ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E O GERENCIAMENTO DE CAPITAL & CÁLCULO APLICADO

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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E O GERENCIAMENTO DE CAPITAL & CÁLCULO APLICADO 
APOL01 
 
Questão 1/9 - Cálculo Aplicado 
Na natureza econômica, a Contabilidade busca atingir o objetivo principal que é 
a maximização da riqueza dos proprietários, e para tanto, buscam as decisões 
de: como investir, como financiar e como distribuir os seus lucros, ou seja, a 
rentabilidade dos recursos que serão investidos. Não diferente da pessoa 
física, que busca maximizar sua renda mensal. Para isto, surge a necessidade 
de conhecer a matemática financeira, seja a empresa, seja a pessoa física, 
para melhor orientar numa determinada decisão financeira. 
Analise as proposições e marque a correta: 
 
Um pequeno cafeicultor possui um estoque de 1.000 sacas de café e, na 
expectativa da elevação dos preços do café, recusa uma oferta de compra de 
R$ 3.000,00 por saca. Três meses mais tarde, devido a necessidade de 
liquidez, vende o estoque por R$ 2.400,00 a saca. Sabendo-se que a taxa de 
juros de mercado é de 5% a.m., calcule o prejuízo real do cafeicultor na data da 
venda da mercadoria, utilizando o regime de capitalização simples: 
Nota: 20.0 
 
A R$ 1.000.000,00 
 
B R$ 1.050.000,00 
Você acertou! 
J = C.i.n 
J = 3.000.000,00 x 0,05 x 3 
J = 450.000,00 
3000.000,00 – 2.400.000 = 600.000,00 + 450.000,00= 1.050.000,00 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 22. 
 
C R$ 1.100.000,00 
 
D R$ 1.150.000,00 
 
E R$ 2.000.000,00 
 
 
Questão 2/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Sabemos que na Administração Financeira a parte de Custos é de 
importância fundamental. Sabemos também que não se trata de uma 
ciência simplesmente exata, onde questões de bem-estar estão 
correlacionadas direta ou indiretamente. 
Dessa maneira, analise as afirmativas que seguem e assinale a alternativa 
que, em termos de decisões administrativo-financeiras, causa, no longo 
prazo, menor impacto no resultado financeiro. 
Afirmações: 
 
I - Em termos de aumento dos lucros, é necessária uma revisão no quadro 
de pessoal. Nossos custos com recursos humanos estão muito altos. 
 
II - Precisamos revisar nossas estratégias e investir em novos 
equipamentos, para desenvolvimento de produtos mais atuais. 
 
III - Precisamos rever os processos de qualidade na fabricação dos 
produtos. É necessário que os custos com esterilização sejam reduzidos, 
uma vez que, estatisticamente estamos bem acima das margens mínimas 
de segurança. 
 
IV - Existem muitos fornecedores da nossa matéria prima, e muitos deles 
ainda com melhor qualidade e preço competitivo. Isso nos trará uma boa 
redução de custos, apesar do trabalho de orçamento dos mesmos. 
 São corretas as afirmativas: 
Nota: 20.0 
 
A Afirmativas I, II e III, apenas. 
 
B Afirmativas I, III e IV, apenas. 
 
C Afirmativas I e III, apenas. 
 
D Afirmativas II e IV apenas. 
Você acertou! 
Letra “d” => afirmativas II e IV apenas. 
 
Justificativa: As alternativas I e III resultam em queda na qualidade, acima de tudo, do produto, causando uma redução 
 dos lucros no longo prazo. As alternativas II e IV, apesar de exigirem um investimento ou desembolso inicial, 
possuem condições melhores de sustento. 
 
(Rota de aprendizagem 1 - Aula 1) 
 
E Afirmativas I e II, apenas. 
Questão 3/9 - Cálculo Aplicado 
Uma empresa pretende saldar um título de R$ 3.900,00 três meses antes 
do seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros simples corrente é de 
24% ao ano, qual o desconto comercial que vai obter e que valor ela deve 
pagar? 
Nota: 20.0 
 
A 234,00 
Você acertou! 
Dc= M . i . n 
Dc= 3900 . (0,24/12) . 3 
Dc= 234,00 
 
B 324,00 
 
C 432,00 
 
D 423,00 
 
E 243,00 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 4/9 - Cálculo Aplicado 
Segundo Castanheira e Serenato (2008, p.39) citados por Castanheira e 
Macedo (2010) “Desconto é o abatimento concedido sobre um título de crédito 
em virtude de seu resgate antecipado. ” 
Analise as proposições e marque a correta: 
 
Para se calcular o desconto comercial (ou bancário) simples é necessário 
conhecer: 
Nota: 20.0 
 
A A taxa de desconto, o prazo e o valor presente do título. 
 
B A taxa de desconto e o valor nominal do título. 
 
C A taxa de desconto, o valor nominal e o valor presente do título. 
 
D A taxa de desconto e o valor presente do título. 
 
E A taxa de desconto, o prazo e o valor nominal do título. 
Você acertou! 
Veja a fórmula do Desconto comercial simples 
DC = M.i.n 
 
Onde 
DC = Desconto Comercial 
M = o valor nominal do título 
i = a taxa de desconto do título 
n = o prazo (o tempo que falta para vencer a dívida). 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R.D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p.38 – 39. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 5/9 - Cálculo Aplicado 
Uma operação de desconto é uma operação inversa ao processo de 
capitalização. Nela, retiramos o juro que está incorporado no valor futuro (aqui 
chamado de valor nominal) até o momento em que estamos antecipando o 
pagamento. 
Analise a questão e marque a alternativa correta. 
 
(FCC - SEAD). Um título de valor nominal R$ 500,00 foi descontado dois 
meses antes do vencimento, sendo de R$ 450,00 o valor líquido recebido. Se o 
desconto utilizado foi o comercial simples (desconto simples por fora), a taxa 
de desconto utilizada foi de: 
Nota: 20.0 
 
A 4% 
 
B 4,5% 
 
C 4,8% 
 
D 5% 
Você acertou! 
Vc = M – Dc 
450 =500 – Dc 
450 – 500 = – Dc 
 – 50 = - Dc 
Dc = 50 
 
Dc = M.i.n 
50 = 500.i.2 
50/500 = 2i 
0,1 = 2i 
0,1/2 = i 
i = 0,05 
i = 5% 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 39. 
 
E 8% 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 6/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Qual será o valor dos juros a ser pago, correspondentes a um empréstimo 
de R$ 40.000,00, sendo a taxa de juros de 2,4% ao mês, por um período de 
5 meses, no regime de capitalização simples? 
Nota: 0.0 
 
A J = 4.000,00 
 
B J = 4.800,00 
J = C. i .n 
J = 40000 . 0,024 . 5 
J = 4.800,00 
 
C J = 4.240,00 
 
D J = 4.120,00 
 
E J = 4.666,67 
 
 
Questão 7/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Analise a questão e marque a resposta correta. 
 
Uma pessoa aplicou a importância de R$ 3.000,00 numa instituição financeira 
que remunera seus depósitos a uma taxa de juro simples de 4,5% ao trimestre, 
no regime de juro simples. 
Podemos afirmar que o montante que poderá ser retirado no final do quinto 
trimestre é de: 
Nota: 0.0 
 
A R$ 3.125,00 
 
B R$ 3.675,00 
M = C. (1 + i. n) 
M = 3000. ( 1 + 0,045 . 5 ) 
M = 3.675,00 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R.D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p.33, exercício 22. 
 
C R$ 3.875,00 
 
D R$ 3.755,00 
 
E R$ 4.255,00 
Questão 8/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Um dos principais critérios que orientam o planejamento e projeção das 
vendas nas empresas é a sazonalidade. Vender mais ou menos pode ser 
um grande desafio, principalmente se o negócio não atender a todo tempo 
que se espera. 
 
Dessa forma, analise as afirmativas que seguem e assinale a alternativa 
que represente o termo sazonalidade. 
Afirmações: 
I - Com essa nova empresa iniciando suas atividades, prevejo uma forte 
redução nas vendas, dado o grande número de assaltos na região. 
 
II - Com essa nova adaptação do designer do produto, é garantido o 
aumento de vendas nos próximos meses, pois uma grande parte de 
consumidoresque não atendíamos, agora se interessam por nosso produto. 
 
III -É natural que as vendas fiquem mais aquecidas no verão do que no 
inverno, estamos falando de sorvetes. 
 
IV - Espero que a entressafra do pinhão não seja mais longa neste ano. 
 
São corretas as afirmativas:Nota: 0.0 
 
A Afirmativas I e III, apenas. 
 
B Afirmativas III e IV, apenas. 
Letra “b” => afirmativas III e IV apenas. 
 
Justificativa: 
SAZONALIDADE (Variação Estacional) é a variação que ocorre numa série temporal nos mesmos meses do ano, 
mais ou menos com a mesma intensidade. Embora o termo seja associado às estações do ano, é utilizado de maneira 
 mais livre para indicar variações que podem ocorrer em períodos mais curtos como meses, quinzenas, semanas 
 e até fins de semana. (SANDRONI, 2001) 
 
(Rota de aprendizagem 2 - Aula 2) 
 
C Afirmativas II e III, apenas. 
 
D Afirmativas II e IV apenas. 
 
E Afirmativas I e IV, apenas. 
Questão 9/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Em termos de sazonalidade e apesar do potencial permanecer constante, 
os períodos de receita da empresa podem ser modificados estruturalmente 
(alteração da sazonalidade) por diversos acontecimentos. É de 
conhecimento que uma das principais causas da sazonalidade tem relação 
com o tempo, como: “No inverno vende mais que no verão”. Mas em outros 
casos temos um ajuste dessa sazonalidade (mudança), ocorridas 
naturalmente. 
 
Assim, assinale a alternativa correta que apresenta essas mudanças na 
estrutura da sazonalidade. 
Nota: 0.0 
 
A Novas tecnologias, concorrentes ou novos produtos, dados os eventos programados. 
Letra “a”. 
 
Novas tecnologias lançadas no mercado, com novos produtos e concorrentes (sem influência do produtor), 
 pode mudar a estrutura da sazonalidade. A exemplo disso temos as Olimpíadas de 2016 ou lançamento do iPhone 
em 2007. 
As demais questões influenciadas pelos empresários em seus negócios não alteram a sazonalidade, apenas seus 
 próprios empreendimentos. 
 
(Rota de aprendizagem 2 - Aula 2) 
 
B Aumento da produção ou mão-de-obra. 
 
C Redução ou aumento no preço do produto. 
 
D Aumento ou redução dos custos de matéria prima. 
 
E Aumento no número de vendedores. 
 
 
 
 
 
 
 
APOL02 
Questão 1/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
A Margem de Contribuição (MC) ou sua unidade individual Margem de 
Contribuição Unitária (MCu), é uma variável importante no processo de 
definição do ponto de equilíbrio operacional da empresa. Tem a sua 
condição analítica própria. 
Com isso, lembrando que a fórmula básica da margem de contribuição é 
“MC = Receita – Custo Variável” e “MCu = Preço – Custo Variável Unitário”, 
analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A A margem de contribuição da empresa representa o lucro da mesma. 
 
B O número de unidades produzidas, quando ultrapassam a quantidade de unidades do ponto de equilíbrio 
operacional, a diferença é o lucro operacional da empresa. 
Você acertou! 
Letra “b” 
Justificativa: 
A quantidade estabelecida pelo PEOq (Ponto de Equilíbrio Operacional em quantidade) marca a situação inicial de 
zero lucros. Antes disso (qualquer unidade a menos produzida e vendida), temos uma unidade (MCu) de prejuízo. 
 Do contrário (uma unidade produzida acima do ponto de equilíbrio), temos uma unidade de MCu de lucro. 
(ROTA DE APRENDIZAGEM AULA 3) 
 
C O número de unidades produzidas, quando ultrapassam a quantidade de unidades do ponto de equilíbrio operacional, a diferença é prejuízo operacional da 
empresa. 
 
D A Margem de Contribuição é o valor que, deduzido o custo total, estabelece o ponto de equilíbrio operacional. 
 
E Quando a Margem de Contribuição da empresa for igual ao Custo Fixo, temos o Lucro total. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 2/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
O Ponto de Equilíbrio Operacional (PEO) é o nível de produção ou atividade 
que torna o resultado operacional nulo, ou seja, as receitas operacionais 
(ROB) são iguais ao valor total dos custos e despesas operacionais (RT = 
CT ou ROB = COB). 
Dessa forma, analise as afirmativas que seguem e assinale a alternativa 
que defina corretamente o PEO (Ponto de Equilíbrio Operacional) em 
questão. 
Afirmações: 
 
I - O PEO dado em quantidade, estabelece a quantidade mínima que a 
empresa deve produzir para cobrir todos os seus custos. 
 
II - O PEO em % apresenta o uso da infraestrutura máxima vigente para o 
ponto de equilíbrio da empresa. 
 
III- O PEO dado em receita estabelece o faturamento mínimo da empresa 
para cobertura dos seus custos variáveis. 
 
IV- O PEO em quantidade é dado pelo preço do produto menos o seu custo 
variável unitário. 
 
São corretas as afirmativas: 
Nota: 20.0 
 
A Afirmativas I e II, apenas. 
Você acertou! 
Letra “a” => afirmativas I e II apenas. 
 
Justificativa: 
As afirmativas I e II já se justificam por si. A afirmativa III, o PEOR$ estabelece o faturamento que determina 
lucro zero ou ponto de equilíbrio. A afirmativa IV , o PEOq é dado pelo custo fixo dividido pela MCu. 
(ROTA DE APRENDIZAGEM AULA 3) 
 
B Afirmativas III e IV, apenas. 
 
C Afirmativas II e III, apenas. 
 
D Afirmativas II e IV apenas. 
 
E Afirmativas I e IV, apenas. 
 
Questão 3/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Em uma empresa usamos diversos atributos para medir seus resultados, 
funcionalidades e desempenhos. Para tanto usamos o GAF (Grau de 
Alavancagem Financeira) para uma dessas medições que nos orientam em 
determinadas decisões administrativo-financeiras. 
Assim, com base no conceito de Grau de Alavancagem Financeira, assinale 
a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A O Grau de Alavancagem Financeira é a variação da receita operacional bruta, dividida pela variação do lucro operacional bruto. 
 
B Se o GAF = 4, teremos um desempenho da empresa desfavorável, pois a proximidade com o ponto de equilíbrio operacional da empresa é grande. 
 
C O Grau de Alavancagem Financeira tem relação diretamente proporcional ao custo fixo da empresa. 
 
D Se o GAF apresentar um índice abaixo de 1, significa que o capital de terceiros estarão absorvendo o 
patrimônio da empresa, reduzindo-o. 
Você acertou! 
Letra “d”. 
 
Justificativa: 
A letra “d” se justifica por si só. As demais invertem a lógica da tabela do GAF ou representam o GAO 
 (Grau de alavancagem Operacional), diferente da medida em questão. (ROTA DE APRENDIZAGEM AULA 3) 
 
E Um Grau de Alavancagem Financeira acima de 1, significa que a variação dos lucros da empresa foram maiores que o da receita operacional. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 4/9 - Cálculo Aplicado 
As taxas de juros são índices fundamentais no estudo da matemática 
financeira. Os rendimentos financeiros são responsáveis pela correção de 
capitais investidos perante uma determinada taxa de juros. 
Analise as proposições e marque a correta. 
Um trabalhador teve um reajuste salarial de 40% em um ano em que a inflação 
foi de 12%. Qual o aumento real no salário desse trabalhador? 
 
Considere que: 
i = {(1 + ia )/ (1 + i )} – 1 
Nota: 20.0 
 
A 40% 
 
B 28% 
 
C 25% 
Você acertou! 
i = (1 + ia/ 1 + i ) – 1 
i = ( 1+ 0,4/1+0,12) – 1 
i = (1,4/1,12) – 1 
i = 1,25 -1 
i = 0,25 
i = 25% 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 73. 
 
D 52% 
 
E 10% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 5/9 - Cálculo Aplicado 
As taxas de juros são índices fundamentais no estudo da matemática 
financeira.Os rendimentos financeiros são responsáveis pela correção de 
capitais investidos perante uma determinada taxa de juros. 
Analise as proposições e marque a correta. 
Sobre o estudo das taxas realizado na disciplina, é correto afirmar que: 
Nota: 20.0 
 
A Na taxa nominal o juro costuma ser capitalizado mais de uma vez no período. 
Você acertou! 
A afirmativa que responde corretamente a questão é: Na taxa nominal o juro costuma ser capitalizado mais de 
 uma vez no período. 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 71. 
 
B Na taxa aparente – considera-se a inflação do período. 
 
C Na taxa real - não se considera os efeitos inflacionários do período. 
 
D Na taxa nominal o juro é capitalizado apenas uma vez no período. 
 
E Na taxa efetiva o prazo a que se refere uma taxa não coincide com aquele de formação e incorporação do juro ao capital. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 6/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Calcule o valor atual de um título de R$ 20.000,00 descontado um ano antes do 
vencimento à taxa de desconto bancário composto de 5% ao trimestre, 
capitalizável trimestralmente. 
Considere que: 
(1 – 0,05)4 = 0,814506 
Nota: 0.0 
 
A 15.500,00 
 
B 16.290,13 
i= 5% a.t. = 0,05 a.t. 
n= 1 a = 4 t 
Vc= M . (1 – i)n 
Vc= 20.000,00 . (1 – 0,05)4 
Vc= 16.290,13 
 
C 17.550,10 
 
D 17.850,00 
 
E 18.100,15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 7/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Sabemos que o Grau de Alavancagem Operacional (GAO) é a variação do 
resultado operacional, o lucro, ocasionada por uma alteração no volume de 
produção (em quantidade) e venda da empresa, em proporção maior. 
Assim, assinale a alternativa que apresenta os termos corretos acerca do 
Grau de Alavancagem Operacional. 
Nota: 0.0 
 
A Um grau de alavancagem baixo identifica uma situação de conforto à empresa, apesar da baixa margem 
de aumento dos lucros. 
Letra “a”. 
 
Justificativa: 
Um GAO baixo (abaixo de dois por exemplo), temos uma situação de faturamento longe do ponto de equilíbrio 
operacional. Ou seja, uma situação de altos lucros, apesar da margem baixa, e de segurança financeira. (ROTA DE APRENDIZAGEM AULA 3) 
 
B Um grau de alavancagem alto identifica uma situação de conforto à empresa, dada a alta margem de aumento dos lucros. 
 
C Se a empresa partir de uma situação de proximidade do Ponto de Equilíbrio Operacional, o Grau de Alavancagem Operacional será baixo. 
 
D Quanto maior o Custo Fixo na empresa, menor será seu grau de alavancagem. 
 
E Um percentual de aumento nos lucros menor que o percentual de aumento da produção, indica um GAO alto. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 8/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Os custos em uma empresa podem ter diversas atribuições ou definições, 
como custo direto, indireto, oportunidade, explícito, implícito, entre outros. 
De qualquer forma, qualquer desses custos podem ser divididos 
simplesmente como fixos ou variáveis. 
Assim, assinale a afirmativa que define corretamente os custos, em seus 
termos fixos e variáveis. 
Nota: 0.0 
 
A As despesas com secretária e material de escritório não pesam tanto nos custos fixos. 
Letra “a”. 
 
Justificativa: 
Despesas administrativas, sejam elas salários ou materiais de escritório, sempre serão custos fixos. Gastos com 
manutenção e segurança em fábricas também. Salários de operários em fábricas de automóveis determinam aumentos 
de produção, quando alimentados em quantidade, portanto, custos variáveis. Os custos variáveis alteram quando as 
unidades produtivas se alteram, independentemente do valor em moeda que representam. O custo de energia pode ser 
 custo fixo em ambientes administrativos, mas em ambientes produtivos são variáveis. (ROTA DE APRENDIZAGEM AULA 3) 
 
B Os gastos com manutenção e segurança, por ser da fábrica, são custos variáveis. 
 
C Em uma fábrica de automóveis a matéria prima é um custo variável, mas os salários dos operários são fixos. 
 
D A conta de luz e água do escritório varia em todos os meses, ou seja, nunca são os mesmos valores exatos. São custos típicos variáveis. 
 
E O custo de energia, mesmo que pertencente à produção, são custos fixos. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 9/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Foram aplicados R$ 2.800,00 durante quatro trimestres a uma taxa de 10% 
ao trimestre, no regime de juro composto. Calcule o montante obtido. 
Considere os seguintes dados no cálculo: 
1,14 = 1,4641 
Nota: 0.0 
 
A 3.333,33 
 
B 3.600,00 
 
C 4099,48 
M = C . (1 + i)n 
M = 2800 . (1 + 0,1)4 
M = 2800 . 1,4641 
M = 4099,48 
 
D 4.145,88 
 
E 4,340,00 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
APOL03 
Questão 1/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Segundo Cavagnari (2017), 
“Os Índices Financeiros podem ser nossos grandes aliados ao desempenho 
da empresa. Já diz o ditado, „onde há fumaça, há fogo‟. 
Mas por outro lado não podemos nos esquecer de que, o que pode parecer 
um incêndio, pode não passar de apenas uma névoa simples e suave. 
A questão é, se qualquer índice indicar grande desvios, devemos ter o 
cuidado de não avaliá-los como respostas definitivas ao problema, ou até 
mesmo a bons resultados. 
Lembre-se também de que um único índice pode não ser o suficiente para 
concluir um resultado, por mais prévio ou superficial que seja. A 
combinação de vários índices é sempre um resultado mais preciso do que 
apenas a conclusão de um. A união faz a força.” 
Assim, assinale a alternativa que identifica o índice de atividade que mede o 
tempo médio de financiamento dos clientes. 
Nota: 20.0 
 
A Índice de Liquidez Corrente (ILC). 
 
B Giro do Estoque (GE) 
 
C Prazo Médio de Pagamento (PMP). 
 
D Prazo Médio de Recebimento (PMR). 
Você acertou! 
Letra “d” 
Justificativa: 
Os Índices ILC e ILS, como propriamente apontam, são índices de liquidez e não de atividade. Assim, apenas o 
 índice de atividade que mede o tempo médio de financiamento dos clientes é o Prazo Médio de Recebimento. 
 
E Índice de Liquidez Seca (ILS). 
 
 
 
 
 
Questão 2/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Em um determinado restaurante, fora feita uma tabela de eficiência de 
consumo de produtos, resultando na seguinte tabela: 
Produto Consumo IELE 
Alface 1.513,60 0,034 
Cebola 806,85 0,033 
Alho 523,60 0,167 
Arroz 425,70 0,669 
Farinha de rosca 369,60 0,170 
Analise a tabela de eficiência e assinale a alternativa que apresenta o 
melhor IELE (Índice de Eficiência Logística do Estoque). 
Nota: 20.0 
 
A Alface 
 
B Alho 
 
C Arroz 
 
D Cebola 
Você acertou! 
Resposta correta: 
Letra “d” 
 
Justificativa: 
Quanto menor o IELE (Índice de Eficiência Logística do Estoque), menor será o custo de giro, reposição e 
embalagem mínima do produto ou estoque, portanto, mais eficiente e melhor. 
 
E Farinha de Rosca. 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 3/9 - Cálculo Aplicado 
Um eletrodoméstico foi adquirido nas seguintes condições: 
 
- 10 pagamentos mensais e iguais a R$ 143,89 
- primeiro pagamento dado no ato da compra 
- taxa de juros compostos utilizada igual a 3,42% ao mês. 
Com base nessas informações, assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A trata-se de uma renda antecipada. 
Você acertou! 
A renda antecipada é aquela que tem todas as características de um modelo básico de renda, 
mas a primeira parcela foi dada comoentrada, ou seja, no ato da compra. 
 
B trata-se de um modelo básico de renda. 
 
C trata-se de uma renda postecipada. 
 
D trata-se de uma renda diferida. 
 
E trata-se de um cálculo com juros simples. 
 
Questão 4/9 - Cálculo Aplicado 
A sucessão de depósitos ou de pagamentos, em épocas diferentes, destinadas 
a formar um capital ou a pagar uma dívida é denominada renda. 
As rendas são classificadas de acordo com quatro parâmetros: prazos, valor, 
forma e periodicidade. 
Quanto aos prazos, elas podem ser? Assinale a alternativa correta. 
 
A Temporárias e perpétuas 
Você acertou! 
Temporárias: têm duração limitada (por exemplo, prestações de uma geladeira) e 
perpétuas: têm duração ilimitada (por exemplo, aluguel, condomínio, aposentadoria). 
 
B Constantes e variáveis 
 
C Imediatos e deferidos 
 
D Postecipados e antecipados 
 
E Periódicas e não periódicas 
 
Questão 5/9 - Cálculo Aplicado 
Responda assinalando a alternativa correta. 
Renda diferida é aquela em que: 
Nota: 20.0 
 
A há uma entrada. 
 
B as prestações são necessariamente diferentes. 
 
C há uma carência. 
Você acertou! 
Renda diferida é aquela em que existe uma carência, ou seja, 
 a primeira parcela é dada um longo tempo após a compra. 
 
D o prazo entre diferentes sucessivas prestações é necessariamente diferente. 
 
E os valores das prestações serão iguais iniciando no período zero. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 6/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Sabemos que de modo geral, os prazos são os aliados do progresso da 
empresa. Mas se por um lado o tempo nos faz enriquecer ou até mesmo 
adiar determinados desembolsos, por outro podem ser fundamentais ao 
desempenho da empresa quando enxutos. 
 
Contudo, analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta que 
apresenta a correta definição de Ciclo Operacional. 
Afirmações: 
 
I - Esse ciclo inicia quando a empresa adquire a matéria prima e é finalizado 
quando recebe o pagamento efetivo do que foi faturado 
 
II - Esse ciclo inicia a partir da compra da matéria prima e finaliza na venda 
(faturamento) do produto final. 
 
III - Esse ciclo inicia no momento do pagamento efetivo da matéria prima e 
vai até o momento do recebimento efetivo pela venda do produto acabado. 
 
IV - Esse ciclo inicia no momento do pagamento efetivo da matéria prima 
adquirida e finaliza no momento do recebimento efetivo da venda do 
produto acabado. 
Nota: 0.0 
 
A Afirmativas III e IV, apenas. 
 
B Afirmativas I e II, apenas. 
 
C Afirmativa I, apenas. 
Letra “c” => afirmativa I apenas. 
 
Justificativa: 
Apenas a afirmativa I representa o índice “Ciclo Operacional”. A afirmativa II apresenta a definição do 
“Ciclo Econômico”. A afirmativa III e IV apresentam a definição do “Ciclo Financeiro” 
 
D Afirmativa II apenas. 
 
E Afirmativa III apenas. 
 
 
Questão 7/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Uma empresa eficiente financeiramente é uma empresa eficiente no seu 
capital de giro, principalmente aquelas que se baseiam em estoques, seja 
de matéria prima, seja de revenda. Uma das variáveis que mais admitem 
essa eficiência é o Lote Econômico. 
 
Dessa maneira, analise as afirmativas que seguem e assinale a alternativa 
que se define em termos de Lote Econômico. 
Afirmações: 
 
I - O Lote Econômico é considerado o valor mais baixo de aquisição da 
unidade de cada mercadoria. 
 
II - A embalagem do fornecedor tem relação direta ao Lote Econômico, uma 
vez que a mesma não pode ser fracionada nesse conjunto. 
 
III - Lote econômico é o consumo médio de determinadas mercadorias 
adquiridas em conjunto, de seus respectivos fornecedores. 
 
IV - Uma das principais condições que inviabilizam o Lote Econômico é a 
quantidade de itens que compõem o lote do fornecedor. Pode ser grande 
demais. 
 
São corretas as afirmativas: 
0
 
A Afirmativas I, II e III, apenas. 
 
B Afirmativas I, III e IV, apenas. 
 
C Afirmativas I e III, apenas. 
 
D Afirmativas II e IV apenas. 
Letra “d” => afirmativas II e IV apenas. 
 
Justificativa: O LE (Lote Econômico) é a quantidade adquirida, múltipla da embalagem do fornecedor, 
que supri o consumo médio mensal, e não um valor em si. As alternativas II e IV definem corretamente 
o Lote Econômico. 
 
E Afirmativas I e II, apenas. 
 
Questão 8/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Responda assinalando a alternativa correta. 
Renda imediata é: 
Nota: 0.0 
 
A uma renda em que necessariamente há uma entrada. 
 
B uma renda em que as prestações são sempre iguais. 
 
C uma renda em que o primeiro pagamento ocorre no primeiro período. 
A renda imediata é aquela em que o primeiro pagamento ou recebimento ocorre no 
primeiro período. Pode ser antecipada (primeiro pagamento no ato da compra, ou seja, 
no início do primeiro período) ou postecipada (primeiro pagamento no final do primeiro período). 
 
D uma renda em que não existe um prazo de carência. 
 
E uma renda em que os valores das prestações serão iguais iniciando em um período posterior. 
 
Questão 9/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Responda assinalando a alternativa correta. 
O modelo básico de renda: 
Nota: 0.0 
 
A é aquele em que poderão ocorrer período de carência. 
 
B é uma renda em que necessariamente ocorreu uma entra no ato da compra. 
 
C apresenta prestações com valores ou iguais ao longo do tempo. 
 
D é uma renda simultaneamente temporária, constante, imediata postecipada e periódica. 
O modelo básico de renda é aquele em que eu sei quantas são prestações, sei que são todas 
iguais, os intervalos entre os vencimentos das mesmas é consta e não tem entrada nem 
 tem carência. 
 
E é um modelo que utiliza juros simples na composição do seu cálculo. 
 
 
 
APOL04 
Questão 1/9 - Cálculo Aplicado 
Segundo Castanheira e Serenato (2008 p. 108) citado por Castanheira e 
Macedo (2010. P. 122) é a taxa de juro composto (taxa de desconto) que anula 
o seu valor presente (valor atual), sendo necessário observar o valor algébrico 
das suas parcelas dentro do seguinte critério. 
Analise o problema e marque a resposta correta. 
 
Dado abaixo, o Fluxo de Caixa anuais para um determinado projeto em que o 
custo de capital da empresa é de 14% a.a, sabendo que os fluxos de caixa a 
valor presente somam no período o total de R$ 8.233,33. 
 
 
Podemos afirmar que: 
Nota: 20.0 
 
A O VPL será de R$ 5.766,70 portanto, o projeto deve ser rejeitado. 
 
B O VPL será de R$ 8.233.33 portanto, o projeto deve ser aceito. 
 
C O VPL será de ( - R$ 5.766,70) portanto, o projeto deve ser rejeitado. 
Você acertou! 
Como já foi dado o cálculo dos fluxos de caixa basta apenas fazer 
VPL = – 14.000 + 8.233,33 
VPL = – 5.766,70 
Comentário: o VPL é negativo, portanto o investimento deve ser rejeitado. 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 126 
 
D O VPL será de (- R$ 8.233.33) portanto, o projeto deve ser aceito. 
 
E O VPL será de R$ 10.000,00, portanto, o projeto deve ser rejeitado. 
 
Questão 2/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Quando avaliamos investimentos utilizamos diversas formas de medição 
dos custos relacionados ao capital. Uma delas é WACC, ou CMPC (Custo 
Médio Ponderado de Capital). 
Contudo, analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta que 
apresenta a correta definição do Custo Médio Ponderado de Capital. 
 
Afirmações: 
 
I - O Custo Médio Ponderado de Capital é a ponderação do conjunto de 
taxas de custode capital dados pelas diversas fontes de financiamento. 
 
II - O Custo médio ponderado de capital é a soma dos custos com 
debêntures e empréstimos diversos, dividido pela taxa total do empréstimo. 
 
III - O Custo Médio Ponderado de Capital pode ser dado pela soma das 
taxas de financiamento das máquinas e equipamentos adquiridos, em 
relação aos seus retornos anuais, dividido pelo peso dessas taxas. 
 
IV - O Custo Médio Ponderado de Capital pode ser estabelecido pela maior 
taxa apenas quando o peso (W) é dado pela maior taxa de custo de capital, 
entre duas fontes de financiamento. 
Nota: 20.0 
 
A Afirmativas III e IV, apenas. 
 
B Afirmativas I e II, apenas. 
 
C Afirmativa I, apenas. 
Você acertou! 
Letra “c” => afirmativa I apenas. 
 Justificativa: 
Apenas a afirmativa I representa a definição correta do Custo Médio Ponderado de Capital. 
 A afirmativa II, III e IV não considera corretamente a ponderação (W * taxa) das taxas. 
 
D Afirmativa II apenas. 
 
E Afirmativa III apenas. 
 
 
 
Questão 3/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) pode ser considerada como um 
parâmetro importante ao investidor. Sem ela, as expectativas podem não 
sair como esperado e se saírem, não direcionam uma previsão como se 
espera na Administração Financeira. 
Dado isso, assinale a alternativa que estabeleça a definição correta da TMA 
– Taxa Mínima de Atratividade. 
 
 
Nota: 20.0 
 
A Taxa mínima de atratividade é o Lucro máximo esperado em um investimento. 
 
B Taxa mínima de atratividade é o retorno mínimo esperado, dado o capital investido. 
Você acertou! 
Letra “b” 
 Justificativa: 
A TMA é a taxa mínima que o investidor espera de lucro, dado seu investimento de capital. 
Qualquer retorno (lucro) menor do que a TMA é considerado como inviável ou prejuízo econômico. 
 
C Dado um prejuízo de 8% ao ano e TMA de 8% ao ano, temos um resultado contabilmente lucrativo. 
 
D Dado um lucro de 8% ao ano e TMA de 9% ao ano, temos um projeto economicamente lucrativo. 
 
E Uma TMA de 3% ao ano significa que o projeto não é viável, pois está com rendimento abaixo da inflação. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 4/9 - Cálculo Aplicado 
Segundo Castanheira e Serenato (2008 p. 108) citado por Castanheira e 
Macedo (2010. P. 122) é a taxa de juro composto (taxa de desconto) que anula 
o seu valor presente (valor atual), sendo necessário observar o valor algébrico 
das suas parcelas dentro do seguinte critério. 
 
Analise o problema e marque a resposta correta. 
Um equipamento encontra-se à venda por R$ 6.000,00. Estima-se que ela 
proporcionará um fluxo anual de receitas no valor de R$ 800,00 por um período 
de 3 anos. 
Sabendo que a taxa de juros é de 6% a.a, e que as somas dos fluxos de caixa 
do período somam R$ 2.138,40 é correto afirmar que: 
Nota: 20.0 
 
A O VPL calculado é positivo portanto, a empresa não deve adquirir o equipamento. 
 
B O VPL calculado é negativo, portanto, a empresa não deve adquirir o equipamento. 
Você acertou! 
Como já foi dado o cálculo dos fluxos de caixa basta apenas fazer 
VPL = – 6.000,00 + 2.138,40 
VPL = – 3.861,60 
Comentário: o VPL é negativo, portanto o investimento deve ser rejeitado. 
CASTANHEIRA, N. P.; MACEDO, L. R. D; MATEMÁTICA FINANCEIRA APLICADA. 3° Ed. Curitiba: Intersaberes, 2010, p. 126. 
 
C O VPL calculado é nulo, portanto, a empresa deve adquirir o equipamento. 
 
D O VPL calculado é nulo, portanto, a empresa terá um bom lucro com o equipamento. 
 
E O VPL calculado é negativo, portanto, a empresa deve adquirir o equipamento. 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 5/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Segundo Sandroni (2001), investimento é 
“Aplicação de recursos (dinheiro ou títulos) em empreendimentos que 
renderão juros ou lucros, em geral a longo prazo. Num sentido amplo, o 
termo aplica-se tanto à compra de máquinas, equipamentos e imóveis para 
a instalação de unidades produtivas como à compra de títulos financeiros 
(letras de câmbio, ações etc.). Nesses termos, investimento é toda 
aplicação de dinheiro com expectativa de lucro.” 
Dessa maneira, analise as afirmativas que seguem e assinale a alternativa 
que se enquadra em um tipo de investimento. 
 
Afirmações: 
 
I - Este ano farei um pé de meia e até o final do ano que vem, darei entrada 
na casa própria. 
 
II - Pelo menos 10% do meu salário destinarei à uma poupança, sem um 
prazo definido para parar. 
 
III - Comprei um automóvel seminovo, porque é o que podia pagar. Minha 
intenção é que ainda este mês eu passe a oferecer os serviços do Uber X. 
 
IV - Comprei um celular novo, último tipo. Já faz pelo menos seis meses que 
eu espero o lançamento desse modelo. 
 
São corretas as afirmativas: 
 
A Afirmativas I, II e III, apenas. 
Você acertou! 
Letra “a” => afirmativas I, II e III apenas. 
 
Justificativa: As alternativas I, II e III já demonstram um tipo de investimento, como: Moradia melhor, 
aplicação financeira e em um capital para transforma em retorno. Já a última alternativa, de aquisição do telefone, 
nos termos que se apresenta (sem justificativa específica) não passa de consumo. 
 
B Afirmativas I, III e IV, apenas. 
 
C Afirmativas I e III, apenas. 
 
D Afirmativas II e IV apenas. 
 
E Afirmativas I e II, apenas. 
 
Questão 6/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Determinada empresa pretende adquirir um aparelho novo para expansão 
da produção. Essa nova aquisição renderá uma receita adicional à empresa 
de R$ 60.000,00 por mês. 
O equipamento foi pago à vista e terá vida útil de 15 anos, sendo totalmente 
descartável após esse período. 
Durante os quinze anos de uso, o custo financeiro do equipamento 
compreenderá R$ 1.335,63 por mês. 
O equipamento não necessita manutenção. 
O custo adicional do seguro do aparelho compreende R$ 400,69 ao mês. 
Para funcionamento será necessário três funcionários, com salários médios 
de R$ 2.000,00 mensais cada (já incluído os encargos). Outros custos 
relacionados à estrutura, matéria-prima, promoção e comissões, estão na 
ordem de R$ 45.000,00 ao mês. 
A taxa mínima de atratividade é de 15% a.a. 
Dado o problema apresentado, assinale a alternativa correta acerca do tipo 
de custo (Custo de Capital, Custo Operacional, Custo Adicional ou Outros 
Custos) relacionado ao problema. 
Nota: 0.0 
 
A O custo de capital do problema é de R$ 60.000,00 por mês. 
 
B O custo operacional apontado é de R$ 2.000,00 mensais. 
 
C Custos Adicionais são previstos na ordem de R$ 45.000,00 por mês. 
 
D O custo de capital do problema é de R$ 1.335,63 por mês. 
Letra “d” 
 
Justificativa: 
Com base no problema apresentado, temos os seguintes dados de classificação dos custos: 
- Custo de Capital de R$ 1.335,63. 
- Custo Operacional de R$ 6.000,00 (3 funcionários x 2.000). 
- Como apontado no problema, os custos adicionais compreendem R$ R$ 400,69. 
- Outros custos são conhecidos como R$ 45.000,00 por mês. 
 
 
 
E O custo operacional compreende R$ 1.335,63 por mês. 
 
Questão 7/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
O VAUE (Valor Anual Uniforme Equivalente) é um método eficiente na 
projeção de valores para avaliação de investimentos e resultados. 
 
Assim, assinale a alternativa que apresenta a correta definição acerca do 
VAUE e seus resultados. 
 
A O VAUE só pode ser projetado quando os retornos anuais são receitas brutas. 
 
B As despesas anuais do projeto não podem ser relacionados aos resultados obtidos pelo VAUE. 
 
C O VAUE é extraído através dos valores futuros, trazidos ao presente,deduzido o investimento inicial. 
 
D Após o cálculo do VAUE, através do Retorno Adicional, é possível identificar o desempenho do projeto 
 acerca de seus investimentos. 
Letra “d” 
 
Justificativa: 
A alternativa a) está incorreta; a Alternativa b) apresenta erroneamente a relação que realmente existe entre despesas 
e investimento; A alternativa c) define o VPL. A alternativa e) apresenta erroneamente o VAUE como uma taxa. 
 
E O VAUE é a taxa de retorno obtida dos periódicos anuais que resultam em valores uniformes do projeto. 
 
Questão 8/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Responda assinalando a alternativa correta. 
Uma Taxa Interna de Retorno – TIR é: 
Nota: 0.0 
 
A uma taxa de juros compostos que anula o valor futuro. 
 
B uma taxa de juros compostos que anula o valor presente. 
A TIR é uma taxa de juros compostos que anula o valor presente, sendo uma operação de 
crédito em que a financeira e o comprador apresentam fluxos de caixa iguais e opostos. 
 
C uma operação de crédito em que a financeira e o comprador apresentam fluxos de caixa diferentes. 
 
D uma taxa de juros simples que anula o valor futuro. 
 
E uma taxa de juros simples utilizado para o cálculo do VPL. 
 
Questão 9/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Responda assinalando a alternativa correta. 
O Valor Presente líquido – VPL é uma ferramenta para a tomada de decisão 
que: 
Nota: 0.0 
 
A se tiver sinal positivo indica que a taxa de juros compostos utilizada é a mais adequada ao investimento. 
 
B se tiver sinal negativo indica que a taxa de juros compostos utilizada é a mais adequada ao investimento. 
 
C consiste em trazer para o dia zero cada valor presente de uma série de pagamentos, recebimentos ou depósitos. 
 
D consiste em trazer para o dia zero cada valor futuro de uma série de pagamentos, 
recebimentos ou depósitos. 
O VPL, portanto, é uma ferramenta para a tomada de decisão. Consiste em se trazer para o 
dia zero (valor atual) cada valor futuro de uma série de pagamentos, recebimentos ou depósitos. 
Do somatório desses valores atuais, deduz-se o valor do investimento a ser feito e obtém-se o 
 chamado VPL. Quando o VPL for nulo ou positivo, o negócio deve ser feito, pois significa que 
teremos um rendimento igual ou superior à Taxa Mínima de Atratividade. Caso contrário, 
 o negócio deve ser rejeitado. 
 
E consiste no retorno mínimo igual ao valor do custo de oportunidade mais o prêmio de risco. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
APOL05 
Questão 1/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
Um empresário pretende investir em uma máquina nova para produção e 
tem à sua disposição dois orçamentos mutuamente excludentes. Para 
atualização desses orçamentos, consideramos uma taxa mínima de 
atratividade de 10% a.a. 
 
 
Dado isso, assinale a alternativa correta acerca da escolha do orçamento 
que define o investimento na máquina mais rentável. 
20.0 
 
A O cálculo da TIR incremental ratifica a decisão de investir no Orçamento A, apesar de apresentar um VPL inferior ao outro orçamento; 
 
B Como a TIR calculada para o Orçamento A é superior à TIR do Orçamento B, não será necessário calcular a TIR incremental, visto que o investimento no 
Orçamento A é preferível; 
 
C Os orçamentos não podem ser comparados, visto que o VPL e a TIR apresentam resultados distintos; 
 
D O resultado da TIR incremental indica que os R$ 750.000,00 investidos a mais no orçamento B tem 
um rendimento superior, comparados à TMA; 
Você acertou! 
Letra “d” 
 
 Justificativa: 
Não importa o que aponte as demais alternativas, pois a única que estabelece o melhor projeto é a que aponta 
como melhor orçamento o “B”, já determinado como a melhor escolha pelo seu VPL maior. E o VPL é o parâmetro 
de escolha entre orçamentos e projetos mutuamente excludentes. 
 
E Quando VPL e TIR apontam para orçamentos diferentes, o correto é escolher aquele que apresenta a maior TIR, deixando o resultado obtido no VPL em 
segundo plano. 
 
Questão 2/9 - Cálculo Aplicado 
Foi feito um empréstimo no valor de R$ 4.320,00, e o juro paga no final da 
operação foi de R$ 608,34. Sabendo-se que o banco cobrou, no ato da 
operação, R$ 33,50 para cobrir despesas e mais R$ 38,00 referente a 
cadastramento, com quatro casas após a virgula calcule a taxa efetivamente 
paga pelo cliente. 
Nota: 20.0 
 
A 15,8058% a.período 
 
B 16,0019% a.período 
Você acertou! 
M = C . ( 1 + i )n Þ 4928,34 = ( 4320 . 33,50 . 38 ) . ( 1 + i )1 Þ 
4928,34/4248,50 = ( 1 + i)1 Þ 1,16001883 = ( 1 + i)1 Þ 1*1,16001883 = 1 + i Þ 
i = 1,16001883 . 1 Þ i = 0,16001883 Þ i = 16,0019% a.período 
obs: 
1*1,16001883 ? lê-se: raiz elevado a um de 1,16001883 
 
C 16,3188% a.período 
 
D 16,7188% a.período 
 
E 16,9004% a. período 
Questão 3/9 - Cálculo Aplicado 
Supondo que, em determinado mês, a caderneta de poupança rendeu uma 
taxa de 1,45% e sabendo que o rendimento da poupança é de 6% a.a. 
Calcule o valor da Taxa de retorno embutida nessa rentabilidade? 
Nota: 20.0 
 
A 0,6000% a.m. 
 
B 0,6145% a.m. 
 
C 0,7145% a.m. 
 
D 0,8715% a.m. 
 
E 0,9453% a.m. 
Você acertou! 
 i = (1 + ia)/(1 +I) - 1? i = (1 + 0,0145)/(1 + 0,005) -1 ? i = 1,0145/1,005 – 1 ? 
i = 1,009452736 – 1 ? i = 0,009452736 ? i = 0,9453% a.m. 
 
Questão 4/9 - Cálculo Aplicado 
Um banco cobra uma taxa efetiva de 8,8% ao mês em um empréstimo, 
mas capta o dinheiro a uma taxa de 2,2% ao mês. Qual foi o spread 
(diferença = lucro) praticado pelo banco? 
Nota: 20.0 
 
A 6,06% a.m. 
 
B 6,12% a.m. 
 
C 6,27% a.m. 
 
D 6,46% a.m. 
Você acertou! 
 
I = ((1 +ia)/(1 +I)) – 1 ? 0,022 = ((1 + 0,088)/(1 + I)) -1 ? (1 + I) = 1,088/1,022 ? 
I = 1,064579256 -1 ? I = 0,064579256 ? I = 6046% a.m 
 
E 6,89% a.m. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 5/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
A Gatos e Cães S.A. analisa o projeto de um novo tipo de ração para 
cachorros. O gerente financeiro responsável estimou o seguinte gráfico para 
o Valor Presente (VP) das saídas de caixa e o Valor Presente de entradas 
de caixa em função do custo de capital: (Enade 2009) 
 
Com base nesse gráfico, qual é a decisão que o gerente financeiro deve 
tomar em relação ao projeto da nova ração? 
Nota: 20.0 
 
A Abandonar o projeto, se o custo de capital for igual a 30%. 
 
B Abandonar o projeto, se o custo de capital for menor que 10%. 
 
C Investir no projeto, se o custo de capital for igual a 20%. 
Você acertou! 
Letra “c” 
 
Justificativa: 
Na alternativa a), abandonar o projeto com custo de capital igual a 30% não é prudente, uma vez que as 
entradas de caixa são maiores do que as saídas de caixa. 
O mesmo ocorre na alternativa b). Na alternativa d) e e) as saídas de caixa são maiores que as entradas, inviável. 
 
D Investir no projeto, se o custo de capital for maior ou igual a 40%. 
 
E Investir no projeto, se o custo de capital for menor que 50%. 
 
Questão 6/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Um cliente emprestou R$ 8.000,00 e pagou, ao final do período, R$ 
8.888,25. No ato da operação, o banco cobrou R$ 45,00 de despesas. 
Utilizando quatro casas após a vírgula, determine a taxa nominal oferecida 
pelo banco durante esse período. 
Nota: 0.0 
 
A 9,0451% a.período 
 
B 10,0014 % a.período 
 
C 11,1031% a.período 
M = C . ( 1 + i )n ? 8888,25 = 8000 . ( 1 + i )1 ? 8888,25 /8000 = ( 1 + i )1 ? 
1,11103125 = ( 1 + i )1 ? 1 1,11103125 = 1 + i ? i = 1,11103125 . 1 ? 
i = 0,11103125 ? i = 11,1031% a.período 
 
D 11,9310% a.período 
 
E 12,3131% a.período 
 
Questão 7/9 - Cálculo Aplicado (questão opcional) 
Um cliente fez umaaplicação no valor de R$ 5.200,00, para resgatar 
brutos, no final, R$ 5.950,00. Calcule a taxa nominal, utilizando quatro 
casas após a vírgula.: 0.0 
 
A 13,9818% a.período 
 
B 14,2312% a.período 
 
C 14,4231% a.período 
M = C . ( 1 + i )n Þ 5950 = 5200 . ( 1 + i )1 Þ 5950/5200 = ( 1 + i )1 Þ 
1,144230769 = ( 1 + i )1 Þ 1* 1,144230769 = 1 + i Þ i = 1,144230769 . 1 Þ 
i = 0,144230769Þ i = 14,4231% a.período 
obs: 1* 1,144230769 ? lê-se: raiz elevado a um de 1,144230769 
 
D 14,5840% a.período 
 
E 14,6227% a.período 
 
Questão 8/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
(questão opcional) 
Para calcular o tempo de retorno do capital investido, utilizamos o Payback. 
Payback simples, payback atualizado (ou descontado) e payback period 
atualizado (ou descontado). 
Dado isso, assinale a alternativa que diferencia corretamente o payback 
period atualizado e o payback atualizado. 
Nota: 0.0 
 
A O payback period atualizado tem seus retornos de caixa corrigidos pela TMA, já o payback atualizado não. 
 
B O payback period atualizado tem seus retornos de caixa sintetizados em um índice, já o payback atualizado considera apenas os retornos de caixa durante o 
período de payback. 
 
C O payback atualizado tem seus retornos de caixa corrigidos pela TMA, já o payback period atualizado não. 
 
D O payback atualizado tem seus retornos de caixa sintetizados em um índice, já o payback period atualizado 
considera apenas os retornos de caixa durante o período de payback. 
Letra “d” 
 Justificativa: 
A alternativa d) é a única certa, porque o payback atualizado (ou descontado) é um índice baseado em todos os 
retornos de caixa sintetizados e o payback atualizado (ou descontado), apesar de atualizado, não considera os 
valores após o período de payback. 
 
E Não há diferença entre o payback period atualizado e o payback atualizado, pois ambos são descontados. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 9/9 - Administração Financeira e o Gerenciamento de Capital 
O Payback simples retorna o tempo para recuperação do capital, 
considerando as entradas líquidas do fluxo de caixa. Chamamo-lo também 
como Payback Time ou Payback Period, porque seu resultado é dado em 
tempo (anos, meses, etc.). Mas há algumas deficiências que tornam o 
payback simples imperfeito. 
Contudo, analise as afirmativas a seguir e assinale a alternativa correta que 
apresenta as imperfeições do payback simples. 
Afirmações: 
 
I - O payback simples não considera o valor do dinheiro no tempo, pois não 
há uma TMA ou custo de capital para atualizar os valores futuros. 
 
II - O payback simples, apesar de considerar todos os retornos do fluxo de caixa, por 
ser simples não é confiável. 
III - O payback simples tem seus retornos em índice, portanto não estabelece o tempo 
necessário com clareza. 
IV - O payback simples atualiza à TMA ou custo de capital, apenas os valores 
pertencentes ao período de payback.: 0.0 
 
A Afirmativas III e IV, apenas. 
 
B Afirmativas I e II, apenas. 
 
C Afirmativa I, apenas. 
Letra “c” => afirmativa I apenas. 
 
Justificativa: 
O que o torna o payback simples imperfeito são as seguintes deficiências: 
 Não considera o valor do dinheiro no tempo, pois não há uma TMA ou custo de capital para atualizar os valores 
futuros. 
 Não leva em conta a forma como estão distribuídos os valores dos retornos do projeto, ou seja, se os melhores 
 retornos estiverem depois do período de payback, são desconsiderados e podem fazer com que o projeto seja 
minimizado lucrativamente. 
 Não considera os retornos que ocorrem após o período de Payback. Como o anterior, e além de não considerar 
os possíveis melhores retornos após, ainda por cima ignoram os retornos, que pela TIR e pelo VPL, por exemplo, 
 são considerados.