atps demonstração financeiras

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UNIVERSIDADE ANHANGUERA DE RIBEIRÃO PRETO
CIÊNCIAS CONTÁBEIS
 
ANDRE LUIS QUINONERO PAULETTI – RA: 6622362248 
CLEITON FABIANO ZAGO – RA: 6525241344
FERNANDA RITA DONATO – RA: 7629722176 
GLÓRIA STAEL E. B. TROMBELA – RA: 6621346443 
MAYARA BARBOSA MARIANO – RA: 7090578425 
VIVIANE RODRIGUES – RA: 6275247005
ATIVIDADE PRÁTICA SUPERVISIONADA
ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
PROFESSOR: FÁBIO FALQUETI
RIBEIRÃO PRETO 2015
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SUMARIO
	INTRODUÇÃO.....................................................................................................
	06
	DESENVOLVIMENTO........................................................................................
	07
	2.1 Etapa 1..............................................................................................................
	07
	Passo 2................................................................................................
	07
	Passo 3................................................................................................ 
	09
	Passo 4................................................................................................
	12
	2.2 Etapa 2.............................................................................................................
	14
	2.2.1. Passo 3 – Cálculos dos Índices.............................................................
	14
	Estrutura de Capital...........................................................................
	14
	Participação de Capital de Terceiros (PCT)...................................
	14
	2012....................................................................................
	14
	2013....................................................................................
	15
	Composição do Endividamento (CE).............................................
	15
	2012....................................................................................
	15
	2013....................................................................................
	15
	Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL)....................................
	15
	2012....................................................................................
	15
	2013....................................................................................
	15
	Imobilização dos Recursos Não Correntes (IRNC).......................
	15
	2012....................................................................................
	15
	2013....................................................................................
	16
	Liquidez.............................................................................................
	16
	Liquidez Geral (LG).......................................................................
	16
	2012....................................................................................
	16
	2013....................................................................................
	16
	Liquidez Corrente (LC)..................................................................
	16
	2012....................................................................................
	16
	2013....................................................................................
	17
	Liquidez Seca (LS).........................................................................
	17
	2012....................................................................................
	17
	2013...................................................................................
	17
	Liquidez Imediata...........................................................................
	17
	2012....................................................................................
	17
	2013....................................................................................
	17
	Rentabilidade.....................................................................................
	17
	Giro do Ativo (GA)........................................................................
	17
	2012....................................................................................
	17
	2013....................................................................................
	18
	Margem Líquida (ML)...................................................................
	18
	2012....................................................................................
	18
	2013....................................................................................
	18
	Rentabilidade do Ativo (RA).........................................................
	18
	2012....................................................................................
	18
	2013....................................................................................
	18
	Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL).................................
	18
	Dependência Bancária.......................................................................
	19
	Financiamento do Ativo (FA).................................................
2012....................................................................................
	19
19
	2013....................................................................................
	19
	Participação de Instituições de Crédito no Endividamento (PICE)..........................................................................................
	
19
	2012....................................................................................
	19
	2013....................................................................................
	19
	Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras (FACIF).......................................................................................
	
19
	2012....................................................................................
	19
	2013....................................................................................
	20
	Duplicatas Descontadas..................................................................
	20
	2012....................................................................................
	20
	2013....................................................................................
	20
	2.2.2. Passo 4 – Análise dos Índices......................................................................
	20
	Estrutura de Capital.............................................................................
	21
	Participação de Capitais de Terceiros (Endividamento)................
	21
	Composição do Endividamento......................................................
	21
	Imobilização do Patrimônio Líquido..............................................
	21
	Imobilização dos Recursos Não Correntes.....................................
	21
	Análise dos Índices.........................................................................
	21
	Liquidez...............................................................................................
	22
	Liquidez Geral................................................................................
	22
	Liquidez Corrente...........................................................................
	22
	Liquidez Seca.................................................................................
	22
	Liquidez Imediata...........................................................................
	22
	Análise dos Índices.........................................................................
	23
	Rentabilidade.........................................................................................
	23
	Giro do Ativo...................................................................................
	23
	Margem Líquida..............................................................................23
	Rentabilidade do Ativo....................................................................
	23
	Rentabilidade do Patrimônio Líquido.............................................
	24
	Análise dos Índices..........................................................................
	24
	Dependência Bancária...........................................................................
	24
	Financiamento do Ativo...................................................................
	24
	Participação das Instituições de Crédito no Endividamento.............
	24
	Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras.....
	24
	Duplicatas Descontadas....................................................................
	24
	Análises de Índices...........................................................................
	24
	2.3 Etapa 3.............................................................................................................
	26
	2.3.1. Passo 2 – Rentabilidade do Ativo e Termômetro de Insolvência........................................................................................
	
26
	 Cálculo de Rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont.......................................................................................
2012....................................................................................
2013....................................................................................
	
26
26
27
	 Cálculo ou Termômetro de Insolvência pelo Modelo de Stephen Kanitz...........................................................................
2012....................................................................................
2013....................................................................................
	
28
28
29
	2.4 Etapa 4.............................................................................................................
	31
	2.4.1. Passo 2 – Ciclo Operacional ou Ciclo de Caixa...................................
	31
	Necessidade de Capital de Giro........................................................
2012..............................................................................................
2013..............................................................................................
Prazo de Rotação dos Estoques........................................................
2012..............................................................................................
2013..............................................................................................
	31
31
31
31
31
31
	Prazo Médio de Recebimento das Vendas........................................
2012..............................................................................................
2013..............................................................................................
	31
31
32
	Prazo Médio de Pagamento das Compras........................................
2013..............................................................................................
	32
32
	Ciclo Operacional da Empresa.........................................................
2012..............................................................................................
2013..............................................................................................
	32
32
32
	Ciclo Financeiro da Empresa............................................................
2013..............................................................................................
	32
32
	2.4.2. Passo 3 – Relatório Geral.............................................................................
	33
	Referências Bibliográficas ....................................................................................
	37
INTRODUÇÃO
O presente trabalho tem como desafio a análise das Demonstrações Financeiras da Empresa Natura Cosméticos S.A para a elaboração de um relatório com parecer contábil.
Será primeiramente analisado o Balanço Patrimonial e a Demonstração de Resultado dos Exercícios referente aos anos de 2012 e 2013.
Primeiramente foi realizado Análise Vertical e Horizontal destas demonstrações, análise estas que servem para as tomadas de decisão da diretoria da empresa.
Logo em seguida, foram analisados do Balanço Patrimonial as Análises de Índices para melhor entender a saúde financeira da mesma.
DESENVOLVIMENTO
ETAPA 1
Passo 2
No mundo dos negócios a tomada de decisão deverá definir o sucesso ou fracasso de uma empresa. Não é admissível num mundo globalizado que uma decisão seja tomada sem nenhuma fundamentação lógica para tal.
É a função do contador fornecer subsídios para esses processos de tomada de decisões. A ferramenta mais útil que o contador utiliza para tais subsídios são as demonstrações contábeis.
A Lei nº 6404/76, que dispõe sobre as sociedades por ações e é conhecida como Lei das S.A (alterada pelas Leis 11.638/07 e 11.941/09), define as demonstrações financeiras como sendo os relatórios contábeis que retratam o patrimônio da empresa, assim como a sua situação econômico-financeira. (FAHL; MARION, 2013, p. 56)
As demonstrações financeiras são: Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício (DRE), Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados, Demonstração dos Fluxos de Caixa, Demonstração do Valor Adicionado (DVA).
Das demonstrações acima citadas analisaremos o BALANÇO PATRIMONIAL e as DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (DRE).
“O Balanço é adjetivado “patrimonial”, evidentemente, porque refere-se ao patrimônio da empresa, isto é, ao conjunto de seus bens, direitos e obrigações.” (FAHL; MARION, 2013, p. 75)
O Balanço Patrimonial divide-se em:
Ativo: representa os bens e direitos que a empresa possui. Esta dividido entre circulante e não circulante.
No Ativo Circulante são classificados os recursos aplicados que podem se converter em dinheiro num período menor de tempo (12 meses no máximo) contados a partir da data do encerramento do balanço. O Ativo Circulante corresponde ao Capital de Giro devido a sua disponibilidade;
O Ativo Não Circulante estão relacionados os bens que demandam um tempo maior para se transformar em dinheiro. Também enquadra-se nesta categoria aqueles bens adquiridos pela empresa que são destinados a manutenção da empresa, tais como: máquinas, equipamentos, móveis, veículos entre outros.
Passivo: O passivo representa as dívidas e obrigações que a empresa possui. Também está assim dividido:
No Passivo Circulante estão as contas que vencerão em um período inferior a 12 meses;
As contas do Passivo Não Circulante referem-se as obrigações a pagar a longo prazo.
Patrimônio Líquido: É o resultado obtido da diferença entre o ativo e o passivo exigível.
A análise do Balanço Patrimonial evidencia a situação financeira da empresa, demonstrando-se a mesma possui um equilíbrio entre suas contas.
A Demonstração do Resultado do Exercício – DRE, é uma demonstração financeira que evidencia o resultado apurado pela companhia, por meio do confronto entre as receitas, as despesas e os custos (FAHL; MARION, 2013, p. 117)
Apura-se através deste relatório o lucro ou prejuízo alcançado durante o período. A forma de apresentação da DRE é vertical e dedutiva onde é possível que se analise a receita bruta, custos, despesas com vendas e financeiras entre outras.
Para um melhor entendimento das demonstrações e o aproveitamento destas informações usa-se comumente dois tipos de análises: Análise Vertical e Análise Horizontal.
A Análise Vertical mede proporções entre valores ajudando a determinar quais as contas de maior importância e relevância para a análise.
Na análise do ativo observa-se como a empresa distribuiu seus recursos. Esta análise pode ser feita pelo grupo de conta oupor conta individual.
Na análise do passivo, esta análise é feita de como a empresa obteve os recursos para financiar seus ativos.
Na DRE a análise mede quanto cada custo ou despesa consumiu das receitas.
A análise horizontal mostra o crescimento ou queda ocorrida dentro dos mesmos itens, só que em períodos distintos.
Através desta análise apura se em relação ao período anterior houve aumento ou queda dos resultados ou patrimônio.
Para uma análise mais completa, usa-se as duas formas de análise para um melhor entendimento daquela situação que a empresa encontra-se.
Passo 3
	 
	2012
	2013
	
	 Valor 
	Análise Vertical
	Análise Horizontal
	 Valor 
	Análise Vertical
	Análise Horizontal
	RECEITA LÍQUIDA
	 R$ 6.345.669,00 
	100,00%
	100,00%
	 R$ 7.010.311,00 
	100,00%
	110,47%
	Custo dos Produtos Vendidos
	 R$ (1.868.045,00)
	29,44%
	100,00%
	 R$ (2.089.785,00)
	29,81%
	111,87%
	LUCRO BRUTO
	 R$ 4.477.624,00 
	70,56%
	100,00%
	 R$ 4.920.526,00 
	70,19%
	109,89%
	(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
	 
	 
	 
	 
	Com vendas
	 R$ (2.212.205,00)
	34,86%
	100,00%
	 R$ (2.470.730,00)
	35,24%
	111,69%
	Administrativas e Gerais
	 R$ (771.538,00)
	12,16%
	100,00%
	 R$ (962.154,00)
	13,72%
	124,71%
	Participação dos colaboradores dos resultados
	 R$ (90.799,00)
	1,43%
	100,00%
	 R$ (61.943,00)
	88,00%
	68,22%
	Remuneração dos administradores
	 R$ (20.739,00)
	33,00%
	100,00%
	 R$ (18.554,00)
	26,00%
	89,46%
	Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas
	 R$ (11.643,00)
	18,00%
	100,00%
	 R$ 8.851,00 
	0,13%
	76,02%
	LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO
	 R$ 1.370.700,00 
	21,60%
	100,00%
	 R$ 1.415.996,00 
	20,20%
	103,30%
	Receitas Financeiras
	 R$ 161.808,00 
	2,55%
	100,00%
	 R$ 364.222,00 
	5,20%
	225,10%
	Despesas Financeiras
	 R$ (234.157,00)
	3,69%
	100,00%
	 R$ (522.472,00)
	7,45%
	223,13%
	LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
	 R$ 1.298.351,00 
	20,46%
	100,00%
	 R$ 1.257.746,00 
	17,94%
	96,87%
	Imposto de Renda e Contribuição Social
	 R$ (423.975,00)
	6,68%
	100,00%
	 R$ (409.940,00)
	5,85%
	96,69%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
	 R$ 874.376,00 
	13,78%
	100,00%
	 R$ 847.806,00 
	12,09%
	96,96%
	ATRIBUÍVEL A
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	Acionistas da Sociedade
	 R$ 874.376,00 
	13,78%
	100,00%
	 R$ 842.608,00 
	12,02%
	96,37%
	Não Controladores
	 R$ - 
	0,00%
	0,00%
	 R$ 5.198,00 
	0,07%
	100,00%
	 
	 R$ 874.376,00 
	13,78%
	100,00%
	 R$ 847.806,00 
	12,09%
	96,96%
	LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO POR AÇÃO - R$
	 
	 
	 
	 
	Básico
	 R$ 2,0388 
	0,00003213%
	100,00%
	 R$ 1,9618 
	0,00002798%
	96,22%
	Diluído
	 R$ 2,0285 
	0,00003197%
	100,00%
	 R$ 1,9586 
	0,00002794%
	96,55%
Tabela 1. Análise Vertical e Análise Horizontal Das Demonstrações do Resultado do Exercício
	ATIVO
	2012
	2013
	CIRCULANTES
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	Caixa e Equivalentes de Caixa
	 R$1.144.390,00 
	21,36%
	100%
	 R$1.016.293,00 
	16,27%
	88,81%
	Títulos e Valores Mobiliários
	 R$ 498.672,00 
	9,31%
	100%
	 R$ 293.015,00 
	4,69%
	58,76%
	Contas a Receber de Clientes
	 R$ 651.416,00 
	12,16%
	100%
	 R$ 807.001,00 
	12,92%
	123,88%
	Estoques
	 R$ 700.665,00 
	13,08%
	100%
	 R$ 799.521,00 
	12,80%
	114,11%
	Impostos a Recuperar
	 R$ 144.459,00 
	2,70%
	100%
	 R$ 181.104,00 
	2,90%
	125,37%
	Partes Relacionadas
	 R$ - 
	0,00%
	0%
	 R$ - 
	0,00%
	0,00%
	Instrumentos Financeiros Derivados
	 R$ 80.928,00 
	1,51%
	100%
	 R$ 153.634,00 
	2,46%
	189,84%
	Outros Ativos Circulantes
	 R$ 157.787,00 
	2,95%
	100%
	 R$ 262.365,00 
	4,20%
	166,28%
	TOTAL DOS ATIVOS CIRCULANTES
	 R$3.378.317,00 
	63,07%
	100%
	 R$3.512.933,00 
	56,22%
	103,98%
	NÃO CIRCULANTES
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	Realizável a Longo Prazo
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	Imposto a Recuperar
	 R$ 151.350,00 
	2,83%
	100%
	 R$ 175.062,00 
	2,80%
	115,67%
	Imposto de Renda e contribuição social diferidos
	 R$ 195.585,00 
	3,65%
	100%
	 R$ 193.767,00 
	3,10%
	99,07%
	Depósitos Judiciais
	 R$ 349.537,00 
	6,53%
	100%
	 R$ 412.404,00 
	6,60%
	117,99%
	Outros Ativos Circulantes
	 R$ 41.295,00 
	0,77%
	100%
	 R$ 37.165,00 
	0,59%
	90,00%
	Investimentos
	 R$ - 
	0,00%
	0%
	 R$ - 
	0,00%
	0,00%
	Imobilizado
	 R$1.012.089,00 
	18,89%
	100%
	 R$1.439.704,00 
	23,04%
	142,25%
	Intangível
	 R$ 228.545,00 
	4,27%
	100%
	 R$ 477.286,00 
	7,64%
	208,84%
	TOTAL DOS ATIVOS NÃO CIRCULANTES
	 R$1.978.401,00 
	36,93%
	100%
	 R$2.735.388,00 
	43,78%
	138,26%
	TOTAL DOS ATIVOS
	 R$5.356.718,00 
	100,00%
	100%
	 R$6.248.321,00 
	100,00%
	116,64%
	Tabela 2. Análise Vertical e Horizotal do Ativo do Balanço Patromonial
	PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	2012
	2013
	CIRCULANTES
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	Empréstimo e financiamentos
	 R$ 999.462,00 
	18,66%
	100%
	 R$ 693.117,00 
	11,09%
	69,35%
	Fornecedores e outras contas a pagar
	 R$ 649.887,00 
	12,13%
	100%
	 R$ 706.586,00 
	11,31%
	108,72%
	Fornecedores - partes relacionadas
	 R$ - 
	0,00%
	0%
	 R$ - 
	0,00%
	0,00%
	Salários, participações nos resultados e encargos sociais
	 R$ 211.814,00 
	3,95%
	100%
	 R$ 177.636,00 
	2,84%
	83,86%
	Obrigações Tributárias
	 R$ 501.509,00 
	9,36%
	100%
	 R$ 659.309,00 
	10,55%
	131,47%
	Outras obrigações
	 R$ 52.040,00 
	0,97%
	100%
	 R$ 90.192,00 
	1,44%
	173,31%
	TOTAL DOS PASSIVOS CIRCULANTE
	 R$2.414.712,00 
	45,08%
	100%
	 R$2.326.840,00 
	37,24%
	96,36%
	NÃO CIRCULANTES
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	Empréstimos e financiamentos
	 R$1.309.177,00 
	24,44%
	100%
	 R$2.200.789,00 
	35,22%
	168,10%
	Obrigações tributárias
	 R$ 177.259,00 
	3,31%
	100%
	 R$ 215.647,00 
	3,45%
	121,66%
	Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas
	 R$ 63.293,00 
	1,18%
	100%
	 R$ 73.829,00 
	1,18%
	116,65%
	Outras provisões
	 R$ 104.841,00 
	1,96%
	100%
	 R$ 262.966,00 
	4,21%
	250,82%
	TOTAL DO PASSIVO NÃO CIRCULANTE
	 R$1.654.570,00 
	30,89%
	100%
	 R$2.753.231,00 
	44,06%
	166,40%
	PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	 VALOR 
	ANALISE VERTICAL
	ANALISE HORIZONTAL
	Capital Social
	 R$ 427.073,00 
	7,97%
	100%
	 R$ 427.073,00 
	6,84%
	100,00%
	Ações em Tesouraria
	 R$ (66.105,00)
	-1,23%
	100%
	 R$ (83.984,00)
	-1,34%
	127,05%
	Reserva de Capital
	 R$ 155.905,00 
	2,91%
	100%
	 R$ 150.442,00 
	2,41%
	96,50%
	Reserva de Lucros
	 R$ 311.669,00 
	5,82%
	100%
	 R$ 162.612,00 
	2,60%
	52,17%
	Dividendo adicional proposto
	 R$ 491.343,00 
	9,17%
	100%
	 R$ 496.393,00 
	7,94%
	101,03%
	Outros Resultados Abrangentes
	 R$ (32.450,00)
	-0,61%
	100%
	 R$ (6.899,00)
	-0,11%
	21,26%
	Participação dos acionistas não controladores no patrimônio líquido das controladas
	 R$ 1,00 
	0,00002%
	100%
	 R$ 22.613,00 
	0,36%
	2261300,00%
	TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 R$1.287.436,00 
	24,03%
	100%
	 R$1.168.250,0018,70%
	90,74%
	TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
	 R$5.356.718,00 
	100,00%
	100%
	 R$6.248.321,00 
	100,00%
	116,64%
Tabela 3. Análise Vertical e Horizontal do Passivo e Patrimônio Líquido do Balanço Patrimonial
Passo 4
Análise das Demonstrações Financeiras (Balanço Patrimonial e DRE) da empresa Natura Cosméticos S.A
	ANALISE VERTICAL
Demonstração dos Resultados do Exercício
	Ano 2012
	Evidencia-se no ano de 2012 os gastos que merecem mais atenção são: Custos dos Produtos Vendidos (29,44%) e Despesas com Vendas (34,86%). Geralmente o custo é o gasto que consome a maior fatia da receita líquida, mas não foi o que aconteceu durante o ano de 2012, pois este maior percentual encontra-se nas despesas com vendas.
	Ano 2013
	No ano de 2013 percebe-se que os maiores consumidores de receita são: Custos dos Produtos Vendidos (29,81%), Despesas Operacionais com Vendas (35,24%) e Despesas Administrativas Gerais (13,72%)
	Balanço Patrimonial
	Ano 2012
	Ativo: Observa-se que no ano de 2012 o maior percentual do Ativo encontra-se na conta com maior disponibilidade para a empresa, Caixa e Equivalente de Caixa (21,36%), seguida pelo imobilizado (18.89%). 63,07% encontra-se distribuídos dentro das contas consideradas como capital de giro.
Passivo: Dentro do passivo e Patrimônio Líquido a conta com maior percentagem com relação ao total do Passivo e do Patrimônio Líquido representando 24,44% deste total é a de Empréstimos e Financiamentos a longo prazo. Observando por grupo de conta, quase 50% das obrigações são de curto prazo.
	Ano 2013
	Ativo: A conta com maior percentual em relação ao total dos Ativos faz parte do Ativo Não Circulante, conta Imobilizado, correspondendo 23,04% dos Ativos da Empresa. Analisando por grupo, os Ativos Circulantes corresponde a maior parte de giro dos ativos.
Passivo: Com relação ao passivo, o grupo dos Passivos a longo prazo correspondem a maior fatia dos passivos, significando que a empresa tem recorrido a empréstimos e financiamentos
	ANALISE HORIZONTAL
Demonstração dos Resultados do Exercício
	O maior aumento comparativo entre os anos de 2012 e 2013 encontra-se nas contas de Receitas Financeiras (125,10%) e Despesas Financeiras (123,13%).
Também foi percebido algumas medidas para a diminuição dos gastos referentes as despesas, como por exemplo as contas Participação dos Colaboradores dos Resultados (-32,78%) e Remuneração dos Administradores (-10,54%).
	Balanço Patrimonial
	Percentualmente as contas patrimoniais que mais valorizaram no ano de 2013 com relação ao ano de 2012 foram: Intangível (108,84%) e Instrumentos Financeiros Derivados (89,84%).
Em contrapartida houve uma diminuição considerável nas contas do Ativo Circulante: Caixa e Equivalente de Caixa (-11,19%) e Títulos e Valores Mobiliários (-41,24%).
Analisando por grupo de contas, o Ativo Circulante cresceu 3,98% e o Não Circulante 38,26%, representando 16,64% do Ativo.
No Passivo, Outras Provisões (150,82%), Outras obrigações (73,11%) e Empréstimos e Financiamentos (68,10%) foram as contas que mais aumentaram seus valores quando comparado com o ano anterior. No Passivo Circulante: Salários, Participações nos Resultados e Encargos Sociais com 16,14% e a conta do Patrimônio Líquido: Reserva de Lucros com 47,83% tiveram um recuo percentual.
Tanto o Passivo Circulante (-3,64) quanto Patrimônio Líquido (-9,26%) diminuíram seu percentual, sendo registrado um aumento no passivo Circulante
 ETAPA 2
Passo 3 – Cálculos de índices
Cálculos de Índices
Capital de Terceiros
2012
Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
Capital de Terceiros = 2.414.712,00 + 1.309.177,00
Capital de Terceiros = 3.723.889,00
2013
Capital de Terceiros = Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo
Capital de Terceiros = 2.326.840,00 + 2.200.789,00
Capital de Terceiros = 4.527.629,00
Passivo total
2012
Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
Passivo Total = 2.414.712,00 + 1.654.570,00
Capital de Terceiros = 4.069.282,00
2013
Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante
Passivo Total = 2.326.840,00 + 2.753.231,00
Capital de Terceiros = 5.080.071,00
Estrutura de Capital
Participação de Capital de Terceiros (PCT)
2012
PCT = (Capital de Terceiros / Passivo Total) * 100
PCT = (3.723.889,00 / 4.069.282,00) * 100
PCT = 91,51%
2013
PCT = (Capital de Terceiros / Passivo Total) * 100
PCT = (4.527.629,00 / 5.080.071,00) * 100
PCT = 89,13%
Composição do Endividamento (CE)
2012
CE = (Passivo Circulante / Capital de Terceiros) * 100
CE = (2.414.712,00 / 3.723.889,00) * 100
CE = 64,84%
2013
CE = (Passivo Circulante / Capital de Terceiros) * 100
CE = (2.326.840,00 / 4.527.629,00) * 100
CE = 51,39%
Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL)
2012
IPL = (Investimento + Imobilizado + Intangível) / Patrimônio Líquido) * 100
IPL = ((0,00 + 1.012.089,00 + 228.545,00) / 1.287.436,00) * 100
IPL = (1.240.634,00 / 1.287.436,00) * 100
IPL = 96,36%
2013
IPL = ((Investimento + Imobilizado + Intangível) / Patrimônio Líquido) * 100
IPL = ((0,00 = 1.439.704,00 + 477.286,00) / 1.168.250,00) * 100
IPL = (1.916.990,00 / 1.168.250,00) * 100
IPL = 164,09%
Imobilização dos Recursos Não Correntes (IRNC)
2012
IRNC = (Investimento + Imobilizado + Intangível) / (Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo) * 100
IRNC = (0,00 + 1.012.089,00 + 228.545,00) / (1.287.436,00 + 1.309.177,00) * 100
IRNC = (1.240.634,00 / 2.596.613,00) * 100
IRNC = 47,78%
2013
IRNC = (Investimento = Imobilizado = Intangível) / (Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo) * 100
IRNC = (0,00 + 1.439.704,00 + 477.286,00) / (1.168.250,00 + 2.200.789,00) * 100
IRNC = (1.916.990,00 / 3.369.039,00) * 100
IRNC = 56,90%
Liquidez
Liquidez Geral (LG)
2012
LG = (Ativo Circulante + Realizável à Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Exigível à Longo Prazo)
LG = (3.378.317,00 + 737.767,00) / (2.414.712,00 + 1.309.l77,00)
LG = 4.116.084,00 / 3.723.889,00
LG = 1,11
2013
LG = (Ativo Circulante + Realizável à Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Exigível à Longo Prazo)
LG = (3.512.933,00 + 818.398,00) / (2.326.840,00 + 2.200.789,00)
LG = 4.331.331,00 / 4.527.629,00
LG = 0,96
Liquidez Corrente (LC)
2012
LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante
LC = 3.378.317,00 / 2.414.712,00
LC = 1,40
2013
LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante
LC = 3.512.933,00 / 2.326.840,00
LC = 1,51
Liquidez Seca (LS)
2012
LS = (Ativo Circulante – Estoque) / Passivo Circulante
LS = (3.378.317,00 – 700.665,00) / 2.414.712,00
LS = 2.677.652,00 / 2.414.712,00
LS = 1,11
2013
LS = (Ativo Circulante – Estoque) / Passivo Circulante
LS = (3.512.933,00 – 799.521,00) / 2.326.840,00
LS = 2.713.412,00 / 2.326.840,00
LS = 1,17
Liquidez Imediata (LI)
2012
LI = Disponibilidade / Passivo Circulante
LI = 1.643.062,00 / 2.414.712,00
LI = 0,680
2013
LI = Disponibilidade / Passivo Circulante
LI = 1.309.308,00 / 2.326.840,00
LI = 0,563
Rentabilidade
Giro do Ativo (GA)
2012
GA = Vendas Líquidas / Ativo Total
GA = 6.345.669,00 / 5.356.718,00
GA = 1,18
2013
GA = Vendas Líquidas / Ativo Total
GA = 7.010.311,00 / 6.248.321,00
GA = 1,12
Margem Líquida (ML)
2012
ML = (Lucro Líquido / Vendas Líquidas) * 100
ML = (874.376,00 / 6.345.669,00) * 100
ML = 13,78%
2013
ML = (Lucro Líquido / Vendas Líquidas) * 100
ML = ( 847.806,00 / 7.010.311,00) * 100
ML = 12,09%
Rentabilidade do Ativo (RA)
2012
RA = (Lucro Líquido / Ativo Total) * 100
RA = (874.576,00 / 5.356.718,00) * 100
RA = 16,33%
2013
RA = (Lucro Ativo / Ativo Total) * 100
RA = (847.806,00 / 6.248.321,00) * 100
RA = 13,57%
Rentabilidade do Patrimônio Líquido (RPL)RPL = (Lucro Líquido / (Patrimônio Líquido 1 + Patrimônio Líquido 2)/ 2) * 100
RPL = (847.806,00 / (1.287.436,00 + 1.168.250,00) / 2) * 100
RPL = (847.806,00 / 1.227.843,00) * 100
RPL = 69,05%
Dependência Bancária
Financiamento do Ativo (FA)
2012
FA = (Empréstimos e Financiamentos / Ativo Total) * 100
FA = ((999.462,00 + 1.309.177,00)/5.356.718,00) * 100
FA = (2.308.639,00 / 5.356.718,00) * 100
FA = 43,10%
2013
FA = (Empréstimos e Financiamentos / Ativo Total) * 100
FA = ((693.117,00 + 2.200.789,00) / 6.248.321,00) * 100
FA = (2.893.906,00 / 6.248.321,00) * 100
FA = 46,31%
Participação de Instituições de Crédito no Endividamento (PICE)
2012
PICE = (Financiamento / Capital de Terceiros) * 100
PICE = ((999.462,00 + 1.309.177,00) / 3.723.889,00) * 100
PICE = (2.308.639,00 / 3.7223.889,00) * 100
PICE = 62,00%
2013
PICE = (Financiamento / Capital de Terceiros) * 100
PICE = ((693.117,00 + 2.200.789,00) / 4.527.629,00) * 100
PICE = (2.893.906,00 / 4.527.629,00) * 100
PICE = 63,92%
Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras (FACIF)
2012
FACIF = (Financiamento à Curto Prazo / Ativo Circulante) * 100
2012
FACIF = (999.462,00 / 3.378.317,00) * 100
FACIF = 29,58%
2013
FACIF = (693.117,00 / 3.512.933,00) * 100
FACIF = 19,73%
Duplicatas Descontadas
2012
DD = (Duplicatas Descontadas / Duplicatas a Receber) * 100
DD = (0,00 / 651.416,00) * 100
DD = 0,00%
2013
DD = (Duplicatas Descontadas / Duplicatas a Receber) * 100
DD = (0,00 / 807.001,00) * 100
DD = 0,00%
Passo 4 – Análise dos Índices
Tendo como base os índices calculados, índices estes financeiros e econômicos, importantes para uma melhor análise da saúde financeira da empresa.
Esta análise de índices se torna importante porque muitas vezes somente olhar os valores apresentados nas Demonstrações Financeiras pode ser enganoso.
Quanto mais pudermos confrontar valores para obtenção destes índices melhor saberemos se realmente a empresa esta positiva, e a custa de que ela vem conseguindo seus lucros.
A seguir, uma análise dos índices obtidos através do Balanço Patrimonial dos anos 2012 e 2013 da Empresa Natura Cosméticos S.A.
Estrutura de Capital
Participação de Capitais de Terceiros (Endividamento)
[...] seu cálculo é obtido relacionando as origens de capitais (fonte de recursos) entre si e com o ativo permanente. O resultado obtido demonstra o grau de dependência da empresa em relação ao capital de imobilização. (AZEVEDO; COELHO, RUIZ, NEVES, 2015, p. 66)
Este índice mostra qual a participação dos terceiros no financiamento do ativo da empresa.
Foi obtido que no ano de 2012 91,51% dos recursos investidos na empresa era capital de terceiros; No ano de 2013 este índice caiu para 89,13%.
Composição do Endividamento
Este índice mostra que do total de capital de terceiros, quanto representa uma dívida de curto prazo. 
No ano de 2012, 64,84% do total de capital de terceiros deverão ser pago em 12 meses; Para o ano de 2013 o valor obtido foi de 51,39%
Imobilização do Patrimônio Líquido
Este índice tem por objetivo mostrar o quanto do capital próprio foi aplicado em investimentos, imobilizados e intangível.
No ano de 2012, 96,36% do capital dos sócios foram aplicados em investimento, imobilizado e intangível; Em 2013 este índice sobe para 164,09%.
Imobilização dos Recursos Não Correntes
Este índice mostra o quanto de capital próprio e capital de terceiros à longo prazo foi investido na aquisição de investimento, imobilizado e intangível.
No ano de 2012 47,78% destes capitais tiveram este destino; Em 2013, o índice apresentado foi de 56,90%.
Análise dos Índices
A empresa apresenta um alto índice de endividamento no ano de 2012 melhorando no ano seguinte, porém, mantendo este índice elevado.
Deste endividamento mais da metade dele terá um vencimento de curto prazo.
A empresa usa a maior parte de seu capital próprio em investimentos, imobilizado e intangíveis.
Liquidez
Os índices de liquidez mostram a condição financeira da empresa, a curto (Liquidez Seca), médio (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral). Não devemos confundi-los com a capacidade de pagamento, pois esses índices somente indicam a solidez da situação financeira da empresa, sem levar em consideração variáveis que também influenciam no pagamento das dividas, tais como prazo, renovação, recebimentos, etc. (AZEVEDO; COELHO; RUIZ; NEVES, 2015, p. 71)
Liquidez Geral
Este índice mostra a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas à longo prazo. O resultado mostra o quanto de bens e direitos a empresa tem para cada R$ 1,00 de dívida.
A apuração deste índice mostrou que no ano de 2012 para cada R$ 1,00 de dívida havia R$ 1,11 de recursos disponíveis. Em 2013 para cada R$ 1,00 haviam R$ 0,96 de recursos.
Liquidez Corrente
Este índice mostra a capacidade para pagamento das obrigações à médio prazo. Este índice é considerado por muitos autores como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa.
Este índice mostra que em 2012 a empresa para cada R$ 1,00 de dívida possuía R$ 1,40 para o pagamento da mesma; Em 2013 este índice sobe para R$ 1,51.
Liquidez Seca
Este índice mostra o quanto a empresa possui de recursos para pagamento de suas obrigações antes do prazo normal.
No ano de 2012 para cada R$ 1,00 de dívidas a empresa possuía R$ 1,11 para saldá-las; Em 2013 este índice sobe para R$ 1,17.
Liquidez Imediata
Este índice indica o quanto a empresa possui de recurso para o pagamento imediato de suas dívidas. Ele mostra a disponibilidade que a empresa possui para o pagamento urgente de alguma dívida caso isto seja necessário.
Para o ano de 2012 para casa R$ 1,00 de dívida a empresa possuía R$ 0,68 para saldá-las. No ano de 2013 este índice cai para R$ 0,56.
Análise dos índices
Apesar de um índice de endividamento da empresa, a mesma possui em ambos períodos uma boa liquidez onde todos os índices aumentaram de um período para outro. Tanto a curto quanto a médio prazo os índices foram progressivos recuando apenas no ano de 2013 para a liquidez à longo prazo.
Rentabilidade
Neste grupo de indicadores, são apresentadas as formas de cálculos da rentabilidade dos capitais que foram investidos na empresa. São indicadores importantes, pois evidenciam os resultados empresariais: sucesso ou insucesso. (AZEVEDO; COELHO; RUIZ; NEVES, 2015, p. 74)
Giro do Ativo
Este índice serve para medir o quanto a empresa usa seus ativos para gerar vendas e quantas vezes o ativo total se renovou por meio destas.
No ano de 2012 o volume de vendas se renovou 1,18 vezes o ativo total. Em 2013 este índice caiu para 1,12 vezes
Margem Líquida
Este índice é um indicador do quanto a empresa obteve de lucro em relação à receita líquida, mostrando a capacidade da empresa gerar lucro.
O índice de 2012 mostra que a empresa depois de descontados os custos e despesas sobraram 13,78% das vendas líquidas da empresa no ano de 2013 este índice subiu para 16,33%.
Rentabilidade do Ativo
Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, isto mostra o quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos.
Os resultados apurados mostram no ano de 2012 um índice de 16,33% vindo a cair para 13,57% no ano de 2013 mostrando que a empresa não se manteve suficiente para rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimônio Líquido
Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa. 
O índice apurado no período entre 2012 e 2013 foi de 69,05% do capital dos sócios.
Análise dos índices
A empresa mostrou uma queda de rendimento em 2013 já que diminuiu seu giro do ativo neste ano quando comparado com o ano anterior, todavia, sua margem líquida cresceu mostrando a capacidade que a empresa teve em gerar lucros.
Dependência Bancária
Neste grupo de índicesvamos analisar o nível de dependência bancária da empresa, o grau de participação das instituições de crédito nos recursos investidos. Com base nesses indicadores, pode-se ter uma visão do risco financeiro da empresa. (AZEVEDO; COELHO; RUIZ; NEVES, 2015, p. 78)
Financiamento do Ativo
Este índice mostra o percentual da participação das instituições de crédito no total do ativo.
Os índices apurados apontam para uma participação de 43,10% destas instituições de crédito do ano de 2012; Em 2013 este índice sobe para 46,31%.
Participação de Instituição de Crédito no Endividamento
Este índice aponta quanto as instituições de crédito tem de participação no capital de terceiros.
Os índices mostram que no ano de 2012 62,00% do capital de terceiros tiveram a origem das instituições financeiras; Em 2013 este valor sobe para 63,92%.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
Este índice mostram o quanto do Ativo Circulante teve origem nas instituições financeiras.
Os índices apurados são de: 29,58% em 2012 e 19,73% em 2013. Houve uma diminuição da dependência da empresa com as instituições financeiras para a composição de seu ativo circulante.
Duplicatas Descontadas
Este índice mostra a antecipação no recebimento de duplicatas a receber. Geralmente, empresas com problemas nas disponibilidades usam deste artifício para aumentar suas disponibilidades mediante a pagamento de taxas.
Tanto no ano de 2012 quanto no ano de 2013 os índices apurados foram de 0,00%.
Análise dos índices
A empresa mostra um índice de aproximadamente 60% do capital de terceiros oriundos de instituições financeiras e mais de 40% do valor de seu ativo total provenientes de empréstimos e financiamentos provenientes destas instituições, porém, ao precisa apelar para estes instituições descontando duplicatas.
ETAPA 3
Passo 2 – Rentabilidade do Ativo e Termômetro de Insolvência
Cálculo da Rentabilidade do Ativo pelo Método Dupont
2012
Ativo Líquido
Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional
Ativo Líquido = 5.356.718,00 – 2.414.712,00
Ativo Líquido = 2.942.006,00
Vendas Líquidas
Vendas Líquidas = Vendas Brutas – Devoluções e Cancelamentos
Vendas Líquidas = Receitas Líquidas
Vendas Líquidas = 6.345.669,00
Lucro
Lucro = Lucro Líquido + Despesas Financeiras
Lucro = 874.376,00 + 234.157,00
Lucro = 1.108.533,00
Rentabilidade do Ativo
RA = ((Venda Líquida / Ativo Líquido) * (Lucro / Vendas Líquidas)) * 100
RA = ((6.345.669,00 / 2.942.006,00) * (1.108.533,00 / 6.345.669,00)) * 100
RA = (2,16 * 0,17) * 100
RA = 0,38 * 100
RA = 37,73% 
2013
Ativo Líquido
Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional
Ativo Líquido = 6.248.321,00 – 2.326.840,00
Ativo Líquido = 3.921.481,00
Vendas Líquidas
Vendas Líquidas = Vendas Brutas – Devoluções e Cancelamentos
Vendas Líquidas = Receitas Líquidas
Vendas Líquidas = 7.010.311,00
Lucro
Lucro = Lucro Líquido + Despesas Financeiras
Lucro = 847.806,00 + 522.472,00
Lucro = 1.370.278,00
Rentabilidade do Ativo
RA = ((Venda Líquida / Ativo Líquido) * (Lucro / Vendas Líquidas)) * 100
RA = ((7.010.311,00 / 3.921.481,00) * (1.370.278,00 / 7.010.311,00)) * 100
RA = (1,79 * 0,20) * 100
RA = 0,35 * 100
RA = 34,99% 
Cálculo do Termômetro de Insolvência pelo Modelo de Stephen Kanitz
2012
A= (LL / PL) * 0,05
A= (874.576,00 / 1.287.436,00) * 0,05
A= 0,6793 * 0,05
A= 0,0340
B= ((AC + RLP) / (PC + ELP)) * 1,65
B= ((3.378.317,00 + 737.767,00) / (2.414.712,00 + 1.309.177,00)) * 1,65
B= (4.116.084,00 / 3.723.889,00) * 1,65
B= 1,1053 * 1,65
B= 1,8238
C= ((AC – E) / PC) * 3,55
C= ((3.378.317,00 – 700.665,00) / 2.414.712,00) * 3,55
C= (2.713.412,00 / 2.326.840,00) * 3,55
C= 1,1089 * 3,55
C= 3,9366
D= (AC / PC) * 1,06
D= (3.378.317,00 / 2.414.712,00) * 1,06
D= 1,3991 * 1,06
D= 1,4830
E= ((PC + ELP) / PL) * 0,33
E= (2.414.712,00 + 1.309.177,00) / 1.287.436,00) * 0,33
E= (3.723.889,00 / 1.2878.436,00) * 0,33
E= 2,8925 * 0.33
E= 0,9554
LL = Lucro Líquido
PL = Patrimônio Líquido
AC = Ativo Circulante
RLP = Realizável a Longo Prazo
PC = Passivo Circulante
ELP = Exigível a Longo Prazo
E = Estoque
FI2012 = A + B + C – D – E
FI2012 = 0,0340 + 1,8238 + 3,9366 – 1,4830 – 0,9554
FI2012 = 3,3560
Solvência
	-7
	-6
	-5
	-4
	-3
	-2
	-1
	0
	1
	2
	3
	4
	5
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
INSOLVÊNCIA
	
PENUMBRA
	
SOLVÊNCIA
2013
A= (LL / PL) * 0,05
A= (847.806,00 / 1.168.250,00) * 0,05
A= 0,7257 * 0,05
A= 0,0363
B= ((AC + RLP) / (PC + ELP)) * 1,65
B= ((3.512.933,00 + 818.398,00) / (2.326.840,00 + 2.200.789,00)) * 1,65
B= (4.331.331,00 / 4.527.629,00) * 1,65
B= 0,9566 * 1,65
B= 1,5785
C= ((AC – E) / PC) * 3,55
C= ((3.512.933,00 – 799.521,00) / 2.326.840,00) * 3,55
C= (2.713.412,00 / 2.326.840,00) * 3,55
C= 1,1661 * 3,55
C= 4.1398
D= (AC / PC) * 1,06
D= (3.512.933,00 / 2.326.840,00) * 1,06
D= 1,5097 * 1,06
D= 1,6003
E= ((PC + ELP) / PL) * 0,33
E= (2.326.840,00 + 2.200.789,00) / 1.168.250,00) * 0,33
E= (4.527.629,00 / 1.16882506,00) * 0,33
E= 3,8756 * 0.33
E= 1,2789
LL = Lucro Líquido
PL = Patrimônio Líquido
AC = Ativo Circulante
RLP = Realizável a Longo Prazo
PC = Passivo Circulante
ELP = Exigível a Longo Prazo
E = Estoque
FI2013 = A + B + C – D – E
FI2013 = 0,0363 + 1,5785 + 4,1398 – 1,6003 – 1,2789
FI2013 = 2.8754
Solvência
	-7
	-6
	-5
	-4
	-3
	-2
	-1
	0
	1
	2
	3
	4
	5
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
INSOLVÊNCIA
	
PENUMBRA
	
SOLVÊNCIA
ETAPA 4
Passo 2 – Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Necessidade de Capital de Giro
2012
NCG = Ativo Circulante Operacional – Passivo Circulante Operacional
NCG = 3.378.317,00 – 2.414.712,00
NCG = 936.605,00
2013
NCG = Ativo Circulante Operacional – Passivo Circulante Operacional
NCG = 3.512.933,00 – 2.326.840,00
NCG = 1.186.093,00
Prazo Médio de Rotação dos Estoques
2012
PMRE = (Estoques / Custo Produtos Vendidos) * Dias Período
PMRE = (700.665,00 / 1.868.045,00) * 360
PMRE = 0,3751 * 360
PMRE = 135,04 dias
2013
PMRE = (Estoques / Custo Produtos Vendidos) * Dias Período
PMRE = (799.521,00 / 2.089.785,00) * 360
PMRE = 0,3826 * 360
PMRE = 137,74 dias
Prazo Médio de Recebimento das Vendas
2012
PMRV = (Duplicatas a Receber / Receita Bruta Vendas) * Dias Período
PMRV = (651.416,00 / 6.345.669,00) * 360
PMRV = 0,1027 * 360
PMRV = 36,97 dias
2013
PMRV = (Duplicatas a Receber / Receita Bruta Vendas) * Dias Período
PMRV = (807.001,00 / 7.010.311,00) * 360
PMRV = 0,1151 * 360
PMRV = 41,44 dias
Prazo Médio de Pagamento das Compras
2013
Compras = Custo Produtos Vendidos – Estoque Inicial + Estoque Final
Compras = 2.089.785,00 – 700.665,00 + 799.521,00
Compras = 2.188.641,00
PMPC = (Fornecedores / Compras) * Dias Período
PMPC = (706.586,00 / 2.188.641,00) * 360
PMPC = 0,3228 * 360
PMPC = 116,20 dias
Ciclo Operacional da Empresa
2012
CO = PMRE + PMRV
CO = 135,04 + 36,97
CO = 172,01 dias
2013
CO = PMRE + PMRV
CO = 137,74 + 41,44
CO = 179,18 dias
Ciclo Financeiro da Empresa
2013
CF = CO – PMPC 
CF = 179,18 – 116,20 
CF = 62,98 dias
Passo 3 – Relatório Geral
	INDICES
	2012
	2013
	Capital de Terceiros
	R$ 3.723.889,00
	R$ 4.527.629,00
	Passivo Total
	R$ 4.059.287,00
	R$ 5.080.071,00
	Participação de Capital de Terceiros
	91,51%
	89,13%
	Composição do Endividamento
	64,84%
	51,39%
	Imobilização do Patrimônio Líquido
	96,36%
	164,09%
	Imobilização dos Recursos Não Recorrentes47,78%
	36,90%
	Liquidez Geral
	1,11
	0,96
	Liquidez Corrente
	1,40
	1,51
	Liquidez Seca
	1,11
	1,17
	Liquidez Imediata
	0,68
	0,56
	Giro do Ativo
	1,18
	1,12
	Margem Líquida
	13,78%
	12,09%
	Rentabilidade do Ativo
	16,33%
	13,57%
	Rentabilidade do Patrimônio líquido
	
	69,05%
	Financiamento do Ativo
	43,10%
	46,31%
	Participação de Instituições de Crédito no Endividamento
	
62,00%
	
63,92%
	Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras
	
29,58%
	
19,73%
	Duplicatas Descontadas
	0,00%
	0,00%
	Ativo Líquido
	R$ 2.942.006,00
	R$ 3.921.481,00
	Vendas Líquidas
	R$ 6.345.669,00
	R$ 7.010.311,00
	Lucro
	R$ 1.108.533,00
	R$ 1.370.278,00
	Rentabilidade do Ativo
	37,73%
	34,99%
	Termômetro de Insulvência
	3,3560
	2,8754
	Prazo Médio de Rotação Estoques
	135,04 dias
	137,74 dias
	Prazo Médio Recebimento Vendas
	36,97 dias
	41,44 dias
	Prazo Médio de Pagamento de Compras
	
	116,20 dias
	Ciclo Operacional
	172,01 dias
	179,18 dias
	Ciclo Financeiro
	
	67,98 dias
O presente relatório tem por finalidade demonstrar o resultado da análise financeira e econômica da empresa Natura Cosméticos S.A durante os anos de 2012 e 2013.
Para elaboração destes relatórios foram usadas as informações publicadas no Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultado do Exercício destes respectivos anos.
Houve uma queda da participação do capital de terceiros quando comparado entre os anos (91,51% em 2012 e 89,13% em 2013), mas estes índices evidenciam uma alta participação do capital de terceiros na composição do ativo da empresa, mostrando que a empresa tornou-se dependente destes terceiros.
Destes capitais de terceiros investidos na Natura Cosméticos S.A, o índice de Composição do Endividamento também houve uma queda de aproximadamente treze pontos percentuais. Este índice mostra que em 64,84% (2012) e 51,39% (2013) das dívidas adquiridas pela empresa tem um vencimento à curto prazo.
O capital dos sócios é praticamente todo investido em Investimento, imobilizado e Intangível. Isto explica o alto índice de dependência da empresa nos terceiros, pois o investimento de capital próprio em capital de giro é praticamente nulo.
Mesmo com um investimento alto de seu capital próprio em seus imobilizados, intangíveis e investimentos, a Natura Cosméticos S.A ainda utilizam 47,78% (2012) e 56,80% (2013) de recursos de terceiros como complementos nestas contas.
Fica evidente que a empresa neste período de apuração focou no aumento de seus ativos não circulantes.
A Natura Cosméticos S.A apresentou bons índices de liquidez, mostrando que a empresa possui uma situação financeira favorável, seja a médio ou a curto prazo. O sinal amarelo esta à longo prazo, principalmente no ano de 2013, quando o índice apurado mostra que a empresa não possui capacidade suficiente para saldar suas dívidas. É preciso ficar atento neste índice na apuração de 2014, pois neste período a empresa começará a colher alguns frutos de seus investimentos. No prazo imediato, a empresa mostra-se insuficiente para a liquidação destas dívidas, mas isto é normal tratando-se de um período a curtíssimo prazo.
Quanto à rentabilidade houve diminuição destes índices. A empresa ainda apresenta sucesso em seus resultados, mas os índices apurados indicam que a empresa precisa dar uma melhor atenção à suas vendas, pois pode estar perdendo mercado.
O giro do ativo mostra que a empresa mostrou-se em 2013 menos eficiente no uso de seus ativos para gerar vendas, quando comparado com índices em 2012.
Sua margem líquida em 2013 também registra uma queda de 1,69% quando comparado à 2012. Isto mostra que a empresa diminui sua capacidade de gerar lucros.
O índice de rentabilidade do ativo que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo mostrou-se favorável, porém, demonstrou uma queda em 2013 quando comparado com 2012.
Todavia a empresa obteve um índice muito bom na rentabilidade do patrimônio líquido. O índice apurado foi de 69,05% e dificilmente os sócios teriam um rendimento igual em outras aplicações financeiras.
No que se refere em dependência bancária a Natura Cosméticos S.A apresenta um financiamento do ativo em 2012 de 43,10% aumentando este índice para 46,31%. Isto representa que do total de investimento de terceiros quase a metade é feita por instituições bancárias.
Apesar de uma grande participação de instituições de crédito no endividamento da empresa, a mesma não possui duplicatas descontadas, demonstrando que não precisa deste artifício para levantar dinheiro.
O índice de rentabilidade do ativo de acordo com o Método Dupont, a Natura Cosméticos S.A possui um índice de 37,73% em 2012, diminuindo este índice para 34,99% em 2013. Isto representa que em 2012 para cada R$ 1.000.000,00 de ativo líquido, tirando as despesas seu lucro seria de R$ 377.300,00 aproximadamente. Em 2013 este valor de lucro cai para R$ 349.900,00.
O ciclo operacional da empresa no ano de 2012 era 172 dias; em 2013 179 dias. Isto representa que da compra das matérias-primas até o recebimento das vendas transcorreram aproximadamente 5 meses.
O ciclo financeiro da empresa que representa o período de necessidade de capital de giro foi de aproximadamente 2 meses.
A Natura Cosméticos S.A encontra-se em solvência. Tanto no ano de 2012 o termômetro de insolvência de Kanitz atingiu o valor de 3,3560. Em 2013 este índice cai para 2,8754. Mesmo com essa ligeira queda a empresa encontra-se com uma saúde financeira boa.
Analisando o Balanço Patrimonial através da análise vertical e horizontal constatou-se que houve um aumento de 16,64% do ativo em 2013 quando comparado com 2012. Das contas relacionadas, as do intangível sofreram maior aumento quando comparados com 2012. Houve também um recuo de aproximadamente 12% da conta Caixa e equivalente de caixa. Houve também um investimento de cerca de 42% no imobilizado da empresa. 
Em 2012 o ativo circulante representava 63,07% do total do ativo contra 36,93% do não circulante. Em 2013 estes valores representavam 56,22% e 43,78% respectivamente. Isto evidencia o investimento da empresa em seu ativo não circulante. 
As contas do passivo mostram que a Natura Cosméticos S.A fez em 2013 o uso do capital de terceiros para longo prazo, pois, seu passivo circulante cai aproximadamente 4%. Consequentemente seu passivo não circulante aumente 66,40%. Na representatividade no passivo estes dois tipos de elenco de contas também se alteraram, sendo em 2012 circulante e não circulante representavam 45,08% e 30,89% alterando em 2013 para 37,24% o circulante e 44,06% o não circulante.
As contas de resultado mostraram que a receita aumenta em 10,47% no ano de 2013, porém, seu lucro diminui em 3,04%. É preciso estar atento com as despesas, pois estas interferem diretamente no lucro da empresa.
De uma forma geral, a Natura Cosméticos S.A apresentou-se uma empresa com uma saúde financeira saudável, porém quando comparada com 2012 grande parte de seus índices diminuíram de valor. É preciso estar atento para observar se esta redução persistir, é hora de acender o sinal de alerta da empresa.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de; COELHO, Fernando; RUIZ, José Carlos; NEVES, Paulo. Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. Ed. Especial. Campinas: Alínea, 2015. 204 p.
FAHL, Alessandra Cristina; MARION, José Carlos. Contabilidade Financeira. 2 ed. Valinhos: Anhanguera Publicações Ltda, 2013. 280 p.
RIBEIRO, Osni Moura. Contabilidade Geral Fácil. 7 ed. São Paulo: Saraiva, 2010. 532 p.