AD MERCADO DE CAPITAIS E BOLSA

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Universidade do Sul de Santa Catarina – Unisul
Campus Virtual
	
	Avaliação a Distância AD1 
Unidade de Aprendizagem: Mercado de Capitais e Bolsa de Valores 
Curso: Administração
Professor: Claudio Alvim Zanini Pinter
Nome do estudante: João Pedro Lopes Velloso
Data: 05/03/2019
Orientações:
Procure o professor sempre que tiver dúvidas.
Entregue a atividade no prazo estipulado.
Esta atividade é obrigatória e fará parte da sua média final.
Encaminhe a atividade via Espaço UnisulVirtual de Aprendizagem (EVA).
Em todas as questões que envolvam cálculos, o estudante deverá desenvolver os cálculos considerando seis casas após a vírgula, desde o início do cálculo até a apresentação do resultado final. 
O estudante deverá apresentar o detalhamento dos cálculos.
Questão 1 
Tabela de Corretagem
	De R$
	Até R$
	%
	+R$
	0,01
	135,07
	--
	2,70
	135,08
	498,62
	2,0
	0,00
	498,63
	1.514,69
	1,5
	2,49
	1.514,70
	3.029,38
	1,0
	10,06
	3.029,39
	Acima
	0,5
	25,21
De acordo com a tabela de corretagem aplicada (acima), utilize o quadro (abaixo) para calcular, o valor líquido que será creditado ou debitado em conta corrente, considerando a taxa de corretagem, emolumentos e custódia. (2,5 pontos) 
	C/V
	Quantidade
	Ativo/Tipo
	Valor em R$
	Histórico
	Valor
	C
	2.019
	BM&F BOVESPA ON/ B3SA3153
	31,94
	
	- 64.486,860000
	V
	4.380
	MAGAZINE LUIZA S.A. ON /MGLU3
	178,80
	
	+ 783.144,000000
	C
	18.888
	PETROBRAS – ON /PETR3 
	30,02
	
	-567017,760000
	V
	63989
	ATIVO FICTÍCIO S.A 0N/ATFC3
	1,88
	
	+ 120299,320000
	
	
	
	
	Subtotal
	<1.534.947,940000>
	
	
	
	
	Corretagem(D)
	- 7.699,949700
	
	
	
	
	Emolum(D) 0,035%
	- 537,231779
	
	
	
	
	Custódia
	10,80
	
	
	
	
	Líquido(D/C)
	+ 263.690,719000
* Inserir o seu código de matrícula ou ID. Este número fará parte no desenvolvimento desta questão. 
** Escrever por extenso se o resultado líquido for positivo ou negativo. 
***Custódia: Taxa mensal de R$ 10,80 de custódia.
Resposta extenso:
Negativo: 639.752,601
Positivo: 903.443,320000
Resolução descritiva 
- No “valor”, as ações foram multiplicada a quantidade pelo preço para dar o resultado final
- Histórico:
	- Subtotal: Valores de compra e venda das ações somados
	- Corretagem: Multipliquei o subtotal por 0,5%, e depois somei 25,21 conforme a tabela.
	- Emulmento: Multipliquei 0,035% pelo subtotal.
	- Valor líquido: Soma das vendas menos as compras de ações e taxas.
Questão 2
Suponha que você comprou 4.380 ações da Empresa MAGAZINE LUIZA S.A. ON – código MGLU3, em 10/12/2015, através de sua corretara de confiança e que o preço estava sendo cotado em R$ 1,044756 por ação. Entre a data da compra e da venda a Empresa MAGAZINE LUIZA S.A. ON – código MGLU3, pagou R$ 2,270857 (Dividendos e Juros sobre Capital Próprio) por ação. Em 10/01/2019, você decidiu vender 4.380 ações da referida empresa, cuja cotação foi de R$ 180,85 por ação. 
Fonte: https://www.comdinheiro.com.br/HistoricoProventos-MGLU3-26102015-04022019-ultimo_dia_com-DIV_mais_JCP-8-1
Pede-se: (2,5 pontos) 
Quanto você obteve em termos de ganho de capital em reais? 
Total aplicado: R$ 1,044756 × 4380 ações = R$ 4.576,03128
Total recebido: R$ 180,85 × 4380 ações = R$ 792.123,000
Resposta: R$787.546,969
Qual o valor total do retorno em reais?
Dividendos + compra e venda de ações: 2,270857*4380 + 792.123,000 - 4.576,03128= R$797.493,3224
	
Qual o retorno total em termos percentuais?
 Retorno = (797.493,3224-4576,03128) /4576,03128 * 100 = 17257,15845 %
Se a inflação do período pela IPCA(*) foi de 15,293930 %, qual o retorno real em percentuais? 
Retorno real = (1+172,5715845) / (1+0,15293930) *100 = 15054,70275%
(*) Fonte: https://www3.bcb.gov.br/CALCIDADAO/publico/corrigirPorIndice.do?method=corrigirPorIndice
Nota: 
Em todas as questões que envolvam cálculos, o estudante deverá desenvolver os cálculos considerando seis dígitos após a vírgula, desde o início do cálculo até a apresentação do resultado final. 
Questão 3 - Crime na bolsa
Leia atentamente a informação a seguir para pesquisar e responder:
Um de seus principais objetivos é flagrar quem estiver comprando ou vendendo ações com base em informações que ainda não foram divulgadas ao mercado — prática mais conhecida pelo termo em inglês insider trading. É um crime que pode levar um investidor à cadeia, e coibir esse tipo de malandragem é fundamental para que um mercado financeiro funcione direito.
Fonte: http://exame.abril.com.br/revista-exame/crime-na-bolsa/ 
Portanto, o uso da informação privilegiada é ilegal e nocivo ao mercado. Pede-se:
Apresente e comente,  no mínimo dois casos de insiders ocorrido no mercado brasileiro nos últimos dez anos  e  que tenham tido repercussão na mídia. 
Este fato deve ter punição severa? Citar a fonte da pesquisa.  Justifique sua resposta.  As respostas deverão contemplar (de cinco a dez linhas para cada caso citado). Este requisito também faz parte da avaliação desta questão. (2,50 pontos)
Exemplo: 
Caso 1 – Caso da Empresa Y
a)      Descrever o caso  (como ocorreu, pessoas e valores envolvidos)
b)      Já ocorreu julgamento do caso? Teve punição?
Caso 2 – Caso da Empresa Z
	a)   Descrever o caso  (como ocorreu, pessoas e valores envolvidos)
 b)      Já ocorreu julgamento do caso? Teve punição?
Recomenda-se pesquisar na internet em fontes especializadas, tais como: Comissão de Valores Mobiliários, Revista Exame, Infomoney, dentre outros.
Respostas:
Caso JBS 
a) Segundo a Polícia Federal, a venda de ações da JBS antes do vazamento da delação dos controladores evitou um prejuízo potencial de R$ 138 milhões aos irmãos Batista. A investigação da PF identificou dois crimes distintos, mas interligados: a compra e venda de ações e a compra e venda de contratos futuros de dólar. Ambos ocorreram antes dos áudios da conversa de Joesley Batista com o presidente Michel Temer se tornarem públicos. Segundo o delegado da PF Victor Hugo Rodrigues, os crimes foram comprovados por mensagens eletrônicas, depoimentos, relatórios da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e laudo pericial. Os irmãos Batista detêm 100% da empresa FB Participações, que por sua vez tem 42,5% da JBS. Às vésperas do vazamento da delação, Joesley determinou a venda pela FB de 42 milhões de ações da JBS a R$ 372 milhões. Ao mesmo tempo, a própria JBS, presidida por Wesley, passou a recomprar esses papéis, diluindo as perdas com a desvalorização das ações no momento em que a delação fosse divulgada. A JBS negociou US$ 474 milhões com a moeda a R$ 3,11. Segundo nota do Ministério Público Federal, somente as operações em dólar somaram R$ 3 bilhões, rendendo lucro de US$ 100 milhões aos empresários. Essa é a mesma quantia da multa prevista na delação no processo criminal, de US$ 110 milhões.
b) Wesley foi preso em Setembro de 2017, em sua casa, na capital paulista, após decisão do juiz João Batista Gonçalves, da 6.ª Vara Criminal Federal de São Paulo, no âmbito da Operação Acerto de Contas, nova fase da Tendão de Aquiles, que investiga uso indevido de informações privilegiadas em transações ocorridas entre abril e 17 maio de 2017, data de divulgação de informações relacionadas a acordo de colaboração premiada com a Procuradoria-Geral da República. A ordem de prisão preventiva, que não tem prazo determinado, foi estendida a Joesley Batista, que já está preso temporariamente por ordem do ministro Edson Fachin, do Supremo Tribunal Federal (STF), por suspeita de violação de sua delação. 
Esse caso ficou muito famoso nos tempos atuais e é sim um crime que deve ter punição severa, pois além de constar na lei, se trata de criminosos que provavelmente continuariam a cometer crimes desse tipo, pois mesmo com os acordos de delação, eles continuaram a praticar crimes financeiros.FONTE:
ÉPOCA NEGÓCIOS. Prisão de Wesley Batista é a 1ª por 'insider trading' no Brasil. Disponível em: https://epocanegocios.globo.com/Empresa/noticia/2017/09/prisao-de-wesley-batista-e-1-por-insider-trading-no-brasil.html> Acesso em 05/03/2019.
2- Caso Sadia
a) O primeiro caso de insider trading no Brasil foi recentemente objeto de análise pelo Superior Tribunal de Justiça (STJ) (REsp 1.569.171-SP). As ações que ensejaram o crime no âmbito societário ocorreram em 2006, quando dois membros de órgãos da administração da Sadia S.A. foram alertados por uma instituição bancária acerca da possibilidade de realizar a primeira aquisição hostil no mercado acionário brasileiro. O alvo era justamente o controle da grande concorrente Perdigão S.A., que estava prestes a aderir ao Novo Mercado. O ex-diretor usou as informações relevantes acerca das negociações sobre a aquisição da Perdigão por duas vezes, a fim de obter vantagem indevida. Na primeira vez, o executivo determinou a compra de 5.100 ADRs de emissão da Perdigão em Nova Iorque, no valor unitário médio de US$ 69,20, totalizando US$ 352.907. Posteriormente, o ex-diretor enviou uma segunda ordem de compra de 30.600 ADRs, totalizando US$ 586.801. Quase um mês depois da segunda compra do ex-diretor Financeiro e de RI, a Sadia fez a oferta pública de aquisição da totalidade das ações da Perdigão, no valor de R$ 27,88 por ação, preço 21,22% superior à cotação das ações no fechamento de pregão anterior, mediante a aquisição de, no mínimo, 50% mais uma ação. O ex-diretor da Sadia pegou até um empréstimo com uma corretora internacional para ter condições de efetuar a compra.
b) Pela primeira vez, um executivo foi condenado no Brasil pelo crime de uso indevido de informação privilegiada, ou insider trading. A 5ª Turma do Superior Tribunal de Justiça, por unanimidade de votos, manteve a pena de 2 anos, 6 meses e 10 dias de reclusão, além de pagamento de multa de R$ 349,7 mil, a um ex-diretor de Finanças e Relações com Investidores da Sadia. No entanto, a corte afastou a reparação a título de danos morais coletivos, fixada em R$ 254,3 mil pelo Tribunal Regional Federal da 3ª Região (SP e MS).
Esse caso também merece punição pois os dois ex-executivos da Sadia lucraram no mercado de capitais norte-americano valendo-se de informações privilegiadas que detinham sobre a oferta hostil da Sadia pela Perdigão, o que é considerado crime pela lei Brasileira.
Fontes: 
KISCHELEWSKI, F.L. O primeiro caso de insider trading no Brasil: o crime que não compensou. Disponível em: <"https://www.gazetadopovo.com.br/vida-publica/justica-e-direito/artigos/o-primeiro-caso-de-insider-trading-no-brasil-o-crime-que-nao-compensou-b9b338zaf2gg6ltkwtw5t15s0/> Acesso em 05/03/2019.
CONSULTOR JURÍDICO. Ex-diretor da Sadia é o primeiro condenado no Brasil por insider trading. Disponível em: <https://www.conjur.com.br/2016-fev-22/stj-profere-primeira-condenacao-insider-trading-brasil> Acesso em 05/03/2019.
Questão 4
A Empresa Fortaleza S.A. apresenta a seguinte composição acionária em seu Patrimônio Líquido:
 Capital Social em R$
Ações ordinárias (470.000 ações) 15.000.000,00
Ações preferenciais classe A (360.000 ações) 8.000.000,00
Ações preferenciais classe B (170.000 ações) 3.150.000,00
O Estatuto Social da Empresa Alegria S.A. fixa um dividendo mínimo de 12% sobre o Capital Social em preferenciais A e de 8% do Capital Social em preferenciais B.  
O dividendo mínimo obrigatório, conforme definido na Lei 6.404, e especificado no Estatuto da Companhia, é de 25% sobre o lucro líquido ajustado. 
A companhia teve um lucro líquido ajustado de R$ 50.000.000,00 no exercício. 
Siga o exemplo do roteiro de estudos 4. (2,50 pontos)
Pede-se: 
a) O montante dos dividendos para cada espécie e classe de ação e o montante total. 
b) O lucro por ação efetivo de cada espécie e classe de ação.
Repsosta: a)
Lucro = R$50.000.000,000000 x 25% = R$12.500.000,000000 = 1.000.000 TOTAL DE AÇÕES
Dividendo por ação = R$12.500.000,000000 / 1.000.000 
= R$12,500000
Ações Ordinárias = 470.000 ações x R$12,500000 
= R$5.875.000,000000
Ações P Classe A = 360.000 ações x R$12,500000 = R$4.500.000,000000 +
12% de R$8.000.000,00000 = R$960.000,000000 
= R$5.460.000,000000
Ações P Classe B = 170.000 ações x R$12,500000 = R$2.125.000,000000
+ 8% de R$3.150.000,00000 = R$252.000,000000
=R$2.377.000,000000
Montante Total: R$5.875.000,000000+ R$5.460.000000,000000+ R$2.377.000,000000 
= 13.712.000,000000
Lucro efetivo: 
Lucro líquido R$50.000.000,000000 – Montante Total R$13.712.000,000000 / Total de ações 1.000.000 
= R$36,288000 
Ações Ordinárias = R$12,500000 + R$36,288000
 = R$48,788000
Ações Preferenciais Classe A = R$ 12,500000 + R$36,288000 = R$48,788000 + (PRIVILÉGIO 960.000,000000 / TOTAL DE AÇÕES A 360.000 = 2,666666) 
= R$51, 454666.
Ações Preferenciais Classe B = R$ 12,500000 + R$36,288000 = R$48,788000 + (PRIVILÉGIO 252.000,000000 / TOTAL DE AÇÕES B 170.000 = 1,482352) 
= R$50,270352.
Em todas as questões que envolvam cálculos, o estudante deverá desenvolver os cálculos considerando seis dígitos após a vírgula, desde o início do cálculo até a apresentação do resultado final. 
BOA PROVA!	
	
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