Resultado Financeiro
	27.922,00
	100%
	35.303,00
	126,43%
	Lucro Operacional 
	154.717,00
	100%
	146.866,00
	94,92%
	Imposto de Renda e Contribuição Social
	
	
	
	
	Corrente
	(27.457,00)
	100%
	(33.324,00)
	121,37%
	Diferido
	1.914,00
	100%
	4.715,00
	246,34%
	Lucro Líquido antes das Participações
	129.174,00
	100%
	118.257,00
	91,55%
	Participação Minoritária
	(555,00)
	100%
	(881,00)
	158,74%
	Participação da administração
	(4.400,00)
	100%
	(4.423,00)
	100,52%
	Lucro Líquido do Exercício
	124.219,00
	100%
	112.953,00
	90,93%
	 ANÁLISE HORIZONTAL-BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007/2008
	 ATIVO
	31/12/2007
	
	31/12/2008
	
	 Circulante
	 R$
	 A.H
	 R$
	 AH
	Caixa e Equivalente de Caixa
	 189.010,00 
	100%
	 135.224,00 
	71,54%
	Títulos Mantidos para Negociação
	 111.512,00 
	100%
	 53.721,00 
	48,18%
	Duplicatas à receber
	 62.888,00 
	100%
	 77.463,00 
	123,18%
	Valores à receber -Repasse Finame Fabricante
	 223.221,00 
	100%
	 306.892,00 
	137,48%
	Estoques
	
	 183.044,00 
	100%
	 285.344,00 
	155,89%
	Impostos e contribuição à recuperar
	 11.537,00 
	100%
	 17.742,00 
	153,78%
	Imposto de Renda e Contrib. Social Deferido
	 2.149,00 
	100%
	 3.243,00 
	150,91%
	Outros créditos
	 3.479,00 
	100%
	 7.247,00 
	208,31%
	Total do Circulante
	 786.840,00 
	100%
	 886.876,00 
	112,71%
	 Não Circulante
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	Realizável a longo prazo
	
	
	
	
	Duplicatas à receber
	 1.149,00 
	100%
	 1.686,00 
	146,74%
	Valores à receber -Repasse Finame Fabricante
	 409.896,00 
	100%
	 479.371,00 
	116,95%
	Impostos e Contribuições à recuperar
	 5.391,00 
	100%
	 18.245,00 
	338,43%
	Imposto de Renda e Contrib. Social Deferido
	 5.867,00 
	100%
	 9.488,00 
	161,72%
	Outros Créditos
	 2.928,00 
	100%
	 5.405,00 
	184,60%
	Outros investimentos
	 1.935,00 
	100%
	 3.163,00 
	163,46%
	Imobilizado Líquido
	 127.731,00 
	100%
	 252.171,00 
	197,42%
	Intangível
	
	
	
	 6.574,00 
	
	Total do Não Circulante
	 554.897,00 
	100%
	 776.103,00 
	139,86%
	Total do Ativo
	 1.341.737,00 
	100%
	 1.662.979,00 
	124%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	 ANÁLISE HORIZONTAL-BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008
	
	 PASSIVO
	31/12/2007
	
	31/12/2008
	
	CIRCULANTE
	 R$
	AH
	R$
	AH
	Financiamentos.
	29.498,00
	100%
	26.375,00
	89,41%
	Financiamentos.Finame Fabricantes
	192.884,00
	100%
	270.028,00
	140,0%
	Fornecedores
	25.193,00
	100%
	31.136,00
	123,59%
	Salários e encargos sociais
	35.934,00
	100%
	33.845,00
	94,19%
	Impostos e Contrib. à recolher
	8.013,00
	100%
	7.357,00
	91,81%
	Adiantamentos de clientes
	9.702,00
	100%
	14.082,00
	145,15%
	Dividendos e Juros sobre capital próprio
	2.375,00
	100%
	11.777,00
	495,87%
	Participações à pagar
	4.400,00
	100%
	4.500,00
	102,27%
	Outras contas à pagar
	4.524,00
	100%
	15.044,00
	332,54%
	Provisão para Passivo descoberto
	
	
	
	
	Total Circulante
	312.523,00
	100%
	414.144,00
	132,52%
	
	
	
	
	
	NÃO CIRCULANTE
	
	
	
	
	Financiamentos
	49.306,00
	100%
	68.943,00
	139,83%
	Financiamentos Finame Fabricantes
	348.710,00
	100%
	453.323,00
	130,00%
	Impostos e Contrib. à recolher
	1.896,00
	100%
	3.578,00
	188,71%
	Provisões para Passivo eventuais
	1.659,00
	100%
	2.073,00
	124,95%
	Outras contas à pagar
	
	
	9.626,00
	
	Deságio em Controladas
	4.199,00
	100%
	29.513,00
	702,86%
	Total não Circulante
	405.770,00
	100%
	567.056,00
	139,75%
	Participação Minoritária
	1.871,00
	100%
	2.536,00
	135,54%
	Patrimônio Líquido
	
	
	
	
	Capital social
	489.973,00
	100%
	489.973,00
	100,00%
	Reserva de capital
	2.052,00
	100%
	2.052,00
	100,00%
	Ajustes de Avaliação Patrimonial
	968,00
	100%
	349,00
	36,05%
	Reserva de lucros
	130.516,00
	100%
	187.567,00
	143,71%
	Total do Patrimônio Líquido
	621.573,00
	100%
	679.243,00
	109,28%
	
	
	
	
	
	Total do Passivo
	1.341.737,00
	100%
	1.662.979,00
	124%
As possíveis causas das variações
Vendas
Com receita operacional líquida consolidada apresentou um crescimento de 10,15% em comparação a 2007 chegando a 696 milhões, No mercado interno seu desempenho geral em suas operações sendo positivo em 2008. No mercado externo teve competitividade com aumento nas receitas de exportações em 3,2% 
Custos de produtos vendidos
O custo de produtos e serviços vendidos na análise horizontal comparado de 2007 para 2008 teve um aumento de R$ 56.647,00 com aumento em 15,74%. Com aumento das receitas vemos aumento dos custos e a uma margem de lucro menor.
Margem bruta
Aplica-se
	 lucro brutoMB=-------------------
	 receita liq.
 Houve pequena queda em 2008 sendo 40% da receita líquida em comparação com 2007,que teve a margem bruta de 43% da receita líquida
Nas despesas operacionais
Os valores das despesas operacionais em 2007 foram de R$ 145.290,00 e em 2008 R$ 168.011,00 verificando na análise horizontal apuramos um aumento de 15,64%, com seus maiores aumentos em despesas administrativas com 40,44% despesas com vendas 17,26%
Contas Patrimoniais
A empresa tem uma situação confortável no circulante, seu ativo é 2,14 vezes maior que o e direitos Passivo, para cada R$ 1,00 de obrigações à pagar no circulante a empresa tem R$ 2,14 em bens e direitos no circulante, Já no Ativo não circulante o índice e de 1,37 vezes maior que do Passivo não circulante.
O ativo não circulante a conta Impostos e contribuições a recuperar obteve o maior percentual com 238,43% e o menor Valores a receber – repasse Finame fabricante, com 16,95%
O Passivo circulante o aumento 395,97% na conta de dividendos e juros sobre o capital próprio foi a mais alta,
DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS 
ESTRUTURA
Participação de capitais de terceiros – Endividamento
Índice ano 2007
	PC + ELP x 100 
	 R$ 311.712,00
	* 100
	23,23%
	Passivo total
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	PC + ELP x 100 
	 R$ 414.144,00 
	* 100
	24,90%
	Passivo total
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
 Mais da metade do seu passivo está financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67% em capital de terceiros em relação a 2007, não tendo medo de arriscar.
Composição do endividamento
Índice ano 2007
	Passivo circulante x 100 
	 R$ 311.712,00 
	* 100
	50,14%
	Capital de terceiros 
	 R$ 621.573,00 
	
	
Índice ano 2008
	Passivo circulante x 100 
	 R$ 414.144,00 
	* 100
	60,97%
	Capital de terceiros 
	 R$ 679.243,00 
	
	
 As dívidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se mantém estável quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo assim menos riscos.
Imobilização do patrimônio liquido
Índice ano 2007
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 554.897,00 
	* 100
	89,27%
	Patrimônio líquido 
	 R$ 621.573,00 
	
	
Índice ano 2008
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 776.103,00 
	* 100
	114,26%
	Patrimônio líquido 
	 R$ 679.243,00 
	
	
A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o índice de Imobilização do PL aumentar em 24,99%.
Imobilização dos recursos não correntes
Índice ano 2007
	ANC - RLP x 100 
	 R$ 554.897,00
	* 100
	89,27 %
	Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo
	 R$ 621.573,00
	
	
Índice ano 2008
	Ativo permanente x 100 
	 R$ 776.103,00
	* 100
	114,26 %
	Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo
	 R$ 679.243,00
	
	
Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que não é bom para a empresa. 
LIQUIDEZ
Índice de liquidez corrente
Índice ano 2007
	Ativo circulante 
	786.840,00 = 2,52
	Passivo circulante 
	312.523,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante 
	886.876,00 = 2,84
	Passivo circulante 
	414.144,00
As dívidas de médio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dívida a empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o índice aumentou, no entanto continua com bom índice.
Índice de liquidez seca
Índice ano 2007
	Ativo circulante - estoques 
	603.796,00 = 1,93
	Passivo circulante 
	312.523,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante - estoques 
	601.532,00 = 1,45
	Passivo circulante 
	414.144,00
Este índice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro, mostrando que a empresa pagaria todas as suas dívidas de curto prazo somente com estes recursos.
Índice de liquidez geral
Índice ano 2007
	Ativo circulante + Realizável longo prazo 
	312.523,00 = 0,39
	Passivo circulante + exigível a longo prazo
	786.840,00
Índice ano 2008
	Ativo circulante + Realizável longo prazo 
	886.876,00 = 1,14
	Passivo circulante + exigível a longo prazo 
	414.144,00
Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, utilizando-se dos recursos de curto, médio e longo prazo. Neste caso a situação geral da empresa é de que para cada R$1,00 de dívida em 2007 ela tem R$0,39, já em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.
RENTABILIDADE
Giro do Ativo
Índice ano 2007
	Vendas líquidas 
	631.988,00 = 0,47
	Ativo total 
	1.341.737,00
Índice ano 2008
	Vendas líquidas 
	696.124,00 = 0,41
	Ativo total 
	1.662.979,00
Revela quanto à empresa vendeu em relação ao investimento total (Ativo Operacional) no período. O resultado deste índice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este índice diminuiu para R$0,41. Resultado que os bens da empresa não têm sido eficientemente utilizados. 
Margem Líquida
Índice ano 2007
	Lucro liquido x 100
	 R$ 129.173,00 
	* 100
	20,44%
	Vendas líquidas 
	 R$ 631.988,00 
	
	
Índice ano 2008
	Lucro liquido x 100
	 R$ 118.257,00 
	* 100
	16,99
	Vendas líquidas 
	 R$ 696.124,00 
	
	
Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relação ao seu faturamento isso é o Lucro líquido que a empresa teve em relação às vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este índice caiu para 16,99% o que deve ser verificado.
Rentabilidade do Ativo
Índice ano 2007
	Lucro liquido x 100
	 R$ 129.174,00
	* 100
	9,62%
	Ativo Total
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	Lucro líquido x 100
	 R$ 118.257,00 
	* 100
	7,11%
	Ativo Total 
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o quanto o Ativo rendeu em relação ao lucro líquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este índice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimônio Liquido
Índice ano 2008
	Lucro líquido x 100
	112.953,00 x 100 = 17,37%
	Patrimônio líquido médio
	(621.573,00+679.243,00)/2
Este índice mostra o quanto o capital investido pelos sócios rendeu.Esse índice revela quanto à empresa teve de lucro líquido para cada real de capital próprio A empresa rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento é viável.
DEPENDÊNCIA BANCÁRIA
Financiamento de Ativo
Índice ano 2007
	Empréstimo e Financiamentos x 100 
	 R$ 620.398,00 
	* 100
	46,24%
	Ativo Total 
	 R$ 1.341.737,00 
	
	
Índice ano 2008
	Empréstimo e Financiamentos x 100 
	 R$ 818.669,00 
	* 100
	49,23%
	Ativo Total 
	 R$ 1.662.979,00 
	
	
Este índice mostra o quanto os empréstimos e financiamentos fazem parte dos investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participações de créditos, em 2008 o índice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participações de créditos para investir na mesma.Participação de instituições de créditos no endividamento
Índice ano 2007
	Financiamento x 100 
	 R$ 620.398,00 
	* 100
	86,37%
	Capitais de Terceiros 
	 R$ 718.293,00 
	
	
Índice ano 2008
	Financiamento x 100 
	 R$ 818.669,00 
	* 100
	83,44%
	Capitais de Terceiros 
	 R$ 981.200,00 
	
	
Este índice mostra a participação dos financiamentos em comparação ao capital de terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos, em 2008 este índice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
Índice ano 2007
	Financiamento curto prazo x 100 
	 R$ 222.382,00 
	* 100
	28,26%
	Ativo circulante
	 R$ 786.840,00 
	
	
Índice ano 2008
	Financiamento curto prazo x 100 
	 R$ 296.403,00 
	* 100
	33,42%
	Ativo circulante
	 R$ 886.876,00 
	
	
Este índice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este índice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seus financiamentos e está sendo financiada em partes pelos recursos provenientes das contas operacionais.
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Após uma pesquisa com operários e Donas de casa que achavam que o lucro dos patrões era de era de 49%, mostrou que essas pessoas tinham uma ideia negativa das empresas, empresários e administradores em geral, ele mostrou que os jovens pensam que os empresários são “ladrões”, isso porque os jovens não leem os balanços das que são publicados nos jornais. 
De acordo com a revista Exame na ultima edição dos Melhores e Maiores, nos últimos 10 anos o lucro médio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos é custo do produto, e isso não vai mudar, seja qual for o regime político implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a atenção para que revelações como essa das Melhores e Maiores que são publicadas anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitários, é preciso que essa consciência falsa seja retirada urgentemente da cabeça dos futuros Administradores do nosso Brasil. 
Hoje as empresas estão à espera de mudanças, deve haver maior incentivo, para que as empresas invistam mais em produção e geração de mais empregos, um dos incentivos e que faria o Brasil crescer e andar mais rápido, seria a tão esperada Reforma Tributaria. 
 Analise pelo método Dupont e termômetro de insolvência
CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON
2007: 
Passivo Operacional – 97.391
Passivo Financeiro – 620.398
Patrimônio – 623.948
2008: 
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro – 818.669
Patrimônio – 691.020
Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional 
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689
Fórmula:
Giro: Vendas Líquidas 
 Ativo Líquido 
2007: 761.156 = 0,61
 1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
 1.509.689
Fórmula: 
Margem: Lucro Líquido 
 Vendas Líquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
 781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
 836.625	
Fórmula: 
Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% ) 
Modelo Stephen Kanitz 
Escala para medir a possibilidade de insolvência 
Fórmula: Lucro Líquido x 0.05
 Patrimônio Líquido 
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
 621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
 679.243
Fórmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
	 Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
 312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80
 414.144 + 567.056 981.200
Fórmula3: Ativo Circulante – Estoque x 3.55
	 Passivo Circulante 
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
 312.523	 312.523	
2008: 886.876 – 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16
 414.144	 414.144	Fórmula4: Ativo Circulante x 1.106
 Passivo Circulante 
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
 312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
 414.144
Fórmula 5: Exigível Total x 0,33
 Patrimônio Líquido 
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
 621.573		 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48
679.243
Etapa 4
Gerenciar o capital de giro envolve um processo contínuo de tomada de decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia.
O capital de giro pode fazer uma grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. para que se chegue à conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança a fim de garantir a longevidade da empresa.
Fórmula:
ACO - PCO
Onde:
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
2007: 789.840 – 312.523 = 477.317
2008: 886.876 – 414.144 = 472.732
Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o que será destinado a ele.
Onde:
PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Prazo Médio de Rotação dos Estoques (PMRE)
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Fórmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 / 359.903 = 0,508592 x 360 = 183,09
2008: PMRE = 285.344 / 416.550 = 0,685017 x 360 = 246,61
Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.
Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 / 761.156 = 0,082621 x 360 = 29,74
2008: PMRV = 77.463 / 836.625 = 0,092589 x 360 = 33,33
Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC)
Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final.
Fórmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193 sem o saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 / 518.850 = 0,06 x 360 = 21,60
Ciclo Operacional da Empresa (em dias)
PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas
CO = Ciclo OperacionalFórmula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183,09 + 30,29 = 213,38
2008: CO = 246,61+ 34,06 = 280,67
Ciclo Financeiro da Empresa (em dias)
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Fórmula: CF = CO – PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
De acordo com a análise dos incides econômicos e financeiras da Empresa ROMI em 2007 e 2008, apresentamos a seguir o relatório, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período. O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este percentual representou 58,64% do total dos recursos investidos na empresa, e em 2008, seu percentual diminuiu para 53,33%. E o mesmo revela que a empresa possui menos dependência de capital de terceiros.
A Composição do Endividamento indica que em 2007 a empresa apresentava 41,36% em 2007, no ano de 2008, o percentual aumentou para 46,67% havendo maior concentração de compromissos a saldar em prazos de pagamentos maiores, em uma reação negativa.
Considerações finais
Após o termino deste trabalho de pesquisa e análise, na pratica ler interpretar as informações das empresas Romi S/A usando recursos contábeis com uma observação cuidadosa baseado em dados (demonstrativos contábeis), através destes dados ter base para tomarmos uma decisão acertada para empresa, pois cada dia com a tecnologia informações estão sendo passadas com rapidez, estão se aprimorando as técnicas, visando que as empresas continue tomando decisões ampliando seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.
Bibliografia
PLT 723- Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras
(http://www.romi.com.br/fileadmin/Editores/Empresas/Investidores/Documentos/Relatorios/BP_2008.pdf)
http://spreadsheets.google.com/ccc?=0AiARonPFF2EZdHpkRDYNjlwdUklbzdURUMLOUpNSHc&hl=en
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http://sare.unianhamguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750